Obligations high yield émergents…

Deja poste sous ressources a l’instant, mais concerne les emergents une analyse de la deutsche bank du 18 mars 2013, tres detaillee avec tableaux comparatifs…utile pour moi…mais complique si on n’a pas l’habitude…recommendations dachats et de ventes qui sont interessantes meme si elles datent du 18 mars…
Ca permet d’identifier mieux les "trends" je crois. Qu’en pensez vous?

http://210.51.45.16/jjfund/yan/file/201 … 130318.pdf

Dernière modification par sissi (06/05/2013 17h38)

Suite la la chute de la devise Bresilienne le BRL, le gouvernement vient d’enlever la taxe de 6% sur les obligations en devise locale ahetee par les etrangers

"Marco Aurelio de Sa, head of the trading desk at Credit Agricole SA’s brokerage unit, says real-denominated assets are cheap with the currency trading above 2.1 per dollar. The yield gap between Brazil’s overseas bonds and its local debt will widen as the central bank raises interest rates, boosting the allure of the securities, he said."

"De plus le gouvernement bresilien a remonte le taux de base le 29 mai a 8%
De ce fait pour ceux qui achetent maintenant des obligs en BRL c’est interessant…"

Real-Linked Bond?s 13% Wipeout Hits Foreigners: Brazil Credit - Bloomberg Business

Un exemple d’obligation AAA en BRL du site oblis.be

Chute de 4% du réal brésilien, le rendement de la NIB supérieur à 7% sur trois ans | OBLIS

Dernière modification par sissi (05/06/2013 17h15)

Le Bresilien JBS rachete Marfrig et devient numero 1.

Volailles : le brésilien JBS achète Marfrig et devient numéro un mondial

Nous sommes quelques uns sur le forum a avoir l’obligation Marfrig 2016 USD 9.625%. Vont-ils restructurer la dette comme JBS beneficie de meilleures conditions? L’obligation reste legerement sous le pair.

Je viens de relire le prospectus et effectivement ils ont la possibilité de rembourser l’obligation avant la maturité donc c’est possible que JBS aille lever des fonds sur les marchés à un taux moindre et une fois la souscription terminée, rembourser les obligations Marfrig.

Marfrig Overseas may redeem the notes in whole, but not in part, at
any time at the redemption price described in this listing memorandum.

Optional Redemption
Marfrig Overseas may redeem the Notes in whole, but not in part, in U.S. dollars, at any time before their
Maturity Date, at its option, at a redemption price equal to the greater of (1) 100% of the principal amount of the
Notes to be redeemed, and (2) the sum of the present values of the remaining scheduled payments of principal and
interest and Additional Amounts (if any) on the Notes to be redeemed discounted to the date of redemption on a
semi-annual basis (assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months) at the applicable Treasury Rate
plus 50 basis points plus, in each case, accrued and unpaid interest on the principal amount being redeemed to the
redemption date. Notice of such redemption to each holder of Notes must be mailed and published in accordance
with the provisions set out under the Indenture not less than 30 days nor more than 60 days prior to the redemption
date.

je suis le BRL depuis quelque temps et il ne cesse de baisser face à l’euro donc les obligs ne cessent de baisser aussi sur le marché secondaire.

je me suis fixé comme limite de 1 euro = 3,1 BRL pour acheter des oblis AAA en BRL.

Pour info, on est revenu au niveau de 2009 en pleine crise financière :
Euro exchange rates BRL

L’Euro est a son plus haut a 5 ans vs la Livre Turque. Je vais sans doute prendre une ligne (j’ai deja deux lignes obligataires en BRL).

La banque publique Allemande Rentenbank (AAA) rapporte un coupon de 8.228%.

Landwirtschaftliche Rentenbank 5,625% 27/02/2018 TRY | OBLIS

Face au risque d’inflation au Brésil on peut peut etre s’attendre à une hausse des taux… je pense qu’il est peut être un peu tot pour y aller mais c’est sur qu’il est intéressant de guetter le point bas (ou essayer..) sur le marché pour y rentrer car il rebondira

Il y a l’obligation Anglogold 8.5%, US03512TAD37 émise depuis pas très longtemps.

L’entreprise traverse une passe difficile, d’ailleurs l’oblig a baissé jusqu’à 94%, elle se négocie actuellement a 99.5%.

j’en ai pris une petite pos il y a quelques jours a 98.5%

Robdream a écrit :

L’Euro est a son plus haut a 5 ans vs la Livre Turque. Je vais sans doute prendre une ligne (j’ai deja deux lignes obligataires en BRL).

La banque publique Allemande Rentenbank (AAA) rapporte un coupon de 8.228%.

Landwirtschaftliche Rentenbank 5,625% 27/02/2018 TRY | OBLIS

Au sujet du TRY et des tendances du marche: possiblite que la banque centrale soit portee a augmenter le taux de base vu la chute de la devise
Foreign inflows into Turkish lira market show sharp fall  | Capital City | IFRe

L’euro est à 3,19 BRL, ça baisse tous les jours, je relève mon seuil à 3,5 pour acheter mes obligs en BRL.

Strategie et recommendations aout 2013 de BNP sur le tableau du lien ci dessous:
focus immo et obligs
overweight obligs emergentes en USD
http://www.bnpparibas-ip.lu/publication … 08_eng.pdf