Portefeuille d'actions de Mienda86

Bonsoir Mienda et bienvenue à vous sur le forum,

Je vois que nous avons quelques lignes en commun dans nos portefeuilles respectifs (Air Liquide, Albioma, ALD, Axa, Orpea).

S’agissant du secteur alimentaire, la "valeur" française la plus connue, que l’on peut considérer comme "valeur de fond de portefeuille", est bien-sûr Danone. J’en ai eu pendant quelques mois en 2016-2017. Outre le fait que c’est une aristocrate du dividende, ce qui est intéressant avec cette action est que certaines années (c’était encore le cas cette année), il y a possibilité d’opter pour un dividende en actions.

Je suis personnellement toutefois un peu réservé à propos des actions du secteur alimentaire en général du fait des problématiques de santé publique qui y sont liées et qui pourraient encore monter bien davantage en puissance dans les prochaines années. Quitte à investir d’une certaine façon dans le secteur alimentaire, je préfère investir, même s’il est assez malmené actuellement, dans celui un peu plus large de la distribution. J’ai des actions Casino Guichard comme j’aurais pu aussi bien avoir des Carrefour. Ceci n’est toutefois en aucun cas un conseil d’achat, de l’une ou l’autre de ces actions, de ma part.

Sur le papier, la restauration collective peut également être une bonne idée (j’y avais d’ailleurs pensé pour mon propre portefeuille).

Maintenant, des valeurs comme Elior, que vous citez, ou encore Sodexo sont elles aussi malmenées depuis un certain nombre de mois et je ne suis pas sûr que j’aurais envie de les acheter actuellement mais là encore, ça n’engage que moi.

Bonjour,

Reporting à fin juin. Un seul mouvement sur mon portefeuille : la vente d’Axa, en moin-value (-24,21 euros), motivée par l’aplatissement de la courbe des taux et une acquisition à des niveaux de valorisation élevée au regard du contexte de marché.

Bilan du mois :

La valorisation du portefeuille s’inscrit en recul. Seuls Eurofins Scientific affiche une performance positive, alors qu’Orpéa est stable. Les six autres valeurs s’inscrive en recul.

Perspectives pour le mois à venir :

J’envisage de céder Don’t Nod Entertainement, en jolie plus value, probablement autour de 24,50-25 €.

Côté "Achats", je compte profiter de tout repli d’Eurofins Scientific vers les 400 € pour me renforcer et j’envisage de me constituer une ligne Fnac-Darty. Je vais patienter pour initier une ligne dans le secteur alimentaire.

Ci-dessous la constitution du portefeuille :



Bonne journée !

Mienda.

Bonjour,

Reporting à fin novembre.

Bilan des 3 derniers mois :

Le portefeuille s’inscrit en nette baisse comparativement au dernier reporting. L’évènement le plus marquant est la forte baisse de Bastide, avec une chute de plus de 40% depuis ses plus hauts à 61,40 euros. Je crois toujours au modèle de la société, portée par un secteur structurellement en croissance. J’ai renforcé, un peu tôt à 44,00 €, puis à 31,00 € en novembre.

J’ai cédé Altran Technologies en légère moins-value (-5%). Je m’étais positionné de façon opportuniste, pour des raisons de valorisation sans m’intéresser suffisamment à la société, qui n’est pas le meilleur élève de la côté parisienne sur ce secteur, à l’instar d’Alten par exemple. Je pense que c’était une erreur.

J’ai profité des baisses de Bastide, Orpéa & Spie pour me renforcer et initié une ligne dans l’alimentaire via 8 titres Danone, conformément à la stratégie évoquée en fin d’été. Enfin, j’ai initié une ligne dans Total, profitant de la baisse du titre.

Perspectives pour les mois à venir :

J’aimerais maintenir un niveau de liquidités d’environ 10-15% dans le contexte actuel et n’envisage donc pas de mouvements dans l’immédiat, étant par ailleurs satisfait de la composition de mon portefeuille.

Ci-dessous la constitution du portefeuille :


Bon week-end !

Mienda.

Bonjour,

Petit bilan 4 mois plus tard, après avoir été pas mal occupé. J’ai cédé Spie & Bastide profitant de l’évolution favorable de ces deux titres sur la période. Cette décision est motivée par le risque de baisse du titre qui me semble plus important que l’espérance de gain potentiel dans un conteste de valorisation élevée du CAC 40. A tort ou à raison, je ne sais pas.

Je me suis découvert une prudence excessive en fin d’année dernière/début d’année 2019. Un biais psychologique qui m’a handicapé, ayant revendu bien trop tôt Bastide Le Confort et cloturant la position sur une moins value…

Dans cette logique, j’ai décidé de prendre une couverture en cas de baisse des marchés, que je pourrais être amener à renforcer si les marchés devaient progresser à l’excès. J’entends pas là, sans catalyseur qui, selon moi, soit en adéquation avec la réalité économique.

Après une courte pause, je reprends des versements mensuels de 100 euros sur mon PEA. Versement modeste certes, mais qui me permet d’apporter un peu d’argent frais.

Pour les semaines à venir, j’envisage de céder Rubis, pour limiter mon exposition au pétrole pour des raisons éthiques. Je conserve cependant Total, car il me semble que cette entreprise fera partie des acteurs majeurs des énergies renouvelables dans les décennies à venir.

Ci-dessous, une copie d’écran de mon portefeuille au 2 mai 2019.



Bonne fin de semaine !

Cordialement,

Mienda.

Bonjour Mienda, belle sélection de valeurs et belle performance "latente". Quelle est votre performance depuis l’ouverture du PEA ? Je trouve que la prise de couverture est intéressante en période actuelle bien qu’en moins value. Elle servira sûrement de tampon dans les prochaines semaines. Paramètrez vous des stop loss ? Sinon en terme de taille de PEA, le mien est proche du votre. Je pense donc que vous chercher donc avant tout à le capitaliser. Il faudra sûrement adopter une stratégie plus agressive si tel est votre objectif.

Je vais faire un parallèle avec la pêche. Il y a les pêcheurs qui restent sur le même poste, que cela morde ou pas, d’autres qui parcourent des centaines de mètres pour traquer le poisson. Une stratégie agressive serait d’être comme le second pêcheur.

Vous avez pour l’instant choisi des titres bon père de famille. Après, en fouillant dans les petits et moyennes capitalisations, vous trouverez sans doutes de belles opportunités. Valeurs de croissance, avec PER faible, parfois peu endettées et même avec du cash … mais n’oubliez pas de jeter un œil au graphique, cela vous évitera certains écueils. Il vaut sélectionner des valeurs haussières, voire neutres mais évitez les valeurs baissières ( on n’attrape pas un couteau qui tombe).

Je vous conseille de regarder une vidéo hebdo de Nicolas Chéron (partie actions) pour y avoir plus clair en AT.

Les stops loss c’est bien surtout sur les grosses capitalisations. Sur les petites et moyennes, il peut y avoir des mèches basses qui nettoient les stops. Je me paramètre des alertes sms pour franchissement du seuil bas que j’ai défini. J’attends souvent la séance d’après pour aviser. Il se faut protéger contre soi-même, c’est à dire tenter d’avoir raison à tout prix. Gagner c’est limiter les pertes sur les mauvais trades et laisser monter les gains sur les autres en prenant des pv progressives (quand la ligne est suffisamment importante pour le faire).

Nous avions certaines valeurs en commun. J’ai vendu Bastide trop tôt, j’ai encore Spie. Exit SRP. Je mettrai prochainement mon portefeuille à jour.

Bonne continuation

Achat de 23 titres Focus Home Interractive @ 21,70 €. Il s’agit d’un titre que j’ai déjà détenu par le passé et pour lequel je rouvre une ligne.

Reporting de rentée :

Quelques mouvements cet été avec la cession d’Orpéa, bien valorisée et de Rubis, pour limiter mon exposition au pétrole.

Achat de 12 titres IPSEN, dans un timing, avec le recul, bien hasardeux.

J’ai sensiblement remonté ma protection avec la souscription de 140 ETF Lyxor BX4.

Ci-dessous mon portefeuille actualisé à ce jour.

Mienda.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/10/2019

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (10,6%) :
     8 Danone SA__________________________________5,5%
    23 Focus Home Interactive SA__________________5,1%

~Energie (13,2%) :
    32 Total SA__________________________________13,2%

~Services financiers :
n/a

~Santé (9,1%) :
    12 Ipsen SA___________________________________9,1%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (12,4%) :
    11 Air Liquide_______________________________12,4%

~Technologie de l’information :
n/a

~Services de télécommunication (9,0%) :
    72 Orange SA__________________________________9,0%

~Services aux collectivités (14,9%) :
    71 Albioma SA________________________________14,9%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (30,8%) :
   635 Lyxor CAC 40 Daily (-2x) Inverse UCITS E__18,8%
   140 Mediawan SA_______________________________12,0%

~Liquidité :
_________________________________________________14,0%
Fait avec XlsPortfolio

Bonjour,

Je publie bien tardivement une mise à jour de mon portefeuille après un dernier trimestre chargé.

Quelques mouvements depuis octobre dernier :

- Pour commencer, j’ai soldé l’intégralité de la couverture constituée sur le BX4, en plusieurs fois (et à perte), lorsque le CAC40 oscillait entre 5200 et 5600 points.

- J’ai soldé l’intégralité de ma position sur Aubay avec un maigre bénéfice, lui privilégiant Devoteam, suite à la forte baisse du titre, alors que la société a annoncé de bons résultats et des perspectives satisfaisantes, bien qu’en dessous du consensus. En outre, Devoteam rencontre peu de difficultés de recrutement, à l’instar de nombre de ses pairs, même si cela se fait au prix d’un effort financier sur les salaires. Enfin, l’entreprise bénéficie de la bonne dynamique du marché du Cloud.

- Dernier point, j’ai vendu Mediawan avec une légère moins value. Je crois toujours au potentiel de la société mais la perception de ses perspectives par le marché joue contre elle.

J’utilise depuis peu XlsPortofolio qui va me permettre de suivre l’évolution de la performance de mon portefeuille. Je pourrais donc publier l’évolution de la valeur de la part de mon portefeuille lors de mes prochains reporting, ce qui aura sans doute plus de sens qu’une simple liste de valeurs !

Ci-dessous mon portefeuille :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/01/2020

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (23,5%) :
    69 Focus Home Interactive SA_________________14,0%
    15 Danone SA__________________________________9,4%

~Energie (9,3%) :
    22 Total SA___________________________________9,3%

~Services financiers :
n/a

~Santé (4,6%) :
     6 Sanofi SA__________________________________4,6%

~Industrie (13,2%) :
    28 Seche Environnement SA_____________________9,1%
    27 Spie SA____________________________________4,1%

~Matériaux de base (12,8%) :
    12 Air Liquide_______________________________12,8%

~Technologie de l'information (4,8%) :
     6 Devoteam SA________________________________4,8%

~Services de télécommunication (12,1%) :
   108 Orange SA_________________________________12,1%

~Services aux collectivités (15,6%) :
    71 Albioma SA________________________________15,6%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (4,2%) :
    11 IDI SCA____________________________________4,2%

~Liquidité :
_________________________________________________14,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/01/2020 (immobilier uniquement)

Fait avec XlsPortfolio

Mienda.

Second point de l’année :

Le portefeuille à fortement souffert des performances des marchés actions la semaine passé, alors qu’il affichait une performance honorable de +3.83% depuis le début de l’année jusqu’au 21/02. Il fait cependant "un peu mieux" que le CAC Mid & Small GR sur la même période.

Mouvements du mois :

Achats :

- Total : 11 titres, à 42 €.
- IDI SCA : Un "vieil" ordre oublié dans mon carnet, passé à 44,20 €.

Ventes :

- GL Events : Face aux craintes liées au virus Covid-19 et l’annulation de plusieurs salons internationaux, d’abord en Chine, puis en Europe (à l’image du salon de l’automobile), j’ai cédé ma ligne à 17,70 €, estimant que les risques étaient désormais supérieurs aux espérances de gains, dans un conteste difficile alors que la société à une dette estimée à un peu plus de 55% de ses fonds propres.

- Spie, 50 titres cédés courant février en 2 fois, à 18,50 €, puis 19,53 €. Il me reste une participation "résiduelle".

Ci-dessous, l’évolution de mon portefeuille VS son indice de référence, CAC Mid & Small GR.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2020

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (15,5%) :
    15 Danone SA__________________________________8,1%
    50 Focus Home Interactive SA__________________7,5%

~Energie (14,2%) :
    44 Total SA__________________________________14,2%

~Services financiers :
n/a

~Santé (4,2%) :
     6 Sanofi SA__________________________________4,2%

~Industrie (9,8%) :
    28 Seche Environnement SA_____________________9,3%
     3 Spie SA____________________________________0,4%

~Matériaux de base (12,4%) :
    12 Air Liquide_______________________________12,4%

~Technologie de l'information (4,1%) :
     6 Devoteam SA________________________________4,1%

~Services de télécommunication (14,4%) :
   140 Orange SA_________________________________14,4%

~Services aux collectivités (17,7%) :
    71 Albioma SA________________________________17,7%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (7,6%) :
    22 IDI SCA____________________________________7,6%

~Liquidité :
__________________________________________________7,7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2020 (immobilier uniquement)

Fait avec XlsPortfolio

Bon week-end,

Mienda.

Point du second trimestre de l’année

Le portefeuille s’est bien repris, à l’image de la remontée des cours sur les marchés actions. Quelques arbitrages au cours du trimestre, avec une volonté marquée de s’orienter vers des sociétés plus vertueuse, sur les segments "value" et de croissance.

Mouvements du mois

Achats :

Alstom : J’ai initié une ligne sur Alstom, confiant dans sa capacité à réussir sa fusion avec Bombardier et dans le marché du nouvel ensemble, qui devrait profiter à plein de la nécessaire transition écologique.

Orange : Renforcé la ligne au profit d’un retour sous les 10,50 €. La croissance est faible, voire nulle, mais avec un PER 2020 de 10 (Consensus Factset), la valorisation est attractive. Une valeur que j’entend conserver en fond de portefeuille pour son aspect défensif, son rendement et son activité indispensable à la vie économique.

Graines Voltz : Initiation d’une (petite) ligne sur 69 €. Je vous renvoie à la file dédiée pour plus d’information sur cette petite capitalisation familiale. Je retiens principalement la résilience de l’activité et le développement de semences en agriculture biologique plus résistantes et adaptées à l’évolution climatique.

Ventes :

FDJ : Ventes de l’ensemble de la ligne sur un prix moyen de 25,50 € motivé par une valorisation que je trouve exigeante. Si la visibilité à moyen terme est bonne, je ne m’explique pas une valorisation dans une fourchette de 27-30e alors que l’exercice de l’année sera fortement impacté par l’épidémie, particulièrement pour le segments paris sportifs. Le digital ne suffit pas à compenser la baisse de fréquentation en points de vente d’où ma prudence sur ce titre, que je conserve dans ma watchlist en cas de retour vers les 20 €.

IDI : J’ai vendu une partie de ma ligne (un peu plus d’un quart de mes positions) pour rééquilibrer mon portefeuille, profitant d’un retour au dessus de 40 €.

Évolution du portefeuille VS son indice de référence

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/07/2020

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/07/2020

~Consommation discrétionnaire (3,8%) :
     7 Graines Voltz SA___________________________3,8%

~Consommation de base (7,1%) :
    15 Danone SA__________________________________7,1%

~Energie (12,0%) :
    45 Total SA__________________________________12,0%

~Services financiers :
n/a

~Santé (8,0%) :
     6 Sanofi SA__________________________________4,2%
    15 Korian SA__________________________________3,8%

~Industrie (15,8%) :
    27 Alstom SA__________________________________8,7%
    28 Seche Environnement SA_____________________7,1%

~Matériaux de base (12,0%) :
    12 Air Liquide_______________________________12,0%

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (13,2%) :
   160 Orange SA_________________________________13,2%

~Services aux collectivités (20,4%) :
    71 Albioma SA________________________________20,4%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (7,8%) :
    25 IDI SCA____________________________________7,8%

~Liquidité :
__________________________________________________3,4%

Fait avec XlsPortfolio