Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

TheP2PInvestor, le 15/10/2024 a écrit :

Les yield curves vont dans tous les sens et on ne sait plus quoi penser.

De mon côté, j’ai allégé légèrement mon PTF IShares maturity bonds en € sur les échéances 25 - 26 - 27 -28 après des plus-values de l’ordre de 4 à 7 % sur 1 an. J’ai vendu environ 10 % de chaque position.

J’ai augmenté ma diversification en renforçant des petites positions en or, energy logistics, Bitcoin et Real Estate USA

- 4GLD XETRA-GOLD
- GDX1 VANECK GOLD MINERS UCITS ETF
- MLPS INVESCO MORNINGSTAR MLP ACC
- IBIT ISHARES BITCOIN TRUST ETF
- XRES INVESCO US REAL ESTATE S&P

Pour être complet, je rajoute encore que j’ai aussi acheté du

VNQ - VANGUARD REAL ESTATE ETF

C’est à peu près la même composition que XRES INVESCO US REAL ESTATE S&P sauf que VNT est un ETF américain. Je n’ai mis que 2’000 USD sur VNQ, juste pour voir comment il évolue. L’article récent qu’on a vu passer ici à propos de l’impôt de succession potentiel aux US si on y détient plus de 60’000 USD m’a quand même un peu refroidi pour détenir des avoirs US en direct. J’ai déjà les BDCs et les Treasuries alors j’essaie de me retenir sur les ETF !

TheP2PInvestor a écrit :

L’article récent qu’on a vu passer ici à propos de l’impôt de succession potentiel aux US si on y détient plus de 60’000 USD m’a quand même un peu refroidi pour détenir des avoirs US en direct.

Si vous êtes résident fiscal Français :

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Nouvelle emission

Ascent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance 6,625% 2032 call 2026 notée B1, BB-
ISIN US04364VAX10
Ascent Resources is one of the largest privately held exploration and production companies in the United States in terms of asset size and net production and the largest natural gas producer in the state of Ohio.
Rachat de la 7% 2026
Investors | Ascent Resources
A3L4D4 | Ascent Resources Utica Holdings LLC-ARU Finance-Anleihe: 6,625 % bis 15.10.2032 | finanzen.net

Protective Hedging Program: Ascent’s strong and consistent hedging policy protects the company’s cashflow. The company has hedged greater than 75% of expected gas production for both the remainder of 2024 and entirety of 2025 at $3.49/thousand cubic foot of gas (mcf) and $3.80/mcf, respectively. Hedging extends as far as 2027 with greater than 50% of expected gas production hedged in 2026 at $3.73/mcf and about 10% of expected 2027 production hedged at $3.91/mcf.

https://www.fitchratings.com/research/c … 02-10-2024

Nouvelle emission BB, Ba1

Jane Street Group LLC/JSG Finance 6,125% 01.11.2032 call 2027 min 2k USD
ISIN USU47015AD10

Nouvelles emissions - ce matin sur Finanzen.net

Cleveland-Cliffs 6,875% 2029 call 2026 notée Ba3, BB-
ISIN USU1852LAQ06
A3L4Q9 | Cleveland-Cliffs-Anleihe: 6,875 % bis 01.11.2029 | finanzen.net

Cleveland-Cliffs 7,375% 01.05.2033 notée Ba3, BB-
ISIN USU1852LAR88
A3L4RB | Cleveland-Cliffs-Anleihe: 7,375 % bis 01.05.2033 | finanzen.net

Patrick Industries 6,375% 01.11.2032 call 2027 notée BB-,B3
ISIN US703343AH63
Reimburses their bond 7.5% 2027
A3L4NX | Patrick Industries-Anleihe: 6,375 % bis 01.11.2032 | finanzen.net

Patrick Industries, Inc. manufactures and distributes component products and materials for the recreational vehicle, marine, manufactured housing, and industrial markets in the United States, Mexico, China, and Canada.

Le 28/10/2024
Achat 4 ex USG20038AA61 (CAMEBO CORP 5.25 Apr27’29) à 96.6000    Notation Ba2

Nouvelles emissions a venir en IG :

NEW ISSUE USD: BEACON FUNDING TRUST (LIBMUT) P.CAP Baa2/BBB 30YR EY: 6.56%
min 2k USD
US15189TBP12

NEW ISSUE CORPORATE JR SUBORDINATED USD: CENTERPOINT ENERGY INC Baa3/BBB-/BB+ 30.5NC5.25 FIXED-TO-FIXED YIELD TALK: 6.875%
min 2k USD
US15189TBP12

Bonsoir,
MERC vient de caller son obligation 2026 à 5.5, effectif au 01/11 à 100.
Demain est émis en remplacement une 12.875% échéance octobre 2028 à 103, notée B3 il me semble.
Call anticipé à 106,438 en octobre 2025.
Code USU58839AM02
Bonne soirée.

NEW ISSUE CORPORATE USD: EDISON INTERNATIONAL (EIX) Baa2/BBB-/BBB LONG 7YR YIELD TALK: 5.52%
1k

New Issue USD: Horizon Mutual Holdings BBB/BBB- 10y Yield Talk: 6.405%
2k

Pour les obligations émises aux États-Unis, les entreprises en émettent 2 ayant les mêmes caractéristiques sauf par rapport au type de clientèle qui peut en acheter :
- obligation de type 144a : seuls les investisseurs qualifiés (QIB) peuvent acheter
- obligation de type Reg S : seuls investisseurs non-US peuvent en acheter

Pendant la "distribution compliance period" (qui dure 1 année ), l’obligation émise sous le statut Reg S n’est pas autorisée à la revente aux États-Unis.

Ici IBKR vous demande si vous voulez convertir votre obligation "Reg S restricted" en une obligation "Reg S unrestricted".

Rule 904 for Reg S

Regulation S (Reg S) Offering Document Writing Services

Rule 904 for Reg S

Rule 904 for Reg S offerings provides a safe harbour for certain resale transactions of Reg S by persons other than the issuer, a distributor like a broker dealer or underwriter or advisory firm like an investment bank, any of their respective affiliates (except any officer or director of the company who is an affiliate exclusively by virtue of such position), or any person acting on their behalf. They are subject to the following conditions:

    All permitted sellers are subject to the general conditions.
    In the case of a Regulation S securities seller who is a dealer or a person receiving any remuneration, a resale cannot be knowingly made to a U.S. citizen prior to the end of the relevant distribution compliance period. A confirmation stating the applicable securities law restrictions must be sent to any other dealer or person receiving compensation.
    No special compensation can be paid if the seller is an officer or director of the issuer.
    The safe harbour is not available to “affiliates” of the Reg S issuer, except where affiliation arises solely from the status of the Regulation S seller as an officer or director. An “affiliate” is any person that controls – or has previously controlled –the company that issued the Reg S securities.  “Control” is defined as having 10% or more of the voting rights in the company, even if other features show one does not have full control.
    Regulation S transactions, as seen above as well, must be undertaken by a “designated offshore securities market” in a Reg S transaction not pre-arranged with a citizen of the United States or in a transaction with a non-US purchaser (like European or Asian), also outside the US when the purchase order was undertaken.
    In addition to the above Reg S rules, caution and attention must be forthcoming to ensure that the transaction, vis-à-vis the companies and the Reg S rules, does not involve an arrangement to elude the Reg S Securities Act rules of registration, including for the purpose of washing off transfer restrictions.

Oui, sans doute une meilleure liquidité vu qu’il y aura plus d’acheteurs/vendeurs.

Et maintenant ? Le VIX a baisse de 23 % de 20.49 a 15.44 au plus bas…
Indice VIX S&P 500 | Volatilité CBOE - Investing.com

Avec un congrès républicain … la prédiction est que :

"Higher tarifs, easiest fiscal policy
Steeper curve
Higher front end yields (fiscal stimulus, inflation and growth from tarifs)
Higher back end yields (deficit woes)
Credit spreads remain tight"
Il semble que le marche secondaire présentera plus d’opportunités que les nouvelles emissions ?

"Equities higher, positive for M&A, banks, healthcare, insurance, re-shoring, consumer (tax cuts) crypto

USD and gold higher, oil and copper lower"

Nouvelles emissions de boite UK en min 1k USD

Marex Group 6,404% 04.11.2029 notée BBB-
Isin US566539AA08
Fitch Assigns Marex Group plc’s Senior Unsecured Notes Final ’BBB-’ Rating
https://www.fitchratings.com/research/n … 05-11-2024
https://www.finanzen.net/anleihen/a3l5k … up-anleihe

Dernière modification par sissi (06/11/2024 13h37)

Le 24/10/2024, Sissi a écrit :
“Patrick Industries 6,375% 01.11.2032 call 2027 notée BB-,B3
ISIN US703343AH63
Reimburses their bond 7.5% 2027
A3L4NX | Patrick Industries-Anleihe: 6,375 % bis 01.11.2032 | finanzen.net
Patrick Industries, Inc. manufactures and distributes component products and materials for the recreational vehicle, marine, manufactured housing, and industrial markets in the United States, Mexico, China, and Canada.”

Le 06/11/2024
Achat 2 ex USU70335AC57 (PATK CORP 6.375 Nov01’32) Patrick Industries à 99.81 – Notation B3