Portefeuille d'actions de Rodolphe

Merci pour votre fiche de suivi exhaustive. Toujours un plaisir de suivre vos mouvements et vos analyses.

Quelques petites satisfactions dans ce marché un peu bousculé ces temps-ci :

Hormel Foods (HRL) USD : 47e augmentation du dividende +13% à 0.68$ le 15/2 prochain

Becton Dickinson (BDX) USD : augmentation de 10% du dividende à 0.495$ le 31/12 prochain.

Un peu de baume au cœur, en attendant la sortie de crise !

Porte-feuille d’école et analyses intéressantes. Et les chiffres sont là : vous faites quasiment jeu égal avec des indices, c’est déjà bien même si seul le long terme sera juge de paix.

Je reviens sur AMAT (Applied Materials) et ADI. Évidemment les 2 sont des technos mais il y a une petite confusion je crois sur leurs métiers qui a un impact sur leurs réactions au marché et à l’économie et sur la volatilité de ses actions.

ADI est un fabricant de semiconducteurs et donc une entreprise des semiconducteurs (qui vend même à des particuliers même si ce n’est pas son marché principal de très loin).
AMAT est un fournisseur, le plus grand fournisseur technologique du monde mais c’est d’abord et uniquement un supplier : de machines de gravure,  de pulvérisateurs, de réacteurs PECVD, de lignes automatisées etc. (à Toshiba, Intel, Globalfoundries, etc.) et aussi de machines de sérigraphie (semiconducteurs aussi mais solaire, écrans plats, impression de haute qualité etc.).

Dès lors, la volatilité d’AMAT et ses pics de commandes / résultats sont toujours différents de ceux des entreprises des semiconducteurs (la majorité de ses clients). Volatilité plus faible en général et assez bonne année quand ça peut déjà aller déjà mal pour les boîtes de semi… et inversement les pires années quand les boîtes de semi recommencent le cycle (mais pas encore assez de cash pour racheter le dernier joujou qui permet de graver 2 nm  plus précis et plus rapide mais qui coûte 100 M$…).

Pour anecdote, AMAT a une politique managériale de folie (même dans le référentiel américain) qui pressurise les cadres et chercheurs mais… lui réussit en tant qu’entreprise. En revanche tous les trentenaires qui ne sont pas devenus chefs finissent par partir dans des boîtes plus calmes de la Silicon Valley (où on ne fait pas les 35h pourtant…). Des anciens de ma promo qui ont bossé à AMAT étaient par exemple dans des équipes différentes mais avec les mêmes objectifs (sur de courtes périodes genre 9 mois sinon trop chères en Opex HR) et une partie (significative) de l’équipe "perdante" était virée à la fin. Ils font aussi partie de ces boîtes qui, même lorsqu’elles vont très bien (et embauchent en parallèle) licencient un % à un chiffre de personnes continument.

Enfin un célèbre article sur cette boîte (grâce à l’expression trouvée mais pas forcément l’analyse)
Applied Materials is one of the most important U.S. companies you’ve probably never heard of

Assez amusant de relire après coup : AMAT fait maintenant peu d’argent grâce au solaire mais possède une base clientèle suffisante (à la fois type de fabricants et géographiquement) pour encaisser le coup.

Bonjour,

merci beaucoup pour votre réponse Rodolphe.

Je suis entrain de constituer mon portefeuille, et votre avis m’intéresse beaucoup.
J’aimerai vous poser la même question pour AstraZeneca, pensez vous que au cours actuel cette valeur est intéressante ?
Je crois que votre PRU est proche du cours actuel.

Jussi

Avant de passer à l’achat de mes premières valeurs je voulais vous demandez votre avis sur ma sélection car elle présente beaucoup de valeurs de votre portefeuille.

consommation discrétionnaire:
Thomson Reuters
Mc Donald’s

consommation de base:
Tesco
Danone

Energie:
Total

Santé:
AstraZeneca

Services financiers:
Western union

Technologie de l’information:
Intel

Je n’ai que 5000€ à investir, je peu tout de même me permettre d’investir dans autant de valeurs différentes car je profite de l’offre de parrainage BINCK (200€ de frais de transaction offert).

Je serai ravi d’avoir vos avis/suggestions !

Bonne soirée
Jussi

Jussi a écrit :

Je n’ai que 5000€ à investir, je peu tout de même me permettre d’investir dans autant de valeurs différentes car je profite de l’offre de parrainage BINCK (200€ de frais de transaction offert).

Je serai ravi d’avoir vos avis/suggestions !

Bonne soirée
Jussi

Bonjour Jussi,
5 K€ est un joli magot, ne tirez pas tout tout de suite
lissez vos achats sur plusieurs mois, de façon à profiter des meilleurs opportunités

le plus dur l’attente en somme

Jussi a écrit :

Avant de passer à l’achat de mes premières valeurs je voulais vous demandez votre avis sur ma sélection car elle présente beaucoup de valeurs de votre portefeuille.
Jussi

Bonjour JUSSI,

les valeurs que j’ai en portefeuille tel Mc Do, Intel, AZN me paraissent attractives au cours actuel. Total un peu chère (à mon goût).
Pour Thomson Reuters, je ne partage pas le sentiment de notre hôte. Je reste circonspect sur cette valeur.
Western Union : valeur financière. Je n’en aucune car je n’y comprends rien aux bilans.
Danone, j’en ai eu, mais j’ai revendu. Pb de rentabilité. D’autres font mieux de mon point de vue.
Tesco : la distribution souffre en ce moment. j’évite, sauf Wal’Mart mais acheté beaucoup moins cher qu’en ce moment.

Bon courage !

Merci beaucoup pour vos réponses.
Après avoir lu vos remarques, j’ai remplacé certaines valeurs par d’autres.

Consommation discrétionnaire:
SEB
Mc Donald’s

Consommation de base:
Tesco
Danone  (à condition de l’avoir à moin de 48€ ) OU  Coca cola

Energie:
Total  (moin de 37€)

Santé:
AstraZeneca
Bristol Myers squibb

Technologie de l’information:
Intel  ( N’avez vous pas peur que cette entreprise finisse comme Nokia ? )

Service de télécommunication:
Telefonica

Je réfléchie aussi à ouvrir une ligne KONE, connaissez vous cette entreprise ?

Kone Corporation figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d’ascenseurs, d’élévateurs et de portes automatiques. Le groupe développe parallèlement des prestations d’installation, de modernisation et de maintenance des équipements. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations d’installation, de modernisation et de maintenance (54,2%) ;
- vente d’équipements (45,8%) : portes automatiques, ascenseurs, escaliers et tapis roulants.
A fin 2011, le groupe dispose de 7 sites de production implantés en Europe (3), en Amérique (2) et en Asie (2).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (55,4%), Asie-Pacifique (26,5%) et Amériques (18,1%).

Bonne soirée

Jussi

Jussi
Kone est une superbe valeur, mais trop chère, comme souvent les très belles valeurs. Elle fait partie des valeurs que je voudrais bien avoir, mais pas à ce prix.

pvbe
tout à fait d’accord avec votre analyse de NOKIA et INTEL

Belle diversification de valeurs de qualité, un portefeuille pour le long terme.

Rodolphe a écrit :

Ventes :
Senior Housing (SNH) USD : revente de cette foncière US car le cours ne progresse pas. Sans doute à cause des nombreuses augmentation de capital  Vendue à +13% de plus-values (avec dividendes et plusieurs allers et retours)

Malgré le dividende à près de 7% en ce moment?

Portefeuille MA-GNI-FIQUE!

Comme chroom, nous avons beaucoup de points communs. Plus precisemment, une dizaine de lignes en commun…

J’ai un petit faible quand meme pour SYY et BDX qui pouront frustrer plus d’un investisseur sur un horizon a court terme mais qui sauront recompenser les plus patients, a 10-20 ans. Je baille d’ailleurs en ecrivant leur tickers :-)

Chroom : rendons à César ce qui est à lui. C’est en lisant votre blog que j’ai constitué mon portefeuille de valeurs US.

Alors nous fêterons les résultats dans 8 ans ;-)