Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Certains investisseurs ne veulent pas / peuvent pas avoir des actions OTC.
GMLPP passera certainement "sous les radars".

Est ce qu’il y a un coup spéculatif court terme à faire ? J’en sais rien du tout (et ça n’a jamais été mon horizon d’investissement).
Sauf surprise, je pense que cette pref se fera caller au 31/10/2022, si vous décidez de la garder en OTC, il conviendra de bien surveiller les comm de NFE pour la liquider à l’annonce du call (et c’est là que le problème de liquidité risque de se poser).

Annonce du rachat de MNR par EQC au 2021 H2 et prévision de call de la pref MNR-C.

Equity Commonwealth to Acquire Monmouth Real Estate for $3.4 Billion - Equity Commonwealth
https://s23.q4cdn.com/138786379/files/0 … -final.pdf

Pour rappel (vu que j’étais un peu passé à côté), le 12 mai, call des baby bonds TDE, TDJ, UZB de Telephone and Data Systems (TDS).
Je classais ça (quasi) comme des prefs vu les dates de maturité 2059, 2060 et 2063.

Telephone and Data Systems, Inc. - TDS announces redemption of 6.875% Senior Notes due 2059 and 7% Senior Notes due 2060

NS est un MLP donc a priori 37% aussi sur les prefs
Mais ça ne vous avance pas sur pourquoi 21%. L’explication est peut-être à rechercher dans le K1

J’ai finalement compris ce qu’il s’était passé : je détiens ces préférentielles via ma SC, les dividendes subissent donc le taux d’IS maximum ( 21% ) au lieu d’être soumis au taux d’IR maximum ( 37% ).

Et pour infirmation, j’ai reçu ce matin le K-1 ( par courrier postal ), ils ont indiqué la somme des dividendes perçus dans "Distributions" mais aucune trace de la retenue à la source effectuée.

Que voulez vous dire? Votre message m’est relativement cryptique.

Bonjour !

corran, le 11/05/2021 a écrit :

NS est un MLP donc a priori 37% aussi sur les prefs

Cela fait plusieurs fois que je vois cité le taux de 37 % pour les MLP. Or, il me semble avoir lu que, en fait, c’est le taux marginal d’IR américain du receveur des dividendes, qui est appliqué (il s’agit d’appliquer un impôt dont les MLP sont exonérés).

Mais, en l’absence de l’information (par exemple pour les étrangers), l’IRS (le fisc fédéral US) appliquerait le taux maximal d’impôt, qui se trouve justement être de 37 % pour les particuliers.

Au final, ça ne change pas grand-chose pour les investisseurs individuels français, qui composent la plupart des membres de ce forum, sauf exception(s).

Il vous faudrait déposer une déclaration auprès de l’IRS, puis à nouveau à la cession des titres pour être imposé sur la plus value (les distributions des MLP sont considérées comme des retours en capital et viennent s’imputer sur le prix de revient)
Je vous le déconseille, cela risquerait de vous faire passer pour une "US person" auprès des établissements financiers, avec les conséquences que cela comporte.

Dernière modification par corran (13/05/2021 23h11)

Autre mouvement sur le marché des prefs (désolé pour le double post mais vu que ca concerne 2 sociétés différentes).
Emission d’une nouvelle pref chez SHO (Série H) et le press release laisse entendre qu’elle pourrait être utilisée pour caller (partiellement ou en totalité) la série E.
Si vous la possédez, surveillez bien les prochaines annonces de la société.
Sunstone Hotel Investors Prices Public Offering Of 6.125% Series H Cumulative Redeemable Preferred Stock | Sunstone Hotel Investors, Inc.

Arbor Realty a aussi callé toutes ses prefs (A, B et C) avec le produit d’émission de la D
La common ayant un yield de 7.5% et le div ne faisant qu’augmenter et étant amplement couvert (Distributable earnings à 0.52 en Q1 pour un div augmenté à 0.34), on préfèrera la common.

Dernière modification par corran (28/05/2021 04h25)

Achat de CAI International par Mitsubishi HC Capital … et call des 2 prefs de CAI (CAI-A et CAI-B).
CAI International, Inc. Enters into Definitive Agreement to be Acquired by Mitsubishi HC Capital Inc. | CAI International

Dans le cadre du retrait de BPY par BAM, l’offre proposée par unité BPY est au choix de :
- $18.17 en cash
- 0.4006 action BAM
- 0.7268 unité préférentielle BPY

Ces préférentielles d’une valeur faciale de $25 distribueront 6.25% par an, soit $0.390625 par trimestre. Leur maturité est de 60 ans (ce qui me semble long, mais mon expérience est limitée).

Pour celui qui possède actuellement une unité BPY, la distribution trimestrielle est de $0.333, avec cette nouvelle préférentielle elle sera de $0.28390625 ($0.390625 x 0.7268).

Il n’est rien précisé pour les détenteurs de BPYU. Normalement il y a parité entre les unités BPY et les actions BPYU, et elles sont échangeables l’une pour l’autre à 1:1. Cependant au niveau des droits de vote ce n’est pas exactement la même chose, donc je suis prudent.

L’assemblée générale extraordinaire des porteurs d’unités BPY (et pas des détenteurs de PBYU) est prévue le 16 juillet en ligne.

Le communique complet est ici

Note : J’ai une ligne BPYU chez Saxo

Brookfield annonce le retrait de BPYUP. A noter que l’annonce est parue dans un communiqué de presse de BPY (et pas de BPYU)

Le pair plus les intérêts courus donnent une valeur de $25.21250 par titre.

Page du communiqué de presse