SAP : leader mondial des ERPs

Un article sur le sujet

Des leaders fragilisés ?, Les éditeurs de logiciels français sur un petit nuage - Investir-Les Echos Bourse

NB: j’ai des actions SAP … et souhaite me renforcer

Je lorgne aussi cette action qui permet effectivement de diversifier son PEA.
Cela est aussi intéressant car il vaut mieux mettre des sociétés allemandes de croissance :  la retenue à la source sur les dividendes, non récupérables sur le PEA est de 26% ; ici le dividendes est inférieur à 1,5% donc cela joue moins.

Reste, en ce qui me concerne, les frais de transaction, qui sont élevés sur Boursorama.

Autant pour moi!

Il fut en temps ou j’étais utilisateur de Magnitude. Je suis clairement passé a côté de ce rachat par SAP.

Merci pour ces précisions.

Le marché ne semble pas apprécier l’accélération de SAP dans le cloud alors qu’objectivement (et c’est ce qu’avance le CEO), c’est un marché en croissance avec des revenus récurrents.

J’ai même vu un article qui se demandait s’il y avait de la place pour l’entreprise face aux mastodontes américains… Je pense que certains journalistes ont du mal à mettre en relation différents sujets connexes [fin de la parenthèse].

A l’heure où on parle de souveraineté nationale (ou Européenne), le fait de maintenir les données des Européens sur leur continent (ou tout du moins dans des entreprises du continent) tel que le souhaite l’UE avec son projet Gaia-X, SAP a la capacité de s’accaparer une grosse part de marché, car mine de rien avec 7 milliards € de CA l’an passé, c’est probablement la plus grosse entreprise Européenne du secteur. De plus, avec son progiciel, elle a des clients captifs qui pourraient plus facilement être convertis sur cette activité.

De plus, les opportunités en M&A ne sont pas à exclure…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

SAP "pré annonce" ses résultats annuels - WTF c’est quoi ce concept !?! Des résultats au doigt mouillé ? Entre les résultats non IFRS et les pré annonces, ils sont drôlement créatifs :-D

https://news.sap.com/2021/01/sap-pre-an … 0-results/

C’est un peu mieux qu’anticipé, dans le haut de la fourchette annoncée. Il faut dire qu’ils avaient bien chargé la barque sur la publi du T3. Les reconfinements du T4 n’ont pas fait trop de dégâts apparemment… Point notable, le FCF à 5,9 milliards (ils avaient annoncé 4,5 !).

En 2021 ils anticipent un CA peu ou prou identique et une baisse du résultat opérationnel à cause de la transition vers le cloud.

Publication plutôt bien accueillie par un marché frileux ce matin.

Bonne journée à tous

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Dernière modification par Nemesis (15/01/2021 10h14)

Pour être un utilisateur coté IT, SAP joue un jeu dangereux sur son modèle de licence.
Tout le monde ne se rue pas sur la version s4 qui devait tuer la concurrence avec, enfin, des ecrans sexy et web … sauf que l’investissement est assez lourd pour avoir ce que l’on souhaite.
Et son modèle cloud refroidit du monde. Avant on avait du on-premise (hébergé par les sociétés) maintenant toutes les solutions autour de s4 se font sur le cloud avec des tarifs au niveau des licences qui ne sont pas données plus le coût des tenants (environnements non productifs).

Mais en discutant avec les dsi, en cette periode de "crise" les seuls qui n’ont pas joué le jeu sont les éditeurs…

Patience a écrit :

Attention aux termes:
La "nouvelle" version SAP S/4HANA est disponible en plusieurs options et l’on n’est pas obligé de passer au Cloud géré par SAP si l’organisation n’est pas prête (notamment la capacité de réaliser des Tests de Non Régression lors des fréquentes releases)
SAP S/4HANA Cloud and On-Premise Deployment Options | SAP Blogs

Ce n’est pas tout a fait ce j’ai dit. On a encore le choix d’avoir le coeur s4 on-premise mais la quasi totalité des solutions autour sont cloud (field service management et service cloud qu’on met en place en ce moment par exemple mais c’est la meme chose avec ariba, leonardo et autres.

Pour info, 20% de Qualtrics a été introduit en bourse le 28/01 à $30 (pour une fourchette à $27-$29), ouverture à $41.85 et clôture à $45,5. (Ça fait une PV de 40% pour ceux qui ont réservé les actions et vendu dès l’ouverture)

SAP a acheté Qualtrics $8 milliards en 2018 et a déjà récupéré $3,6 milliards en en cédant 20% à $30. Pas trop mauvais comme deal…

Le 05/02, pic à $55, SAP à 110€
Là on est revenu à $45, SAP à 105€

SAP détenant 429 millions d’actions, chaque augmentation ou diminution de 1,00 dollar du prix de Qualtrics se traduit par 0,30 euro pour les actions de SAP

Je pense que ça peut expliquer les vagues de ces derniers jours…

En complément des pré-annonces communiquées par IH il y a quelques jours :

ZoneBourse a écrit :

SAP a annoncé jeudi avoir signé un début d’année ’extraordinaire’, grâce notamment à ses prises de commandes dans le ’cloud’, qui n’avaient jamais été aussi dynamiques depuis cinq ans.

Le groupe allemand, premier éditeur européen de logiciels, indique avoir dégagé sur les trois premiers mois de l’année un bénéfice d’exploitation hors exceptionnels au plus haut depuis 10 ans.

Ce résultat opérationnel dit ’non-IFRS’ a progressé de 17% sur la période janvier-mars pour atteindre 1.74 milliards d’euros, avec une marge d’exploitation en progression de 4,7 points à 27,4%.

Dans son communiqué, le concepteur de logiciels d’entreprise souligne que son carnet de commandes dans le ’cloud’ a bondi de 15% au cours du trimestre pour se monter désormais à plus de 7,6 milliards d’euros.

Conséquence, SAP a relevé ses prévisions dans le ’cloud’, prévoyant désormais un chiffre d’affaires de 9,2 à 9,5 milliards d’euros dans le domaine, soit une hausse de 14% à 18% à taux de change constants, alors que sa précédente prévision allait de 9,1 à 9,5 milliards d’euros.

Son résultat opérationnel non-IFRS devrait, lui, ressortir entre 7,8 et 8,2 milliards d’euros cette année, contre 8,3 milliards d’euros l’an dernier.

Source.


SAP termine la journée à +2,45% et surtout proche des 120€ qui était le niveau de son cours avant le décrochage de fin 2020.

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SAP a publié son T4-2021, et confirme que la transition vers le modèle SaaS est bien installée, avec une forte croissance :

SAP a écrit :

The software firm delivered record cloud performance, with cloud revenue up 28% Y/Y (+24% at constant currencies) to €2.61B in Q4. SAP S/4HANA cloud revenue grew 65% to €329M, while cloud and software revenue was up 6% to €6.99B.
Current cloud backlog accelerated faster than anticipated, up 32% to €9.45B (+26% at constant currencies).

Par contre, naturellement les ventes de licences de logiciels baissent :

SAP a écrit :

Meanwhile, software licenses revenue fell 14% Y/Y to €1.46B.

Prévisions 2022 :

SAP a écrit :

FY22 Outlook: SAP expects €11.55 – 11.85B non-IFRS cloud revenue at constant currencies (2021: €9.42B), up 23% to 26% at constant currencies; €25.0 – 25.5B non-IFRS cloud and software revenue at constant currencies (2021: €24.08B), up 4% to 6% at constant currencies; and €7.8 – 8.25B non-IFRS operating profit at constant currencies (2021: €8.23B), flat to down 5% at constant currencies.

Mon avis : SAP est toujours en retard de phase sur Oracle, mais fait bien mieux qu’IBM. On peut encore acheter le titre avec une valorisation raisonnable, car il faut patienter (2023-2024 ?) jusqu’à la transition "complète" vers le modèle SaaS.

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