Portefeuille d'actions de Jpi

J’ai regardé rapidement les différentes sociétés sur le secteur des équipementiers automobiles (Faurecia, Valeo, Montupet et Plastic Omnum) et il se trouve que MGI a le PER (je me base sur le PER car en tant que minoritaire je ne peux pas espérer autre chose qu’une part du résultat net) le plus faible, sans doute du fait de sa taille et du manque de liquidité du titre.

J’ai acheté a un PER 2014 de 12,3, ce qui n’est pas faible en valeur absolue mais aux conditions actuelles ça l’est, et j’espère que la société sera capable de faire une croissance du résultat net d’environ +5% / an (au moins) sur les deux prochaines années du fait :

1/ d’une baisse des effectifs en 2014,
2/ des refontes de gamme de certains constructeurs automobiles dont MGI devrait bénéficier
3/ du cours du pétrole qui devrait rester relativement modéré pour les années qui viennent et donc stimuler la demande dans certains pays.

De plus j’apprécie que MGI ai connu une croissance de son activité et de sa rentabilité alors que le secteur automobile était dans un cycle bas, maintenant qu’on est en plein cycle haussier MGI devrait en bénéficier (enfin je l’espère) et que le titre soit délaissé de tous brokers !

Seul point noir : je ne sais pas comment l’activité de la société réagira à la montée en puissance des véhicules électriques…

Cordialement, JPI.

je n’ai pas particulièrement recherché de statistiques précises sur les ventes de véhicules neufs néanmoins deux choses :

1/ depuis 2008 nous avons vécu une crise particulière suivi d’une récession dans une grande partie des pays industrialisés qui étaient des grands consommateurs de véhicules neufs. Les biens de consommation comme les véhicules sont généralement parmi les principaux postes de budget à être "gelé". Discours traditionnel : "Ma Punto a 5 ans, elle fera bien 1 ou 2 ans de plus."

Les seuls données que j’ai et qui me conforte dans cette idée :

- depuis début 2015 le nombre de vente de véhicule neuf a augmenté de +6% environ en Europe (de tête, entendu à la radio);

- l’âge moyen des véhicule en France n’a pas été aussi haut depuis 1995 (6.6 ans en 1995 vs. 8.7 ans en 2015), je n’ai pas de données européennes ou mondiales cependant,

- mon père est commercial dans le véhicule lourd (transport de fret) et de VUL (utilitaire léger) et il a rempli ses objectifs de vente annuel en 5 mois, sans que ses quotas aient été revu à la baisse depuis 2013. Il n’y a pas d’effet de nouvelle gamme, juste un effet de remplacement de véhicule usé…

2/ la classe moyenne des pays du tiers monde et notamment Chine / Inde  se développe, le fait que les Chinois se mettent à épargner en bourse (malgré leur tendance au gambling), démontre d’un pouvoir d’épargne et donc d’achat croissant.

Concernant la durée du du cycle, je n’en ai aucune idée, il y a un parc européen de véhicule à remplacer selon moi (mais je peux me tromper totalement) + la demande des émergents mais je suis incapable d’imaginer la durée du cycle.

Cordialement, JPI.

J’ai décidé de mettre à jour mon portefeuille et de faire un petit bilan après une année d’investissement au cours de laquelle j’ai acheté mes premiers titres, vécus mes premières "déconvenues" (cf. MPI -> MAU vendu en PV tout de même mais j’ai eu de la chance), mon premier "krach" (entre guillemets !), touché mes premiers dividendes, encaissé mes premiers dividendes, trainé mes premières moins values latentes (toujours vrai à l’heure actuelle…)

Je me suis rendu compte qu’en une année mon portefeuille avait pas mal tourné : sur mes 3 premières lignes, (MGI Coutier, Groupe Guillin et CRIT) j’ai encaissé environ 30% de PV et elles sont toutes sorties de mon portefeuille, j’ai réussi à suivre la direction que je m’était fixé initialement c’est à dire de renforcer dans les creux si il n’y a pas de nouvelles sur la boite qui remettent sa stratégie en cause, et de sortir quand le PV était > à 30%.

Je me rend compte qu’en agissant ainsi je passe surement à coté d’un x "bagger" mais à cause de la volatilité des marchés j’ai peur de voir les PV "s’envoler" du coup je préfère les matérialiser surtout sur des sociétés cycliques comme peuvent l’être MGIC ou CRIT.

J’ai aussi investit assez fortement sur GTT, que j’ai renforcé à plusieurs reprise, mais à chaque fois trop tôt, ce qui m’a amené à avoir un portefeuille trop déséquilibré sans que je ne m’en rende compte (à un moment j’avais 40% sur GTT). Quand je me suis rendu compte de ce déséquilibre j’ai décidé de vendre une partie et de prendre une paume mais je n’ai pas tout vendu, aujourd’hui GTT représente environ 25% de mon portefeuille et est en MV latente d’environ 25%. Je n’arrive pas à couper totalement ma position, psychologiquement je suis accroché au titre…

Pour résumer en 1 an j’ai appris :

1/ étudier en amont plusieurs sociétés et avoir une idée de son prix, ou tout du moins du prix qu’on est prêt à payer pour l’avoir en portefeuille
2/ toujours avoir une poche de liquidité disponible pour profiter des excès à la baisse des marchés
3/ ne pas croire que les minoritaires sont protégés par les autorités, personne ne fait de cadeau
4/ qu’on peut facilement être "coincé" sur un titre

Reste à apprendre : comment réagir en cas de grosse paume et c’est un problème à régler au plus vite…

Aujourd’hui mon portefeuille est composé des titres suivants :

GTT,
Bolloré,
EasyJet,
Ekinops,
Atos,
Société Générale
et 16% de disponibilités.

En valeur de marché mon portefeuille a vu sa valeur augmenter de +6,5% entre juillet 2015 et aujourd’hui (dividendes inclus) ce qui n’est pas une mauvaise performance au vu des performances des indices européens depuis que j’ai ouvert mon PEA mais je pense que je peux faire mieux.

Tous les conseils sont bons à prendre