Portefeuille d'ETF d'Adrien

Morningstar note des ETF sur des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) :
ETF: de plus en plus «responsables»

Votre portefeuille de 4-5 ETF en actions (40% Europe large et small caps, 40% US large et small caps, 10% Japon, 10% Emergents) est équilibré.
Attention au taux de change USD/EUR.

Bonjour et merci pour le lien sur l’évaluation "durable" de morningstar. Néanmoins, lorsque je vois un ETF Europe Energy avec BP, Total évalué à 5/5 sur ce critère, je m’interroge sérieusement. De ce que je comprends, on est sur du déclaratif.

Je n’avais prêté attention à la parité USD/EUR et dans ce cas, a-t-on intérêt à tout mettre en EUR ou 50-50 ?

J’ai simulé le smartportfolio qui est consistant avec ce que j’avais proposé.

Si mes autres questions trouvent des réponses, je suis preneur.

Adrien

Très important les parités des devises.

USD/EUR est actuellement au plus haut.
Certains le voient à parité, ce qui lui ferait gagner 6 %.
Mais à long terme, il tend vers sa parité de pouvoir d’achat, vers 1 EUR = 1,25 $.
Donc aujourd’hui je n’achèterais pas d’actions US, sauf secteur très porteur (technologie par exemple).

Dans mon cas, je ne suis pas certain de bien appréhender ce point. Est-ce que votre proposition serait de commencer par investir dans l’ETF Europe et d’attendre que le dollar baisse par rapport à l’euro pour investir sur US, Japon et émergents ? Ce que j’en comprend c’est que, dans le cas où le dollar baisse, je risque d’avoir surpayé mes actifs. Est-ce que j’interprète correctement ?

A ce sujet, en achetant via un PEA, est-on obligé d’acheter en valeur euro ? Dans la continuité, a-t-on intérêt à investir en monnaie locale ou tout en euro ?

Beaucoup de questions je sais,
Merci de vos retours,
Adrien

Pour répondre à votre 2ème paragraphe, dans un PEA vous pouvez acheter tout ce qui est éligible, ce qui peut s’éloigner de l’objectif initial des actions européennes.
Exemple d’un ETF marchés émergents éligible PEA :
Amundi ETF MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR
Il a un jumeau en USD.

Par ailleurs, je vous confirme que sur Morningstar

Morningstar a écrit :

Les valeurs liquidatives des fonds sont mises à jour chaque jour ouvré. Les performances sont présentées en Euro (EUR). Elles sont calculées coupons réinvestis sur une base VL-VL ou BID-BID.

Bonjour,
Je cherche une info à laquelle je n’arrive pas à accéder. Afin de suivre à peu près le marché, je souhaite connaitre la répartition approximative de la capitalisation boursière par pays/zone eco. Y a-t-il un état des lieux récent sur le sujet ? Est-ce que ma répartition 40-40-10-10 est suffisamment proche de la réalité ?
L’idée étant de corriger 1 fois/an en mode lazy.
Adrien

Bonjour et merci pour vos précédents retours.
Mon objectif est de débuter une approche lazy avec des ETFs sur PEA. La cible est de répliquer à peu près le marché en se basant sur 45%US, 35% EU, 10% EM, 10% JP.
Les critères que j’ai essayé de suivre sont :
- diversification des émetteurs
- note morningstar
- diversification des méthodes de réplications (physique, synthétique)
- entre 2 ETFs identiques, préférer celui avec l’encours maximal et, idéalement, exclure les encours <100M€

Après avoir potassé un peu, j’ai dressé un tableau des ETFs étudiés avec 2 scénarios :
etf_benchmark.xls

Les résultats sont :
- cas 1 : 52,5% US / 31,5% EUR / 9% JP / 4% CA / 3% AUS / 10% EM pour 0,35% de frais
- cas 2 : 45% US / 35% EUR / 10% JP / 10% EM pour 0,18% de frais

Cependant, je ne suis à l’aise sur quelques points :
- Pour le choix du small caps Europe, les frais et les notes vont vers BNPP tandis que l’encours et la réplication vont vers SPDR. En outre, le côté « armes exclues » du BNPP est séduisant. Avez-vous des arguments pour l’une des 2 options ?
- Le vanguard FTSE Europe n’est pas visible dans le screener  bourso et j’ai l’impression qu’il y a une subtilité que je n’ai pas appréhendée. Est-il vraiment le meilleur choix vis-à-vis d’Amundi MSCI Europe ou Stoxx600 ? Y a-t-il des risques de sortie de cet ETF du PEA ?
- Le smartportfolio de me propose d’ajouter du MSCI Europe Value en plus du Vanguard et je ne comprends pas cette option.
- Certains ETFs sont en double devise, par exemple on trouve Amundi Russel 2000 en USD Vs Amundi Russel2K en EUR. Quel est l’intérêt pour un PEA d’acheter en USD ?
- Les fonds éligibles PEA sont nécessairement synthétiques pour les zones hors UE donc on a le choix entre Amundi et Lyxor seulement. Est-ce bien exact ?
- Sur les fiches de fonds des émetteurs, parfois l’actif du fond est très différent de l’actif des parts. A quoi cela est-il dû ?
- Enfin, si j’ai bien saisi, le spread est la différence entre le prix proposé par les acheteurs et la valeur de la part. Comment cela peut-il exister ? N’est-ce pas l’offre et la demande qui définit la valeur de la part ?

Merci pour vos commentaires et avis sur la démarche,
Adrien

Bonjour,
En effet, j’ai souhaité passé un peu de temps pour la sélection des ETFs. Je ne pensais pas en faire trop mais seulement avoir bien appréhendé la stratégie. L’objectif étant de ne pas y revenir d’où le besoin de bien comprendre les contenus. Aujourd’hui, je suis prêt à ne pas céder à la panique des +/- boursiers. J’espère être suffisamment rationnel pour cela.

Par contre, vous me déboussolez Fructif car vous m’encouragez à ne pas chercher la sur-optimisation et, dans le smartportfolio, vous proposez du smart bêta en ajoutant un ETF value… J’ai l’impression de mettre le doigt dans l’engrenage car après les ETF, on a le smart beta (qui commence à s’éloigner du lazy investing car j’imagine qu’il faut suivre que le biais reste vrai) et ensuite le momentum. Je crois que je vais bientôt aboutir à finaliser ma stratégie.
Je n’ai pas encore bien saisi comment il ne peut y avoir de corrections sur le fait que les "value" sur-performent mais cela viendra plus tard.

Dernier point, je souhaite me faire parrainer chez Binck pour ouvrir mon PEA.

Adrien

Le but n’est pas de vous déboussoler.
Mais smartporfolio cherche à faire un portefeuille de tracker. Pour que cela apporte un peu de valeur il faut apporter quelque chose d’un peu différent / à valeur ajouté par rapport à un unique tracker monde. Si c’est juste pour faire un portefeuille de large cap, ca n’apporte pas grand chose (un tout petit peu réduire les frais).
Alors oui, il y des small et du value, ce qui est le début du smart beta.

Le smart beta ne nécessite pas de suivi particulier en revanche il demande un plus grand investissement de départ afin d’acquerir les connaissances.

Je ne penses pas qu’il y ait 40% de small. Une allocation small standard c’est 10-20%.
(Value n’est pas égal à small)

Sur la surpondération européenne, c’est surtout une sous pondération pour se rapprocher d’une allocation liée au PIB plutôt qu’à la capitalisation boursière ( voir ici)

Oui mais si vous regardez au niveau global vous avez 15% de rs2k et 10% de europe small cap ; soit 25% de small cap. C’est légèrement supérieur à une répartition sur la base de la capitalisation.

Bonjour, je crois que j’en suis arrivé exactement au meme niveau que vous dans mes recherches comme vous pouvez le voir dans mon portefeuille.

Choisir une enveloppe, repliquer le monde a moindre frais, la surponderation smart beta et choisir enfin les etfs.

j’avoue avoir du mal a me decider egalement.

Mais pret a passer le temps qu’il faudra pour ne plus avoir rien a faire ensuite.

Vous etes vous lancé?

Bonjour,

Quelle allocation et quels etf avez vous choisi finalement?