Portefeuille d'options de Miguel

Alexela a écrit :

Bonjour Miguel

Que pensez-vous d’une stratégie d’achat de call jan 2023 dans la monnaie ou légèrement en dehors sur des entreprises de croissance solides (msft, AAPL, visa etc) doublé d’une vente de put légèrement en dehors de la monnaie afin de prendre une position haussière à moindre coût ?

Par exemple achat d’un call AAPL jan 23 120$ à 21.5 et vente d’un put 105 $ même échéance à 13$.

Ca serait presque la même exposition que d’avoir une position long stock.
Le put a un delta de -0,322 et le call de 0,496.
Donc ça vous ferait une position équivalente à (0,496 - (-0,322)) x 100 = environ 82 actions.

Avec une très légère perte de valeur temps car l’option achetée est un peu plus chère que l’option vendue.
Le put et le call se neutralisent à peu près mutuellement sur les autres paramètres.

Donc l’équivalent de 164 actions pour cette prise de position.

Impact en terme de marge : 2582$ … ça m’amène une question : IB demande plus de marge pour ce combo ou pour une position  long 164 actions Apple?

Si c’est bien fait (et je suppose que ça l’est) l’impact sur la marge devrait être à peu près similaire, mais ça attise ma curiosité!

J’ai simulé a nouveau car je n’étais pas bien sûr d’avoir compris.

J’ai simulé

1- Achat 1 Call AAPL  Jan20’23  Strike $120 le premium $14.45



La marge ne bouge pas
Equity with loan passe de $106,924.00 a $104,638.00   (-) $2.287
Lorsque j’achète ce Call j’achète le droit d’acheter  100 actions Apple à $120 ce droit me coûte un premium de $22.85 et me permet d’acheter à terme 100 actions AAPL a un prix de $120 mais qui reviennent en fait, si on rajoute le prémium, à $142.85
Je peux aussi revendre rapidement si les cours remontent

2- Vente de 1 Put Apple Jan 20’23  Strike $105 premium $14.45



La vente de ce Put requiert une augmentation de marge de $2,393.00

3- J’ai  également simulé un achat de 164 actions Apple au prix de $121.10



et Si j’achète 164 actions a $120
la marge …le besoin de marge augmente de $4,961.00
et pour un achat de 200 actions Apple
l’augmentation de marge est de $6.050.00

Dernière modification par Miguel (10/03/2021 03h07)

Mis a jour le 13 Mars 2021.
Portefeuille #2   Options de Miguel

Peu d’opération ces derniers jours.

Le portefeuille classé par maturités sur Options.



Il n’y avait pas de prise de position sur la maturité du 12 Mars (maturité intermédiaire).

La maturité du 19 Mars ’21
Nous avons seulement 2 positions
- Vente de 2 Put AIG
- Vente de 2 Put NFLX

Le premium sur AIG tend vers zero et on va laisser courir notre gain *premium encaissé 200X$1.615=$323.00  vaut actuellement $0.05 x 200 = $10 le prix qu’il faudrait payer pour dénouer le contrat.

Le premium encaissé sur  NFLX 200X$10.246= $2049.20
Le premium actuel est encore à $3.55
Une baisse du cours de l’action NFLX est tout à fait possible sur les 5 prochains jours.
Le cours de l’action est actuellement à $516.26
… Il y aurait alors assignation de 2 NFLX a strike $500 ce qui représenterait un débit de $100.000
Je pense qu’il va falloir suivre cette position de près.

Peut être dénouer au moins une position, être assigné permettrait de vendre un Call

Ci dessous, graphique illustrant les variations du cours du premium pour cette
Vente de PUT strike $500 sur Mars19’21



Ci dessous, graphique illustrant les variations du Cours du sous-jacent sur la même période.
Le cours de l’action Netflix a baissé sous la barre de $493 le 9 Mars …
La volatilité fait que il y ait autant de variations sur le cours du premium.
Le 9 Mars le cours du premium a touché $16. Ci dessus.



Top Stock Reports for Netflix, Toyota & AbbVie
Mark Vickery
Fri, March 12, 2021, 11:32 AM·6 min read

Pour la progression de la valeur du portefeuille , le serveur n’est pas disponible pour le moment

Dernière modification par Miguel (13/03/2021 22h47)

Alexela, le 08/03/2021 a écrit :

Bonjour Miguel

Que pensez-vous d’une stratégie d’achat de call jan 2023 dans la monnaie ou légèrement en dehors sur des entreprises de croissance solides (msft, AAPL, visa etc) doublé d’une vente de put légèrement en dehors de la monnaie afin de prendre une position haussière à moindre coût ?

Par exemple achat d’un call AAPL jan 23 120$ à 21.5 et vente d’un put 105 $ même échéance à 13$.

Pour une position haussière à moindre coût, j’achéte  des calls même échéance mais dans plus loin dans la monnaie (LEAPS) avec un delta .8. Ensuite, je vends des calls sur ce LEAPS avec un delta de .20 pour générer un revenu régulier mensuel ; la position short étant couverte par les LEAPS si je devais me faire assigner.

@ Alexela. Vous aviez fait une suggestion,

Alexela a écrit :

…/…

Par exemple achat d’un call AAPL jan 23 120$ à 21.5 et vente d’un put 105 $ même échéance à 13$.

Nous avions décidé de mettre en place et
    - L’achat des 2 Call AAPL sur Janv20’2023  a été exécuté  un premium moyen de $20.409
Nous avons déboursé $20.409x200=$4,081.80
    -la Vente des 2 Put AAPL a été exécuté à un premium moyen de $14.441
Nous avons encaissé $14.441x200=$2,088.20
 

Le cours de l’action Apple a progressé depuis nos prises de positions.
Le cours du premium du Call a également progressé et se trouve actuellement à $24.88 - soit une plus value potentielle de $4.43 soit x200 =$886.00
Compte tenu de la hausse du cours de l’action AAPL, le cours du premiun de la vente de Put a baissé et vaut actuellement $13 pour un premiun encaissé de $14.441 soit un gain potentiel de  de $1.44 ou $288.00

Actuellement la valeur de l’action NETFLIX a progressé ce Lundi et le premium est de $1.91 en clôture.

Voilà une illustration de ce que l’on peut mettre en place, et ce qu’il se passe si le cours du sous jacent progresse.

Comme le mentionne SodaCitron une fois que nous avons une prise de position achat de CALL, tel que le call que nous avons acheté a "LEAP" options (LEAP or LEAPs) are option contracts that expire at least one year from the date of purchase,
Abvec un LEAP nous avons une couverture qui augmente au fur et a mesure que le cours du sous-jacent progresse, nous profitons de cette couverture pour vendre des call …

Explication de ce que SodaCitron a mentionné :
Using LEAPS In A Covered Call Write

Comme nous avons également des actions en portefeuille nous allons vendre des Call.

Voici le porfeuille en après cloture de Wall Street.



La position Vente de 2 NFLX strike $500 peut apparaître risquée.
Le risque d’être obligé d’acheter 200 actions NFLX à $500 - ce qui représente $100.000
presque la valeur du portefeuille…

Ce risque est annulé en dénouant la position,
il suffit de racheter la vente même strike même maturité, avant fermeture du marché le jour de la maturité.

Le cours de l’action AAPL progresse bien +2.62% et fini a $124.20

Ordres mis en place pour demain.

Vente de 2 Call AAPL
- Vente de 1 Call AAPL Strike $135.00 maturité May21’21 premium $3.75
- Vente de 1 Call AAPL Strike $135.00 maturité Apr 30’21 premium $2.56





Face Book

- Vente 1 Call FB  March 19’21 strike $300 premium $0.23
- Vente 1 Put FB  March 19’21 strike $270 premium $2.17
- Vente 1 Call FB  March 19’21 strike $285 premium $0.77





Ordres en place

Dernière modification par Miguel (16/03/2021 21h15)

Quatre contrats sur cinq mis en place ont été exécutés quelques minutes après ouverture.

    SLD    1         AAPL Apr30’21 135 CALL    2.56    USD    PSE    06:30:00    0.79           
    SLD    1         AAPL May21’21 135 CALL    4.25    USD    GEMINI    06:30:00    1.59           
    SLD    1         FB Mar19’21 285 CALL    1.00    USD    MIAX    06:30:02    1.09           
    SLD    1            FB Mar19’21 300 CALL    0.23    USD    PHLX    06:42:02    1.09           

Suivi:

***

Ce matin les deux valeurs en portefeuille voient leur cours progresser.



je place l’ordre suivant



EXÉCUTÉ
    SLD    1        AAPL Mar19’21 134 PUT    7.40    USD    EMERALD    08:24:19    0.67       
Suivi   

          ***   

*** Sur les tabeaux  Colonne #2 il ne s’agit pas de $1.000 mais de 1 Contrat

Dernière modification par Miguel (16/03/2021 16h32)

Voici les images



         - Vente de 1 Put FB strike $270 maturité Mar19’21 premium encaissé $1.20
         - Dénouement de la vente de Put  NFLX Strike 500 l’ordre placé hier a été exécuté.

Suivi



Opérations passées ce jour. La vente de PUT NFLX est mainetenant dénouée.
Le gain sur cette vente séléve à $1,910.48

Préparation de la maturité du 19 Mars 2021

Dernière modification par Miguel (18/03/2021 03h43)

Miguel a écrit :

Nous possédons 200 actions FB à un prix de revient de  $270

Vente de 1 Call FB Avril 16’21 Strike $320 Premium $1.28

Cours actuel Facebook : 284 $

Bonjour Miguel,

Etant donné que le strike est supérieur au cours actuel pour une éventuelle assignation, la prime de 1,28 dollar, vous la payez ? Ou vous êtes payé ?

Pré assigné sur la vente de 1Put AAPL Strike $134



L’acheteur  vendeur du Put à $134 a préféré assigner avant la maturité.
Il me vend les titres à $134
Le compte est donc débité de $13,400.00 et le solde espèces passe débiteur.
La position augmente de 100 actions et passe à  500  actions AAPL


Cliché du pris a 10:58  am N.Y.


Un coup d’oeil sur la maturité
Le cours de faceBook progresse sérieusement FB



La Vente de 1 Call Strike $285.00 au 19 Mars, aujourd’hui, Il est fort probable que cette position soit assignée.
Le compte repassera créditeur.

Prise de position






Trade log



Suivi



Cliché a 16h09 N.Y

Dernière modification par Miguel (20/03/2021 00h04)

Ordres passés ce matin

    BOT    7        BAC Jun18’21 28 PUT    0.19    USD    GEMINI    08:42:58    3.04    292.85       
    SLD    1        AIG May21’21 45 PUT    1.96    USD    NASDAQOM    08:47:18    0.79

    SLD    1        BRK B (BRKB) Apr16’21 232.5 PUT    0.53    USD    PEARL    10:18:09    0.84           
    SLD    1        FB Apr16’21 255 PUT    1.05    USD    NASDAQOM    10:29:11    1.57           

Suivi

Dernière modification par Miguel (22/03/2021 18h32)

Prise de position
Vente de 3 Call couverts APPLE Strike $140  premium $1.45



Sur le sous-jacent Apple
La position en portefeuille est de 500 titres.
Prix de revient affiché $134.20 ne correspond pas au prix de revient réel; En effet ce prix ne tient pas compte des premiums encaissés ou payés lors des prises de position.

Une chose est certaine: Le portefeuille détient 500 actions Apple.

Il est maintenant possible des vendre des Call sur le  sous-jacent AAPL à moindre risque.

Nous avons déjà commencé a vendre des Call couverts
- Vente de 1 Call $135 April 30’21 prime encaissée $ 2.552 ou $255.20
- Vente de 1 Call $135 Mai 21’21 prime encaissée $4.234 ou $423.40

Il reste 300 actions en portefeuille
Prise de position tres OTM afin d’encaisser une petite prime et d’avoir un maximum de chance de ne pas être assigné/ de ne pas avoir a livrer les titres.

De cette manière il est possible de recommencer.

L’action Appple paie un dividende de $2.05 soit un rendement de 1.70%
Garder ceci a l’esprit lors de vente de Call

Le cours du premium baisse
Ajustement de la limite et exécuté a $1.38


+    SLD    3    AAPL    1.38    AAPL May21’21 140 CALL    USD    MERCURY + 1    12:15:42    $2.22    $414.00
Net $411.78

Dernière modification par Miguel (23/03/2021 20h28)