Portefeuille d'actions de Larbinator

Bonjour LoopHey,

Au cours de 62€, le titre Renault me parait toujours très faiblement valorisé, et donc une opportunité d’achat.
La seule valeur des participations dans Nissan et Daimler vaut déjà 54€ par titre.
Comme vous l’avez souligné le PER est très bas.
Mon objectif de vente sur le titre est de 135€, c’est dire s’il y a de la marge.

Ok je vais rentrer sur Renault. Je pense que c’est une opportunité rare. Je vais investir mon épargne du mois prochain plus les dividendes que je vais recevoir.

Je vais être exposé au secteur automobile notamment sur Valeo et de ce fait Renault.

Bonjour Larbinator,

Votre stratégie me plait bien.

Je suis débutant et je cherche encore la stratégie à adopter. Je dois vous avouer que la votre me correspond plutôt bien.

Si je résume, une action avec un PER exhorbitant (LVMH, Dassault, L’oreal) n’est clairement pas dans votre portefeuille. Vous privilégiez les actions totalement boudées et décotées ? Vrai ?
Avantage :
- En cas de Krach, une bulle éclate. Tous les sur cotés se prennent une correction sévère.
- Ceux qui sont sous-cotés ne perdront que peu car déjà en dessous de leur valeur.

Ais-je raison sur ces suppositions ?

C’est un peu comme acheter un lingo d’argent au prix du lingo d’or. Personne ne le ferai. Pourquoi les gens le font en bourse donc.

J’avais toujours entendu, "on gagne de l’argent quand on achète". A méditer.

Au plaisir d’avoir votre retour.

Dernière modification par LoopHey (22/04/2019 16h28)

Larbinator a écrit :

Vous avez raison quand vous dites: "On gagne l’argent à l’achat", c’est pourquoi il faut prendre le temps de la réflexion avant l’achat. Ensuite il faut presque uniquement s’armer de patience, il est assez rare qu’on ait à réviser son jugement initial si l’analyse a été bien faite au départ.

C’est tout à fait vrai ! Mais je ne crois pas que cela me soit apparu si clairement avant.
Je l’ai expérimenté plusieurs fois, quand l’analyse est assez creusée : 1. on dort sur ses deux oreilles 2. le travail de suivi est réduit à presque rien, 3. avantage de plus, il est beaucoup plus facile d’attendre (et donc on risque moins de faire une bêtise en vendant trop tôt).

J’ai eu plusieurs fois des 10-baggers (faire x10 sur une valeur), ce que personne n’aurait cru au départ, vu les poubelles sur lesquelles j’investissais.

De mémoire ça a été le cas sur Arnault et Associés, Expand, La Banque des Règlements Internationaux, Vallourec, Burelle.

Des secteurs comme le luxe ou la pharmacie sont en général hors de prix à mon goût, mais à ma grande surprise LVMH était à un cours d’achat pour moi en mars 2009, vers 50€ et a fait x7 depuis.
Mais il est vrai que tout était tellement bradé à l’époque que, même à ce prix, je n’en ai pas acheté préférant concentrer mes achats sur des valeurs massacrées comme les caisses régionales du Crédit Agricole, FFP, FDL, Tour Eiffel.

Dernière modification par Larbinator (21/04/2019 01h13)

Bonjour Larbinator,
Pourquoi êtes-vous sorti d’Herige ?

Bonjour Larb’,

Je pense continuer de renforcer RNO, surtout après cette correction de la semaine passé et qui semble continuer à l’ouverture ce matin. A 55.30 € et à peine plus de 16 Md€ de valorisation, c’est quand même exceptionnel. Qu’en pensez vous ?

Au top les conseils.

Je me suis juré de ne jamais acheter de la finance …

De toute façon mon épargne mensuelle ne va plus être investi de suite, je vais attendre déjà que la mini tempête actuelle passe.

Bonjour Larbinator,

Larbinator a écrit :

Dans un tout autre secteur, je vous conseille de vous intéresser aux Caisses Régionales du Crédit Agricole, les seules banques qui valent le coup d’être achetées. Elles sont encore énormément décotées et seul une poignée d’analystes ont fait l’effort d’essayer de les évaluer à juste valeur, à cause de la complexité de leur capital mêlant allègrement mutualisme (PS), capitalisme mutuel (CCI) et autocontrôle mutualisé (CCA).

Il semble que vous avez une expérience dans le domaine des caisses régionales. Par simple curiosité j’ai voulu creuser le sujet mais ce n’est pas très fourni en documentations …
Est ce que vous accepteriez de partager votre expérience (comment évaluer les caisses, comment fonction ces contrats, pourquoi cette décote …) ?

De mon point de vue (brut et débutant), une banque gagne de l’argent sur la différence de taux quand elle prête à ses clients, comme les taux sont bas actuellement elle ne gagne que par du "volume".
Mais tenable à long terme ?

Surin a écrit :

C’est non seulement un secteur industriel mais surtout automobile, je ne crois pas au momentum mémorable.

C’est en outre - et peut être surtout - un groupe qui a furieusement besoin de corriger sa stratégie :

[url=url=https://fr.reuters.com/article/frEuroRpt/idFRP6N1XW02K a écrit :

Reuters[/url]]Nissan s’attend à enregistrer sur l’exercice en cours son plus mauvais résultat annuel en plus de dix ans …. Le groupe, détenu à 43,4% par Renault, a annoncé mardi prévoir une chute de 28% de son bénéfice opérationnel à 230 milliards de yens (1,9 milliard d’euros) sur l’exercice qui s’achèvera en mars 2020, au plus bas depuis l’exercice 2009 qui s’était soldé par une perte.

Cette prévision vient s’ajouter à l’annonce d’une chute de 45% du résultat sur l’exercice clos en mars dernier.

L’auteur de l’article cité attribue ces mauvais résultats à la difficulté à "tourner la page de l’affaire C. Ghosn", mais il ne faut pas s’y méprendre, de tels résultats sont avant tout la conséquence des choix de l’entreprise dans un secteur extrêmement concurrentiel.

C’est, à mon sens en tout cas, en grande partie cela que le marché sanctionne.

Bonjour Loophey,

LoopHey a écrit :

Ours,

Il suffit d’analyser les fondamentaux de Renault.

En retranchant aux capitaux propres la dette long terme, les immobilisations incorporelles (difficile à vendre), on a 25 Md €. La valo de Renault est aujourd’hui à 15.5 Md€.
Donc imaginons qu’elle fasse faillite, les investisseurs au cours d’aujourd’hui récupéreront forcément leur mise.

Si seulement c’était si simple…

D’où la nécessité de la diversification, et le conseil équilibré de Larbinator.

Larbinator a écrit :

Je vous conseille de ne pas vous exposer à plus de 10-15% sur Renault même si l’opportunité d’achat actuelle me parait mémorable. C’est quand même une activité industrielle, qui comme la quasi totalité des business comporte des risques qu’on ne peut pas mesurer à priori.