Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'IH

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Mai 2019 (86ème mois de reporting)

I) Performance générale

L’adage boursier « sell in May and go away » a bien fonctionné cette année pour le portefeuille passif puisque ce dernier abandonne 6,17% en mai. La progression annuelle est ramenée à 7,06%
De son côté Carmignac Investissements perd 4,67% le mois dernier et avance toujours d’un remarquable 14,41% sur 2019.
Enfin le tracker CW8 recule de 5,55% sur mai et avance de 11,28% sur les 5 premiers mois de l’année.



II) Dividendes

Deux détachements de coupon pour un montant total de 151,82€.

1) 01/05/2019 General Mills 52 x 0,49$ x 0,828(PS) / 1,175(cours €/$) = 17,96€
2) 22/05/2019 Air Liquide 46 x 2,91€ (2,65+10%) = 133,86 €

MMM  DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 0,23€ (trésorerie) + 151,82€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel du mois) soit 652,05€.

En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne avant renforcement mensuel, c’est la société Centrica qui est retenue et il est acheté 615 actions au cours de 0,932£ le 03/06/2019 pour un montant total de 651,22€ (615x 0,932£ / 0,8846 parité £/€ +0,5% stamp duty).

Au final 6176 actions Centrica détenues avec un PRU moyen qui passe à 1,8214€.

Trésorerie restante 652,05 – 651,22 = 0,83€

IV) Remarques

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 17,20% >01/01/2018)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière de 0,3% sur les plus grandes capitalisations françaises (>01/08/2012)
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/06/2019

~Consommation discrétionnaire (19,3%) :
   163 Thomson Reuters Corp (CAD)________________11,4%
  2552 Tesco PLC (GBP)____________________________7,9%

~Consommation de base (10,1%) :
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________7,3%
    52 General Mills Inc (USD)____________________2,8%

~Energie (14,4%) :
    97 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________7,5%
   120 Total SA___________________________________6,8%

~Services financiers (3,5%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,5%

~Santé (5,2%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________2,9%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________2,3%

~Industrie (2,6%) :
    15 3M Co (USD)________________________________2,6%

~Matériaux de base (6,3%) :
    46 Air Liquide________________________________6,3%

~Technologie de l’information (11,7%) :
    86 Microsoft Corp (USD)______________________11,7%

~Services de télécommunication (6,7%) :
  3749 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,7%

~Services aux collectivités (13,6%) :
  6176 Centrica PLC (GBP)_________________________8,0%
   823 Enel SpA___________________________________5,6%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (6,7%) :
   761 Telefonica SA______________________________6,7%

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

Parce qu’ils ne sont prélevés qu’en cas de retrait.

Serai-je l’interprète du plus grand nombre ici en me disant que cette excellente file me fait parfois soupirer de n’avoir pris en temps utiles toutes ces bonnes idées d’investissement  ?

Cela écrit, une cohorte silencieuse du forum l’a peut-être fait discrètement !

La performance globale force le respect

Franck059 a écrit :

@Job
Ne semble pas faire mieux que le world, non ?

Vous avez raison, on peut tjrs trouver mieux, mais c’est la perf discrète sur le LT et surtout la démarche méthodique que j’admire !

Réflexion très intéressante.
Philippe avait d’ailleurs indiqué, il y a quelques mois dans une newsletter, que renforcer une action qui était sur ses plus bas à 1 an ne semblait pas (plus) être une bonne idée.
Pour ma part, lorsque j’appliquais cette méthode j’attendais 6 mois avant de renforcer la même valeur. Cela évite d’accumuler (de manière excessive) une valeur qui subit un long déclin.

Bonjour,

Dans le même ordre d’idée, serait-il pertinent de jouer sur la temporalité, la régularité et la fréquence du renforcement ?

Exemples

Renforcer l’action qui a le plus baissé au cours du mois si et seulement si celle-ci n’a pas été renforcée les deux mois qui précèdent.

ou  encore

Renforcer l’action qui a le plus baissé au cours du mois, si et seulement si celle-ci n’a pas déjà été renforcée 3 fois sur l’année glissante.

Dans ces exemples je suis parti sur la variable trimestrielle ou trimestre ajusté pour un peu plus de souplesse.

Qu’en pensez vous ?

My two cents,

Cristobal,
Dans le cas de Centrica la limite supérieure au poids de la ligne n’a pas fonctionné ; la valeur de l’action a baissé tellement vite que celle-ci a été renforcée 3 fois d’affilée.
Les meilleures solutions sont, à mon avis :
- ne plus renforcer une valeur dont le dividende a été coupé (pendant 1 an au moins de manière à voir l’évolution du dividende l’année suivante)
-  attendre 3 mois entre 2 renforcements successifs d’une valeur (cela permettra d’éviter de renforcer trop rapidement une valeur qui est en "difficultés" et donnera une chance de renforcer de meilleures valeurs)

Beginner a écrit :

Bonjour,

Dans le même ordre d’idée, serait-il pertinent de jouer sur la temporalité, la régularité et la fréquence du renforcement ?

J’ai ajouté un critère sur la date du dernier renforcement (90 jours minimum entre 2 renforcements) et sur le rendement (sauf sur les aristocrates), en plus du poids cible de la ligne et du secteur. Ceci pour les renforcements réguliers.

Pour les versements exceptionnels, qui nécessitent de "saupoudrer" sur plusieurs lignes, je regarde aussi la position de mes valeurs par rapport à leur plus haut récent pour détecter celles qui sont dans un trou d’air.

Jusqu’à présent je me suis plus souvent mordu les doigts de ne pas avoir suivi la recommandation du modèle que le contraire.
J’ai globalement fait une belle opération sur BHP même si cela m’a valu quelques sueurs froides.
Sur Centrica j’ai perdu confiance et vendu ma ligne l’année dernière (juste avant un rebond de 10% !) et suis très intéressé de voir l’évolution du portefeuille avec cette ligne.

Bonjour,
Je trouve ces échanges très intéressants car je cherche également à optimiser la partie "renforcement" de mon portefeuille et je trouve que l’idée de renforcer une ligne avec un espacement de x mois est  une très bonne idée car elle évite l’acharnement et permet également un détachement psychologique vis à vis de l’action concernée.

Je partage avec vous car j’ai une approche un peu différente de la votre pour le renforcement.
Je cherche à faire une répartition identique pour chaque ligne de mon portefeuille de manière permanente.

Dans mon cas, une ligne doit être à 1,5 % et je renforce chaque mois la ligne offrant le meilleur rendement du moment.
Potentiellement, je vais donc parfois injecter plus que la limite dont vous parlez (en terme de capital investi)
En revanche, je me permet d’alléger une ligne si elle représente un trop gros pourcentage du portefeuille.
J’ai fixé cette limite à 2,25 % (Soit 50 % de plus que mon allocation cible).

Pour reprendre l’exemple de Scipion8 et sur une base de 5 %

"- Si l’action A, sur laquelle il y a déjà eu 4 k€ d’apports, a baissé, conduisant à une valorisation actuelle de 2k€, on pourra se permettre un apport 3k pour atteindre la limite de 5%.

- Si l’action B, sur laquelle il y a déjà eu 2k€ d’apports, a très bien performé, conduisant à une valorisation actuelle de 7,5k € soit 50 % de plus l’allocation cible , on allégera la ligne pour qu’elle revienne à 1,5% (soit un allègement de 2,5k)."

Et si le portefeuille offre une opportunité, je vais replacer immédiatement ces 2,5 k sur une action en sous performance.
Dans l’exemple précédent, je les replaceraient donc probablement sur l’action A.

Je ne sais pas si cette solution est meilleure mais j’aime bien cette idée de vases communicants, les actions sur-performantes "aidant" celles qui ont des difficultés.

Mais cette manière de faire va peut-être à l’encontre de la philosophie du portefeuille IH car sauf erreur de ma part, il n’y a pas de possibilité d’allègement des lignes.

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Septembre 2019 (90ème mois de reporting)

Remarque : il ne m’a été possible de faire le reporting début septembre en conséquence celui-ci inclura les dividendes d’aout et septembre et l’investissement mensuel sera doublé.

I) Performance générale

L’été n’aura pas été meurtrier pour le portefeuille passif puisque qu’après avoir avancé 0,32% sur juillet il progresse de 1,67% de début aout à fin septembre. La progression sur 2019 ressort donc à +14% (+90% depuis l’origine à savoir le 01/04/2012).

De son côté Carmignac Investissements perd 2,03% sur les deux derniers mois mais avance de 17,95% sur 2019 (+40,43% depuis l’origine)

Enfin le tracker CW8 recule de 0,38% sur les deux derniers mois mais gagne 20,4 % sur les 9 premiers mois de l’année (+130,8% depuis l’origine).



II) Dividendes

2 détachements de coupon sur aout et 5 sur septembre pour un total de 311,20 € :

1) 01/08/2019 General Mill 52 x 0,49$ x 0,828(PS) / 1,1128 (cours €/$) = 18,96€
2) 07/08/2019 Vodafone 3749x 0,0373£ x 0,828(PS) / 0,9222 (cours €/£) = 125,55€

1) 10/09/2018 Exxon  97x 0,87$ x 0,828(PS) / 1,1085(cours €/$) = 63,04€
2) 11/09/2019 J&J 20 x 0,95$ x 0,828(PS) / 1,1085(cours €/$) = 14,19€
3) 12/09/2019 3M  15 x 1,44$ x 0,828(PS) / 1,104(cours €/$) = 16,20€
4) 12/09/2018 Microsoft  86 x 0,46$ x 0,828(PS) / 1,1085 (cours €/$) = 29,55€
5) 16/09/2018 Thomson Reuteurs 163 x 0,36$ x 0,828(PS) / 1,1115(cours €/$) = 43,71€

MMM  DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

Suite aux échanges de la file, j’ai pour l’instant décidé de ne plus renforcer Centrica lors des investissements mensuels.

La cagnotte à investir est de 0,29€ (trésorerie) + 311,20€ (dividendes encaissés) + 2x500€ (investissement mensuel de 2 mois) soit 1311,49€.

En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne avant renforcement mensuel, c’est la société Telefonica qui est retenue et il est acheté 188 actions au cours de 6,97€ le 02/10/2019 pour un montant total de 1310,36€ (188 x 6,97€)
Au final 949 actions Centrica détenues avec un PRU moyen qui passe à 9,383€.

Trésorerie restante 1311,49 – 1310,36 = 1,13€

IV) Remarques

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 17,20% >01/01/2018)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière de 0,3% sur les plus grandes capitalisations françaises (>01/08/2012)
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/10/2019

~Consommation discrétionnaire (19,0%) :
   163 Thomson Reuters Corp (CAD)________________11,2%
  2552 Tesco PLC (GBP)____________________________7,9%

~Consommation de base (9,4%) :
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________6,5%
    52 General Mills Inc (USD)____________________2,9%

~Energie (13,2%) :
    97 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6,9%
   120 Total SA___________________________________6,3%

~Services financiers (3,4%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,4%

~Santé (4,8%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________2,7%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________2,1%

~Industrie (2,4%) :
    15 3M Co (USD)________________________________2,4%

~Matériaux de base (6,6%) :
    46 Air Liquide________________________________6,6%

~Technologie de l'information (12,1%) :
    86 Microsoft Corp (USD)______________________12,1%

~Services de télécommunication (7,5%) :
  3749 Vodafone Group PLC (GBP)___________________7,5%

~Services aux collectivités (14,0%) :
  8438 Centrica PLC (GBP)_________________________7,7%
   823 Enel SpA___________________________________6,3%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers (7,4%) :
   949 Telefonica SA______________________________7,4%

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

***********************

Benkimy a écrit :

Bonjour Shagrath,

Merci pour ces années de reporting !

Je profite de mes vacances pour contrôler mon portefeuille passif et je me rends compte qu’il y a eu pour Thomson Reuters fin novembre 2018 une "share consolidation" :

Thomson Reuters announces share consolidation ratio

Si je comprend bien, les 163 actions de ce portefeuille sont devenues 147/148 actions.
Cela doit donc jouer sur le montant des dividendes ou vous avez décidé de le traiter autrement ?

    Shagrath - Juin 2019 a écrit :

    6) 17/06/2019 Thomson Reuters 163 x 0,36$ x 0,828 (PS) / 1,1222 (cours €/$) = 43,30€

Merci pour la remarque.

Je pense que non car :

site Thomson a écrit :

Eligible shareholders who duly exercised their right to opt out of the transaction will not receive the cash distribution and will continue to hold the same number of shares that they held prior to the effective time of the transaction.

Shagrath, merci pour ce suivi toujours intéressant.
Je note en passant (mais ce n’est pas un détail important) que vous dites :

Shagrath a écrit :

Enfin le tracker CW8 recule de 0,38% sur les deux derniers mois mais gagne 20,4 % sur les 9 premiers mois de l’année (+130,8% depuis l’origine).

alors que sauf erreur de ma part, en calculant rapidement, je trouve que le CW8 a progressé :
* de 1.44% sur août-septembre (clôture à 290.92€ fin juillet et à 295.11€ fin septembre);
* de 22.59% sur les 9 premiers mois de l’année (clôture au 31/12/2018 à 240.72€).
Je dois donc rater une subtilité dans vos calculs.

Bien à vous,
cat

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Octobre 2019 (91ème mois de reporting)

[b]I) Performance générale

Le portefeuille passif grappille 0,84% sur octobre. La progression sur 2019 ressort donc à +14,95% (+91,637% depuis l’origine à savoir le 01/04/2012). Il atteint sa plus haute VL historique.

De son côté Carmignac Investissements reprend 0,57% sur le dernier mois et avance de 18,62% sur 2019 (+41,2% depuis l’origine)

Enfin le tracker CW8 progresse de 2,63% sur octobre et gagne 23,56 % sur les 10 premiers mois de l’année (+136,9% depuis l’origine).



II) Dividendes

2 détachements de coupon sur octobre pour un total de 141,56 € :

1) 01/102019 Total 120 x 0,66 = 79,20€
2) 03/10/2019 Diageo 158 x 0,4247£ x 0,828(PS) / 0,8910 (cours €/£) = 62,36€

MMM  DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

Suite aux échanges de la file, j’ai pour l’instant décidé de ne plus renforcer Centrica lors des investissements mensuels.

La cagnotte à investir est de 1,13€ (trésorerie) + 141,56€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel de 2 mois) soit 642,69€.

En respectant la limite des 7,50% de pondération maximum par ligne avant renforcement mensuel, c’est la société Telefonica qui est retenue et il est acheté 93 actions au cours de 6,91€ le 02/11/2019 pour un montant total de 642,63€ (90x 6,91€)
Au final 1042 actions Telefonica détenues avec un PRU moyen qui passe à 9,1623€.
Second renforcement consécutif.

Trésorerie restante 642,69 – 642,63 = 0,06€

Remarque : Suite à la distribution d’actions gratuites d’Air liquide (1 pour 10 détenues), 4 actions ont été ajoutées à la ligne AI, le calcul des rompus correspondants sera fait lors du prochain reporting.

IV) Remarques

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 17,20% >01/01/2018)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière de 0,3% sur les plus grandes capitalisations françaises (>01/08/2012)
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/11/2019

~Consommation discrétionnaire (18,7%) :
   163 Thomson Reuters Corp (CAD)________________10,9%
  2552 Tesco PLC (GBP)____________________________7,8%

~Consommation de base (9,0%) :
   158 Diageo PLC (GBP)___________________________6,4%
    52 General Mills Inc (USD)____________________2,6%

~Energie (13,1%) :
    97 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6,7%
   120 Total SA___________________________________6,4%

~Services financiers (3,4%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,4%

~Santé (4,7%) :
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________2,6%
    24 Novartis AG (CHF)__________________________2,1%

~Industrie (2,5%) :
    15 3M Co (USD)________________________________2,5%

~Matériaux de base (6,6%) :
    50 Air Liquide________________________________6,6%

~Technologie de l'information (12,3%) :
    86 Microsoft Corp (USD)______________________12,3%

~Services de télécommunication (15,6%) :
  1042 Telefonica SA______________________________8,0%
  3749 Vodafone Group PLC (GBP)___________________7,6%

~Services aux collectivités (14,0%) :
  8438 Centrica PLC (GBP)_________________________7,7%
   823 Enel SpA___________________________________6,3%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio