Portefeuille d'actions de Simouss

Belle performance avec des valeurs bien choisies. Je ne joue pas dans la même cours que vous car mon portefeuille est 10 fois moins gros que le votre mais j’espère bien y parvenir un jour sans apport supplémentaire !

@Icare
Mon objectif de cours est entre 40 et 44 euros ce qui donne entre +25 et + 35% au cours actuel. Je vend/achète entre 5 et 10% de la ligne tout les 2/3% de variation dans un sens ou dans l’autre en ce moment. Les ordres font entre 2000 et 5000 euros donc je préfère des ordres limites car le spread peut être important avec 5000 euros (150 actions).

Les gains sont "faibles" en valeurs, entre 25 et 150 euros, mais la répétition des opérations permet un montant plus appréciable sur un an. Cela permet même de gagner de l’argent par rapport à du Buy and Hold en cas de baisse du titre non continu et s’il y a un peu de volatilité. Par contre cela limite parfois un peu les gains, mais je préfère gagner petit et souvent.

Dans tout les cas il faut être "heureux" de garder cette société en portefeuille en cas de baisse si celle ci ne repose pas sur une détérioration des fondamentaux. Typiquement pour MGIC la relative baisse de la croissance des CA au T2 et au T3 ne justifie pas à mon sens une chute du cours de 15 à 20%. D’autant plus que la rentabilité a été plus que conservé au S1.

En revanche j’ai constaté qu’il est souvent préférable de vendre assez rapidement en cas de détérioration des fondamentaux quitte à revenir plus tard si la correction semble trop importante (par exemple Actia plusieurs fois en 2017 ou Guillin qui a déçu sur son S1). L’inverse est également vrai, il faut renforcer à la hausse si les résultats sont meilleurs qu’attendus.

Renforcer à la hausse et vendre en perte sont probablement les choses les plus difficiles pour l’investisseur boursier mais c’est très important de s’affranchir de ces biais cognitifs.

SUIVI PORTEFEUILLE :

La valeur de part n’a quasiment pas bougé depuis fin septembre, à 389.5 (+1.1%) avec une volatilité limitée à quelques %. Un nouveau plus haut ayant été touché début Novembre avec une valeur de part à 394.8.

La performance 2017 est de +29.7% au 30/11/2017.

Une nouvelle société dans le portefeuille, Delfingen et sortie de Bonmarché Holding. Le poids des autres lignes a comme l’accoutumée été modifié par les arbitrages.

- J’ai renforcé MGIC suite à la baisse post résultat du T3.
- Idem pour Tessi suite à la lecture du rapport semestriel.
- Allègement le Belier au dessus des 44 puis 47 euros.
- Petit allègement sur Vertu motors suite à quelques AR entre 45 et 48p.

- Plusieurs AR globaux sur Plastivaloire sur la période entre 20.8 et 23 euros. J’ai repris position cette semaine sous les 22€, le CA annuel ayant été un peu meilleur qu’attendu avec +10% au T4.

- Rentrée sur Delfingen sur les 38 euros, la croissance externe est en cours de digestion avec une baisse des marges modérées au S1 mais une augmentation des revenus et un CA T3 encore dans le bon sens.

- Sortie de Bonmarché Holding suite aux résultats corrects du S1 permettant une remontée du cours au dessus de 105 pences. J’ai profité de la liquidité augmentée en cette période de résultats pour solder ma ligne. Je n’exclue pas de revenir en cas de retour du titre sous les 95 pences (trajectoire antérieure entre Avril et Septembre).

- Pas de mouvement sur Linamar, j’aurais probablement du alléger un peu plus ma ligne à proximité des 80$. La société a été un sanctionné par un T3 en retrait, première depuis plusieurs années. La CEO évoque plusieurs exceptionnels pour expliquer cette baisse. Le management ayant très bien bossé ces dernières années il garde ma confiance pour l’instant.

Liquidités : Alors que j’ai été longtemps full invest je trouve les valorisations et les opportunités plus rares depuis plusieurs mois. Le portefeuille ayant lui même fait quasiment +30% la marge de sécurité des investissements a été grignoté inlassablement. Du coup je me retrouve avec entre 10 et 20% de cash suivant les semaines. Il me sert en général à prendre des positions assez courtes sur des volatilités importantes peu compréhensible.

Par exemple, LDC qui fait -6% passant de 115 euros à 107 euros sur une séance sans news. J’ai pris 125 titres le matin à 108 euros revendu quelques heures plus tard à 110 euros (TTF sur ce titre).

Idem sur Crit il y a quelques jours qui a fait un tout droit de 80 à 72 euros, prise de position à 73.5 puis 72.5. Revente à 75.

Comme expliqué au début du post j’aurais été content de garder ces sociétés au prix payé en l’absence de rebond des titres.

a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/12/2017

~Consommation discrétionnaire (53,4%) :
  1420 MGI Coutier_______________________________25,6%
45000 Vertu Motors ______________________________12.9%
   400 Delfingen Industry_________________________8,2%
   275 Linamar Corp (CAD)_________________________6,6%

~Industrie (9,7%) :
   350 Le Belier__________________________________8,8%
  1425 Technofirst________________________________0,8%

~Matériaux de base (8,2%) :
   685 Plastivaloire______________________________8,2%

~Technologie de l'information (26,4%) :
   288 Tessi SA__________________________________26,4%

~Fonds/Trackers (2,4%) :
     1 Echiquier Agressor_________________________1,3%
     9 Financiere de l'Echiquier Echiquier Majo___1,2%

~Liquidité :
_________________________________________________12,9%

Coté immobilier, toujours locataire, les prix s’envolent à Bordeaux, heureusement mon portefeuille fait mieux ça limite le ressenti de rater le train.

A+

Dernière modification par simouss (02/12/2017 18h02)

A priori c’est plus "la faute" des investisseurs locatifs.

Des investisseurs qui font monter les prix

La métropole connaît en effet un dynamisme démographique impressionnant. Selon l’INSEE, la population a bondi de près de 8 % entre 2009 et 2014. «Les nouveaux habitants viennent de toutes les régions» affirme une autre agente immobilière. «Beaucoup d’acquéreurs viennent de départements comme le Lot-et-Garonne ou la Dordogne, qui souffrent de désertification et de pénurie d’emplois. Bordeaux agit aussi comme un aimant pour eux».

«Je n’ai pas de moyen statistique de déterminer la proportion de clientèle parisienne à Bordeaux mais une chose y apparaît très clairement: les investisseurs locatifs y sont deux fois plus présents qu’ailleurs souligne Sébastien de Lafond, cofondateur de MeilleursAgents. Ils pèsent 34% du marché contre 16%, en moyenne à travers la France. Parmi ces investisseurs, beaucoup ne sont pas des Bordelais mais on peut y retrouver aussi bien des Lyonnais ou des Toulousains que des Parisiens. Au final, ceux qui font monter les prix et empêchent une partie de la population locale de se loger sur place, ce sont les investisseurs, pas les Parisiens.»

Les Parisiens, vrais responsables de la hausse de l?immobilier à Bordeaux ?

En particulier dans les extensions de quartiers du bassin à flot où a émergé quantité de cages à lapins défiscalisés. Je me demande d’ailleurs comme d’autres ce qu’il va se passer dans une dizaine d’année avec la fin de tout ces Pinel.

Il suffit de se pencher sur le "cas" des Bassins à flot, où 80% des propriétaires ont investi dans des produits de défiscalisation. Que vont devenir ces biens dans 9 ans, à la fin de la période de défiscalisation ? Au regard des nombreuses critiques des Bordelais, mais aussi des professionnels du secteur sur la qualité du bâti, il y a tout lieu de s’interroger sur leur devenir.

Flambée de l?immobilier à Bordeaux : jusqu?où les prix peuvent-ils grimper? - Sud Ouest.fr

Les parisiens participent à la hausse des prix mais c’est loin d’être le seul facteur. Concernant l’anti parisianisme bordelais les médias font beaucoup trop de publicité à quelques clowns…

La réponse est à la fin du paragraphe liquidité. Les titres sont à cours d’achat quand je prend position mais avec un potentiel limité et donc pour de petites positions.

Des fois les positions se défont dans le journée, des fois dans la semaine, rarement après un mois. Des fois je vend en perte en cas de meilleures opportunités qui apparaissent, d’autres fois je renforce si le cours continue de baisser sans raison.

Dernière modification par simouss (02/12/2017 19h58)

Bravo encore pour votre performance.

Vous maitrisez bien votre technique et il semble logique de continuer sur cette lancée. Dans cette optique, il est plus important de continuer de faure grossir votre patrimoine boursier que de le vendre pour le mettre en partie en immobilier. Les 20000€ par an de loyer devraient etre inferieurs à la plus value generée par la bourse en moyenne sur 10-20 ans surtout, lorsque votre portefeuille va grossir.

Il reste l’aspect cyclique ou pas de votre strategie (small et mid qui surperforment) et psychologique de louer pour votre compagne/femme.

Bravo pour Tessi, j’ai tenté et…Raté le coche du rachat !
Concernant le CA, je ne sais pas ce que vaut mon info, mais dans le cadre d’une recherche de crédit pour des SCPI (idée abandonnée), le courtier nous avait également signalé qu’en ce moment (10 mois passés) le CA était la banque la plus agressive en terme de recherche de clients. Je pense que votre profil devrait les motiver.

Bonjour Simouss
Je sais que vous suivez de très près Mgi et de près pvl.

Pourriez vous svp nous éclairer quand à votre arbitrage d’une grande part de votre position pvl vers Mgi ?
Merci, tcheco

Je suis bluffé par vos taux immobiliers, félicitation. Nous voyons notre courtier bientôt avec les offres de prêt mais le notre devrait tourner autour de 1,7-1,9% sur 25 ans, c’est le problème d’être encore interne.

En tout cas bravo pour l’ensemble de votre file qui est pour le moins inspirante

Et merci à MisterVix pour son conseil concernant l’ITT sur le barème professionnel. Par contre concernant la domiciliation de revenus les choses ont changés avec l’apparition d’une nouvelle loi depuis janvier 2018 qui autorise officiellement la domiciliation de revenu dans les conditions de prêt d’une banque avec une limite a 10 ans. En pratique à partir du moment où vous ne domiciliez plus les revenus comme prévu une banque peut augmenter le taux sur les remboursement du crédit restant. Normalement le TAEG des offres avec domiciliation de revenus doit intégrer les frais bancaires.

Pour contribuer à répondre à Tanuky, ma situation est à peu près la même que la votre, j’ai pendant très longtemps déconseillé à mon entourage l’achat d’une RP avec comme principale raison la crainte d’une baisse de l’immobilier vu à quel point il devient difficile maintenant d’accéder à l’achat et avec la futur hausse des taux. Et qu’il valait mieux être locataire pour conserver sa capacité d’épargne et d’emprunt (immobilier locatif) et pouvoir facilement se mobiliser sans perdre frais de notaire et autre. En réalité je me rends compte que j’ai plus perdu de temps qu’autre chose et je m’apprête aujourd’hui à emprunter 600000 € à deux (palier de remboursement faible pendant 3 ans puis adapté à mes revenus futurs pour le reste de l’emprunt). Je pense que la seule vraie question qu’il faut se poser est de savoir combien de temps vous pensez rester dans le logement car c’est la seule donnée futur vraiment approchable. À partir du moment où cette durée dépasse 5 ans à mon avis le choix est clairement en faveur de l’achat de la résidence principale. Sauf si vous comptez vraiment utiliser votre capacité de crédit pour faire des investissements locatifs à répétition pendant plusieurs années. Dans mon cas, je me suis rendu compte que je n’avais même pas le temps d’en faire un premier du fait de mon emploi du temps trop rempli donc je ne tourne actuellement vers l’achat de ma RP.
Et je pense que la RP à partir du moment où l’on est propriétaire et qu’elle est remboursée fait parti du patrimoine et devrait être considéré au même titre qu’un autre placement.

Tanuky a écrit :

Plus de 3400€/mois ? A cela, il faut rajouter taxe foncière & habitation, vous êtes à minima à 3600€/mois ? Si cela est le cas, j’imagine que vos revenues sont à minima de 8 à 10K€ net / mois ? Dans ce cas, vous payez à minima 2000 € / mois d’impôts sur le revenue (même les enfants ne permettent plus de réduire l’IR - plafond de 1500€/ par 1/2 part…)  ?
Votre reste à vivre va pas être énorme ?…

Navré pour le  léger hors sujet (on peut poursuivre sur un topic dédié), mais même si la mensualité de Simouss est moindre que ce que vous calculez, vos chiffres sont véridiques et m’effraient aussi.

Également jeune médecin dans une spé (très) rémunératrice (la même que Simouss), je constate que mes collègues et amis qui s’installent prennent tous des prêts démentiels, de l’ordre de 3-4k€ / mois sur 25 ans (certains sont même à 5k€ hors charges et taxes!). Les banques nous font miroiter des taux exceptionnels et surtout les biens ont atteint des prix démentiels.

Je me dis que si nous, avec de forts revenus, galérons pour accéder à des biens qui sont certes haut de gamme, mais certainement pas luxueux (simplement bien situés avec capacité d’accueil de famille, mais jamais vu de bien luxueux autour de moi), alors le jour où les taux montent (il parait que c’est pour fin 2018…), plus personnen ne peut se les payer, et …. Badaboum?

Comme Simouss, je comprends constate que ma mensualité serait environ 1000€ plus cher que le loyer, ca fait réfléchir… Et madame me met la pression, alors que j’aimerais attendre un an ou deux!

Quand nous arrivons tous au constat qu’il faut acheter, même les prudents, les "financiers", les INTJ que nous sommes sur ce forum, n’est ce pas le bout du bout de la bulle? Je ne sais pas. Et je dis ca depuis longtemps (j’ai possédé ma RP pendant mon internat celà dit).

Simouss a écrit :

J’ai la "chance" d’avoir payé 14kE d’IR pour 2016. Ayant travaillés que 8 mois en 2017 et avec la déduction d’une partie des frais de garde pour enfant nous allons être plus proche des 11kE cette année.

100k à deux en étant anesth? C’est peu non? Vous êtes bien en libéral? Quand bien même, l’année prochaine vous n’aurez plus cette chance d’avoir 4 mois off.

Attention, les calculs d’impôts et de charges des premières années sont assez "sympa", puis vient le n+2 pour l’URSSAF et la CARMF qui font mal, et lorsque vous avez un rythme de croisière, l’IR n’a plus ces fluctuations.
Je croyais aussi faire une économie d’impôts avec mes multiples moyens de garde mais j’ai été bien déçu, il y a des plafonnements et on déduit moins que ce qui nous est "vendu" par les crêches et consorts… idem pour le plafonnement du quotient familial…

360 K€ à deux+enfant/an c’est juste pour vivre à Paris ?

C’est à ce genre de propos qu’on voit qu’il y a une fracture sociale !

Ouf, mea culpa, j’ai survolé la discussion en cours de route…

(même si 100 k€/an ça reste "raisonnable", en tout cas dans les qq 5 ou 10 % de couples qui gagnent le plus ; les propos sonnent moins déconnectés que 360 k).

@MisterVix : il est possible, et c’est également mon avis, que nous sommes en haut d’une bulle immobilière et que les prix risquent de chuter d’ici quelques années. Mais en réalité personne ne le sait vraiment et de toute façon à partir du moment où il s’agit de votre résidence principale, lorsque vous changerez de RP et si vous restez à Paris le prix de votre nouveau logement aura également diminué. C’est vrai que c’est tentant d’essayer d’attendre de rentrer dans l’immobilier immédiatement au décours d’une baisse pour profiter de mensualités plus basses mais personne ne sait quand ce sera et peut être qu’au contraire le marché continuera d’être haussier et vous risquez de ne pas avoir mis les pieds dedans à temps. Quand je vois les prix qu’ont atteints d’autres capitales je pense qu’il y a peut être encore de la marge. Si le marché a encore prit 50% avant une chute de 20% on reste perdant.
Effectivement une augmentation des taux (quand ? et dans quelle proportion ?) pourrait faire chuter l’immobilier mais le Brexit pourrait le faire monter… Et si on prend l’exemple de 2012 où les conditions étaient présentes pour faire baisser le prix de l’immobilier, cela a en réalité entrainer une paralysie du marché avec des vendeurs préférant attendre et ce sont les agences immobilières qui en ont fait les frais en mettant la clé sous la porte faute de transaction.
J’ai hésité a acheté un studio pour mon externat et début d’internat il y a 5 ans mais je me disais que les prix étaient affolants, je regrette maintenant de ne pas avoir mis un pied dans l’immobilier parisien a ce moment là. Après, ce sont vraiment des arguments que je ne tiens que pour un achat en RP car au vu des rendements je pense que acheter à Paris est un mauvais plan pour un investissement locatif et si c’est la plus-value qui est visée on revient au problème de la spéculation sur des données futures inconnues.

Mais on s’écarte du sujet de la conversation et je suis disponible pour poursuivre la discussion en message privé