Rubis Energie : Une analyse approfondie d'une valeur controversée
Cette discussion, s'étalant sur plusieurs années, porte sur l'action Rubis Energie, mettant en lumière les arguments pour et contre un investissement dans cette société. Les membres partagent leurs expériences, analyses et points de vue sur la performance passée, les risques et le potentiel futur de l'entreprise.
Les participants se concentrent sur plusieurs concepts clés liés à l'investissement : le rendement, la gestion du risque et la diversification. Initialement, l'attention se porte sur le rendement attractif de l'action, avec des dividendes croissants réguliers mis en avant. Cependant, l'évolution du cours de l'action, ainsi que la nécessité d'ajuster le nominal, amènent des interrogations concernant la volatilité et la pérennité de ces dividendes.
Un argument principal revient régulièrement : la solidité du bilan financier de Rubis. Sa bonne gestion, son positionnement sur des marchés de niche, et sa capacité d'acquisition sont saluées par plusieurs membres. Inversement, des doutes émergent concernant la dépendance aux énergies fossiles et la pertinence à long terme du modèle d'affaires face à la transition énergétique. La dilution du titre suite à des augmentations de capital, notamment pour financer des acquisitions, est également un sujet de préoccupation.
Au fil de la discussion, une tendance notable apparait : la recherche de valeurs refuges et la prise de conscience des enjeux ESG. La performance exceptionnelle de Rubis sur le long terme est contrastée avec sa baisse significative plus récemment, en partie attribuée à une dégradation de la notation ESG et à des inquiétudes concernant des activités en Turquie. Des questions relatives à la gouvernance de l'entreprise, notamment le rôle des associés-gérants, sont également abordées.
Enfin, la discussion met en lumière la complexité de l'analyse d'une action et l'importance de considérer à la fois les aspects fondamentaux et les facteurs contextuels, notamment les évolutions géopolitiques et réglementaires, pour prendre des décisions d'investissement éclairées.
Bonjour, je songe a inclure cette valeur dans mon PEA.
Les distribution de dividende en actions est elle systématique ? Dans ce cas c’est intéressant pour faire croître le portefeuille ;-)
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Bonjour Matrix007,
Je suis actionnaire de cette belle société depuis 2007.
Effectivement, tous les ans, on a la possibilité de se faire payer les dividendes en action.
De plus, il y a une réduction de prix sur la moyenne des 30 derniers jours de cotations.
La question que je me pose actuellement est l’avenir d’une société très axée sur le pétrole.
Est-ce vraiment bon pour l’avenir?
A suivre.
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Tout dépend de sa volonté de développement, si on regarde les diversifications de total par exemple.
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1 #179 05/11/2019 10h31Bonjour.
Cet article très récent résume très bien la force de cette société, une de mes favorites : Rubis : Oiseau rare sur la cote française
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2 #180 05/11/2019 19h24L’article est en effet intéressant, jusqu’au moment où l’on découvre le nom de son auteur, qui connaît bien ce forum….et que ce forum connaît bien, ce qui ne peut que plonger le lecteur avisé dans une certaine circonspection.
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Hall of Fame Pour le suivi, un 3ème trimestre avec une hausse de CA de 28%
Tous les détails Rubis - Infrastructures de stockage et distribution d’énergie
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Bonjour,
Rubis à l’air de faire ce qu’il faut en ce moment:
Entre la finalisation de l’acquisition de Gulf Energy au Kenya 
actif sur les principaux segments de marché : réseau (46 stations-service), commercial (notamment dans la fourniture aux centrales électriques et à d’importants clients industriels), aviation, GPL et lubrifiants. En support de ses activités de distribution, la société dispose de deux dépôts de stockage de produits pétroliers (Mombasa et Nairobi), d’un stockage de GPL avec un centre emplisseur de bouteilles, ainsi qu’une unité de stockage et de conditionnement de lubrifiants’,
Et la négociation d’un partenariat avec le fond Squared Capital qui rachète une partie de sa filliale pour 1 000 millions d’euros,
Rubis à une bonne logique de développement.
Extrait d’article de zonebourse:
Nous estimons que ceci pourrait conduire à plus de 30% de progression du BPA à moyen terme’, poursuit le broker allemand, qui réitère donc sa recommandation ’achat’ et son objectif de cours de 64,5 euros sur le titre
Actionnaire de titres, renforcé hier.
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Hall of Fame Pour le suivi les résultats 2019, chiffre d’affaire en hausse de 12% et marges solides.
Tous les détails Rubis - Infrastructures de stockage et distribution d’énergie
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Oui supers résultats, encore une fois rubis ne déçoit pas le marché. Elle devrait être en capacité une fois de plus d’en pouvoir augmenter son dividende. Valeur sûre que je n’hesiterai Pas à renforcer dès qu’il y aura une nouvelle baisse.
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Hall of Fame Rubis est une belle entreprise pour sûr.
Attendons tout de même le rapport annuel et le détail sur le montage des dettes car avec toutes ces acquisitions, le niveau de dettes doit être important. J’aimerais bien savoir à combien ils ont réussi à emprunter et quel montage a été choisi.
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6 #186 12/03/2020 09h05idamante a écrit :
Pourquoi acheter à 44€ alors qu’elle sera à 40€ d’ici 2 ans maxi?
Ce message m’a valu -2 points sur ma réputation. Je veux les récupérer.
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3 #187 12/03/2020 17h57Les résultats de Rubis sont tombés, ils sont bons, comme attendus.
Je ne vais pas les commenter, n’ayant pas les capacités pour, mais par contre, voilà ce que je relève dans les perspectives :
zone bourse a écrit :
PERSPECTIVES
Les premières semaines de l’exercice 2020 témoignent d’une bonne dynamique dans un contexte de forte incertitude globale.
Concernant la vague épidémique du coronavirus, des mesures appropriées de précaution ont été mises en place dans l’ensemble du Groupe du point de vue sanitaire. Par sa dispersion géographique et par son organisation en unités locales autonomes, le Groupe est bien positionné par rapport à ce nouveau risque.
La forte baisse du prix du pétrole aura, comme lors des précédentes crises, un effet globalement positif sur les marges et d’une façon générale devrait bénéficier - par ses effets de transfert de pouvoir d’achat - aux marchés de Rubis Énergie, principalement importateurs de pétrole. Chez Rubis Terminal, les effets attendus seraient de neutre à positif, notamment par la formation d’un contango sur la structure des prix pétroliers.
Le Groupe est confiant dans sa capacité à positionner ses nouveaux actifs en Afrique de l’Est de manière rentable et à poursuivre sa croissance organique tout en disposant de moyens financiers accrus pour poursuivre sa politique d’acquisitions.
Dans cette perspective, il sera proposé à la prochaine Assemblée d’augmenter de 10 % le dividende unitaire pour le porter à 1,75 .
Rubis ne semble pas souffrir des "effets du Coronavirus" et le pétrole à bas prix, c’est tout bon pour elle.
Donc l’année 2020 s’annonce prometteuse.
Et encore une augmentation du dividende ! Rubis maintient donc son statut d’aristocrate.
Je ne vois que du rassurant et du positif dans ces perspectives et compte tenu de la situation actuelle, franchement, ça met du baume au coeur.
Elles ne seront pas si nombreuses les sociétés résilientes en cette période de crise…
Rubis avait déjà tout pour plaire mais là, elle est encore plus appréciable !
Je ne sais pas comment le marché va réagir demain. Comme il est dépressif à fond (et Manu’ risque d’en rajouter une couche ce soir à 20h), il peut s’en tamponner le coquillard de la bonne publication de Rubis.
Mais c’est pas grave, on pourra en racheter encore plus bas.
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Dernière modification par Isild (12/03/2020 19h47)
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1 #188 06/05/2020 23h26Après une année 2019 de ’recovery’, il semble que notre Rubis continue de briller de mille feux au T1 2020:
Rubis a écrit :
Le chiffre d’affaires consolidé (intégrant la branche Stockage) atteint 1 387 ME (+ 19 %) sur le premier trimestre 2020, marqué par une forte progression du volume d’activité.
Rubis Énergie enregistre un chiffre d’affaires en hausse de 34 % à 1 102 ME pour des volumes en progression de 25 % et de + 3 % à périmètre constant corrigé des effets Covid-19 affectant l’activité en mars.
Rubis Support et Services a généré un chiffre d’affaires de 204 ME avec des volumes en hausse de 10 % à structure comparable et une hausse significative de sa contribution.
En ce moment, elle coche toutes les cases:
. Activité bien orientée,
. Prix des hydrocarbures en baisse, ce qui lui est favorable,
. Une situation financière très saine, suite à l’accord avec Squared Capital il y a quelques mois…De nouvelles emplettes à bas prix vont-elles suivre?
. Le dividende devrait être maintenu, elle peut se le permettre aisément! Ce qui nous fait un rendement spot de 4.3%, bien sympathique par les temps qui courent.
Bonne soirée.
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1 #189 16/05/2020 12h47L’hebdo boursier du week-end a publié un petit article sur Rubis. S’il n’apporte pas de scoop particulier, il donne une vision de synthèse et un début de projection sur la suite:
A date, Rubis est en baisse de 28% depuis début janvier, quasiment similaire à la baisse du CAC. C’est peut-être un peu sévère au vu des qualités de la société…
Bon week-end.
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1 #190 26/05/2020 11h27Je partage avec vous les derniers commentaires (optimistes) de Kepler Cheuvreux au sujet de Rubis :
Kepler Cheuvreux a écrit :
18/05/2020 : Des commentaires rassurants de notre dernier roadshow
Nous avons organisé un roadshow avec le directeur financier de Rubis. Globalement, les messages ont été rassurants, ce qui nous a confortés dans notre cas d’investissement. Plus précisément, les volumes dans la division Energie ont probablement atteint leur point bas en avril (-50%) en raison du confinement, et devraient rapidement rebondir à partir de mai (-40-45%, juin : -10-15%, au 2S20 : seulement -5%). Côté rentabilité, les marges devraient être soutenues par la baisse des prix du pétrole, et in fine du GPL (-46% depuis le début de l’année) et du diesel (-63%). De même, la situation de contango sur le marché pétrolier devrait favoriser l’activité de stockage de Rubis, à Ceyhan en Turquie, mais également en France, où la société a signé plusieurs contrats avec des grands groupes pétroliers (Shell, Total, Esso.). Ceci pourrait selon nous compenser la baisse de capacité de production durant le confinement ainsi que la moindre consommation d’essence des automobilistes. Enfin, la situation financière de Rubis nous semble saine. La société a récemment émis EUR 410 m sur le marché, et le management s’est dit prêt à redéployer ses liquidités. Le directeur financier a précisé que Rubis avait une enveloppe destinée à la croissance externe de EUR 1-1.25 md, qui pourrait d’ailleurs être complétée par de la dette supplémentaire ou des fonds propres additionnels. Une acquisition « transformante » n’est pas à exclure alors que nous pensons que le groupe pourrait se positionner sur l’oléoduc Donges-Melun-Metz. La concession doit être renouvelée, et appartient actuellement à Bolloré Energy. Au global, après l’ensemble de ces commentaires positifs, nous maintenons notre optimisme sur le dossier.
07/05/2020 : Une publication du 1T20 solide malgré le COVID-19
Rubis a publié son CA du 1T20 le 6/05 après Bourse. Globalement, les chiffres ont été solides. Les volumes ont atteint leur creux en avril et ont commencé à rebondir, laissant présager une amélioration de la situation. L’impact à l’avenir devrait être moins important qu’il y a deux mois en plein confinement. Dans le détail, au 1T20, les volumes dans la division Rubis Energie (activité de distribution) ont été stables en organique, mais en hausse de 3% hors effet COVID-19. Sur le segment Support et Services, les volumes ont progressé de 10% en organique et le REX ajusté s’est amélioré. De même, la filiale Rubis Terminal (activité de stockage) a affiché des revenus stables, 11% au-dessus de notre estimation, tirés notamment par le lancement de nouveaux contrats en Turquie. Par ailleurs, les commentaires du directeur financier lors de la conférence téléphonique ont été rassurants. La baisse des volumes observées constitue un élément exceptionnel, et la reprise a déjà débuté en mai. La baisse du prix du pétrole et la structure en contango du marché restent des catalyseurs importants pour le titre. Pour rappel, la chute des cours devrait soutenir les marges de l’activité de distribution et la structure en contango devrait augmenter la demande de stockage de la part des traders. Au global, nous réduisons nos estimations de REX de 12% et de BPA de 17% pour 2020E (nos prévisions de REX demeurent inchangées pour 2021-22E), mais maintenons notre optimisme sur le dossier. La baisse du titre nous semble toujours exagérée (-27% depuis le début de l’année, à la clôture du 6/05) au regard du profil résilient et de la solidité financière de la société.
L’objectif de cours est fixé à 53 euros.
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Je suis actionnaire de Rubis de très longue date et jusqu’à présent je n’ai pas à me plaindre: bonne croissance, bon dividende, bilan solide. Tout colle.
Ceci étant dit, Rubis est quand même dans la distribution de produits pétroliers et chimiques: le 1er semestre devrait être touché par le confinement.
Enfin, il faut voir ce que va apporter le joint-venture pour la division Terminal. Ca réduit certes les dettes et le risque, mais ca va réduire la part des affaires comptabilisées chez Rubis. Pour l’instant je ne vois pas encore très bien l’effet que cela aura dans les comptes de la société.
Mais je leur fait confiance: jusqu’à présent, la gestion a toujours été bonne.
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2 #192 11/06/2020 19h46Communiqué de Rubis, aujourd’hui, à propos de l’option pour le paiement du dividende 2019 en actions.
Paris, le 11 juin 2020 à 17h35
L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires de Rubis du 11 juin 2020, par adoption de ses troisième et quatrième résolutions, a décidé de distribuer un dividende de 1,75 euro par action ordinaire et de 0,87 euro par action de préférence. Chaque actionnaire porteur d’actions ordinaires dispose d’une option entre le paiement du dividende en numéraire ou en actions nouvelles de la Société. Les actionnaires porteurs d’actions de préférence recevront uniquement un dividende en numéraire sans possibilité d’opter pour un paiement en actions.
Le prix des actions nouvelles remises en paiement du dividende aux actionnaires porteurs d’actions ordinaires est fixé à 37,37 euros, soit un montant égal à 90 % de la moyenne des cours d’ouverture cotés sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédent le jour de l’Assemblée Générale, diminuée du montant net du dividende, soit 1,75 euro, le tout arrondi au centième d’euro supérieur.
Le nombre total maximum d’actions nouvelles susceptibles d’être émises est de 4 698 686 actions, représentant environ 4,68 % du capital et des droits de vote au jour de l’Assemblée Générale.
Les actions ainsi émises porteront jouissance au 1er janvier 2020 et seront entièrement assimilées aux actions anciennes. Dès leur émission, elles feront l’objet d’une demande d’admission sur le marché Euronext à Paris sur la même ligne de cotation que les actions existantes.
Les actionnaires qui souhaitent opter pour le paiement du dividende en actions disposeront d’un délai compris entre le 19 juin 2020 et le 10 juillet 2020 inclus, pour en faire la demande auprès des intermédiaires financiers habilités à payer le dividende. Tout actionnaire qui n’aura pas exercé son option au terme de ce délai ne pourra percevoir les dividendes lui revenant qu’exclusivement en espèces. Le paiement du dividende en espèces interviendra le 17 juillet 2020 ainsi que l’émission des actions correspondant au paiement du dividende en actions.
Chaque actionnaire ne pourra exercer son option que sur la totalité du dividende lui revenant.
Si le montant du dividende auquel il a droit ne correspond pas à un nombre entier d’actions, l’actionnaire indiquera lors de l’exercice de cette option s’il souhaite recevoir :
- soit le nombre d’actions immédiatement inférieur complété d’une soulte en espèces,
- soit le nombre d’actions immédiatement supérieur en versant à cette même date la différence en numéraire.
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Au moins un qui ne coupe pas le dividende cette année 
Le prix du réinvestissement est intéressant, je vais choisir cette option cette année. Ca fera quelques titres en plus à rémunérer l’année prochaine !
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1 #194 12/06/2020 17h13Un (rare) article récent sur Seeking Alpha à propos de Rubis :
Rubis: An Overlooked Gem (OTCMKTS:RBSFY) | Seeking Alpha
Seeking Alpha a écrit :
(…)The diversified, consistent, and low risk nature of the business, combined with the significant growth potential make this an interesting option for buy and hold investors in normal markets. The currently unjustified discount to the historic valuation (and the 4% dividend yield) provides a near-term opportunity to be grabbed.
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Ankh, le 11/06/2020 a écrit :
Au moins un qui ne coupe pas le dividende cette année
Le prix du réinvestissement est intéressant, je vais choisir cette option cette année. Ca fera quelques titres en plus à rémunérer l’année prochaine !
J’avais opéré de même l’an dernier, rebelote encore! Clairement une de mes favorites dans mon portif.
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Bonjour à tous,
Petite question sur Rubis, vous la classez en énergie ou en utilities ?
je suivais la classification du FT (via xlsPortfolio) qui était utilities jusqu’à il y a peu, je l’aurais naturellement plus mise en énergie compte tenu de son activité (négoce de fioul à 80%) mais j’ai un doute
Je ne sais pas vraiment ce que serait la définition d’une utilities d’ailleurs
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1 #197 09/07/2020 22h56 Hall of Fame Les utilities sont des services aux collectivités, la fourniture d’énergie (eau, gaz, électricité) destinée à la collectivité et fortement régulée (EDF, Engie..), les ordures ménagères aussi.
Rubis c’est de l’aval sur le pétrole, donc plutôt secteur énergie de mon point de vue.
Pourtant elle fait partie de l’indice CAC Utilities. Classez là comme bon vous semble 
Dernière modification par bibike (09/07/2020 23h20)
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1 #198 18/09/2020 09h13
Rubis a publié ses résultats semestriels et le rapport financier qui va avec
Résultat net à -11%. Sans surprise, le "creux" de la période Covid a fait très mal, avec des volumes à ~ -40% en avril et mai. Les volumes se stabilisent à des niveaux proches de 2019, hors aviation qui est encore à … - 66% !
-7% ce matin à l’ouverture, Mr Marché n’apprécie pas
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Bonjour à tous,
J’adore ce forum.. on trouve vraiment des infos de qualités! les contributeurs semblent être de vrais passionnés. :-)
je dispose sur le secteur énergie, uniquement de l’action TOTAL (120 Qté - PRU 32 Euros) dont le but est de me renforcer si le courts descend sous 26 (cible 300 unités), mon objectif étant les dividendes et probabelement faire un transfert en nominatif (d’ailleurs est-ce que vous détenez Total en nominatif sachant que les actions sont transférés chez BNPP et qu’en pensez vous ?)
Aujourd’hui, je m’intéresse depuis peu à la valeur Rubis (dont j’ignorai l’existence jusqu’à ce jour).
Je vois après une brève analyse que cette valeur semble avoir de bon fondamentaux, un bilan solide et un business modele qui n’est pas remis en question dans le contexte actuel avec des interrogations sur le marché l’énergie et un cours qui semble être aussi au plus bas depuis le krach du mois de mars..La crise sanitaire n’ayant pas épargné Rubis! ce qui me plait c’est son très faible taux d’endettement sur fonds propres. (je ne connais plus le ratio "idéal" permettant d’évaluer le cours de l’action en rapport avec endettement / Fonds propres.
Bien sur on ne sait pas si elle va descendre plus bas au regard es craintes sur l’activités économique et l’impact sur les pétrolières. est-ce que vous jugez le cours actuel’competitif" sachant que le potentiel est selon certains analystes situé entre 50 et 56 euros.
je ne sais pas encore, si cette valeur doit rentrer dans une stratégie Buy and Hold sachant que le dividende de 1,75 correspond à un rendement d’environ 5% (cours a 34.36 Euros)
.
je ne trouve pas d’info sur la date de détachement du dividende.
Merci à vous tous pour vos conseils et vos commentaires.
Amicalement
Gilles
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1 #200 27/09/2020 16h08Jilouu a écrit :
je ne trouve pas d’info sur la date de détachement du dividende.
Date Evénement
05/11/2020 Chiffre d’affaires 3ème trimestre Après clôture
17/09/2020 Résultat 1er semestre Après clôture
17/06/2020 Détachement du dividende Montant : 1.75€
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