Royal Dutch Shell/BG Group : 2e major pétrolière au monde après ExxonMobil

10,7 EUR pour 930 EUR, ca fait 1,15%. Donc, environ 4.60% annuel (dividende trimestriel)
je ne vois rien de particulier

Bonjour,

Je "squatte" cette file pour poster mon évaluation de RDS.

Tout d’abord un petit warning: pour utiliser xlsValorisation, j’ai du un peu "bidouiller", car il y a qq problèmes dans la récupération des données Bloomberg comme vu sur le post de xlsValorisation :

InvestisseurHeureux a écrit :

Effectivement les comptes de bilan/résultat de l’ADR de Royal Dutch Shell ne sont pas présents sur BusinessWeek et donc il n’y pas de solution là. - See more at: LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (4/13)
.

Donc ce que j’ai fait:
- Je m’interesse à RDSB en GBP cotée à Londres.
- J’ai pris les données de Bloomberg sur RDS/B:LN
- Comme la devise de cotation et les comptes ne sont pas ds la mm devises, j’ai le message d’erreur habituel.
- J’ai modifié "à la main" les valeurs concernée (Market price, market cap, nb shares). (Merci à IH de laisser les feuilles sans mot de passe pour pouvoir les déverouiller!)
Attention, quand on regarde la valeur de l’ADR sur Morningstar et la valeur convertie en $ sur RDSB en GBP, on ne tombe pas sur la mm chose car il y a 2 fois moins d’actions d’ADR que de la valeur elle-mm. En revanche, la marketcap est bien la mm une fois convertie.
- Pour la conversion £->$, j’ai pris le taux spot de ce matin: 1,6197.

Après, que du classique. Les comparables: BP, Total, Exxon, Chevron et ENI.
Seule modif, le taux de croissance.

J’ai modifié le taux de croissance de 38.8% calculé comme la moyenne des taux de croissance annuel par le taux de croissance sur les 5 dernières années (à 2%).

Au final, ça donne ça:



On obtient une valorisation autour de 40$, avec un prix d’achat autour de 32$, soit un peu sous les  20£, soit proche du mini annuel ( 20.88£).
On y arrive tout doucement ;-) …

Le comparatif avec les autres pétroliéres est intéressant.
Les politiques d’utilisation du FCF ( quand il y en a, dc hors BP…) est différent, avec plus ou moins ou pas du tout l’accent sur les rachats d’actions. XOM semble etre la plus "investors friendly"! Mais elle est chère aujourd’hui ( j’ai une valorisation vers les 98$, pour une action à 86$: pas assez de marge de sécurité).



RDS semble aussi basse en valorisation (EV/EBITDA) par rapport aux US,  Exxon et CVX.
Peut-être que le pari (perdu apparement) fait sur ses investissements ds le gaz de schiste en est la raison?

Morningstar a écrit :

Shell’s shale gas bet gone wrong and weak downstream segment will be headwinds for a few more years.

L’activité aurait généré 2Md de perte…
Ou le recent changement de CEO cet été? ou l’action anti-trust de l’UE à son encontre?
Je vous laisse regarder les differents rapports sur ce sujet pour ceux qui veulent creuser!

Personnellement, je l’ai mise ds ma watchlist pour un investissement en PEA!

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L'Investisseur Individuel, mon blog orienté "Dividendes Pérennes": http://investisseur-individuel.com/

Merci pour cette valorisation Kohai. Je pense que pour un business aussi cyclique il faudrait normaliser les données sur 3 ou 5ans pour pouvoir sereinement arbitrer entre les différentes valeurs.
De mon côté je continue à renforcer XOM et RDS qui me paraissent les plus rentables et diversifiés.

Shell utilise les rachats d’action uniquement pour éviter une dilution consécutive au paiement du dividende trimestriel en action. Je ne pense pas qu’il faille y voir un autre signe.

tres bonne nouvelle car je voulais en acquerir depuis un moment deja. mission accomplie.

Aucune retenue pour l’instant, à vous d’indiquer si vous voulez le div en action ou cash avant le 29 Nov

Le nouveau formulaire devrait être dispo dans les prochains jours comme ça a été le cas pour Unilever. Sinon il faudra contacter le service client avant le 29Nov.

Bonjour,

Je vous remonte un petit probléme avec Boursorama sur RDSB dans mon PEA:

J’ai passé un ordre RDSB sur le LSE en £, et Bourso m’a crédité de RDSB en € sur Amsterdam.
Aprés plusieurs echanges, leur reponse est de dire que l’AMF demanderait que les prestataires fassent un choix entre 2 places de cotation (?).
D’apres Boursorama, je n’aurais mm pas du pouvoir passer un ordre sur Londres (effectivement , c’est maintenant impossible, j’ai essayé).

J’ai par ailleurs d’autres actions ds mon PEA achetées sur le LSE chez Bourso (Rio Tinto, BHP), il semble que ce soit spécifique à RDS (peut etre car cotée sur 2 places européennes?).

Avez-vous rencontré ce type de pb avec d’autres (Binck, etc..) ?

pareil j’ai des actions RDSB en pounds chez binck dans un pea aucun souci

Hello,

Chez fortuneo j’ai opte pour le paiement en titres (reinvestissement) d’actions rdsb, par contre j’ai toujours les DO sur mon compte qui ne se sont pas transformes en actions encore.

C’est le cas de tout le monde ?

Merci

Bonjour,

En ce qui me concerne j’ai la même situation pour mes RDSA chez FORTUNEO. Pour ceux que cela intéresse, il y a la même inertie pour les actions BP

Bonnes fêtes  à vous

Yann

Même situation que vous Philippe77 … Il n’a plus qu’à être patient !

Pour ma part , j ai mes RDSA cotes à Londres,  sur un CTO chez Binck.

J avoue ne pas bien comprendre également; j avais opte pour le paiement du dernier dividende en actions. Or, a ce jour, je n ai ete credite que d un paiement cash.
Binck me confirme qu ils ont enregistré mon option pour un paiement en actions et que l’opération de régularisation devrait intervenir…
C etait il y a 3 jours…et toujours rien..

Si cela peut faire avancer le débat..