Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies…

En fait, je réalise que je viens de faire une erreur.
C’est de prendre le sujet à coeur et me disputer avec des inconnus sur Internet.

J’ai des doutes sur le dossier mais mon point principal est toujours celui de la gestion des risques. Dès qu’une entreprise est impliquée de près ou de loin dans des rumeurs, ventes à découvert aggressives, etc, je vends / je reste éloigné.

La saga S30 confirme ma politique.

Nous verrons dans les prochaines semaines ce que donnera le dossier.
Il ne se résoudra pas de suite puisque l’audit externe est commandé et sera rendu dans quelques semaines.

Bon courage aux porteurs et aux vadeurs.

Je n’y connais rien mais mon bon sens de paysan aveyronnais me fait pencher vers Kiwijuice.

Alors qu’il y a plein de dossiers intéressants pourquoi aller risquer son argent là où il y a un doute ?
Après chacun fait ce qu’il veut de ses sous, avec les hypothèses qu’il choisit.

J’ajoute même que dans l’hypothèse où Solutions 30 serait actuellement injustement traitée, la position défendue par Kiwijuice me paraît la plus rationnelle.

Stochastic a écrit :

Sauf erreur de ma part vous confondez goodwill et badwill. Le badwill est comptabilisé au passif en résultat dans les CP.

Non je reprends "l’argumentation" du rapport qui accuse S30 d’augmenter artificiellement à la hausse ses profits en comptabilisant du badwill sur certaines acquisitions. La contrepartie de ces badwills (hausse du passif) c’est l’actif incorporel "relations clientèle" (hausse de l’actif).
Le goodwill c’est justement ce qui reste quand on a fini d’allouer la survaleur d’une acquisition par rapport à son actif comptable. L’incorporel "relations clientèle" ne fait par définition pas partie du goodwill.

Au bilan IFRS de S30 il n’y a que du goodwill, j’imagine qu’ils nettent pour la présentation. Je ne sais pas si c’est trompeur ou pas, les badwills relevés étant de toute manière très largement inférieurs aux goodwill.

Pour GBL : qui peut le plus peut le moins
Si vous n’avez pas d’installations (compteurs ou fibre), vous pouvez envoyer vos spécialistes relever des compteurs. À l’inverse, si vos installateurs sont full, vous pouvez lever une armée d’intérimaires pour aller relever des compteurs.
Le fait que la même personne puisse installer la fibre ou le compteur pour le compte de n’importe quel fournisseur produit des économies d’échelle considérables ; quant aux opérateurs, ils sont ravis d’avoir 0 coût fixé sans acquisition clients, et ravis aussi de pouvoir faire un ramp up d’installations en cas d’offensive commerciale sans avoir à former des gens qui bosseront 2 mois le temps de passer le pic.
Quant à votre second point, vous pointez sans vous en rendre compte l’avantage compétitif de S30 sur ce marché : réussir l’équation charges fixes vs activité par à coups est difficile pour une petite structure ; quand vous êtes une grosse structure multicartes, ces à coups d’activité se lissent, tout simplement. Et si vous avez pignon sur rue et que vous savez garantir un résultat, vous avez un pouvoir de négociation sur le prix : si vous vous plantez, la personne en face sait que vous avez les moyens de cracher pour compenser la faute, la SARL du coin, non, ou elle se déclarera tout simplement en faillite

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par corran (16/12/2020 19h27)

Site lancé il y a quelques mois seulement en 2020
Des "analyses" light quand même (on peut lire celles sur Accor et Pernod par exemple)
Des performances affichées qui commencent quand ? Mystère…



Direct : 6 € / mois juste pour "voir"

Chacun jugera la pertinence ou non de cette analyse.
Je parlerais davantage d’avis que d’analyse d’ailleurs.

Message édité par l’équipe de modération (17/12/2020 10h03) :
- prise en compte de la remarque, édition du message précédent et suppression d’une ligne dans ce msg

corran a écrit :

Pour GBL : qui peut le plus peut le moins
Si vous n’avez pas d’installations (compteurs ou fibre), vous pouvez envoyer vos spécialistes relever des compteurs. À l’inverse, si vos installateurs sont full, vous pouvez lever une armée d’intérimaires pour aller relever des compteurs.
Le fait que la même personne puisse installer la fibre ou le compteur pour le compte de n’importe quel fournisseur produit des économies d’échelle considérables ; quant aux opérateurs, ils sont ravis d’avoir 0 coût fixé sans acquisition clients, et ravis aussi de pouvoir faire un ramp up d’installations en cas d’offensive commerciale sans avoir à former des gens qui bosseront 2 mois le temps de passer le pic.
Quant à votre second point, vous pointez sans vous en rendre compte l’avantage compétitif de S30 sur ce marché : réussir l’équation charges fixes vs activité par à coups est difficile pour une petite structure ; quand vous êtes une grosse structure multicartes, ces à coups d’activité se lissent, tout simplement. Et si vous avez pignon sur rue et que vous savez garantir un résultat, vous avez un pouvoir de négociation sur le prix : si vous vous plantez, la personne en face sait que vous avez les moyens de cracher pour compenser la faute, la SARL du coin, non, ou elle se déclarera tout simplement en faillite

Certes, mais la réalité terrain n’est pas aussi simple que vous semblez le croire. Par exemple, le salaire de techniciens avec des compétences bien différentes n’est pas du tout le même, vous n’avez apparemment jamais géré une armée de techniciens en leur demandant de faire des tâches pour lesquelles ils étaient largement surqualifiés, l’ampleur des synergies dégagées par un plus gros acteur ne permet pas de faire de miracles (sans oublier que les compteurs sont rarement à relever précisément quand la charge d’installations est creuse), ni d’inverser durablement le rapport de force avec les donneurs d’ordre (qui peuvent choisir d’utiliser les services du concurrent, petit ou gros), etc.

corran a écrit :

Personnellement j’ai liquidé vendredi la moitié de ma position,

Euh l’action n’était pas cotée Vendredi…

Je ne me prononcerai pas sur les bilans et articles assassins ne les ayant pas lu.  Par contre des choses me contrarient sur cette file:
- C’est une entreprise de main d’œuvre, en aucun cas une nano cap de nouvelle technologies. Le titre de la file déjà ne va pas, voir même trompeur. Aller poser des compteurs Linky en masse chez les particulier n’a rien de technologique. On est plus proche de Manpower que de Google. Demander au technicien qui vient poser chez vous Linky combien de temps à duré sa formation et son parcours pro et leurs possibilité d’évolution dans la boite…
- Au sujet de la croissance : une bonne partie du CA et de la croissance via justement de cette pose en masse de linky qui a été très forte en 2017 2018 2019 et 2020. Ça s’arrête net en 2021. Les analystes HEC comme Mathieu Bouchant qui prédisent que la croissance de la boite va continuer, je veux bien, mais ce n’est pas en regardant dans le rétroviseur qu’on estime la croissance future, en période post crise 2021, où un bon nombre d’entreprise vont sous investir. C’est quoi les nouveau marchés post linky ? Les ont ils obtenus ?

Je n’ai aucune position : ni action, ni short.

Dernière modification par Manureva12 (17/12/2020 06h54)

1vestisseur a écrit :

Avez vous entendu parler du plan du gouvernement ambitionnant d’installer 50 millions de bornes de recharges pour véhicules électriques sur 2021

N’importe quoi ! Revoyez vos chiffres avant de me prendre à partie.

Les industriels qui vont déployer 50 000 bornes de recharge en France d’ici 2021 sont… - L’Usine Energie

Edit: je n’ai pas d’animosité, votre position est courageuse et mesurée au vu de votre portefeuille, j’ai mon point de vue sur la société(ils sont loin d’être toujours justes..) , vous avez le votre. Juste remettre les vrais chiffres et les faits

Edit2: pour la France non je ne crois pas qu’Enedis après avoir investi 5 Md€ va décider de rechanger tous les compteurs, en tout cas pas avant 20 ans. Un petit pourcentage peut être (maintenance, expérimentations) mais certainement pas dans les volumes des années 2016- 2020.

Dernière modification par Manureva12 (17/12/2020 21h14)

Il y a un article récent sur Solutions30 que l’on peut lire:
https://en-contact.com/solutions-30-mud … nez-creux/

Je partage tout à fait le point de vue de certains intervenants: S30 n’est pas une entreprise de haute technologie mais un vulgaire prestataire de services qui emploie de la main d’oeuvre peu qualifiée.
Je m’interroge donc sur leur succès, leurs profits et sur l’absence de réactions de la concurrence.

Dans le doute actuel, je m’abstiens.

corran a écrit :

Pour l’inscription du badwill directement en capitaux propres, permettez-moi d’avoir un doute car j’ai fait le reporting IFRS d’une boîte où le badwill avait son propre poste au bilan, distinct des capitaux propres, et on faisait l’impairment test de ce badwill chaque année pour savoir si on devait le maintenir ou le "déprécier" (vu les résultats de la boîte on en reprenait une partie chaque année). C’était en Italie d’ailleurs…

Pour Manureva : lapsus, c’était jeudi, mes journées se ressemblent

Vous avez les droit d’avoir un doute. J’ai travaillé sur ce sujet donc j’ai un peu d’expérience, même si on est jamais à l’abri de se tromper. Je vous laisse regarder ce lien (page 9, point 5) "The standard also requires any gain on a ‘bargain purchase’ (negative goodwill) to be recorded in the income statement. This is not a change from previous requirements."

Par ailleurs concernant votre exemple, un badwill consiste à payer moins cher une société que la valeur réelle de ces actifs. Un badwill n’est donc pas un actif. Or on effectue un impairment et on déprécie un actif, pas un passif.

Nouvelle couche de Muddy Waters

La boutade du Guiness Book m’a bien fait rire je dois dire.

Y a-t-il des experts en droit sur ce forum?
Les gérants pourraient-ils être poursuivis pour compliciter de blanchiment d’argent?

Je regarde aussi le dossier, par curiosité et pour apprendre.
J’étais actionnaire de S30 auparavant et j’ai soldé en PV  car je ne voyais pas de relais de croissance.

Je pense, pour avoir suivi les attaques de MW et du rapport anonyme que je serai sorti en pleine crise si j’en avais encore eu. Et, si d’aventure j’avais fait le choix de croire, je pense que j’aurais pris mes pertes aujourd’hui.

J’ai hâte de connaître la fin mais, sans avoir bien sûr vérifié tous les éléments soulevés par MW, je pense que ça fait beaucoup.

Les réponses apportées par S30 devront être sacrément précises et étayées cette fois. Sans cela, je vois mal comment ils se sortiront de ce dossier.