Portefeuille d'actions de Crown

Pour commencer j’ai fait hyperbasique (chaque ligne représente 7 à 8 % du total) mais en fonction de l’évolution je vais faire croitre certaines lignes d’autres pas car avoir un volume d’actions réparti en fonction du risque de chaque position et/ou de chaque secteur me parait a terme préférable à des positions identiques en terme d’investissement.

Abc Arbitrage    550
Affine                      220
Air Liquide    45
Canal +                      850
Esso                      40
Faurecia        200
France Telecom    275
Gdf Suez                      150
Lafarge                      100
Peugeot                      150
Rallye                      125
Total                   100
Vivendi                      200

A terme je vais essayé de faire de faire un autre portif US (je commence à avoir quelques idées) et un autre Européen élargi (là je vais plus galérer. Y a t-il des "incontournables ?"). En plus l’idée à la fin n’est pas de me retrouver avec une quarantaine de valeur à suivre, 30 paraissant à mes yeux un max.

Avis et critiques bien venus…..

Crown

Crown, vous postez encore pas mal sur le site (et tant mieux) mais rien depuis 6 ans sur votre portefeuille

J’aurais bien aimé savoir voter vision actuelle d’ABC Arbitrage que vous aviez en portif à l’époque (peut-être plus du tout maintenant…)

(excusez la réponse tardive alors que j’avais posée la question. Particulièrement pris ces derniers temps pas toujours à cause de bonnes nouvelles qui plus est )

Joli portefeuille dites donc, bravo  ! Nous avons les mêmes problèmes (mais mon portif est significativement plus petit) concernant la "mise maximale" à mettre sur une action puisque je n’arrive pas non plus à dépasser les 20 k€. Cela m’a été parfois fort dommageable sur des actions que j’avais particulièrement analysées/creusées mais ça m’a aussi permis de limiter la casse sur du Sears Holding par exemple. Il est amusant que nous tombions à peu près sur la même limite par action, limite pourtant très psychologique vu que l’augmentation de la taille du portif devrait nous permettre de nous sentir plus à l’aise pour mettre plus par action.

Concernant le vieux débat diversification / concentration, mon avis est fait (mais je ne le cherche pas à l’imposer), je pense que sur le long terme  (i.e. >10 ans) la concentration en dessous de 10 valeurs n’est pas tenable pour un particulier non rentier (qui, dès lors, ne peut consacrer beaucoup de son temps à l’analyse). A mon avis, le risque pris est trop grand et les cygnes noirs rattraperont les portifs trop concentrés.

Pour des portifs de 200 k€ c’est sans doute tenable (surtout dans un marché haussier) mais j’ai hâte de voir dans quelques années si les tenants de la concentration arriveront à mettre 40 k€ sur toute leur ligne… i.e. à rester concentré à moins de 10 valeurs avec des portifs plus gros. En plus de cette barrière psychologique, je pense que nombre d’investisseurs, dont certains très brillants, auront beaucoup moins de temps à consacrer dans le futur à l’investissement et que dès lors le risque pris (puisque le temps d’analyse est forcément plus faible) sera plus/trop grand.

Et là je ramène sur la table un point très prosaïque : nombre d’investisseurs actuels n’ont pas d’enfants (ou un seul et avec le 2ème c’est encore "pire" en temps et énergie dépensés ). Or, nous parlons de long terme et a priori il y aura dans 5 ou 10 ans, beaucoup des investisseurs jeunes et brillants actuels avec une famille "à charge". Ajoutez à cela que, lorsqu’on est cadre, les responsabilités ont plutôt tendance à augmenter et donc le temps passé au travail. Tout ça est très terre à terre mais comme la majorité des portifs ont moins de 5 ans, c’est un biais existant (surestimer son temps futur par rapport à sa situation actuelle).

La discussion est très différente si le particulier est déjà rentier… (et mes félicitations pour lui), et dans ce cas même avec un portif supérieur à 300 k€, je comprends tout à fait la possibilité d’une grosse concentration car plus de temps (et surtout d’énergie) à y consacrer.

Tout ce laïus sans doute un peu trop long pour dire que je suis très à l’aise avec mes 25 valeurs et que j’aurais plutôt tendance à aller vers les 30 valeurs sur la fin de l’année que de diminuer. Après il est vrai que je connais beaucoup moins mes actions qu’avant. Un exemple typique est AIG pour laquelle j’avais lu plusieurs rapports annuels intégralement en 2013 et, je me suis rendu compte dernièrement, je n’ai  parcouru aucun rapport trimestriel d’AIG depuis plus d’un an !

Juste lu les gros titres… honte à moi… et encore moins les notes de bas de pas