Décryptage de la galaxie Bolloré : un investissement complexe et prometteur
Cette discussion, centrée sur l’investissement dans les sociétés du groupe Bolloré, analyse la structure complexe du conglomérat et son potentiel de croissance. Les membres débattent des différentes entités cotées, soulignant la faible liquidité de certaines comme Forestière équatoriale, et mettent en avant le rôle de Vincent Bolloré en tant que catalyseur de valeur, grâce à son expérience et à sa capacité à réaliser des opérations stratégiques.
Un point central porte sur Financière de l’Odet, holding contrôlant la majorité du capital de Bolloré. Les participants analysent son intérêt en lien avec l’alignement des intérêts de ses actionnaires avec ceux de Vincent Bolloré, et discutent du ratio Picciotto, révélateur de la complexité de la structure. L’auto-contrôle du groupe, estimé par certains membres à plus de 50%, est débattu, soulignant la nécessité d’une analyse approfondie des ratios financiers.
Les participants abordent la diversification des activités de Bolloré, incluant les concessions portuaires, le transport logistique, les médias et les plantations, en analysant leurs forces et faiblesses respectives, notamment en termes de rendement et de gestion du risque. L’OPE sur Havas est examinée, soulignant l’utilisation des actions Bolloré comme monnaie d’échange. L’impact des résultats financiers sur les cours de bourse est analysé, ainsi que la question de la simplification progressive de la structure du groupe, prévue pour 2022.
La discussion explore aussi les aspects concernant la gestion des minoritaires lors des opérations de retraits, le potentiel de croissance à long terme, et les enjeux de la succession de Vincent Bolloré, en mettant en avant le rôle de ses enfants et des dirigeants clés du groupe. Des analyses de valorisation sont proposées, basées sur la somme des parties, en tentant de prendre en compte la complexité de la structure de participation croisée et les implications de l'auto-détention. L'impact de la présence africaine et des risques géopolitiques sont également abordés, ainsi que l'influence de la presse et des analyses financières sur la valorisation des titres.
Enfin, plusieurs membres partagent leurs stratégies d'investissement dans la galaxie Bolloré et les arguments pour et contre une diversification de portefeuille et/ou l’importance du placement à long terme. La discussion souligne la volatilité des titres et l'impact de l’actualité sur la valorisation du groupe.
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