Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

… et j’ai repris 2500 actions Saga Pure. Dommage que j’ai eu la gâchette timide hier quand on pouvait en ramasser à 2,85 NOK (Mardi c’était encore moins cher mais je n’avais pas l’argent…), aujourd’hui je les ai payées 2,90 NOK.

Après mon pitoyable passage par 12,21% YtD le 20 juillet, j’ai retrouvé une performance un peu moins honteuse hier en repassant au dessus des 15,50%. Le CAC40 GR reste malgré tout loin devant désormais, il va falloir cravacher pour le rattraper.

Bonjour @mimizoe1, je suis au CA Finistère, mais globalement toutes les caisses utilisent la même interface. En revanche, il faut faire attention au montant plancher pour les ordres étrangers : certaines caisses ont des planchers trop élevés pour le commun des mortels (1500€ minimum !), notamment Nord Est et IdF. Celle où j’étais avant, Centre Loire, avait une limite de 500€ agaçante mais acceptable, compensée par de faibles frais sur les places hors UE (Londres, New York, Suisse…). La caisse du Finistère n’a aucun plancher (!) ce qui me permet de faire des louches honteuses de 100 ou 200€ avec 0,5% de frais maximum grâce à la loi Pacte. En revanche les tarifs des places de marché hors UE sont prohibitifs, il faut passer par Frankfurt pour les contourner. Vérifiez donc bien les conditions de votre caisse locale avant de sauter le pas !

Il n’y a pas d’offres de parrainage à ma connaissance, mais je vous serais super reconnaissant si vous pouviez ajouter les tarifs de la caisse Martinique-Guyane à la file p.7 Investore Integrale du Crédit Agricole → avis sur cette offre de courtage ? : j’avais essayé de motiver tout le monde pour que nous puissions trouver la caisse la plus avantageuse de France, sans grand succès Qui sait, il s’agira peut-être de la votre !

Sinon pour les "découvertes", je fonctionne par toquades et lubies. Je m’intéresse depuis la création de ce portefeuille aux entreprises agro-alimentaires, et j’avais passé en inventaire les meuneries depuis un certain temps. J’avais mentionné Skåne-möllan en Mars ( p.29 Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble ) mais je la suis depuis plusieurs années. Dans les entreprises du secteur que je suis sans forcément en parler, vous avez aussi Stadlauer Malzfabrik, Pieno Zvaigzdes, Kri Kri Milk (que je ne suis plus car trop dégoûté de ne pas être rentré dessus), Orsero, IMC, Kernel Holding, la Polonaise M Food SA que j’enrage de ne pas pouvoir acheter (c’est du miel ) et j’ai du parler de la pico-cap Siguldas pour rigoler ( Bu?u  katalogs - SIGULDAS CILTSLIETU UN M?KSL?G?S APS?KLO?ANAS STACIJA AKCIJU SABIEDR?BA )*…

* vérification faite : en Novembre 2020 Faut-il suivre sa performance boursière ? p.2

Et bien, comme le disait un ancien président, les problèmes ça vole en escadrille. Mes principales lignes ont corrigé durant les deux dernières semaines de Juin et n’ont pas vraiment remonté la pente depuis, tout comme la NOK qui reste affaiblie ; mes renforcements n’ont pour l’instant pas été fructeux ; et l’IPO de Dole plc, que j’espérais réussie, est un bel échec : la fourchette avait déjà été rabaissée, et avec -9% à l’ouverture même la fourchette basse s’est avérée optimiste. Pour ajouter une insulte à la blessure, je n’ai reçu que 149 actions alors que j’aime les chiffres ronds et que j’avais rallongé ma ligne Total Produce exprès pour en avoir 150.

Je finis ce mois avec une "performance" de 15,04% YtD pour le PEA, contre 20,88% pour le CAC40GR, 24,30% pour le S&P500 et 22,47% pour le NASDAQ.

Je suis par ailleurs de plus en plus inquiet des rumeurs de lockdown qui montent outre-Atlantique : il n’est pas impossible qu’un autre Mars 2020 se profile pour cet Automne.

Hello Double trouble

D’où viennent ces rumeurs de lockdown et pourquoi y voyez vous une seconde jambe baissière comme mars 2020 ?

A la lecture de ces.articles je ne comprends pas de risque majeur et donc cette fameuse deuxième jambe baissière pire que .com et mars 2020 que Burry, Grantham, Roubini et d’autres évoquent depuis quelques mois avec une forte occurence cet automne…

Ils parlent aussi d’éclatement de la bulle crypto qui semble avoir bien corrigé même si la reprise actuelle est assez forte en moins d’un mois depuis le plus bas du 20/07…

C’est sûr que la forte progression même du CAC 😅 laisse songeur…
J’avais échangé avec JohnGaltTagart sur son fil et le risque de forte baisse des marchés…

Pour continuer sur le thème de la fiscalité des dividendes en PEA, j’ai finalement reçu mes dividendes Philip Morris ČR.

J’attendais 198 euros, je n’ai reçu que… 128 euros. Le dépositaire allemand, particulièrement incompétent (il m’avait déjà injustement pris 20% sur mes dividendes Tharisa, de source chypriote donc normalement exempts…) a prélevé une retenue à la source de 35% ! Elle s’applique normalement aux résidents hors UE, ou de pays n’ayant aucun traité de double taxation avec la république Tchèque. Pour les résidents fiscaux français, le taux est normalement de 10% :

Czech Republic - Corporate - Withholding taxes

J’ai donc demandé à mon broker de récupérer le billet de 50€ volé par le dépositaire, mais je ne suis pas spécialement optimiste sur l’issue de ma lutte donquichottesque pour être traité normalement.

@Scarabée : Entre temps, j’ai eu une réponse du service client, mais elle soulève plus d’interrogations qu’elle n’en résout !

Selon eux, j’ai touché un dividende brut de 35,7952€ par action, auquel une retenue à la source de 10% a été appliquée.

En me basant sur le document suivant :

https://www.pmi.com/resources/docs/defa … fa3a77b7_6

J’attendais 1260 CZK, soit environ 49 euros au cours actuel.

Ils m’ont répondu que les 35€ correspondait "au paiement du 21 Juin", et qu’un second paiement était prévu le 31/03/2022 de 45,94898€

Là, je n’y comprend donc plus rien : la somme totale de ces deux paiements serait de 80€, soit 2032 CZK. Si le service client a raison, je vais donc recevoir 772 CZK de trop.

J’ai acheté mes actions en Août 2020, bien après l’ex-date (18/05/2020) du dividende 2019 (qui était bien gras : 1560 CZK). Est-ce que ces mystérieux 35€ correspondraient à la moitié des 1560 CZK qui devaient être versés pour 2019 ? Mais dans ce cas, pourquoi le dividende 2020 est-il payé en une seule fois, en Mars 2022 ? Et si le paiement de Mars 2022 ne correspond pas au dividende 2020 (scénario où je me fais enfler de 35%), comment son montant est-il déjà connu, au millième de centime près ? C’est presque kafkaïen.

Je vais donc rester assis sur mes 4 actions jusqu’en Mars 2022, on verra bien.

Bonjour,

Si je ne suis pas non plus optimiste pour le T3, je vois tout de même difficilement Powell officialiser le tapering alors que l’économie US devrait commencer à "atterrir" au cours de ce trimestre, et en pleine recrudescence de l’épidémie (en gros je pense que la Chine préfigure l’évolution économique en occident, avec 1 ou 2 trimestres d’avance…). Quoiqu’il en soit, la suite s’annonce intéressante :-)

Bonjour DoubleTrouble,

Vous qui recherchez des valeurs liées à l’économie des pays de l’Est éligibles au PEA, j’ai trouvé par hasard une entreprise qui pourrait vous intéresser (mais peut-être l’avez vous déjà découverte, je n’ai pas regardé si vous l’aviez déjà évoquée).

Il s’agit de l’entreprise InPost SA. Celle-ci est côtée à Amsterdam :

InPost S.A. (InPost) est une plate-forme de pointe pour le commerce électronique. Fondée en 1999 par Rafal Brzoska en Pologne, InPost fournit des services de livraison par l’intermédiaire de son réseau de plus de 12 000 APM, dont plus de 1 100 au Royaume Uni, ainsi que des services de courrier à domicile et de traitement des commandes aux commerçants en ligne.

L’entreprise réalise 100% de ses résultats en Pologne avec une croissance  (très rentable) de 20% par an et une valorisation qui ne me semble pas vraiment excessive. Avez vous un avis sur le dossier ?

En espérant vous avoir fait découvrir une valeur intéressante,
Bien à vous.

Bonjour, j’avais regardé le dossier InPost et failli y aller car je trouve que c’est une façon intéressante de s’exposer au e-commerce, par ailleurs la techno des casiers me parait une réponse pertinente à la problématique du dernier km. Je n’ai pas sauté le pas essentiellement à cause de la dynamique baissière du titre, pour le moment.

Je pense que les craintes résident essentiellement au niveau de la concurrence: je ne me rappelle plus quel acteur Chinois a déjà annoncé déployer sa techno de casier automatisé (Baba je suppose ?). Par ailleurs Amazon arrive en Pologne, et ne vont ils pas également à terme déployer leur propre réseau ? (d’ailleurs cela pressurise Allegro aussi).

Sans cela je pense que le couple Allegro / InPost seraient un incontournable Pologne (d’autant plus que ça rentre en PEA).

Quand au rachat de Mondial Relay, l’idée m’avait parue pertinente, puisque cela leur permettra de déployer leur techno dans des pays où ils sont peu présents, et où trouver de bons emplacements pour s’implanter (le nerfs de la guerre) ne serait pas évident en partant de zéro.

Edit: plutôt que poster une nouvelle réponse, j’ajoute ici à mon avis une crainte généralisée sur les acteurs du e-commerce avec la fin présumée de l’épidémie et des confinements. Avec la réouverture des économies je pense que les zinzins ont joué le retour de balancier vers le commerce physique. Craintes que je ne partage pas surtout si l’on se place d’un point de vue long terme…

Dernière modification par Nemesis (29/08/2021 22h29)

Bonjour @MrDividende, @Corran et @Nemesis

J’avais vu Inpost SA passer dans mes screens mais sans aller dessus non plus. Dans mon cas, il ne s’agit pas du parcours boursier (j’aurais au contraire renforcé dans la descente) mais plutôt la nature du business. En effet, on peut considérer les volumes e-commerce comme un proxy de la santé économique : lorsque c’est le plein emploi et que l’économie est en croissance (comme en Chine), le e-commerce et par conséquent la logistique associée explosent. Par contre si homo economicus craint des lendemains incertains, c’est l’un des premiers secteurs a se prendre une grosse claque - le e-commerce concernant majoritairement des achats non-essentiels. Dans mon portefeuille, les seules entreprises consumer-facing que j’ai vendent du PQ, des cigarettes ou des pâtes… Cela résume ma confiance dans le consommateur

Sinon sur le papier je suis d’accord que c’est une belle entreprise, valorisée comme la valeur de croissance qu’elle est, mais pas outrageusement. Je ne crois pas qu’Amazon soit une véritable menace, d’une part car la qualité de ce qui est vendu sur Amazon baisse tellement qu’il s’agit désormais d’un créneau spécifique équivalent aux hard discounters, et d’autre part car comme le souligne Corran, les Polonais qui voulaient utiliser Amazon n’ont pas attendu leur arrivée officielle dans le pays pour l’utiliser.

Dans le même secteur mais avec un profil value, vous avez Oesterreichische Post.

Ce qui me fait penser à la regrettée microcap Oesterreichische Staatsdruckerei Holding AG, retirée discrètement de la cote en Mars 2020 et que j’aurais bien aimé acheter…

Mon portefeuille continue de reprendre du poil de la bête (18,77% YtD contre 23,24% pour le CAC GR), propulsé par la hausse des devises scandinaves et le réveil depuis hier d’AqualisBraemar LOC qui approche maintenant des 10 NOK. Si le CAC n’accélère pas, il y a moyen que je parvienne à sauver la face cette année ?

A noter, KazatomProm s’envole aussi, on dirait qu’avec la rentrée la spéculation sur l’uranium reprend.

Ah, et j’ai fait un peu de nettoyage en PEA/PME : j’ai vendu CBO Territoria et Maurel & Prom, ce qui me donne un peu plus de 1600€ de liquidités. Je pense les injecter en DCA, ruinant au passage un joli PRU, sur le fonds Europe d’Indépendance Et Expansion, dont j’aime toujours autant le contenu.

Dernière modification par doubletrouble (03/09/2021 13h06)