Comment calculer le taux actuariel d'une obligation ?

Bonjour,

J’ai passe ma soiree a lire sur les obligations, notamment les liens fournis sur le forum. J’ai cru comprendre le taux actuariel jusqu’a ce que je regarde cette liste (url: Cours de bourse des obligations - Boursorama)



On y voit par ex Credit Agricole 1.9% qui cote a 86.5, taux nominal 1.9% et échéance 26/07/2028. Bourso calcule un taux actuariel de 5.17%.

Je trouve un chiffre différent en utilisant la formule du site lafinancepourtous.com : il reste 4 ans et 9 mois (4.75 an) donc je calcule un taux actuarial de 3.1% (100/86.5)^(1/4.75)-1

Cela me laisse donc a penser que cette obligation me rapportera en tout 3.1% à l’échéance.

Hors elle cote 86.5, donc rien que sur la décote je devrais avoir un rendement de 15% environ, + les intérêts composes de 1.9% sur 4.75 ans = [b]9.35%/b] sur 100 euros, mais comme j’achète ces 100 euros 86.5 euros, en réalité ca me rapporte 10.8% d’intérêts soit en tout ±26% a l’échéance.

Ou est-ce que je me trompe ?

Merci.

Dernière modification par 0x0e11 (26/10/2023 23h25)

C’est a peu près ca … donc vous pouvez prendre le rendement indique sur votre liste comme minimum… Si vous l’achetez "bien" au bid ou en dessous et non au ask - en mettant votre ordre limite et en patientant … vous ferez légèrement mieux en rendement…

Apres … pourquoi choisissez vous des coupons si faibles ? Vous pouvez avoir du 5 + en ce moment sous le pair … Les impôts? Il me semble que les intérêts ou le gain de capital sont tous taxés a 30% flat ?

Enfin certains préfèrent les petits coupons et un gain en capital  (les Belges par ex ), d’autres ici ou des expats comme moi préfèrent le revenu frequent a prix bien sous le pair
C’est pourquoi la Rabo est mentionnée souvent ici : c’est du 6.5% paye trimestriellement et s’achète autour de 89 a 90% … 1k de minimum… mais c’est une perpetuelle …
Stichting AK Rabobank Certificaten 6,5% Bond | A1ZCSB | XS1002121454 | Price

Sm94 ; oui il semble que ce soit une 2028

Une approximation:

Rendement du coupon: 1,9/0,865 = 2,196 %
Plus-value sur cours: (100-86,5)/4,75 = 2,84%

Total 5,03%

sm94, le 26/10/2023 a écrit :

Une approximation:

Rendement du coupon: 1,9/0,865 = 2,196 %
Plus-value sur cours: (100-86,5)/4,75 = 2,84%

Total 5,03%

Merci. Donc rendement final serait autour de 24%.

sissi, le 26/10/2023 a écrit :

OxOe11

Le minimum en euros c’est du 1k pour les entreprises - et c’est devenu rare …Dernierement on a eu UNE NOUVELLE EMISSION de Grenke finance avec 1k de minimum et IG notée BBB, 7.88% 2027 . Elle est montée tres vite a presque 104 vu le coupon tandis que leur 6.75 % 2026 est au pair.

https://www.finanzen.net/anleihen/suche … b=&s=1

En USD c’est surtout du 2k, des fois 1k comme ecopetrol … une "cross" c’est a dire notée BB+/Baa3
https://www.finra.org/finra-data/fixed- … and-agency

Bonne recherche !

Je vais regarder Grenke. Je ne recherche que des obligations en Euro, Franc Suisse et un peu plus exotique, Réal Brésilien, mais déjà je vais commencer avec des Euros

sissi, le 26/10/2023 a écrit :

Enfin certains préfèrent les petits coupons et un gain en capital  (les Belges par ex ), d’autres ici ou des expats comme moi préfèrent le revenu frequent a prix bien sous le pair
C’est pourquoi la Rabo est mentionnée souvent ici : c’est du 6.5% paye trimestriellement et s’achète autour de 89 a 90% … 1k de minimum… mais c’est une perpetuelle …
https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs … icaten-6-5

Perpétuelle = faudra la revendre au prix du marché à la manière d’un ETF?