Entreprises qui revendent leurs contrats à des sociétés de crédit : attention !

La revente des contrats en question à des sociétés de crédit, c’est une forme d’affacturage il me semble. Mais je pense que l’affacturage en principe concerne du travail déjà réalisé.
Dans cette situation, si le contrat est à long terme, il s’agirait alors de travail pas encore réalisé, ce qui est assez différent.

Il peut y avoir un intérêt à acheter un contrat pour réaliser le travail puis encaisser le paiement -- une forme d’apport d’affaire, ou le prix d’achat du contrat serait la commission.

Mais là il s’agirait donc d’acheter non pas le contrat mais le fruit de sa réalisation, et donc en un sens faire confiance à la société vendeuse pour qu’elle réalise le travail. Ca me semble assez fumeux sous cette forme en tout cas.

Cependant, notez que ce type de transaction se fait très couramment (milliers de milliards USD de volume) dans une forme un peu différente, c’est simplement des asset-backed securities:
- Prenez une activité avec des revenus un peu captifs, genre opérateurs télécoms, systèmes d’alarme, etc
- Les contrats sont souvent bloqués sur 1 ou 2 ans avec un taux statistique de renouvellement important et connu
- la société vend les droits sur les paiements (peut être pas les contrats directement, mais qque chose d’approchant) à un véhicule juridique spécial. L’opérateur a une obligation de service des contrats
- le véhicule émet de la dette structurée (des ABS donc). Le paiement des investisseurs qui achètent les obligs permet de payer le vendeur des "contrats"
- Avec les fonds collectés en un coup, l’opérateur a en principe les moyens de faire le suivi des contrats/clients
- En touchant plusieurs années de chiffre d’un coup, l’opérateur peut se développer (se développer = trouver une tierce partie qui fasse le servicing pour pas cher et s’en débarrasser ainsi, au détriment des clients, et avec la grosse marge dégagée, recommencer en faisant de la com pour acquérir de nouveaux clients)

Quelques remarques à la volée (peut être sans intérêts ou complément à côté de la plaque) à la lecture de ce sujet très intéressant.

Pourquoi le risque se réduit-il juste aux smalls caps ? Pourquoi les big caps ne seraient pas touchées ? Je ne comprends pas, désolé…

Savez-vous où on peut trouver ces éléments dans un rapport annuel (hors bilan ?).

Quelles sont les obligations des cabinets d’audit vis à vis de ce type d’élément ? Sont-ils signalés ou ignorés ?

Quelles sont les obligations en terme de réglementation ?

Je trouve que ce type d’affaire est très amusante (désolé si des victimes sont présentes parmi nous, condoléances à vos euros). Les activités avec des clients captifs seraient mieux valorisées que d’autres au motif, que les clients sont captifs ainsi, cela procure une visibilité sur les revenus (estimations censées être précises et fiables) et un certain niveau de marge (profitabilité plus élevée que les autres secteurs). Finalement, on revient à la case départ, avoir un business avec des clients captifs n’est pas moins risqué que les autres activités, car un nouveau risque inhérent à cette activité particulière s’ajoute ! Comme quoi, une force de rappel à la moyenne existerait ?

Bonjour,

Concernant l’affacturage, savez vous pourquoi comptablement les créances affacturées sont comptabilisées dans le compte Créances clients et comptes rattachés et non dans les Disponibilités ?

Je pensais justement que l’affacturage avait pour but d’améliorer le BFR et le bas du bilan coté coté actif (en faisant passer des Créances clients en Disponibilités).

Merci pour vos réponses.

PS : ma réponse fait suite à la publication du rapport semestriel de Cofidur, où la variation négative du BFR est pour partie due à des considérations de cet ordre.