Apple : une performance exceptionnelle !

Je viens de lire un article
qui m’inspire
Il s’agit de cet article en anglais
Apple Is Cool Again; $110 By October Driven By News, Rumor And Value
par Anthony Ruben
Special situations, value, growth at reasonable price, long only
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je traduis le début de l’article

Traducteur-google-amélioré a écrit :

APPLE est Cool - Encore une fois,
Le cours va etres tiré a la hausse par les nouvelles, les rumeurs et valeur.
On va voir les  $ 110 vers le mois d’Octobre
12 août 2014 10h14 HE | 29 commentaires | À propos de: Apple Inc. (AAPL)

Divulgation: L’auteur est long sur AAPL. (Suite …)
résumé

La rumeur de l’annonce pour  iWatch et iPhone le  9 Septembre est "immense"
     Attendez vous a quelques chose d’énorme, "Acheter sur Rumeur" prix à terme semaines précédant à 9 Septembre.
     Apple est encore pas cher en “valuation” et la croissance de la propriété institutionnelle supplémentaire insuffisance pondérale comme catalyseur.

Apple (NASDAQ: AAPL) est de retour. Après un grande rally en Juin, le cours de l’action a fait une pause, puis a même baissé en l’absence de nouvelles.
Cette pause est terminée; dans les deux à trois prochains mois, je m’attends à ce que le cours de l’action progresse et soit tiré vers les $ 110,  boosté par des nouvelles et des rumeurs.

Spécialement puisqu’il ne reste  que moins d’un mois pour la date de l’annonce de l’iPhone , (et maintenant iWatch), AAPL devrait progresser , par à-coups, et embardée vers le haut en prévision du 9 Septembre .

la suite traduite uniquement , par Google est accessible et totalement compréhensible pour ceux qui ont quelques notion d’anglais, cette traduction est ICI

C’est le genre d’article que j’aime lire et qui me donnent des idées de recherches, et quelques fois  ça génèrent des actions que je mets en place. ICI
La je suis motivé pour aller regarder les cours des vente de PUT Out of The Money
et le cours des achats de CALL avec des "strikle" IN THE MONEY ou At The Money moyennes et longues échéances.

DSL si ma question est un peu naive, mais quel est l’intéret pour une socièté qui dispose + de 100 milliards $ de trésorerie dans ses coffres, de s’endetter ?

Est ce juste une question "d’arbitrage" des dirigeants qui pensent qu’il est mieux pour l’actionnaire de lui offrir un énième rachat d’actions massif, quitte à s’endetter et devoir payer de l’intéret sur la dette (bien que les taux soient actuellement assez bas) alors que fondamentalement et pour continuer de faire prospérer leur business, ils n’ont pas specialement d’avoir recours à de la dette ?
Ou y a t il quelques chose de plus subtil derrière tout ca ?

C’est de l’optimisation fiscale. La plupart de la trésorerie est bloquée dans des filiales à l’étranger et ne peut pas être utilisée pour l’allocation de capital de la société-mère aux États-Unis sauf à y être rapatriée et subir un prélèvement important (35% ou 40% je crois).

Du coup, la société préfère s’endetter aux États-Unis pour racheter des actions, bénéficiant ainsi de la déductibilité des intérêts d’emprunts pour réduire sa base taxable aux États-Unis.

Le cours d’Apple s’est encore envolé en 2014…

Les chiffres donnent le tournis.

En terme de capitalisation boursière, Apple devance de près de 300 Md$ le second, ExxonMobil :


50 Md$ de Free Cash Flow sur douze mois glissants pour Apple, l’évolution en seulement dix ans est incroyable :

Une infographie sympa qui montre qu’Apple est définitivement plus un vendeur de téléphones que d’ordinateurs :

Apple a publié son T1-2015 et explose à nouveau tous les records.

18 $Md de profits sur le seul trimestre, avec une marge opérationnelle en hausse à 39,9% !

L’encaisse atteint 177 $Md pour 36 $Md de dettes.

CUPERTINO, Calif.--(BUSINESS WIRE)-- Apple® today announced financial results for its fiscal 2015 first quarter ended December 27, 2014. The Company posted record quarterly revenue of $74.6 billion and record quarterly net profit of $18 billion, or $3.06 per diluted share. These results compare to revenue of $57.6 billion and net profit of $13.1 billion, or $2.07 per diluted share, in the year-ago quarter. Gross margin was 39.9 percent compared to 37.9 percent in the year-ago quarter. International sales accounted for 65 percent of the quarters revenue.

Source : Press release T1-2015

La capitalisation boursière est de 676 $Md, loin devant Exxon Mobil, Wal-Mart, BRK ou encore Microsoft :

J’ai surtout l’impression que l’on se rend compte que Tim Cook est loin d’être un guignol, et s’il n’a pas l’aura de son prédécesseur, il n’en est pas moins efficace pour faire d’Apple une cash machine.

Les chinois veulent des iPhones. Pas des Galaxy S5 ou S6. Il y a 10 ans oui. Mais aujourd’hui la classe moyenne chinoise est prête à tous les sacrifices pour se payer un tel produit. C’est une référence en tout ce qui est important pour une entreprise: référence en marketing, référence en marges par produit, références en cout de transfert (équilibre entre trop et pas assez, les gens, dont moi, acceptons l’emprisonnement dans l’écosystem Apple tant que les produits sont de qualité). Et, évidement, référence en qualité de produit.

Je suis surpris néanmoins quand Carl Icahnn annonce 200$ par action, je me demande s’il ne pipote pas un peu…

Wawawoum a écrit :

Bref, je pense que c’est une erreur de penser qu’Apple est juste un vendeur de téléphone, c’est en train de devenir bien plus que çà, leur écosystème est assez impressionnant. Après, tout est affaire de prix, je ne suis pas acheteur sur le titre au-dessus de $110- $115.

Wawawoum, vroum, vroum,

Bientôt une caisse en forme de pomme?

Apple est dans mon portefeuille public gratuit (ah bah oui).

Bonjour,

Je démarre en actions. Je compte prendre du AAPL pour commencer pour du MT.
Bon choix ou pas ?

Je doute de l’Apple watch mais j ai confiance en entreprise et Apple Pay….

A noter que BestBuy, un des plus gros participants de CurrentC, le système qui  devait concurrencer applePay vient de rendre les armes et annoncer qu’il supportera ce dernier.

Résultats Apple :
— Revenue: $49.6 billion, up 32.5%
— EPS: $1.85 per share, up 44.5%
— iPhone: 47.53 million, up 47.6%
— iPad: 10.9 million, down 17.7%
— Mac: 4.796 million, up 8.8%
— Services: $5.03 billion, up 12%
— Other products: $1.641 billion, up 49.5%
— Gross margin: 39.7%, up from 39.4%
— Revenue guidance: $49 to $51 billion
— Gross margin guidance: 38.5% to 39.5%

La watch est dans les others donc on saura pas les nombres, mais Cook est content du lancement.

Bien sur avec des résultats aussi décevants (/s), l’action baisse de 7% after hours.

Wawawoum a écrit :

Mais vous oubliez le principal : LES VENTES D’IPOD SONT EN CHUTE LIBRE !

Elles sont en dessous des estimations des analystes. De très bons résultats peuvent décevoir s’ils sont moins bons que les excellentes attentes.

les ipods ne sont plus reportés (ils sont dans la catégorie others). D’après les propos du CFO, on peut estimer qu’ils sont toujours en chute libre mais pas de chiffre précis. Pas grave, puisque le produit est en fait remplacé par l’iphone. Ce qui est gênant est que la watch est dans la même catégorie, ce qui empêche d’avoir une idée sur les ventes. Le minimum semble être 2M et plus probablement 3M, ce qui pour un produit en vente 9 semaines est énorme. Luca Maestri a même confirmé que les ventes juin sont en accélération contrairement à la rumeur précédente.

Les ipads sont toujours en baisse, malgré une grosse part de first-time buyers. Le cycle de renouvellement  de ces machines semble être celui d’un PC (4-5 ans) plutôt qu’annuellement. Par contre la vente en entreprise semble aller bien. Cook a annoncé que United et Canada airlines sont en train d’équiper tous leur personnel navigant, pilotes et hôtesses, avec des ipads.

Un point peu reporté mais très intéressant en terme de rentabilité est que l’ASP des iphones est à $660, soit une progression de $99 Yoy.

Autre point, les dépense de R&D augmentent encore à $2Md, nouveaux produits en vue ?

l’Opex reste stable à +5 Md quand on pourrait pu s’attendre à une légère baisse après le lancement de la watch.