TotalEnergies (ex-Total) : fleuron pétrolier français

j’avoue que je m’interroge sur Total, ayant achete a 36 euros, j’ai fait une belle operation sur ce qui reste ma plus grosse ligne mais je vais sans doute couper ma position voir solder le tout car on atteint une bonne valorisation desormais.

Non Vincent, il n’y a pas que vous, rassurez-vous !
Et verse un dividende qui excède le free cash flow / s’endette encore et encore - même si Total en a la capacité.

Quelle vie !
Ce bonhomme aura eu une histoire extraordinaire, c’est bien triste tout de même. Moscou, pétrole, Falcon, neige, ça sent le polar de barbouzes !
L’action subira sans aucun doute l’émotion…
À croire qu’en ce moment que quelque chose plane au dessus du secteur de l’énergie française !

Triste nouvelle.
A croire que l’histoire se répète, en 1962, Enrico Mattei, le fondateur et PDG de ENI (le "Total italien") décède également dans un crash d’avion qui fera polémique…

Normalement une déneigeuse a des feux et des gyrophares qui se voient de très très loin et le type ivre se retrouve sur la piste juste au moment du décollage et au bon endroit, ça parait invraisemblable !

On parle de la Russie en même temps, un grand nombre de personnes sont souvent ivres, c’est limite la norme pour tout ce qui est chauffeurs et autres… Faudrait pas faire les étonnés !
Par contre il s’en sort lui…

Il me semble qu’il avait été acté que le deces du patron d’ENI avait bien été un assassinat.

Je pense que les théories du complot vont refleurir à cette occasion.

EDIT modération : humour très déplacé

Total reste une grosse position des différents fonds value de Tweedy Browne …n’en déplaise à certains…
Tweedy, Browne Company LLC

Thomz,
Désolé d’avoir à vous le dire, mais depuis  entre autres notre échange sur Leucadia (cf. Considérer Berkshire Hathaway (et assimilé) comme des OPCVM capitalisants ?) j’ai appris à ne pas toujours prendre pour argent comptant vos chiffres ou ceux de Serge.

Vous avez parfois, comment dire, une certaine tendance à l’exagération ou à l’extrapolation hasardeuse. Comme pour Leucadia, quand vous vantiez cette société en mettant en avant l’énorme progression de l’actif net et du cours de bourse, en oubliant que cela s’est fait avant 2002 et qu’au contraire, depuis 2006, l’actif net et le cours de Leucadia sous-performent massivement le S&P 500 ou par ex. BRK.

D’ailleurs, l’échange ci-dessus avait eu lieu en S1 2014 et la suite a confirmé mon scepticisme et infirmé l’optimisme de Serge sur Leucadia, avec un cours qui depuis a baissé de 15%, là encore en sous-performant très nettement le S&P 500.

Bref, pour revenir à Total, il est peut-être vrai d’annoncer un "coût d’extraction moyen de $100"; mais j’aimerais avant connaitre votre source ou le détail de votre calcul.

Bon moi j’essaye petit à petit d’acquérir des réflexes "value". Alors je ne saurai pas vous départager mais voilà une info sur une estimation "coin de table" du coût de production moyen :

Exxon, Shell, BP, Total : les rois du pétrole sont-ils nus ? | Oil Man

dans ce commentaire et à partir des données de l’article sur Exxon, Shell, BP et Total, l’auteur du commentaire propose une estimation à 29$ le baril en 2013.

Il est possible que Total puisse jouer un peu sur ses coûts de production. Saluons d’ailleurs leur transparence sur les chiffres fournis dans leur rapports : http://www.total.com/sites/default/file … t-2013.pdf

Je pense qu’il est un peu injuste de faire du Total bashing (ce n’était pas l’intention de Thomz qui ne fait que soulever une question) : leur métier est extrêmement difficile, ils n’ont pas le contrôle de leurs prix de vente et leur contexte de travail semble de plus en plus complexe. Je pense qu’il s’agit de pointer cela plus qu’autre chose.

On note d’ailleurs une tendance un peu inquiétante dans le secteur pétrolier en général qui n’est pas propre à Total : les couts de renouvellement et production des réserves (exploration et production) derivent à la hausse ces 10 - 15 dernières annees. Même Exxon a un coût total de production qui s’est démultiplié. Il y a 10-15 ans, ils pouvaient extraire à 20 - 30 $ le baril et être très profitables dans un contexte de pétrole à 60 $. Cela ne semble pas évident aujourd’hui (bien qu’Exxon soit toujours le major le plus performant). La difficulté ne concerne donc pas uniquement Total.

Accordons d’ailleurs à Total et à son management le fait qu’ils ont démontré leur compréhension de l’importance de ce challenge et affiché leur focus sur le sujet en décidant d’investir lourdement pour accroître la production et réduire le coût total d’extraction d’ici 2017 à travers plusieurs projets. On ne peut qu’espérer qu’ils réussissent.

Dernière modification par sergio8000 (22/10/2014 23h21)

Ce que je trouve dans le rapport de Total fourni par Serge est:

"Technical costs(2) for consolidated subsidiaries, in accordance with ASC 932(3), were 26.1 $/boe in 2013, compared with 22.8 $/boe(4) in 2012.

(2) (Production costs + exploration expenses + depreciation, depletion and amortization and valuation allowances)/production of the year."