Orca Exploration : bon business de matières premières, possible OPA à venir

Et c’est parti, le rachat commence demain et durera jusqu’au 20 janvier.

Shaymar va proposer 4,7M d’actions.

Communiqué Orca

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Question idiote, mais on participe a l’offre via son broker? Pas de news du mien depuis la 14 décembre…

C’est OK pour Saxo comme l’indique RedoX.
Et c’est OK pour IB. Mais je n’ai pas trouvé comment faire via l’application. Il a fallu que je me connecte à mon compte ("gestion de compte") via mon PC. Alors une notification d’OST apparait sur la page (qui n’apparait pas sur l’appli…)

Bonjour Eden3,
En effet j’ai cette nouvelle action Orca cotée en USD chez Saxo. Elle est désormais négociable  à la vente uniquement. Pas plus d’info.

Chez Binck et Degiro j’ai toujours Orca comme avant. RAS.

Merci. J’y avais pensé mais ca me semblait honnetement trop gros pour être vrai.

On a donc :
- un liquidité bien moindre
- une exposition différente avec l’effet FX
- des frais de transactions augmentés à cause du marché OTC et donc au passage vraisemblable par la table d’execution de SaxoBank en direct
- une incapacité de SaxoBank à prévenir ses "clients" pendant de nombreux mois, qui nous mets de facto devant le fait accompli

J’ai des orca B chez Bourse Direct . Rien de changé ce soir , le libellé est toujours en CAD , à Toronto.

Par contre cela fait très longtemps que BD n’acceptait que la vente de ces actions (par téléphone) et aucun nouvel achat , le siège de la société étant aux iles vierges, considérées comme paradis fiscal ; bref je n’avais jamais pu étoffer ma petite ligne.

Bonjour à tous,

Étant précédemment client Saxo pour mon CTO, je n’ai pas subi le passage CAD>USD. En revanche, après vérification de matin, mes ORC_B.xtsx libellées en CAD ne sont plus négociables (ni à l’achat, ni à la vente). ORXGF.xnas apparait dans la recherche mais n’est pas négociable non plus.

Ma dernière vente remonte au 01/12/2020, juste avant l’annonce de la Dutch Auction.

A+
Sylvain

[Edit] J’ai créé un ticket pour demander pourquoi Orca n’est plus négociable et si c’était temporaire ou permanent.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par monpersylv (06/01/2021 10h37)

C’est un véritable scandale car la vraie OST (Dutch auction) n’est pas disponible avec la cotation sur le marché américain. J’ai fait mon choix pour la Dutch auction il y a quelques jours mais avec le cours actuel il y a un préjudice financier à ne pas pouvoir participer.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Les résultats partiels et non audités de 2020 sont sortis.

1) Volume de vente en baisse 8,6% vs 2019, dû aux intempéries favorisant la production hydroélectrique et à la baisse d’activité industrielle à cause du covid.

2) Chiffre d’affaire à 77M$ en baisse de 10% vs 2019.

3) La dette Tanesco diminue à 27M$ vs 47M$ en 2019.

4) Le projet de compression semble être dans les clous pour une mise en production l’année prochaine.

Communiqué Orca

Merci pour l’info. J’ai effectivement un message avec les différentes options. J’ai pris l’option 4: TENDER (UNSPECIFIED PRICE) pour la totalité de mes titres chez Saxo (ex-Binck).

- L’OPRA représente environ 30% du cash disponible au bilan d’Orca
- Shaymar apporte tous ses titres de classe B
- taille de la position dans mon portefeuille
- diminution du risque du portefeuille

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@Caskman : Oui, j’ai déja posté une simulation un peu plus haut.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

78% des actions ont été apportées à l’offre (72,8% sans Shaymar) pour un taux de service de 32,2%, soit une diminution de 25% du nombre d’actions. Il y aura 20M d’actions post-offre.

Sur la base d’un cours de 6,15CAD$, on a donc:
- une capitalisation de 97M$US
- cash: 103,8-31,5=72M$
- arriérés Tanesco: 27M$
- capex compresseur restant: 14M$
- dette: 54M$
soit une valeur d’entreprise de 66M$

4M$ d’actions préférentielles Swala que je ne compte pas (cf ci-dessous)

Des news fraiches de Swala

Pour rappel, Swala devait racheter 40% de PAEM (filiale d’Orca) pour 130M$ en janvier 2018. Seule la première tranche a été conclue pour 17M$ en cash et 4M$ en actions préférentielles soit 21M$ pour 7,93% de PAEM. Cet achat a été financé par de la dette auprès d’investisseurs US.

Communiqué Swala 2 janvier 2018 a écrit :

The  acquisition  financing  has  been  arranged  by  Exotix  Capital, a  London-based specialist  frontier  markets  investment  bank.  Exotix has placed a gross US$25million from US institutions under an early bird 144A USD bond offering, a first for a Tanzanian company.  Tanzanian, East African and international investors will be accessed in Januaryfor a second tranchefundraising via a new Tanzanian bond and additional tapping of the 144A USD bond.

Depuis, Swala n’a payé aucun intérêt sur l’action préférentielle et a même deprécié son investissement de 2/3 à peine 1 an plus tard, tout en voulant racheter Orca, la holding (offres refusées par Orca).

Swala Rapport annuel 2018 a écrit :

The write-down of the Company’s investment in PAE PanAfrican Energy Corporation (“PAEM”) from $21 million to $7 million net to the Company’s 7.93% equity interest as a result of the relative underperformance of the Songo Songo field from and including 2018, and the increase in operatingriskssince the completion of Swala’s acquisition of its interest in PAEM

D’autres projets ont raté et Swala est devenu une coquille vide (à mon avis) à part sa participation dans PAEM. Les créanciers de Swala veulent vendre et Orca serait un acheteur naturel pour récupérer les 7,93% restant dans PAEM pour limiter la perte sur l’action préférentielle. Cela dit, ce ne sont pas des montants significatifs pour l’investissement dans Orca.

Communiqué Swala 22 janvier 2021 a écrit :

The  decision  follows  a  period  of  two  years  in  which  PAEC  has  failed  to  generate  any  distributable  income  to  its shareholders,  with  revenues  from  the  Songo  Songo  field  being  spent  on  capital  investments,  repayment  of  profit  gas entitlements of the Tanzanian Petroleum Development Corporation and PAET tax obligations.   Dr. David Mestres Ridge (Swala CEO) said:“The current holders of the Notes have been very constructive investors and the Company wants to take the opportunity to thank them for their support.  On conclusion of a successful bidding round the Notes could be held by other financial investors or by Orca.  In the latter case Orca could seek, subject to the approval of the Tanzanian Fair Competition Commission, to re-acquire the 7.93% of PAEC held by Swala (PAEM) Limited.”