Pierre Selection : analyse de la SCPI Pierre Selection

Bonjoui,

J’ai étudié les rapports de Amundi et bnp paris bas.
Ma position est niet, il ne faut surtout pas investir dans leurs scpis car la plupart du temps au bout de quelques années: baisse du dividende, de la valeur de la part, …
Ils prennent des commissions et encore des commission
On a des performances correctes les premieres années et ensuite l’édifice s’effronde.

J’en veux pour preuve que l’une des scpis de bnpparisbas/Amundi nommée capiforce pierre est passé chez sofidy ou paref. Et comme par hsard, les performances sont bien meilleures.

En sachant que bnp paris bas ne finance pas les scpis exterieur, il y a aucun interet commercial avec eux.

Cordialement,

Simlyon

Je continue dans ma recherche d’une meilleure compréhension de PierreSélection.
Un T.R.I. à 10 ans de 16% annuel mérite attention, c’est pratiquement du Warren Buffet !

Les chiffres récents sont :
                   2013     2012
loyer brut      5,7%    4,8%     de la valeur estimée du patrimoine
frais              16%     17%      des loyers
résultat         4,7%    3,9%     de la valeur estimée du patrimoine
A.N.R.           2,5%    1,5%     par rapport à l’année précédente

Nous pouvons en déduire que :
- Les frais sont relativement élevés.
- Les loyers bruts sont faibles mais la croissance de la valeur de réalisation par part se poursuit. La qualité des emplacements est privilégiée par rapport à la rentabilité immédiate.
- La situation 2013 est en progression par rapport à 2012.

Malgré ses performances historiques remarquables, vu les frais élevés et les “arbitrages” 2013, je ne me sentirai en sécurité que si la progression de la valeur de réalisation  est acquise.
Je ne comprends pas comment les équipes de BNP réussissent à obtenir une telle revalorisation du patrimoine de Pierre Sélection ?

GBL, je pense que vous avez raison. Le TRI publié est à consommer avec modération.

Je ne dispose pas de l’historique des données, notamment résultat courant et valeur de réalisation par part, sur 10 ans.

Toutefois, sur 5 ans, si l’on compare FonciaPierreRendement et PierreSelection, on obtient :
                                     TRI 5 ans (publié)   Creation de valeur (calculée)
FonciaPierreRendement :    6,81%.                  8,6%
PierreSelection :               14,34%                  7,9%

Il semble donc que le TRI ne soit pas une donnée fiable. C’est dommage parce que c’est le seul indicateur qui aurait permis de suivre l’évolution des performances d’une SCPI pour des durées supérieures à 5 ans.

Même si l’on ne tient pas compte du TRI parce que non fiable, l’évolution de la valeur de réalisation par part de PierreSelection est remarquable : +3%/an en moyenne (+4,7% en 2010). Je n’ai pas d’explication ?

Merci pour votre réponse GBL.
Si je regarde les résultats, le TOF et l’évolution de ces critères sur les dernières années, il semble que les deux SCPI déjà identifiées soient également préférables, à savoir Pierre Selection et Accimmo Pierre.

S’agissant du taux de collecte/capitalisation, il est en tendance baissière (en particulier en ce qui concerne Accimmo Pierre après une phase de constitution) mais reste aux alentours de 15-20% pour les deux SCPI, ce niveau vous semble-t-il problématique ?

Surin a écrit :

Vous voulez dire que ces deux SCPI collectent 15-20% de leur capitalisation par an?

Oui

Surin a écrit :

Je n’ai pas vérifié mais dans l’état actuel des choses, les SCPI qui collectent beaucoup ont du mal à investir à de bons rendements, sinon elles le font sur des actifs secondaires. Il y a donc risque de dilution pour les anciens.

Cela semble tout à fait juste mais je comprends qu’entre 2014 et 2015, la capitalisation de l’ensemble des SCPI aurait connu une augmentation de prés de 15%, les deux SCPI concernées ne seraient donc pas si éloignées de la moyenne du secteur sur ce critère et nous aurions ainsi un problème plus général de surcollecte.

Rendement actuel de 7,25% par achat sur le marché secondaire.
Fixation du prix chaque mois.
Source : bulletin trimestriel

Fanscpi, le 04/05/2024 a écrit :

Rendement actuel de 7,25% par achat sur le marché secondaire.
Fixation du prix chaque mois.
Source : bulletin trimestriel

Après votre message, qui m’a donné des idées, et quelques semaines de réflexion, je suis passé à l’achat (au comptant) ces trois derniers mois pour :
- 83 k€ de Pierre Sélection
- 48 k€ de Soprorente
sur la base d’un rendement moyen de +/- 7% hors distribution de plus value et d’un potentiel de baisse assez limité (évidemment seul l’avenir le dira). Il doit être encore possible d’en acquérir, mais les gros ordres de vente à ces prix semblent se tarir un peu.
Cela vient compléter mon portefeuille de SCPI (désormais 700 k€) constitué d’une dizaine de lignes acquises depuis 2005, très progressivement. Plutôt de bons choix, car je n’ai aucune baisse significative de valeur des parts à déplorer depuis 2022.
J’attends une baisse des taux d’emprunt (à +/- 3%) pour acheter à crédit 1 ou 2 lignes de jeunes SCPI plutôt "européennes".

Dernière modification par fredagro (30/09/2024 23h03)