Phillips 66 : spin-off de ConocoPhillips

20%…vous êtes sûr?
Je l’ai vue passer de 29$ à plus de 30$ mais j’ai beau compter, je ne trouve pas les 20%…

edit : ah si, je viens de les trouver…my appologies!
Enfin, encore fallait-il réussir à l’avoir au prix initial…vu la demande importante!

Et encore une augmentation de 25% du dividende, 0.39USD payable au prochain trimestre.

http://www.phillips66.com/EN/newsroom/n … -2013.aspx

Bonjour a tous,

je me permets d’intervenir malgre mes maigres connaissances du dossier.

Effectivement, ils font ce qu’ils disent, ca me plait egalement. Je pense qu’ils sont obliges de lacher des dividendes pour contenter leur actionnariat du 3eme age, qui compte sur ses dividendes pour vivre.

Maintenant, ils augmentent deja la valeur par le remboursement de la dette, ensuite par les rachats et par les dividendes. Ils font plus de rachats que de distribution de dividende. Ce qui est deja tres bien d’un point de vue fiscal. Tout le monde n’est pas jeune comme vous (nous?) Sergio.

Cordialement

pvbe a écrit :

Depuis hier, Phillips 66 Partners spin-off de Phillips 66 est cotée en bourse et a pris plus de 20%.

Un MLP est l’équivalent d’un Reits pour les infrastructures énergétiques ici pipe-line, stockage, raffinerie…..

Les MLP spin-off de groupe énergétique ont une croissance importante dans les 2 ans, ainsi Tesoro Logistics LP (TLLP) ou Sunoco Logistics Partners LP (SXL) ont plus que doublé.

Actuellement PSX est le principal utilisateur des infrastructures, d’autres sociétés pétrolières utiliseront l’infrastructure de PSXP.
En cas de cession d’autres actifs par PSX, PSXP a la priorité.

Le cours de PSXP est revenu sur les 29 $ hier, j’essaye de trouver des infos sur la filiale pour l’évaluer

Vous devez certainement etre plus au courant que moi, mais SI PSX propose un DRIP cela pourrait etre une bonne alternative, pour ceux qui n’aiment pas plus que ca les dividendes ?

Sergio8000 a écrit :

"surtout qu’en gros, si j’ai bien compris, on nous prend d’abord 60% puis il faut aller réclamer son dû aux impôts

J’en ai bien peur. Nous sommes coupables avant d’etre juges, a nous de prouver notre innocence… Les etats ont vraisemblablement besoin de tresorerie en ce moment, ils ont trouve un nouveau moyen de financer leur BFR.

Sergio8000 a écrit :

ceux qui veulent que Berkshire paie du dividende peuvent très bien vendre des actions sur le marché et considérer qu’ils ont un dividende égal à la différence entre prix d’achat et prix de vente

Effectivement, mais la situation est un peu differente pour Berkshire. Leurs actifs sont plus facilement vendables. Or, au final, il n’y a que 2 facons au final de redistribuer a l’actionnaire, le dividende et/ou la vente/recuperation des actifs lors d’une cessation d’activite. Pour Berkshire, actifs facilement vendables, avec une contrepartie tangible; par contre dans le cas de Phillips 66, la cession eventuelle des actifs est beaucoup plus problematique… D’ou la necessite de verser un dividende je pense. Histoire d’avoir quelque chose de tangible entre les mains.

Si Berkshire ferme ses portes demain pour X ou Y raison, pas de malaise, tout le monde recupere ses billes; par contre vous aurez de serieux problemes a recuperer votre argent sur Phillips 66. Imaginez que vous attendiez 10 ans et que l’outil de Phillips 66 devienne obsolete. Vous verriez alors fondre tout ce que vous avez accumule sans jamais en avoir jamais rien recolte. Ca serait rageant quand meme.

Comme vous, je prefere egalement un rachat d’actions a un dividende, surtout en ce temps fiscaux troubles. Je cherche juste une explication en fait, je me fais l’avocat du diable pour essayer de comprendre pourquoi ils veulent faire ca. Je ne comprends pas trop non plus en fait. C’est peut-etre une raison, 1 tien vaut mieux que 2 tu l’auras?

francoisolivier a écrit :

Tout a fait un beau moins 4%. Je cherche aussi quelle mouche ou news qui a fait que mr market a sanctionné l’action.

Si vous trouvez, cela m’interesse egalement, je n’ai pas compris non plus… Ca fait plein de choses que je ne comprends pas.

Dernière modification par Wawawoum (04/10/2013 09h25)

Petite question pour ceux qui ont pris position, quels sont les courtiers qui proposent Phillips66 Partners (PSXP) ?

Bonjour,

Contradictoire et peu compréhensible? Je pense que la valorisation très généreuse doit probablement y être pour quelque chose…

En complément du post de Davefrr d’hier

(AOF) - Berkshire Hathaway a racheté Phillips Specialty Products Inc. (PSPI), une filiale de Phillips 66 dédiée aux produits chimiques destinés à améliorer le débit des oléoducs. D’un montant de l’ordre de 1,4 milliard de dollars, cette transaction sera intégralement réglée en titres. Ainsi la société de portefeuille dirigée par Warren Buffett restituera-t-elle à Phillips 66 environ 19 millions d’actions Phillips 66 qu’elle détient actuellement. Leur nombre exact sera déterminé par leur cours à la date de clôture de l’opération, qui devrait être finalisée dans le courant du premier semestre 2014.
"J’ai depuis longtemps été impressionné par la solidité du portefeuille d’activités de Phillips 66", qui regroupe les activités de raffinage et de chimie de ConocoPhillips, scindées l’an passé, a expliqué Warren Buffett dans un communiqué. PSPI, dont la trésorerie serait d’environ 450 millions de dollars, est quant à elle une entreprise que le célèbre magnat, séduit par la régularité de ses performances financières, a qualifiée de "haute qualité".
Rappelons que le bénéfice net de Berkshire Hathaway au troisième trimestre a progressé de près de 29% à 5,05 milliards de dollars, soit 3 074 dollars par action de catégorie A. Le bénéfice opérationnel a, lui, augmenté de 5,7% à 3,662 milliards de dollars, soit 2 228 dollars par action. Les analystes sondés par Bloomberg attendaient cependant 2 403 dollars.
Enfin, l’action Phillips 66 a terminé à 74,7 dollars à la clôture de Wall Street hier.

On peut tout de même ajouter merci Sylvain !
Avec un dividende de près de 6% sur mon PRU, cela devient presque intéressant :-). Bien sûr, ce n’est pas du tout la raison initiale pour laquelle j’ai acheté PSX.

Disons qu’à court terme, les profits de l’entreprise restent largement liés au raffinage. D’ailleurs, au dernier trimestre, ils représentent encore plus de 50% du total. L’amélioration des marges de raffinage, elle-même due à la baisse de l’or noir et X, y est pour beaucoup. Il y a un an, c’était tout l’inverse.

D’ici quelques années, ce devrait être moins le cas. Phillips 66 ne relâche pas l’effort et investit principalement dans les midstream (infrastructures : pipelines, trains, terminaux, stockage, traitements) et la chimie. D’ailleurs, au dernier trimestre, tout le FCF est englouti en acquisitions. Ces activités sont moins exposés aux fluctuations des cours, donc donnent plus de résilience aux profits du groupe.

Cette année, le dividende augmente de 12% chez PSX, passant de 50cts par action à 56cts.

Phillips 66 Announces Quarterly Dividend

Ma compréhension du business pétrolier est la suivante:

- conoco c’est purement de l’amont (exploration production) donc ils vendent du pétrole brut
- phillips66 c’est purement de l’aval (principalement du raffinage) donc ils achètent du pétrole brut pour le transformer en carburants, combustibles et lubrifiants.

Il en résulte qu’un cours bas du pétrole favorise les acheteurs de brut (Phillips) et pénalise les vendeurs de brut (conoco). Il est donc tout à fait normal et prévisible que dans le contexte actuel le cours de conoco baisse (baisse du CA) et que celui de Philips monte (hausse du CA)

Néanmoins n’ayant pas étudié les rapports annuels je ne peux juger de la valeur de ces boîtes au regard de leur cours actuel. Cependant si leur solidité financière est avérée, alors conoco me paraît une bien meilleure affaire en ce moment. Mais je peux me tromper.

L’interpretation de l’évolution des cours des autres majors pétroliers est plus difficile car leurs activités amont et aval ne sont pas séparées sur les marchés boursier. Le groupe dans sont ensemble est côté intégrant les 2 activités amont et avale. (exemple: Total, Shell, BP, .Exxon..). Cela dit certains majors sont plus concentrés sur l’amont que sur l’aval (c’est d’ailleurs la tendance: total qui se sépare de Total petrochemical, etc…) ce qui expliquerait peut être la chute plus marquée du cours de certains majors, de concert avec le cours du baril de pétrole brut.

Dernière modification par sheiko (23/07/2015 20h11)