Portefeuille d'actions de Miguel

Pour compléter mon profile, et le post #1112
sur la file "Encore un krach sur le marché actions…"

Miguel a écrit :

Huit …
je rejoins totalement l’opinion de GBL
cela fait maintenant plus d’une cinquantaine d’années que j’observe et que j’investis sur les marchés.
Je suis bien incapable de faire des prévisions.

Cela fait bien longtemps que je ne fais plus d’analyse de bilan moi même.
Je m’inspire des analyses des autres.

J’ai une certaine expérience sur les marchés financiers.
et je pratique le "Buy and Hold" depuis un moment.
je vais illustrer, cela ci dessous avec un exemple.
Mais je fais aussi un peu de trading,
et je me suis remis aux options, grâce au forum.

Je suis porteur d’actions BAC dans un DRP avec Bank of America qui remonte a l’époque ou j’étais employé de cette banque. 
Je possède 694,96670 actions dans ce plan,  (moins de 695 actions) souscrites chaque mois a raison de quelques dollars par mois durant la période 1972-76 avec un abondement a 100% par l’employeur.
abondement ? Wiktionnaire

Rajout le 16 Mai  2014 .Lorsque j’ai quitté BAC le 1er novembre 1976 la valeur de mon DRP était de USD $ 308.

Un moyen idéal de lisser le prix de revient.
Les derniers dividendes que j’ai encaissés remonte au 26 Juin 2009 dividende revu a la baisse a $0.05 par rapport a Mars 2009 ou il était de $ 0.08
Et ensuite plus de dividendes.



J’ai vu le cours de ces actions monter et baisser.
Lorsque le cours était élevé la banque procédait a un split de 1 action gratuite pour 1 possédée, j’ai vécu cela plusieurs fois.
En 1988 j’ai vu le titre baisser de + de $ 50 a moins $ 5.
J’en ai racheté a l’époque 100 de plus dans un autre"dividend ré-investment plan".

Le cours du titre est bien remonté ensuite…pour baisser de  nouveau lors de la dernière crise …
En Mars 2009 le cours de BAC était a moins de $ 4 j’en ai acheté 500 a 3.98 et 500 a 4.02
Mon PRU approximatif sur ces 1694 actions se situe aux entre $1,7 et $ 4.8  pas évident a calculer, d’
autant plus que j’ai encore des achats et de reventes ces derniers 18 mois sur mon compte IB.

Une consolidation aujourd’hui
le DJIA:       16 615.40  vs   16714.70        (- ) 100    soit (-) 0.60%
et l’EUR.USD 1.37133  vs 1.37030 a la clôture hier  +95 par 100  K euros

Dernière modification par Miguel (25/05/2014 21h20)

Bonjour,
Très sympa de prendre des bénéfices de temps a autres, surtout si ceux ci ne sont pas ou très peu imposables.
les arbitrages de ce matin sur
VZ, PM, NU, INTC, CSCO et …CYS
j’ai renforcé WMT
Pour ceux que ça intéressent voici le détail
    BOT    100    WMT    Stock    75.73    USD    BYX    10:24:31                        1.00
+    BOT    100    WMT    Stock    75.710    USD    NYSE    10:26:11                        1.00
+    SLD    200    VZ    Stock    48.910    USD    BYX    10:19:19                        1.22
    SLD    200    PM    Stock    85.20    USD    NYSE    10:20:17                        1.38
+    SLD    200    NU    Stock    44.940    USD    ISLAND + 1    10:20:44        1.20
+    SLD    200    INTC    Stock    26.020    USD    ARCA    10:21:46                1.12
+    SLD    1,500    CYS    Stock    8.910    USD    BYX + 1    10:37:22        7.10
+    SLD    200    CSCO    Stock    24.220    USD    ARCA + 1    11:31:15        1.11

Mes liquidités augmentent.
détails de + values.

Pr.Vente VZ 9782 -2  = 9780 PR 9320 +val 460
Pr.Vente PM 17040-2 = 17038 PR 16924 + val 112
Pr.vente NU 8988 -2 = 8986   PR8514  +val 474
Pr.vente INTC 5204 -2 = 5202 PR  5108 +val 94
Pr.Vente CYS13365-2=13363 PR11550 + val 1813
Pr.vente CSCO 4844-2=4842  PR 4346 + val 496
Total des + values pour la journée 3449

Voici la photo de IB des + values sur cessions de ce jour
je calcule toujours  les + val a la louche et en général (sauf erreur de ma part ça correspond)
Pas de soucis chez IB.

Dernière modification par Miguel (31/05/2014 01h22)

Bonsoir Miguel,

vous préférez prendre vos PV car vous estimez que ces valeurs sont bien évaluées, ou pour acquérir autre chose ? Ou vous ne croyez pas en ces valeur sur le plus long terme ? A la vue de certaines PV peu importantes…

Exemples :

Pr.Vente PM 17040-2 = 17038 PR 16924 + val 112
112/16924x100 = 0.66 %

Pr.vente INTC 5204 -2 = 5202 PR  5108 +val 94
94/5108x100 = 1.84%

Merci.

Bonsoir sat,
.

sat a écrit :

Miguel vous ne commencez pas à être un peu trop chargé en cash ? Il va vous falloir une bonne grosse crise pour vous permettre de le placer

Mon Cash, c’est le nerf de la guerre,
En effet mes liquidités augmentent,  je me rapproche maintenant des 30%.

sat a écrit :

Je pensais à vous et aux actions BAC que vous détenez. Je voyais d’ailleurs que vous en avez en CFD, c’est vraiment si intéressant que cela ? Si vous suivez la valeur, vous aurez vu qu’elle est sortie du buzz depuis un moment, avec des volumes rikiki, pas de direction et elle entame le troisième mois de baisse. Cela me donne envie de me renforcer, j’aime bien les obscurs et les sans-grade, et le marché finira bien par ramener BAC dans le buzz …

Evidemment si votre bonne grosse crise devait venir entretemps, cela m’ennuirait!

Bank of America cela fait plus de 40 ans que j’ai cette valeur en portefeuille.
Les aller /retours sur cette action ne se comptent plus.
Mon prix de revient est très bas.
Ma relation avec cette valeur c’est quelque chose que la logique ou la raison ne peut expliquer.

maxicool a écrit :

Bonsoir Miguel,

vous préférez prendre vos PV car vous estimez que ces valeurs
…/…
Merci.

.
Bonsoir Maxicool,

Je prends des bénéfices sur le haut de la ligne,  seulement le lorsque j’estime estime avoir fait un gain. Je pratique ce genre d’exercice régulièrement. Seul le nombre de titres d’une valeur en portefeuille augmente et diminue. Le Capital reste le même ou augmente.

La majeure partie de mes dépenses sont ces petites plus-values entre 3 et 6 k par mois,
je ne retire pas les dividendes, et mon portefeuille augmente chaque année.
Je ne vends jamais (ou très rarement une ligne) … pour l’instant--- plus tard ce sera peut etre différent.
L’action Philip Morris… la plus value est en fait, diluée… car j’ai sur pondéré PM, le 6 février a 78.12 alors que la valeur remontait après avoir touché un bas de 75.50 . La ligne représentait alors un peu plus de 5,5% a cette époque et même 6% en Avril .  J’ai sous pondéré depuis et, suite a cette dernière vente, PM représente maintenant 3.5% de mon  portefeuille.
Quant a INTC ce que j’ai vendu hier n’est pas significatif . J’avais déjà bien vendu en avril, le 8,  a 26.74, et début mai j’avais lâché 40 % de ce qui restait de la ligne a 26.49, titres que j’ai achetés début février sous $ 24 alors que le cours baissait.

Je  m’occupe car le portefeuille est important, et cela me permet de rester au top.
Mon portefeuille est constitué de  plusieurs étages, Il y a les fondations qui ne bougent pratiquement jamais et ensuite les étages.

Dernière modification par Miguel (22/05/2014 02h17)

Voici un article qui peut donner des idées
pour ceux qui ne savent pas vers quels titres se tourner.
Goldman Sachs: Here Are 50 Stocks Most Loved by Hedge Funds - MoneyBeat - WSJ

STEVEN RUSSOLILLO from "The Walstreet Journal" a écrit :

…/…
Nevetheless, the individual stocks that hedge-fund managers buy and sell attracts a tremendous amount of attention from retail investors. Mom-and-pop investors like to see where the so-called “smart money” is flowing as a factor in their own investing decisions. Some follow the crowd, while others pull a Costanza and do the opposite.
…/…

traduction:
Dans tous les cas , les actions que les gestionnaires de "hedge funds" achètent et vendent attirent énormément l’attention des petits investisseurs. Les Investisseurs maman-papa, aiment voir où le soi-disant "l’argent intelligent" se place; cela est un facteur qui contribue a leurs décisions d’investissement. Certains suivent la foule, tandis que d’autres "pull a Costanza" et font l’opposé.

To pull a Costanza : agir comme George Costanza, une "figure" d’un TV "Soap Opera" (série télévisée). 
Voir un extrait sur youTube   Costanza Does The Opposite
George Costanza Does The Opposite - YouTube

Dernière modification par Miguel (22/05/2014 23h43)

Vendredi soir j’écrivais ceci a propos de CYS,
valeur que j’ai découverte sur ce forum.

miguel a écrit :

…/…
l’action CYS. J’ai fait une excellente affaire sur cette valeur.
Il est vrai que prendre des risques (j’ai eu jusqu’a 15k titres en position), ça "peut" payer et ça a payé.
Il me reste encore un solde en position qui représente 1/5 eme de mon encours le plus élevé sur ce titre, je ne vais pas tarder a prendre cette plus value latente d’environ $3 600…
…/…
Personnellement je n’ai jamais aimé pas les valeurs dites "de rendement". 
Rendement = revenus et revenus = impôts. A cela s’ajoute le fait que la valeur de ces titres, (de rendement) a tendance a s’effriter avec le temps.
J’ai choisi de vivre (dans un pays) oú les gains en capitaux sont peu imposés.
Je ne crache pas sur les dividendes…/… sur CYS j’ai encaissé 0,34 le 17/07/2013 -- 0,34 le 16/10/2013 -- 0,32 le 27/12 2013  (avec 10% soit $480 de withholding tax,  sur ma position la plus élevée) et dernièrement 0,32 le 17 avril.
Un PRU de 7.6990 au cours de clôture d’hier 9.04 cela fait encore 0,13 cents de mieux que ma dernière vente.

On achète jamais au plus bas et on ne vend jamais au plus haut --- une fois que ce dicton est bien assimilé "on" fait.

Mon rendement sur cette opération se situe en gros aux alentours de 17% brut en dividende et presque autant en "capital gains".
…/…
- See more at: Portefeuille d’actions d’InvestisseurHeureux (17/26)
Pour illustrer ce que je mentionne ci dessus et pour en savoir plus.
Il y a ce que l’on appelle des
- valeurs "dites de rendement" ou défensives.
çes valeurs sont très prisées par certains investisseurs qui souhaitent encaisser des dividendes régulièrement,
souvent ce type d’investisseur combine les valeurs de rendement avec des investissements en obligations qui versent des "coupons" a dates régulières, ce afin d’organiser des rentrées d’argent mensuelles récurrentes.
Définition Valeurs de rendement
Qu’est-ce qu’une Valeur de rendement ?

- les valeurs "dites de croissance".
Qu’est-ce qu’un valeur de croissance ?

On parle aussi de
- les valeurs  "dites Cycliques"
Des valeurs qui évoluent selon des cycles
voici un article daté d’hier mentionnant le terme de "valeurs cycliques".
Faut-il encore acheter des valeurs cycliques ? | Le Revenu

---

'Experience is what you get when you leave the forum Devenir rentier

Wall street a clôturé en baisse

Un peu plutôt aujourd’hui (juste avant de déjeuner midi 15m, 14 heure a N.Y.,  je regardais le graphique du DJIA

Wall Street ouvrait ce matin en baisse (Le Graphique c’est INDICE DJIA)Le NASDAQ et Le Comp. se sont comportés pratiquement de la même manière
16660.50 – 0.09%
et continuait a baisser jusqu’a 10h15  16620.22
Vers midi nous étions a nouveau aux cours d’ouverture.
Et a nouveau a 14h10 après être passé par 16669.45 a 13h55
           
et j’en ai profité plus tard dans l’aprés midi pour relire la file sur l’AT
Info • Forums des investisseurs heureux id. =247&p=4.

Pour voir les graphiques en plus grand, ils suffit de cliquer dessus --- une nouveauté que je viens de découvrir 30/05/2014.

J’ai regardé a nouveau après la clôture
et voici la suite de la journée sur le graphique.
La baisse parait importante --- mais, en fait, l’indice clôture a 16 633.60 en baisse de (-) 13.73 points ou (-) 0.29% par rapport a l’ouverture.
           

Il s’agit de chandeliers de 5 minutes
et l’on voit bien que le marché a baissé quasiment les 8 dernières 5 minutes (7/8).

J’ai ensuite passé en revue tous les graphiques des valeurs que je détiens en portefeuille
seules 5 valeurs ont progressé juste avant la clôture dans des volumes importants ( par rapport au volumes des chandeliers précédents, tout et relatif).

PM a progressé les 5 dernières minutes dans un volume de 300K
BAC a progressé les 5 dernière minutes dans un volume de 2.7 M
VZ a progressé les 5 dernières minutes dans un volume de 600k
YELP a progressé les 15 dernières minutes dans un volume de 400k
GOOG a progressé les 5 dernières minutes dans un volume de 120k
alors que GOOGL a baissé les 5 dernières minutes dans un volume de 150k

Que penser de tout cela?
Probablement rien.

ARCP a baissé jusqu’a 12.37 mon ordre a l’achat  12.35 est toujours en cours
"O" a été suspendue a la baisse et a clôturé a 0.00%
et mes vente de PUT en cours n’ont pas été exécutées.
voir   Info • Forums des investisseurs heureuxid=4644&p=6
#143 Aujourd’hui 10h52

Dernière modification par Miguel (31/05/2014 01h17)

le 30 Mai 2014…
ARCP   
J’ai racheté quelque titres ce matin
    BOT    200    ARCP    Stock    12.27    USD    ARCA    09:42:48        1.00

Et j’ai vu cet article
  http://.com/news/1777953-arcp-boss-skips-golf-set-to-earn-a-fortune
Il y en a eu d’autres mais celui ci a retenu toute mon attention.

La lecture des commentaires de cet article me donne a réfléchir
Pour l’instant je suis engagé sur un peu plus de 4000 titres.
2000 en direct et autant en vente de PUT Option et je ne suis plus sûr de rien.

Certains de ce commentaire me donne le "chill" (froid dans le dos).

embryorambo a écrit :

I work so hard screwing over my shareholders that i’m going to get a 200 million pay package. Ask yourself who is the smart one. This guy keeps doing more and more bad deals so he can get the empire bigger to use as justification as why he should get paid more. As a shareholder i am more then disappointed and wondering if it is time to move on from this company. This is the same guy that said on a conference call heh we think our stock is undervalued and it would be crazy to issue equity at 13. Then a month later he issues more shares at a net of 11.59 to arcp. With no explanation of any sort. Nick is very smart, i am starting to feel very dumb for investing in his company.
Traduction en français
Je travaille tellement dur pour entuber mes actionnaires que je vais pouvoir empocher la bagatelle de 200 millions de dollars. Posez vous la question? quel est celui qui est intelligent.
Ce mec qui continue à faire de plus en plus de mauvaises affaires, afin d’obtenir un empire plus grand et l’utiliser pour justifier son augmentation de salaire.
En tant qu’actionnaire je suis plus que déçu et je me demande si il n’est temps de passer a autre chose.
C’est le même gars qui a dit à lors conférence ’heh nous pensons que nos actions sont sous-évaluées et il serait fou d’émettre des actions à 13.
Et, ensuite, un mois plus tard, il une emission d’actions nouvelles a 11.59.
Ce sans aucune explication.
Nick est un fin limier(tres intelligent)… je commence a penser que je suis bien stupide d’investir dans cette société.

.
Les autres commentaires vont tous dans le meme sens.



Je viens de vendre 2000 titres a 12.35  PRU 12.325
+    SLD    2,000    ARCP    Stock    12.35    USD    ARCA    13:44:46        10.55

PRU 12.325   compte tenu des frais, il me reste USD $ 39.45 sur cette opération
C’est peu … mais je vais passer un bon Week-end ;-)
le cours continue a progresser 12.39 / 12.40

Pour voir les graphiques en plus grand, ils suffit de cliquer dessus --- une nouveauté que je viens de découvrir 30/05/2014.

Dernière modification par Miguel (31/05/2014 01h18)

l’article auquel se rapportaient les commentaires

ARCP boss skips golf; set to earn a fortune
May 30 2014, 09:30 ET"It’s not like I’m making $10M for showing up, staying at the office until 11 a.m., drinking a few cups of coffee and then playing golf the rest of the day," says American Realty Capital (ARCP) chief Nick Schorsch, who could make nearly $100M over the next five years according to an analysis of the company’s "outperformance" plan released last month. The total executive pool is $222.1M. "I sleep four hours a night … I haven’t played a round of golf in years," says Schorsch."It’s the highest pool that we’ve ever observed in the REIT space," says Jeremy Banoff, whose FPL Associates crunched the numbers. "It’s definitely going to raise some eyebrows."The company’s annual meeting was yesterday and ISS and Glass, Lewis both urged shareholders to vote down ARCP’s overall compensation plan (the tally isn’t yet known), with ISS also criticizing the incentive program as "not rigorous relative to the potential payout values."Last yea, the highest-paid REIT executive was GGP’s CEO Sandeep Mathrani, who earned $16.5M in salary, bonus, and stock.
Sent to 6,756 people who get email alerts on ARCP.
Get email alerts on ARCP »

La qualité de l’immobilier de "Red Lobster" est excellente.
"Red Lobster" est un immobilier de qualité.
Je ne connais pas tous les restaurants "Red Lobster", y en a 500,
mais je peux vous dire que ceux que j’ai fréquentés en Californie
sont tous très bien placés.
Emplacement, emplacement, emplacement… Traduction de "Location, location, location".
L’ABC de l’immobilier de qualité.

Westelk a écrit :

Is this REIT being run by Nick Schorsch or Audrey McClendon? Another case of management enriching themselves rather than looking after the interests of the various stakeholders. American company management is increasingly turning into a game of "how much can I get short term" rather than running a business.

En tous cas la volatilité est bien présente .
Je suis encore exposé avec 2000 titres au travers de PUT Options. PRU environ le cours actuel.

Let’s cross our fingers !
Le risque est faible
Il est fort possible que je revienne vers le titre en début de semaine suivant le comportement des cours. Spinning wheel…

Dernière modification par Miguel (31/05/2014 01h20)

Vendre des PUT c’est shorter ?

vous vous souvenez?

Post # 89

RatRacer a écrit :

Miguel a écrit :

[…]

Shorter en vendant des "PUT" ?
[…]

Corrigez moi si je me trompe, mais en vendant des PUT vous êtes long sur le sous-jacent, pas short ?

Je répondais post # 90

… /…vendre c’est "shorter
vendre c’est "shorter"…
c’e n’est peut être pas la "définition"
mais c’est "ma définition"
Maintenant d’autres auront peu être une définition différente.

Vous savez avec ces mots anglais chacun a sa propre définition.
…/…

poste #91

Izidore a écrit :

Miguel,
My two cents,
Quand vous achetez le put vous êtes court sur le titre (vous gagnez si le titre baisse), quand vous vendez le put vous êtes long sur le titre (ie vous gagnez si le titre monte). Moins par moins ça fait plus.

Poste # 92

RatRacer a écrit :

Je pense que être "short" si un titre veut dire jouer la baisse d’un titre ("with the expectation that the asset will fall in value", dans la definition que vous donnez) et être "long" veut dire jouer la hausse, si vous me permettez le terme "jouer".

Pour jouer la baisse vous pouvez "vendre" les titres a découvert, acheter des puts ou vendre des call.
Pour jouer la hausse vous achetez le titre en direct, vendez des puts ou achetez des call.
…/…

=> Vous gagnez de l’argent avec la montée du titre en vendant un put, donc vous êtes "long AAPL"  au travers de la vente de PUT, pas short.

C’est comme ça que je le vois

Poste #93

mafo a écrit :

En vendant un put, votre profit est limité à la prime.
Par contre votre perte est illimitée en dessous du SR (SR=strike- prime).
Vous anticipez donc un cours légèrement au dessus du strike.

Si vous voulez avoir un gain illimité, il vous faut alors acheter un call. Dans ce cas, votre perte sera limitée à la prime.

Mafo

Poste # 94 je disais

Miguel a écrit :

3 réactions rapides et justes.
Une vente de "PUT" c’est la vente d’ une option de vente.
Tres bien résumé par izidore  "Moins par moins ça fait plus".

Je viens de me lever il y a un peu plus d’une heure et je réalise que je n’ai pas beaucoup dormi.
Il est déjà huit heures du matin.

En tous cas bravo a vous trois.

.

Je crois que je vous ai félicité et répondu un peu vite .

en effet
mes ventes de put
sont listées chez Inter Active Brokers sous la rubrique suivante:

                                                                              Short Open Positions
.

Short Open Positions

Symbol     Open     Quantity     Mult     Cost Price     Cost Basis     Close Price     Value     Unrealized P/L     % of NAV     Code
Equity and Index Options
USD
-ARCP 21JUN14 12.5 P (Exp: 2014-06-21)     -     -10     100     0.342071     -342.07     0.325016     -325.02     17.05     6.24     
ARCP 21JUN14 12.5 P     2014-05-29, 14:12:53     -10     100     0.342071     -342.07     0.325016     -325.02     17.05           
-ARCP 21JUN14 14.0 P (Exp: 2014-06-21)     -     -5     100     1.592044     -796.02     1.70003     -850.02     -54.00     16.33     
ARCP 21JUN14 14.0 P     2014-05-27, 09:30:00     -5     100     1.592044     -796.02     1.70003     -850.02     -54.00           
-ARCP 21JUN14 15.0 P (Exp: 2014-06-21)     -     -5     100     2.64202     -1,321.01     2.700029     -1,350.01     -29.00     25.94     
ARCP 21JUN14 15.0 P     2014-05-27, 09:30:52     -5     100     2.64202     -1,321.01     2.700029     -1,350.01     -29.00           
-O 21JUN14 50.0 P (Exp: 2014-06-21)     -     -4     100     7.041173     -2,816.47     6.7000     -2,680.00     136.47     51.49     
O 21JUN14 50.0 P     2014-05-28, 12:02:22     -2     100     7.040423     -1,408.08     6.7000     -1,340.00     68.08           
O 21JUN14 50.0 P     2014-05-28, 12:00:33     -1     100     7.038923     -703.89     6.7000     -670.00     33.89           
O 21JUN14 50.0 P     2014-05-28, 12:00:33     -1     100     7.044923     -704.49     6.7000     -670.00     34.49           
Total     -5,275.57           -5,205.05     70.52     100.00     
Total in EUR     -3,869.84           -3,818.11     51.73

Donc vendre des PUT c’est "shorter"
Pas évident tout cela

Dernière modification par Miguel (01/06/2014 02h51)

Bonjour,

Si je peux apporter ma contribution :

Vendre une option (put ou call) c’est ni être "short" ni être "long" c’est être vendeur d’options donc je pense que ce que vous voulez dire par "short" c’est "delta-" c’est à dire que vous subissez, entre autres, une sensibilité négative au sous jacent. En d’autres mots, si le sous jacent baisse, vous perdez de l’argent, toutes choses égales par ailleurs.

Mais vous n’êtes pas seulement "short" car le sous jacent peut baisser et vous pouvez quand même ne pas perdre ou gagner de l’argent si les entre sensi compensent : nottament vous êtes gamma-, vega-, théta+ ce qui veut dire que plus le temps passe et le sous jacent reste stable plus vous gagnez, par contre si le sous jacent fait de "gros" mouvements intraday avec une volatilité (implicite) qui augmente vous allez perdre encore+ (théta = sensibilité au temps résiduel jusqu’à échéance, véga = sensibilité à la volatilité et gamma = sensibilité à la pente du delta (c-a-d à la "vitesse" de la baisse ou hausse du sous jacent))

En espérant avoir été un peu clair (au moins)

Miguel un excellent dimanche à vous aussi et merci pour le dernier point de réputation que vous avez eu la gentillesse, que dis-je l’indulgence de me donner, avec une question qui m’amène ici : quel enseignement avez-vous tiré de vos investissements au Japon ? Dois-je comprendre que vous vous êtes détourné de cette sphère d’investissement ?

Miguel a écrit :

j’ai eu une girl friend japonaise

Décidément nous partageons pas mal de choses Le père de cette amie travaillait chez Hitachi et en tant que bénéficiaire de stock options, il avait subi la crise japonaise dans toute sa force. Il est vrai que le marché japonais n’est pas un long fleuve tranquille.

J’étais pour ma part investi de manière indirecte, par Japan Lyxor par exemple mais sans grand succès et souvent avec un mauvais timing. J’essaie d’être un peu plus sérieux et structuré maintenant.

Je vous envie d’avoir vécu en Californie au moment du Flower Power. J’aurais été un peu jeune pour ça mais j’imagine que vous avez une belle collection de souvenirs.