Tesla Motors : constructeur automobile de voitures électriques

kienast a écrit :

Peugeot indique que 17% des véhicules vendus en 2020 ont étés électrique au niveau mondial et 22% en France  ….
Belle progression !

Peugeot - VE Sales

Sacré progression, elles étaient de 1,9% toutes marques confondues en France en 2019 selon wikipedia. (et de 6,3% sur le premier semestre 2020 toujours selon wiki).
Voiture électrique en France ? Wikipédia

Toyota Prius, 10 ans, bourrée d’électronique (même s’il peut y en avoir beaucoup plus de nos jours), 270 000km, 0 panne. Même si le low tech est par définition plus durable, il faut aussi choisir sa marque/modèle/millésime…

Même si je n’avais plus prévu de poster de thèse bear sur cette file, cet article m’a quand même semblé intéressant pour faire le point sur la situation :
Tesla: What Happens When The Mother Of All Short Squeezes Ends

En moins :
- conduite autonome pas encore atteinte. Tesla n’est qu’au niveau 3 tout comme l’audi A8 et a été condamné en Allemagne pour publicité mensongère (comme quoi, des juges indépendants ont une vision pas si éloignée de la mienn …)
- baisse continue de marge brute malgré la hausse des volumes en contradiction apparente avec les économies d’échelles… mais qui est normal en pratique car Tesla se ré-oriente vers le mass market du milieu de gamme
- le secteur automobile reste cyclique
- et surtout : la psycologie actuelle sur le dossier où tout le monde spécule sur le CT en espérant revendre la valeur plus chère à son voisin plutôt que d’analyser combien peut valoir intrinsèquement la société … et la comparer avec le prix actuel …

En plus :
- passage prochain en mode cash flow positif grâce à la forte augmentation de la production en ligne avec l’ouverture des nouvelles usines

EDIT : autre article intéressant expliquant le fonctionnement de la concurrence et des retours sur capitaux appliqués à Tesla
Nikola, Rivian, NIO, Fisker - Tesla’s Competition Is Arriving
Même si Le secteur EV est surement un peu plus technologique que le secteur solaire, on peut faire une parallèle avec l’historique de ce secteur qui a énormément souffert de la concurrence car devenu trop concurrentiel.
Il est également en train de se passer la même chose sur les fabricants de micro processeurs GPU / CPU (cf mon message précédent).
Bref .. l’avenir est par nature incertain et il est impossible de savoir quel intervenant sera le gagnant dans le secteur EV, même si Tesla semble aujourd’hui avoir une petite avance.

Dernière modification par oliv21 (17/07/2020 08h27)

Le coût du short est de 0,25% (emprunt de titre) + marge (1,6% chez IB).

Le plus gros risque est que Tesla puisse faire une augmentation de capital significative à $1500 (ou $3000, $6000 tant qu’on y est). Cela empêcherait le cours de descendre vers $400-700 vu que cela deviendrait justifié par les fondamentaux (au niveau EBITDA/VE par exemple).

Oliv21 a écrit :

Le point qui ne me fait pas capituler en tant que short

A titre personnel je pense qu’une société qui gagne son CA en capitalisation boursière CHAQUE JOUR et qui reste déficitaire à ce jour ne peut qu’aller dans le mur.

Mais je ne me risquerais pas à shorter une fusée pareil. Il y aura sans doute un gadin magistral sur le titre un jour, mais  il y aura du sang de shorteurs sur les murs aussi.

"Le marché peut avoir tord plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable"

Manureva12, le 16/07/2020 a écrit :

Tahure a écrit :

Il en ressort notamment que les marques premium sont à la traîne (dont Tesla évalué pour la première fois), notamment du fait de la complexité des systèmes mis à la disposition des clients (connectivité embarquée, etc)

Plus il y a d’électronique et de gadgets dans une voiture, plus il y a des emmerdes. Avec ma clio 3 avec 0 électronique acheté d’occasion il y a 4 ans, jamais une panne ou un voyant allumé…

Calculateur moteur, calculateur abs, calculateur airbag, …  il y a bien de l’électronique dans votre Clio 3 comme dans toutes voitures depuis 30 ans.

Oh, les lois et les règlements qui sont reportés des années et des années sous la pression des lobbys et des "on est pas prêt", "c’est une catastrophe".. sans compter les changements politiques.
D’ici 2030 il va s’en passer des choses.

Bonjour ,
pour les resultats q2 2020 c’est par ici:q2 2020

Les résultats trimestriels ont dépassé les attentes des analystes ce Mercredi et le chiffre d’affaires surpasse les prévisions.

Dans les grandes lignes :

- 418 Millions de $ de bénéfices
- 6.04 Milliards de $ de chiffres d’affaires
- 8.6 Milliards de $ de cash flow actuel
- Megapack Tesla rentable pour la première fois

Annonces :

- Inclusion au S&P 500
- Gigafactory Austin Texas pour : Cybertruck, Semi, Model Y
- App Store Tesla
- Livraison du Semi en 2021
- Beaucoup d’amélioration du Semi

Compte tenu de l’état de l’économie mondiale et des fermetures d’usines imposées par l’État de Californie, je trouve que TSLA ne s’en sort pas si mal que cela .

Action TSLA après la clôture US 1 657 usd+4,06 %

cdlt
K

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

SirConstance a écrit :

- Ils ont boosté les regulatory credits: x4 par rapport à l’an dernier. La reconnaissance de ces revenus est une boite noire pour moi;

Il y a quelques infos intéressantes de Bloomberg sur ce point :

Bloomberg a écrit :

Tesla’s sales of emissions credits to other automakers surge

The Palo Alto, California-based company has benefited from mandates requiring automakers to sell electric and other non-polluting vehicles in proportion to their market share, or make up for any deficiency by purchasing credits from other carmakers. Fiat Chrysler Automobiles NV said last year it would pool its fleet with Tesla’s to comply with strict new environmental regulations in Europe.
    What Bloomberg Intelligence Says:
Competitors buying credits arguably had more to do with Tesla’s 1H profit than the company’s operations. As was the case in 1Q, Tesla’s regulatory credit revenue -- $428 million that essentially has no cost associated with it -- was more than the net, pretax and operating income and free cash flow for the period.
    -- Kevin Tynan, global autos analyst

The value of those credit sales has been growing, rising from $354 million in the first quarter and $133 million in the last three months of last year. Chief Financial Officer Zachary Kirkhorn said he expects revenue from regulatory credits to double this year from 2019, but eventually the business will fade as other automakers ramp up production of their own battery-powered vehicles.

Tesla Extends Quarterly Profit Streak, Opening Path to S&P 500 - Bloomberg

Edit :
J’ajoute pour votre second point que les coûts de construction d’usines ne sont pas comptabilisés en R&D normalement.

Dernière modification par Tahure (23/07/2020 18h13)

The Osborne effect

L’« effet Osborne » est une sorte de légende urbaine. Pour faire simple, il consiste à dire que lorsqu’un constructeur annonce ses produits à l’avance, cela provoque un gel des ventes car les consommateurs attendent les nouvelles machines. Ce fut le cas de Osborne Computing, dans les années 80.

On pourrait d’ailleurs l’assigner à Apple, surtout lorsque Steve annonce ses MacIntel presque un an à l’avance.

Actuellement on peut aussi penser a Tesla
on peut également penser aux constructeurs automobiles en Général.

Pour ceux que cela intéresse.




Et voila
The Osborne Effect: Why Big Auto Is Lying To You | In Depth

A partir de 14" le sujet devient intéressant.




C’est en anglais

Je vous encourage à bien écouter  à partir de la quatorzième minute jusqu’à la fin.
Et vous avez le droit de ne pas être d’accord.

En gros les fabricants d’automobiles ne vous disent pas que leurs prochains véhicules électrique vont sortir.

Et TESLA  dans tout cela




En premier c’est le Osborne Effect et à partir de 2"04 c’est de Tesla qu’il s’agit.

Intéressant.

Dernière modification par Miguel (23/07/2020 22h25)