Ubisoft : investir dans les jeux vidéos

Ubisoft augmente de 16% à l’heure où j’écris ces lignes sur la base de rumeurs insistantes de marché prêtant à Tencent la volonté de monter au capital de la société.

En résumé, Tencent:
- A déjà 5% du capital
- Souhaiterait acheter des parts directement à la famille Guillemot
- Souhaiterait aussi acheter des actions sur le marché, dans l’objectif de devenir l’actionnaire principal.
- Pourrait offrir jusqu’à 100 euros l’action, soit plus du double de la cotation de ce matin.
- L’accord serait en cours et les conditions pourraient encore évoluer.

Bref, ce sont des rumeurs, à prendre pour ce qu’elles sont, mais ça explique le comportement de ce jour.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

cusmar3600 a écrit :

l’opération annoncée ce jour me laisse perplexe?

je vois pas comment une prise de contrôle de Tencent est possible à moins d’une vente des parts de Guillemot Brothers…
si il faut attendre 8 ans pour voir Tencent bouger, Yves Guillemot aura 70ans…..

Je pense que c’est cela. Tencent ne veut pas le conflit mais met un pied dans la porte pour récupérer UBISOFT quand les frères Guillemot voudront bien la céder. Le concert ainsi formé rend inattaquable le groupe par d’autres acteurs.

A noter que le mouvement du jour valorise le titre à 80 euros / titre.

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A midi ce jour, -14% ramenant le cours à 37.4€
Le marché accueille mal l’arrivée de TENCENT. Plus trop d’espoir de voir une OPA agressive faire grimper le titre…

J’ai bien fait de vendre à 45.5€ dernièrement ! 

Je pense aussi que Tencent n’a probablement pas une telle patience. A mon avis s’ils rentrent à ce niveau c’est pour des plans d’ici 3-4 ans, pas plus.

8 ans c’est une éternité, surtout dans ce secteur où tout va très vite.

+1 millions de titres acquis par Tencent en une semaine en moyennant toujours à la baisse avec un titre qui passe sous les 30€.

Sauf erreur de ma part Tencent a dit qu’ils vont monter jusqu’à 9.9% mais comme le concert peut aller jusqu’à 29.9%, les Guillemot vont donc accroitre leur part (avec l’argent prêté par Tencent ?).

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Berezina totale ce jour.
Management au top.

Est-ce que nos amis de Tencent pourraient lancer leur OPA à 100€ maintenant, cela m’arrangerait !

Sinon, j’espère que le petit Sébastien a demandé pour Noël à son papa une jolie société de jeux vidéo un peu plus costaud que Nacon.
Car l’accord Vivendi/Ubisoft de non rachat de titres se termine en mars 2023 :
Vivendi ne sera plus actionnaire d’Ubisoft et s’est par ailleurs engagé à ne pas acquérir d’actions Ubisoft pendant une période de 5 ans.

Sinon le mystère CAICB est moins mystérieux… juste les papys Guillemot qui n’ont pas racheté comme prévu fin 2021 toutes les actions de Vivendi tel que prévu à l’accord de 2018.
CAICB fait donc encore du portage… jusqu’à quand ?

Reste le mystère JP Morgan.

Et de savoir si le Ontario Teachers est toujours content de son achat à 66€.

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Et bien Tencent en a profité pour monter à 9,99%.

La montée à 29.9% du concert, j’imagine qu’elle se fera avec le débouclage des opérations avec CAICB.

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inconnu, inconnu … c’est quand même Fidelity International l’une des plus importante société de gestion au monde

Hier ce serait une note du broker américain Cantor Fitzgerald.
Ubisoft : une note de Cantor Fitzgerald envoie l’action à des plus bas de dix mois

Investir Par Denis Lantoine Publié le 16 janv. 2024 à 16:14 Mis à jour le 16 janv. 2024 à 16:49 a écrit :

Ubisoft : une note de Cantor Fitzgerald envoie l’action à des plus bas de dix mois

Le broker basé à New York estime que le titre de l’éditeur de jeux vidéo est cher au vu d’un consensus peut-être encore optimiste. Et surtout, compte tenu de l’accueil un peu frileux réservé au jeu « Avatar : Frontiers of Pandora ». « Skull and Bones » est attendu dans les tout prochains jours.

Parmi les plus fortes baisses de ce jour à la Bourse de Paris, Ubisoft glisse de plus de 5%, à 21,29 euros, soit des niveaux inconnus par l’éditeur de jeux vidéo depuis dix mois.

C’est une note du broker américain Cantor Fitzgerald qui est à l’origine de ce décrochage intervenu en milieu de journée. Les analystes emmenés par Edward James démarrent le suivi d’Ubisoft à « neutre », avec un objectif de 25 euros, soit un potentiel de hausse de l’ordre de 15%.

Aujourd’hui je n’ai rien lu sur Ubisoft  …

L’activité des jeux vidéo est à haut risque !

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Franchement sur ce titre, il ne faut pas chercher à comprendre tous les mouvements, il y a beaucoup de spéculations et j’ai l’impression que les Guillemots subissent la situation depuis 2-3 ans…

Les deux autres infos liées à Ubi récentes qui peuvent jouer (ou pas) dans les mouvements:

- On a eu les premières estimations de ventes pour l’Europe pour tout 2023 avec:
1    EA Sports FC 24 (EA)
2    Hogwarts Legacy (Warner Bros)
3    FIFA 23 (EA)
4    Call of Duty: Modern Warfare 3 (Activision Blizzard)
5    Grand Theft Auto 5 (Rockstar)
6    Diablo 4 (Activision Blizzard)
7    The Legend of Zelda: Tears of the Kingdom (Nintendo)
8    Red Dead Redemption 2 (Rockstar)
9    Super Mario Bros Wonder (Nintendo)
10    Spider-Man 2 (Sony)
11    Star Wars Jedi: Survivor (EA)
12    Assassin’s Creed Mirage
30    Dead Space Remake
32    Final Fantasy 16
33    NBA 2K24
37    Starfield
38 The Crew Motorfest
48 Avatar: Frontiers of Pandora
82 Just Dance 2024

Cela donne des chiffres excellents pour AC Mirage (proche de Spiderman 2, c’est dire !) mais un peu décevant pour The Crew et surtout Avatar (même si les ventes d’avatar ont débuté sur début décembre et que l’on peut espérer des ventes continues sur 2024 jusqu’à la sortie du prochain film ?)

- Le nouveau service de streaming d’Ubisoft (Ubisoft + Premium) qui se la joue comme le GamePass de Microsoft en offrant Day 1 ses exclus, dont le nouveau prince of Persia qui est déjà jouable via cet abonnement. Bientôt les jeux Activision seront aussi disponibles via cet abonnement mais Ubi arrive dans un moment où les joueurs empilent déjà nombres d’abonnements pour jouer, voir leurs séries, suivre leur équipe de foot … attention au raz le bol des abonnements.

- Enfin plus globalement, le secteur des JVs est pas mal bousculé en ce moment avec notamment la chine avec ses régulations successives, l’arrivée de l’IA générationelle qui va complétement changer la façon de construire un JV dans les années à venir mais surtout l’abondance trop importante de jeux vidéos en 2023. Le COVID (il y a 4 ans maintenant) a mis les JVs en avant et beaucoup de cash avait été déversé sur les studios à cette époque. 4 ans plus tard, les jeux ont été développé et ils en résultent une explosion de la quantité ET de la qualité des jeux vidéos… Sauf que les joueurs ne peuvent pas jouer à tout et tout le temps.

Petite illustration: depuis le covid, le nombre de jeux a augmenté de 50% en 4 ans. Alors même si la valeur globale du secteur des jeux vidéos continue de monter, le gâteau est trop petit pour beaucoup d’acteurs et 2023 a vu un nombre massifs de licenciements dans le secteur. Les gros n’y échappent pas: Si Activision n’avait pas été croqué par Microsoft, leur année aurait été cataclysmique avec un Diablo 4 loupé et un Call of Duty pire que tout au niveau des ventes.



Pour Ubisoft, la traversée du désert sera peut être encore longue, tant que la confiance ne sera pas restaurée avec les Guillemot. Mais est-elle seulement réparable après tant d’erreurs de communication et de mauvaise gestion ?

De mon coté je place beaucoup d’espoir dans leur jeu Star Wars qui arrive en fin d’année. C’est la première fois depuis longtemps qu’un jeu Ubisoft ne ressemble pas à un jeu Ubisoft (far-cry like) mais à un Blockbuster potentiel… A suivre.

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La baisse d’aujourd’hui peut aussi être due aux déclarations de Macron qui souhaite réglementer l’utilisation des écrans, ce qui pourrait être contraignant pour les éditeurs de jeu vidéo.
Je n’y crois pas trop, même la Chine semble faire marche arrière sur a volonté de contrôler les accès. Alors, ce n’est pas près d’arriver en France…
Encore des paroles en l’air, comme la diminution des normes par exemple…

CERCLE FINANCE •07/05/2024 à 12:22 a écrit :

Ubisoft: Stifel relève sa recommandation à l’achat

Stifel a relevé sa recommandation sur le titre Ubisoft de ’conserver’ à ’achat’, avec un objectif de cours rehaussé de 26 à 28 euros.

Dans une note diffusée dans la soirée d’hier, le bureau d’études met en évidence une ’visibilité accrue’ concernant le calendrier des futures sorties du groupe, à commencer par les très anticipés ’Star Wars Outlaws’ et ’Assassin’s Creed Red’, qui arriveront selon lui sur le marché à un période calme pour le secteur.

Stifel juge par ailleurs que la valorisation de l’action est attractive, avec des multiples boursiers qui évoluent désormais à des niveaux proches de leurs plus bas historiques.

Avec un PER 2025 de 11,7x, le titre se traite bien en-dessous de sa moyenne sur cinq ans (20x) et de ceux de ses comparables (situés un peu au-dessus de 20x), fait-il valoir dans sa note.

’S’il est vrai que nous n’avons pas ménagé nos critiques envers Ubisoft ces dernières années et si nous pensons qu’une décote est bel et bien justifiée, l’ampleur de ces écarts, que ce soit vis-à-vis des niveaux historiques ou des autres concepteurs de jeux vidéo, nous semble désormais trop sévère, ce qui conduit à percevoir un potentiel risque/rendement orienté à la hausse’, conclut-il.

Son nouvel objectif de cours de 28 euros fait ainsi apparaître un potentiel haussier de plus de 30% par rapport au cours de la veille.

Cet avis profite au titre : 22.760 EUR +5.18%, une des plus fortes hausses de l’indice SBF 120.
La tendance est favorable depuis 2 mois, après un plus bas à 18.47 EUR.

Ubisoft doit publier les résultats de son exercice 2023/2024 le 15 mai.

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