TotalEnergies (ex-Total) : fleuron pétrolier français

Je vois plutôt Total comme une valeur de rendement "sûre" (rien n’étant totalement sûr en ce bas monde). Un dividende trimestriel (une aubaine pour ré-allouer du cash), Total est une des rares françaises étant plus ou moins une dividend-aristocrat, simple à mettre en PEA, et le fait que la branche Raffinage et Chimie soit l’une des plus grandes parmi les pétrolières (en relatif des autres branches) permettra à Total d’amortir toute baisse du baril. En effet, dans  ce cas les marges de raffinage et de pétrochimie croissent drastiquement avec donc une branche qui passera de légèrement déficitaire / à l’équilibre (depuis pas mal d’années) à largement bénéficiaire (même si ça ne compensera pas la baisse des bénéfices de la branche Exploration&Production). Un amortisseur interne en quelque sorte.

Rappel : je suis long Total sans volonté de renforcement cela dit.

Ricklatrick a écrit :

c’est un peu une évidence mais pour moi, Total n’est pas cher.

Ah oui ? Pour quelle raison ?

Vers 35€ j’étais acheteur mais là je commence à la trouver un peu haute…

Objectivement, qu’est-ce que vous trouvez cher ou peu cher ?

FP:EN Paris Stock Quote - TOTAL SA - Bloomberg Markets

Avec un CAC à + de 3800 points, je n’ai pas l’impression que Total soit si chère que ça … EPS, PER, P/book … tout ça me plaît plutôt pas mal !

AMF : je suis actionnaire de FP et n’envisage pas de renforcer ma position.

edit : Rick, vous avez devancé mon post.

Le problème de Total n’est pas dans les chiffres selon moi.

Le souci est que la production baisse inexorablement depuis 8 ans (changement de consommation énergétique à venir ?), même si le bénéfice continue à augmenter les investissements ont un coût presque exponentiel afin de ne pas trop baisser le rythme d’extraction…

Si l’on regarde le cours depuis 2007 il est en baisse (avec de bonnes hausses parfois mais la tendance générale reste la même).

Certes, de Margerie a annoncé une hausse de la production pour 2013, donc sur du spéculatif pourquoi pas.

La production de pétrole du groupe Total décline pour la 8ème année

AMF : Je suis actionnaire FP.

Bonjour,
En dépit d’une stratégie essentiellement B&H, une partie de mon investissement sur FP fait toute l’année des À/R car sur ce titre il est aisé d’encaisser de petites PV régulières ( 4 ou 5 À/R sur la valeur  depuis le début d’année avec du 3-6% à chaque fois)

Notariat76 a écrit :

Notariat76 a écrit :

Achat désormais 108 actions à 35,45€.

Max

Tout vendu ce jour à 39,80€ +12,2% - les impôts. Je ne suis pas optimiste sur le pétrole pour les mois à venir donc je pense pouvoir revenir à un prix plus bas.
Max

Achat à l’instant de 117 actions à 36,78€.
Max

Bonjour,
Pour les chasseurs de rendement, on est donc ce jour à 6,3% de rendement.
Prochain dividende trimestriel 0,59€ le 24 juin 2013 (D).
Et pour rappel, AG le 17 mai 2013, 10h, au palais des congrès.

J’ai pour ma part renforcé ma position sur le titre et vais continuer car le potentiel de baisse n’est pas épuisé.

C’est surtout vrai pour les 3 dernières années où Total a investi massivement dans l’amont.

Ces investissements devraient normalement augmenter significativement le cash flow opérationnel à partir de 2015, tandis que le Capex n’a pas vocation à être de 20 MdUSD chaque année.

Mais il est vrai que l’avenir des producteurs pétroliers semble morose. Cela coûte de plus de plus en cher pour remplacer les réserves, extraire le pétrole et avec des risques écologiques de + en + importants.

Je préférerais aussi pour Total un dividende plus faible et des rachats d’action en "tampon" en fonction du FCF, comme le pratique Exxon.

InvestisseurHeureux a écrit :

Je préférerais aussi pour Total un dividende plus faible et des rachats d’action en "tampon" en fonction du FCF, comme le pratique Exxon.

Certes Total se sent obligé de maintenir son dividende (comme EDF et FT) au détriment du long terme car il est financé par des cessions d’actifs et de la dette.
Cependant les rachats d’actions d’Exxon ne sont pas non plus une référence en terme d’efficience comme le montre ce tableau :
2006 - $29.5 billion (stock price range $52 to $69)
2007 - $31.8 billion (stock price range $64 to $85)
2008 - $35.7 billion (stock price range $68 to $85)
2009 - $19.7 billion (stock price range $62 to $71)
2010 - $13.1 billion (stock price range $55 to $72)
2011 - $22.1 billion (stock price range $67 to $87)
2012 - $21.1 billion (stock price range $77 to $94)
C’est en partie pour cela que Chevron a détrôné Exxon dans le coeur des investisseurs par une ré-allocation de capital plus cohérente.

Statoil est sur ses plus bas, mais mon "analyse" s’arrête là.

Achat ce jour de 55 FP à 36,135€.

Bonjour,

Je me suis également  renforcé.

En effet, vu son endettement et son taux de distribution raisonnable, je crois, mais c’est juste une opinion personnelle, que la société peut distribuer, au moins le dividende annuel de 2012, au cours des 10 prochaines années, ce qui ferait un total de 23,4 euros, donc une hausse potentielle, sans réinvestir le dividende, proche de 63%, légèrement supérieure à une hausse d’un contrat d’assurance vie avec un rendement de 5% (intérêts capitalisés), mais sans tenir compte des changements possibles de fiscalité dans les PEA ou l’assurance vie.
En conclusion, chacun ses choix, et les projections à long terme sont toujours très aléatoires, mais je souhaite prendre quelques risques, sachant que ma ligne Total vient d’atteindre 4% de mon portefeuille et que je n’irai pas au-delà.

A+

CPaulus