BNP Paribas : la plus globale des banques françaises ?

Je ne suis pas un expert, mais sur ce graphique j’ai tracè un support qui n’a pas été cassé en 2002, ni en 2008 ni en 2012. On voit actuellement la BNP Parisbas exactement sur ce support d’environ 25€ .

Qu’en pensez vous de l’analyse ? est-ce une fausse donnée, ou une mauvaise analyse selon vous ?

Cordialement
Bonne journée



IH - pas d’analyse graphique sur nos forums sans être accompagnée d’une analyse fondamentale, merci : pourquoi l’analyse graphique est absurde ?

J’ai pris aussi une première ligne sur BNP aujourd’hui car c’est la banque française la plus solide mais sans espoir de dividende…

Concernant le dividende mis en réserve pour octobre c’est à mon humble avis de la communication pour faire passer la pilule.

Distribuer 4 mlds en dividende sur les 8 mlds de bénéfice dans 6 mois… Me parait peu réaliste étant donné la situation actuelle.

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Dernière modification par Charlito (06/04/2020 17h20)

Publication des résultats du T1 Résultat T1

CA -3.9% (+2.8% hors impact covid)
Rn = 1282M€ : -33% (+6.7% hors impact covid)
BNP prévoit une perte de 15 à 20% du résultat sur l’année 2020 soit 6.5M€ en fourchette basse
On aurait un PER de 6 au cours de 31

Retour au niveau de 2019 prévu pour 2022 selon BNP

Les résultats sont bien plus positif que ceux de Société général avec un exercice qui devrait rester très rentable malgré la crise

BNP Paribas : bondit après une belle publication

BNP Paribas dévoile des résultats supérieurs aux attentes du marché au deuxième trimestre à la faveur d’un retour à meilleure fortune dans ses activités de marché et grâce à des provisions pour mauvaises créances moins importantes que prévu. La banque de la rue d’Antin a ainsi enregistré sur la période un bénéfice net part du Groupe de 2,299 milliards d’euros, en baisse de 6,8% (-9,9% hors éléments exceptionnels) pour un produit net bancaire de 11,675 milliards d’euros, en hausse de 4,0%. Le consensus ’Bloomberg’ attendait un profit net de 1,49 milliard d’euros pour des revenus de 10,85 MdsE, dont 3,22 MdsE pour la banque d’investissement (CIB). Le résultat brut d’exploitation s’établit à 4,337 MdsE (+14,5%).

Provisions moindres que redoutées
Très surveillées par les opérateurs, les provisions destinées à couvrir les risques de non-remboursement de crédits ont grimpé à 1,447 milliard d’euros contre 621 ME un an plus tôt. Le consensus s’attendait toutefois à un montant plus élevé.

Dans les activités de marché, la banque retrouve des couleurs avec des revenus en forte hausse (+63,5%) entre avril et juin, tirés par les activités de taux (+153,8%) à l’instar des banques d’investissement américaines. Les revenus tirés du trading actions ont en revanche reculé davantage que prévu (-53%).

Au 30 juin 2020, le ratio "common equity Tier 1" s’élève à 12,4% en hausse de 40 points de base par rapport au 31 mars 2020 du fait de la génération organique de capital du trimestre après prise en compte d’un taux de distribution de 50% et de l’effet des aménagements règlementaires (CRR "Quick Fix").

L’action bondit
En tête du CAC40, le titre bondit de 4,5% à 36 euros à la suite de ces annonces. Jefferies salue cette publication, notant que les bénéfices ont battu le consensus de manière significative, et ont également dépassé ses propres prévisions qui étaient plus élevées que le consensus de place. L’analyste met en avant la banque d’investissement qui a réalisé "une très bonne performance". Mais, même sans cette dernière, le bénéfice avant impôt a été supérieur aux attentes, ce qui rassure sur la durabilité des résultats.

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Publication des résultats du T1 Résultat T1

BazoomB 44,275 Milliards d’€ (-0,7% à périmètre et change historiques et +1,3% à périmètre et change constants)
Rn = 7,067 Milliards d’€ (- 13,5% ), donc un peu mieux que prévu (diminution anticipiée de 15 à 20%)

Le PER 2021 est d’environ de 8.

BNP prévoit la distribution d’un dividende de 1,11€ conformément aux recommandations de la BCE.
En 2020 le dividende 3,10€ avait été mis en reserve.
Une redistribution du reste des bénefices est envisagé en fin d’année sous forme de rachat d’achat ou de distribution exceptionnelle.

Sur 5 jours le cours prend 8,5%.

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La lettre des actionnaires d’avril 2021 vient de paraître. Résultat 2020 7,1 milliards (-13,5% / 2019).
Distribution de 21% du résultat 2020 soit 1,11 euros/ action ET restitution complémentaire envisagée de 29% du résultat 2020 (1,53 euros ?) après fin septembre en numéraire ou rachat d’actions.

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BNP lance un  rachat d’actions:

BNP a écrit :

Fort d’un potentiel de croissance confirmé et d’un bilan et de performances solides, BNP Paribas annonce aujourd’hui le lancement d’un programme de rachat d’actions de BNP Paribas S.A., pour un montant maximum de 900 millions d’euros.

L’autorisation de la Banque Centrale Européenne a été obtenue et un contrat a été conclu avec un prestataire de services d’investissement agissant de manière indépendante, chargé par une instruction irrévocable du rachat des actions.

La période de rachat débutera le 1er novembre 2021 et s’achèvera le 8 février 2022 au plus tard. Les actions acquises dans le cadre du programme seront annulées.

Le prix maximum de rachat serait 73 euros selon l’annexe votée en mai 2021.

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Vente de Bank of the West

AFP a écrit :

Selon le communiqué lundi, l’accord porte sur "la vente de 100% des activités de banque commerciale aux Etats-Unis opérées par sa filiale Bank of the West, pour une considération de prix totale de 16,3 milliards de dollars américains, soit un montant équivalent à environ 14,4 milliards d’euros, payés en numéraire lors de la réalisation de l’opération".

Cette somme "représente 1,72 fois la valeur de l’actif net tangible de Bank of the West, et 20,5% de la capitalisation boursière de BNP Paribas, pour une contribution moyenne de Bank of the West au résultat avant impôt du groupe au cours des dernières années d’environ 5%", est-il précisé.

Concernant les détails financiers de l’opération, BNP Paribas indique qu’il prévoit de procéder à "une distribution extraordinaire sous forme de rachat d’actions après la réalisation de l’opération afin de compenser la dilution attendue du bénéfice net par action.

Je trouve que c’est une très belle opération, mécaniquement très rentable pour les actionnaires.

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Un article d’investir indiquait que la banque pourrait céder sa participation aux USA pour un projet de rachat d’une banque en Europe. Les ratios de valorisation étant actuellement interessants pour  ce type d’opération.
Probablement que le solde cité servira à ce projet.

BNP Paribas va donc disposer d’environ 7 Md€ (après paiement des impôts) pour réaliser des acquisitions.
Considérant que :
1) celles ci devraient être réalisées en Europe, et même dans la zone euro
2) l’Allemagne est la cible prioritaire de développement de BNP Paribas
Il s’agit de trouver quelle pourrait être cette acquisition.
Deutsche Bank reste un gros morceau, même après une douzaine d’années de régime imposé par la crise de 2008-2009. L’OPA revêtrait un risque politique non négligeable.
Commerzbank, la banque du Mittelstand ? La cible idéale, très germanique. Mais la dimension politique, quoique inférieure probablement à Deutsche Bank, est réelle. Cependant, la Commerz est présente partout en Allemagne, ainsi qu’en Pologne.
Les autres banques allemandes sont essentiellement des banques régionales, dont l’acquisition ne serait pas transformante pour BNP Paribas.
La Commerz permettrait d’ajouter un 5ème pays (Allemagne) et même un 6ème (Pologne) à la banque de détail domestique de BNP Paribas, après France, Belgique, Italie et Luxembourg.
La Commerz recherche un adossement à une banque mondiale, après les échecs de rapprochement avec Deutsche Bank, ING, Unicredit. L’état allemand en possède 15%, ce qui en fait l’arbitre du dossier, avec les syndicats. Pour ces derniers, la solution BNP Paribas présente moins de risques sur l’emploi que Deutsche Bank, car les doublons sont quasi inexistants.

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C’est ce que je me suis dis en lisant les résultats.  Mais pourquoi ouvre elle à -4%?  Il doit bien y avoir quelque chose que le marché n’apprécie pas.

Coco352 a écrit :

C’est ce que je me suis dis en lisant les résultats.  Mais pourquoi ouvre elle à -4%?  Il doit bien y avoir quelque chose que le marché n’apprécie pas.

Non, c’est régulierement le cas sur les marchés, une valeur sort de bons résultats et ça chute…

C’est un classique.

"Acheter la rumeur et vendre la nouvelle"

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