Hyper-inflation et inflation : comment se protéger ?

Est ce que Shorter les obligations européennes en anticipant une hausse des taux serait une bonne idée plutôt que de garder du cash?

J’ai personnellement une petite ligne de cet ETF Xtrackers avec 0.15% de TER répliquant l’inverse des obligations EU.

Ou alors "when it’s obvious it’s obviously wrong?"

gravel a écrit :

Est ce que Shorter les obligations européennes en anticipant une hausse des taux serait une bonne idée plutôt que de garder du cash?

Ou alors "when it’s obvious it’s obviously wrong?"

On en revient toujours à l’éternelle question du market timing et de la lisibilité apparente du futur.

Êtes-vous absolument sûr que les banques centrales vont remonter leurs taux directeurs autant qu’elles le disent ou qu’il le faudrait pour combattre l’inflation ?

N’y a-t-il pas un scénario alternatif dans lequel, devant les risques de récession économique voire de véritable crash des marchés (je pense plutôt ici au marché obligataire), les banques centrales ne fassent qu’une très petite partie du chemin nécessaire… voire abaissent les taux très vite après les avoir montés ? Ce scénario alternatif n’est amha pas à écarter (voir ici)

Et tout dépend évidemment de l’exposition que vous prenez : combien gagnez-vous si vous avez raison et combien perdez-vous si vous avez tord (idéalement cela doit être asymétrique en votre faveur) ?

doubletrouble a écrit :

Personnellement je suis plutôt bien aligné avec les convictions de Ray Dalio :

Ray Dalio says ?cash is still trash?…but stocks are trashier - MarketWatch

InvestisseurHeureux a écrit :

Tout le monde s’y met :

Famed hedge fund manager Ray Dalio said Tuesday that he thinks that the global economy is headed into a period like the 1970s, dominated by inflation concerns and potential stagnation.

As a result, the founder and co-CIO of Bridgewater Associates told CNBC that investors should focus on inflation-hedge assets as a way to protect their portfolios during the coming turbulent time for financial markets.

"The world is not dealing adequately with the part of their portfolios that should be inflation-hedge assets," he said.

Dalio expressed skepticism about the Federal Reserve’s ability to tamp down inflation without triggering a recession. The billionaire argued that too much debt has been created in a short period of time for the central bank to offset without massively increasing interest rates.

Source : Ray Dalio: We’re headed into a period like the 1970s, so buy inflation-hedge assets | Seeking Alpha

Très intéressant ! Mais est-ce que Ray Dalio indique quels sont d’après lui les bons actifs anti-inflation ? Car c’est évidemment la clé et la réponse n’est pas simple comme le montre de nombreuses contributions sur cette file…

Comme d’habitude (?), nouveau record de l’inflation "transitoire" en UE :

Nouveau record de l’inflation en zone euro à 8,1% sur un an

L’inflation dans la zone euro a inscrit un nouveau record en mai sur fond de hausse ininterrompue des prix de l’énergie et des produits alimentaires, montre la première estimation publiée mardi par Eurostat.

L’indice des prix à la consommation calculé aux normes européennes (IPCH) affiche une hausse de 8,1% sur un an après 7,4% en avril; les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 7,7%.

L’envolée des prix de l’énergie, toujours alimentée par la guerre en Ukraine, atteint 39,2% par rapport à mai 2021, ce qui traduit une nouvelle accélération après la progression de 37,5% enregistrée en avril.

Et la hausse continue de se propager aux autres catégories de prix: ceux de l’alimentation, de l’alcool et du tabac ont augmenté de 7,5% en un an, ceux des biens industriels hors énergie de 4,2% et ceux des services de 3,5%, précise Eurostat trois chiffres eux aussi plus élevés que le mois dernier.

Le taux d’inflation hors énergie et produits alimentaires non transformés, le plus surveillé par la Banque centrale européenne (BCE), atteint 4,4% sur un an après 3,9% le mois dernier.

Une mesure plus étroite encore, qui exclut aussi l’alcool et le tabac, est en hausse de 3,8% après +3,5% en avril.

La BCE est en retard de phase sur la FED dans l’ajustement de sa politique monétaire, mais elle est aussi coincée compte-tenu de la situation hétérogène (inflation, endettement) dans les différents pays.

En France, rappelons que l’inflation est "contenue", car l’Etat applique le "bouclier tarifaire" sur une partie des prix de l’énergie, mais que ce "bouclier" est autant de dette supplémentaire ("Avec ce bouclier tarifaire, la facture s’alourdit pour l’État : déjà plus de 26 milliards d’euros de coûts pour les finances publiques.") et d’intérêt de dette supplémentaire dans les années à venir.

Dans la série des graphiques intéressants, celui-ci qui représente les différentes prévisions de la BCE sur les douze derniers mois est plus qu’instructif. On peut se demander jusqu’à quand elle s’accrochera à sa prévision d’un retour à une inflation à 2% en 2023 …

Que la transition énergétique soit inflationniste n’est pas en soi une information. Mais que cela devienne le discours officiel de la BCE en est une!

C. Lagarde a écrit :

La transition écologique mondiale est susceptible d’augmenter les prix à moyen terme et risque d’alimenter une inflation déjà élevée

Par ailleurs, C. Lagarde a ouvert la porte pour des prêts verts (eux aussi inflationnistes?)

C. Lagarde a écrit :

La présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde a affirmé mercredi ne pas renoncer à l’idée de prêts verts pour financer des projets environnementaux, bien que cela sorte du mandat strict de l’institution. «Des facilités de prêt vert, ce n’était pas prévu il y a un an. Je n’y renonce pas. Le Japon l’examine, la Chine l’a fait, pourquoi n’aurions-nous pas un esprit ouvert à ce sujet ?»

Concerto, le 01/06/2022 a écrit :

Dans la série des graphiques intéressants, celui-ci qui représente les différentes prévisions de la BCE sur les douze derniers mois est plus qu’instructif. On peut se demander jusqu’à quand elle s’accrochera à sa prévision d’un retour à une inflation à 2% en 2023 …

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … s_bce.jpeg

La BCE a publié ses nouvelles projections, pour information et suivi dans quelques temps. En un trimestre, elle aura quand même réévalué de presque +2 points sa prévision d’inflation pour 2022 et de +1,5 points pour 2023.

Le sacro-saint "2%" aura fait long feu pour 2023, à suivre pour 2024…

Dernière modification par Concerto (09/06/2022 17h41)

J’ai fait exactement les mêmes choix que vous à l’exception de DXSV. Prêt à sortir assez rapidement toutefois dès ralentissement de la hausse des taux.

Inflation US en mai pire qu’attendue:

AOF a écrit :

L’indice des prix à la consommation a augmenté de 1% en mai après +0,3% en avril. Il est supérieur au consensus Reuters de +0,7%. Il a augmenté de 8,6% sur un an contre 8,3% prévu. Hors énergie et alimentation, l’inflation s’est élevée à 0,6% en mai sur un mois contre un consensus de + 0,5%.

Source

Neo1408, le 10/06/2022 a écrit :

"gravel, le 09/06/2022]Pour ma part j’ai fait mon choix, j’ai initié des positions short sur les obligations EU sur des ETF. Je vois bien arriver comme certains la nouvelle crise de la zone euro."

Merci pour l’info, j’ai pris également une participation short "Lyxor Bund Daily (-2x) Inverse UCITS ETF - Acc" a 3% de mon portefeuille.

ainsi qu’une grosse participation short sur "Lyxor Daily Double Short 10Y US Treasury UCITS ETF - Acc" a 15% de mon portefeuille.

ils ne sont pas encore prêt d’en finir avec les hausses de taux.

36% cash en attente d’opportunités.
20% or physique, 5% argent, j’hésite à reprendre un tracker or si la tendance reprend.

d’autres short sur l’obligataire prévus?

Avez-vous un objectif de taux / indicateur pour liquider votre position short sur les obligations ?
Je ne pense pas qu’il s’agisse d’une mauvaise stratégie, simple curiosité.

Dès lors q’un pays comme l’Italie ou la France commencera à souffrir sérieusement sur sa dette, le scenario d’écrasement des taux par la BCE peut être envisagé. Tant pis pour l’inflation, vive les chèques énergie et alimentation.

Cela me rappelle 2008. Les banquiers centraux (Europe et US) annonçaient que les taux en vigueur seraient tout à fait supportables. La récession venue et les marchés en forte baisse, les taux se sont retrouvés écrasées en moins de 18 mois.

fred78000, le 29/05/2022 a écrit :

Je crois que la question des placements anti inflation est déjà derrière nous (perso le LYXOR BUND DAILY (-2X) INVERSE UCITS ETF a été très lucratif jusqu’à maintenant). Pour anticiper le marché, il faut maintenant viser des placements anti-récession; notamment revenir progressivement sur les obligations. Les produits structurés sont aussi une possibilité.

Qu’esct-ce qui vous fait dire que les placements anti-inflation comme cet ETF DSB sur le bund ou DSUS (10 ans US) sont derrière nous ? Les hausses de taux devraient se poursuivre et ces ETF inversés monter encore quelque temps, non ?

AaronBen a écrit :

C’est la valse des hausses de taux cette semaine.

C’était prévisible, dommage qu’il n’y ait pas plus de produits pour prendre des positions short sur l’obligataire.

Je me demande comment l’immobilier va réagir à cela? je lis beaucoup d’articles sur une possible chute à venir vu l’incapacité des gens à acheter ou même louer au prix actuel.