Mint Energie (ex Budget Telecom) : fournisseur d’électricité, gaz, et télécom - nanocap

Az · #26

En regardant seulement les données du résidentiel on sait que : sur le T1 2020 il y a eu 1.47M de ventes brutes dont 730k nouveaux inscrits.

Donc il y a eu 740k de changement entre fournisseurs alternatifs. Sur un marché de 9.5M de résidence. Ça nous fait un ratio d’attrition de 7.8% pour le marché des fournisseurs alternatifs sur le résidentiel.

Sur les chiffres communiqués par Mint :
- à fin 2018 on était à 50k clients énergies
- En 2019 gain de 37k clients
- Début 2020 à la fin du T1 on était à 70k clients énergies.

Il y a eu une perte de 17k clients énergies sur la période de deux ans, soit 8.5k/an. Alors que le nombre de clients était inférieur à 85k, donc churn > 10%

Il y a peut être des erreurs, si vous en voyez une n’hésitez pas !

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Az · #27

Arrêt de la cotation demandé par la société pour lundi. OPA ? AK ? AK avec DPS ? Acquisition ?

On est encore tôt pour avoir une OPA …

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icare · #28

C’est une OPA:
http://s.info.actifin.fr/3706/www/2020/ … OPA-FR.pdf

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Az · #29

Donc OPA à 10 …

Evidemment c’est trop tôt et pas assez au vu de la valorisation, base client, comparables etc.

L’OPA n’ira certainement pas au retrait avec beaucoup de personnes qui s’y opposent.

Vous pouvez trouver ci-joint un groupe sur Telegram qui représente déjà + de 12% du capital. Venez rejoindre le groupe pour faire savoir votre mécontentement sur l’offre.

Le groupe : Telegram: Contact @mintenergie

FrenchFlair · #30

Les résultats du S1 sont également tombés et ils sont excellents :
CA + 48 %
EBE 2.9 Millions
Rn : 2.6 Millions
100 000 abonnés énergie

Pour information, le groupe des petits porteurs a dépassé le seuil des 10 % du capital vérifié avec attestation de détention. ( Le groupe détient en fait plus de 16 %, mais tout le monde n’a pas encore envoyé ses justificatifs).
L’OPA à 10 euros ne devrait donc pas être suivie par une OPR sauf si EODEN venait à réhausser son offre. Si vous voulez rejoindre le combat, n’hésitez pas à suivre le lien telegram dans le message ci-dessus. Je pense (tout du moins j’espère) que la prime devrait être revue à la hausse eu égard aux bonnes nouvelles qui s’accumulent :
- Vente de gaz qui arrive à la fin de l’année.
- Acquisition client qui augmente mois après mois
- Point mort dépassé et rentabilité atteinte : la marge brute dégagée sur tous les nouveaux clients vient directement s’ajouter à l’EBITDA .

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etzanas · #31

Az, le 28/09/2020 a écrit :
Donc OPA à 10 …
Evidemment c’est trop tôt et pas assez au vu de la valorisation, base client, comparables etc.
L’OPA n’ira certainement pas au retrait avec beaucoup de personnes qui s’y opposent.

Est-il sûr qu’Eoden va dépasser le seuil de 50% avec l’OPA?

Apparemment Eoden part d’un niveau très bas de 26% des droits de vote et en dessous de 50%, l’OPA serait caduque.

Az · #32

Je ne pense pas mais oddo va accumuler beaucoup je pense, c’est dans l’intérêt de EODEN aussi.

En quoi l’OPA serait caduque ? Ils l’ont fait de manière intelligente. Au minimum il sécurise une part importante du capital !

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etzanas · #33

En quoi l’OPA serait caduque ? Ils l’ont fait de manière intelligente. Au minimum il sécurise une part importante du capital !

Si l’offre échoue, la société peut conserver les titres apportés.
FAUX

Si l’AMF constate que l’offre est sans suite, l’entreprise de marché fait connaître la date à laquelle les titres présentés seront restitués. En outre, à la faveur de la « loi Florange » du 29 mars 2014, un seuil de caducité a été introduit dans la réglementation. Pour qu’une offre publique – réalisée selon la procédure normale – ait une suite positive, il faut désormais que l’initiateur détienne une fraction du capital ou des droits de vote supérieure à 50%. En deçà, elle est déclarée caduque.

L’initiateur peut aussi fixer un seuil de renonciation, exprimé en pourcentage du capital, en deçà duquel il peut renoncer à son opération (75%, par exemple, pour avoir les mains libres lors des assemblées générales).

https://www.journaldesopa.com/vrai-ou-faux

Az · #34

Le dépôt du projet d’OPA vient d’être réalisé. L’ouverture de l’offre se fera le 9 décembre avec une clôture le 22 janvier 2021 juste avant le CA annuel.

A noter que le package du management est fonction du temps et du nombre d’abonnés sur l’offre énergie, c’est intéressant.

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FrenchFlair · #35

Le premier tour sur l’OPA sur MINT a été un relatif succès pour EODEN. EODEN détient désormais 54 % du capital. Le deuxième tour de l’OPA (toujours à 10 euros ) court jusqu’au 12 février. A priori EODEN devrait ramasser quelques % supplémentaires, mais ne devrait pas atteindre 90 %, ce qui leur permettrait de sortir Mint de la côte.
Entre temps, la société a publié son CA 2020 à 58 Mo (en hausse de 70 %), avec une marge brute qui a bien tenu sur le second semestre.
L’acquisition client continue à être dynamique sur la fin de l’année et ce début d’année ( deux fois plus de clients acquis en janvier 2021 par rapport à janvier 2020).
Bref les voyants sont au vert côté croissance…

Plusieurs scénarios sont possibles à ce jour :
EODEN peut relever son offre au fur et à mesure pour sortir Mint de la cote
EODEN se contente d’être majoritaire et laisse une partie du flottant côté au plus grand plaisir des Petits porteurs.

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Az · #36

Toujours dans le bateau, j’apprécie particulièrement le second scénario.

Si on valorise rapidement l’entreprise sur une base client en projetant l’acquisition clients actuelle on obtient un joli rendement à 1 an et deux ans.

Tout repose sur la capacité de l’entreprise à acquérir les clients sur un marché qui est très concurrentiel. Sur le T3 2020, Mint a acquis pour 6% des clients entrants sur les offres de marchés contre une position actuelle de 1% (toujours sur les offres de marchés). Donc à rythme d’acquisition constant on devrait rejoindre les 6% de PDM d’ici quelques années sous forme d’une asymptote.

Ca reste ma plus grosse position malgré l’opa. La marge du S2 de 9.7% est positive vu les conditions d’achats, il devait certainement rester un peu d’Arenh à utiliser.

Le plus beau sera sans hésitation le S1 2021 qui bénéficiera de l’acquisition clients du S2 2020 et S1 2021. Je vois bien un CA 2021 > 100M.

A 54% post dilution EODEN sécurise mais je n’irais pas jusqu’à dire que c’est un succès. S’il récupère 60% du capital pour sortir Mint de la cote à 12e il leur faudrait : (6518506*0.4)*12 = €31.28M

Au vu de l’acquisition récente de EODEN sur le golf de montpellier + le CA de valeco en 2019 (5M) je ne pense pas que la surface financière de la famille gay soit suffisante pour sortir l’entreprise de la cote, peut être à tord ?

tonnick · #37

Bonjour,

en parallèle du 2e tour d’OPA à 10€, on notera dans le carnet d’ordre la présence d’un ordre d’achat à 10€ de presque 3 millions d’action, soit la quasi totalité du flotant restant en circulation.

Si c’est bien EODEN derrière, je penche donc sur un scénario de sortie de cote à court terme.

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Yvan · #38

Tonnick,

Les actionnaires n’ayant pas apportés leur actions au premier tour à 10 euros, je ne vois pas pourquoi il en serait ainsi au second tour…. d’autant qu’Eoden n’est arrivé qu’à 54% après le premier tour.

Az dans ce message donnait le lien du fil Telegram où des actionnaires détenant plus de 10% des actions font "front".

Il me semble donc que cette action n’est pas prêt de disparaître de la côte.

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Az · #39

Très bonne remarque pour le carnet d’ordre.

Je n’y avais pas pensé mais c’est bien eux, en regardant les data AMF on voit qu’ils ont acquis 21k d’actions avant-hier et 2.5k hier. Donc ils ont bien la surface financière pour. (après pas sur qu’ils puissent augmenter mais c’est quelques millions du coup, un détail …)

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tonnick · #40

Pour répondre à Yvan, la réalisation d’un 2e tour d’OPA couplée à l’ordre d’achat de 3 millions d’actions dans le carnet d’ordre laissent à penser qu’EODEN ne se satisfait vraiment pas des 54%.
Ils commencent par grappiller quelques actions via le carnet d’ordre auprès des petits porteurs qui peuvent vendre au prix de l’OPA sans délai, puis à la fin du 2e tour d’OPA, je les vois bien remonter petit à petit leur ordre d’achat, avec éventuellement une nouvelle offre d’OPA plus élevée jusqu’à qu’ils aient atteint le retrait de la cote. Ceci n’est évidemment que mon avis.

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kuda · #41

Lors de certaines OPA le fait de voir l’initiateur de l’opa dans le carnet a été le prélude a une augmentation de l’offre .

Attention cette semaine il y a eu green Energy network (360 000 clients rapatriés chez EDF) et Simplicity Energy qui ont coulé .

Le Business de Mint consiste a profiter du tarif ’prix d’ami’ d’EDF puis de fournir ses clients , si le quota ’prixdami’ est dépassé …il faut donc acheter de l’électricité sur le marché .

AMF : j’ai des BS Mint

srv · #42

Bonsoir

Selon le règlement général AMF, il est normal que le majoritaire soit à l’achat dans le carnet, c’est même la seule façon pour lui de racheter les titres actuellement.

En effet, l’offre n’est pas centralisée mais est une offre publique d’achat dite simplifiée (il n’y a pas d’ordre de mouvement prévu ici).

Ainsi si vous voulez apporter vos titres, il faut les vendre sur le marché et donc en face il y a l’inititateur qui s’est engagé à pouvoir tout racheter.

Voici l’extrait de la déclaration AMF qui précise que les achats se font sur le marché

kuda · #43

ou la la !

la première offre était centralisée …et Mercure a racheté sur le marché au prix d’opa des actions et des bs

l’offre a reçu une issue positive , donc elle est réouverte jusqu’au 12 février .

si Mercure se positionne sur le marché à 10 (on remarquera qu’il n’est pas positionné sur le BS) c’est pour ’glaner’ des actions qui seront achetées pendant l’OPA ….mais hors OPA .

si le prix d’achat était relevé ceux qui auraient vendu sur le marché ne seraient pas concernés par le relèvement éventuel de l’offre .

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oliv21 · #44

Non, cf le commentaire de SRV.
Le fonctionnement du 2e tour est juste différent du premier.

Je ne crois pas à un éventuel relèvement de l’offre à CT. Eoden attendra sagement que le délai légal de requalification de la première OPA soit échu avant d’éventuellement lancer une deuxième opération (il vaut mieux attendre qq mois et payer 10% de plus sur le 2e tour que de devoir rajouter 20% sur toutes les actions rachetées en ce début 2021…).

Patience · #45

Il y aurait donc un intérêt à viser 10% sur un an ?
Avec quand même le risque que le business devienne moins rentable en cas de réforme des prix de l’électricité.
Pourraient-ils également se renforcer via des rachats/annulations d’actions ? Y’a-t-il un programme en place/prévu ?

Patience

srv · #46

Il sera intéressant de voir la suite des publications et si la direction reste "correcte" (prochaine publication le 15 avril 2021)

J’entends par "direction correcte" = elle n’utilise pas les possibilités des normes comptables pour détruire de la valeur, sachant que sur Euronext Growth les normes françaises sont plus souples en ce sens que les IFRS par exemple.

Coté business, tout a été dit ici, la croissance reste forte, il manque des actifs de productions à Mint pour titiller les ratios du rachat de Direct Energie par Total.

A suivre

(SRV non actionnaire)

Az · #47

Pour l’instant la publication du CA pendant l’OPA ne m’a pas déçu, a voir avec la publication des résultats.

Un actif de production assez tôt permettrait d’avoir une extension sur les multiples et pourquoi pas de réaliser une AK avec un prix haut pour faire de l’acquisition clients. C’est pas le scénario le plus probable.

Pour une sortie de côte 10% de plus ne sera toujours pas suffisant.

Techniquement pour une valo client de 300€ (conservateur) et une acquisition clients nette de 250 personnes par jour on est sur un actif qui prend + de 5% de sa valeur par mois.

Pour 62M, ils payent 450€ par clients (350€ sans le cash) et sans les perspectives de croissances. Alors que la croissance de l’actif est de 5% par mois … (=(250*300*30)/(137000*300))

A suivre oui, mais ils ont intérêt à nous fatiguer à travers de multiples OPA. C’est quoi le délai légal pour pouvoir faire une autre OPA ?

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kamoulox · #48

Petit suivi de Mint.
L’OPA est terminée depuis Mardi, par contre aucune news officielle? Il y en avait bien une a l’issue du premier tour.
Eoden aurait 62% des actions, ce qui empêche le retrait de la côte. A voir la suite, je ne suis pas un habitué des OPA (c’est la première fois pour moi).
Mint toujours en attente du lancement du Gaz pour booster le CA.

Ci-joint le lien d’une vidéo faite par un membre du collectif de petits porteurs MINT pour présenter l’entreprise.
Connaissez-vous réellement MINT? - YouTube

Bon week end

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srv · #49

Bonsoir

Le résultat officiel est disponible sur le site AMF depuis le 15 février, c’est clairement un échec, l’opro étant visée.

Fiche BDIF - AMF

Az · #50

Report de la publication du 15/04 au 22/04. Quelles sont les possibilités ?

Celles que j’ai en tête :
- Poursuite de l’OPA ?
- Problème liés aux comptes ?

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