Portefeuille d'actions d'Ulysse

Ca me fait plaisir d’avoir une réaction car j’étais à deux doigts de supprimer le thread en me disant que ça n’intéressait personne.

Par philosophie d’investissement je ne sais pas trop ce que tu entends. J’espère juste profiter du marché des actions dans le cadre d’une diversification de mon patrimoine.

Sur le choix des actions et la présence du CAC 40 ça s’explique surtout par le fait que je débute et qu’il est nettement plus facile de commencer à étudier ce marché là avant de s’attaquer au SBF 120 puis 250 par exemple. On y retrouve des grosses caps qui font partie souvent des leaders dans leur secteur. L’information est facilement disponible et on a l’impression (à tort?) de prendre moins de risque et d’avoir une volatilité plus faible.

Sinon j’ai essayé (comme tu peux le voir sur les PRU) de rentrer lorsque ces actions semblaient proche d’un plus bas (au moins annuel, et parfois un peu plus) en me disant que le rebond était possible.

Ma répartition sectorielle est déjà pas mal à priori, il me manque surtout une valeur technologique mais je n’ai pas trouvé pour l’instant ..

Concernant ta question sur les obligations dans un compte titre, déjà je n’ai pas de compte titre (lol), et je n’y connais absolument rien. Je me contente pour l’instant de placement fonds euro en assurance vie.

Quel est l’intérêt exact et les avantages d’avoir des obligations dans un compte titre comme tu l’évoques par rapport à l’assurance vie par exemple ?

Merci d’avance pour tes commentaires qui me feront sans doute le plus grand bien pour m’aider à réfléchir sur tout ça

Disons qu’il est clair que je n’ai pas le niveau pour analyser exactement tous les éléments que tu évoques..

Est ce que ça signifie qu’on ne peut pas investir en bourse (ou qu’on est condamné à être négatif) si on est pas expert comptable ? Ma question est tout à fait sérieuse, car quand je lis certains d’entre vous je me sens vraiment en difficulté à ce niveau là.

Parmi les critères que tu évoques, j’ai regardé bien sur les dividendes (mon portif est à 4.20% ce qui est correct), les PER, la taille d’entreprise, le secteur d’activité et la zone géographique du CA.

Comme je te le disais j’ai choisi des leaders dans chaque secteur dont la perenité de l’entreprise ne me semblait pas en jeu (là encore erreur de débutant?) et je n’ai pas analysé les comptes de résultat ni ouvert le rapport annuel.

Je tente de prendre certaines valeurs qui me semblent dans un creux (Axa à 12e, Total à 37e, Michelin à 53) et qui répondent à mes autres critières de diversification sectorielle et de position sur leur marché. D’autres choix l’ont été pour le dividende (FTE, Vivendi) pour la décote (FDR à 68e).

Est ce que tu penses qu’il est dangereux d’investir en ayant une vision aussi partielle ? Je sais bien que je ne serai jamais trader (ce n’est pas l’objectif) mais j’ai besoin d’investir en bourse et si je vois que je ne suis pas capable de le faire par moi meme en direct je finirai par ne prendre que des trackers alors pour au moins reproduire parfaitement l’indice. On sait tous que le battre est à priori plus facile à dire qu’à faire sur le long terme.

Ulysse a écrit :

Est ce que ça signifie qu’on ne peut pas investir en bourse (ou qu’on est condamné à être négatif) si on est pas expert comptable ? Ma question est tout à fait sérieuse, car quand je lis certains d’entre vous je me sens vraiment en difficulté à ce niveau là.

Je te propose un exercice pratique, essaies de feuilleter le rapport annuel de Total. Tu devrais apprendre pas mal de choses.

C’est mon avis, mais savoir lire un bilan et un compte de résultat, c’est une base pour comprendre l’entreprise… Sans rentrer dans les détails, mais juste savoir ce que sont les capitaux propres, la trésorerie, les dettes fournisseur, le résultat net…

Tu peux toujours investir en t’en passant (tracker/bigs caps), mais c’est juste une recommandation de ma part.

Je ne suis pas un trader ou expert comptable et encore moins un professionnel de la finance.

Ce que j’ai appris je l’ai appris à l’école, dans les livres, sur les forums (Boursorama en premier, et maintenant, celui-ci), des blogs, etc…

swantonbomb a écrit :

J’aime bien ton portefeuille Ulysse.

Pour les big caps, je crois que passer des heures à décortiquer le bilan et étudier les derniers rapports de gestion est moins pertinent que pour une small cap.
Vous aurez beau passer des nuits devant les bilans et ratio de Total ou johnson and johnson, vous n’aurez toujours qu’un vague aperçu de l’activité et une quasi impossibilité de déterminer le cours juste ou raisonnable de l’action.

Par contre pour les mid et small cap, étudier les ratios et les bilans vous permettront de déterminer de façon plus sûre si le prix de l’action est intéressant ou non.

Perso, je suis essentiellement concentré sur les big caps et attends passivement des opportunités tout comme Ulysse.
Mon objectif n’est pas de battre un quelconque indice (je m’en fiche) mais d’assurer un revenu modeste de mes dividendes pour dans quelques années.

Entre lire le bilan en 15 minutes, passer une nuit dessus et ne rien lire du tout, c’est trois choses bien différentes. Je ne passe pas autant de temps sur un bilan d’une big caps, mais je ne vois pas comment j’éviterai de ne pas lire le bilan !

Jean-Marc a écrit :

Dans le second cas, la recherche d’actions de rendement d’entreprises qui affichent une stabilité de bénéfices est une bonne approche.

Bonsoir,

A ce moment là, quels rendements attendre via les dividendes?

Puisque versement du dividende = baisse du cours, donc baisse de votre capital, comment gérez vous cette chute, sans trop de frais, pour que cela reste plus rentable qu’un rendement 3 ou 4% avec capital garantis?

Au fond, est-on gagnant sur le long terme par rapport à un placement sans risque de 3% ? entre les baisses du cours de l’action dues aux crises, et dues au versement du dividende ?

En effet c’est incroyable ! je ne pensais pas que l’on pouvait "perfer" à ce point avec les dividences ! félicitations !

OK je comprends mieux.

Sur le Forex, il y a une stratégie de couverture pour toucher "l’équivalent" d’un dividende (je ne parle pas des rétro-commissions dont j’ai déjà parlé ici) mais du différentiel de taux d’intérêt (le carry trading).

En gros, on emprunte en devise à faible taux (USD, JPY) et on épargne en devise à fort taux (NZD).

On encaisse, par an, le différentiel du taux * effet levier.

Bien sûr si on est dans le sens inverse, on doit payer le taux.

Chaque soir à 17h CET (pour la plupart), on touche (ou on paye) le différentiel de taux (le swap), qui est de (taux1-taux2)*volume/365. Sur une position longue NZDJPY on encaisse le swap. Sur une position courte, on le paye.

Avec l’émergence de la finance islamique (sans taux d’intérêt) les courtiers se sont pliés aux règles qui la régissent. Ainsi, le swap est à la charge du courtier.

De fait, en étant long sur la paire NZDJPY chez un courtier traditionnelle, et court sur la paire NZDJPY, on encaisse le swap d’un côté, et on se couvre de l’autre côté. La faille, c’est que le courtier ne va pas indéfiniment payer le swap de sa poche pour nous. Mais il y a des parades.

Si j’achète du FTE, et que je vends du FTE (CFD) en même temps, théoriquement, je suis couvert, et j’encaisse le dividende?

Existe t-il ce genre de stratégie de couverture?

Ulysse a écrit :

J’ai l’impression (corrigez moi si je me trompe) que sur le forum on évoque une presque obligation de choisir entre des actions de rendement et des actions de croissance. Qu’est ce qui empeche de faire les deux dans le même portefeuille ? C’est une question générale et pas directement liée à mon portefeuille.

non, cher Ulysse, vous vous trompez, chacun fait ce qui lui plait ! mon portefeuille est un panachage des deux et je m’en porte bien !

J’en profite pour mettre à jour mon portefeuille qui a été légèrement modifié depuis le début du mois de mars.

Depuis l’ouverture réçente du PEA j’ai soldé mes positions sur Credit Agricole (+21%), Canal + (+15.2%), ETF Cac 40 (+4.2), ETF China (+3.37%), Foncière des Régions (+5.74%) et Bouygues (0%).

Je me retrouve actuellement avec 15 lignes réparties comme suit :

Titre / PRU / Poids

Axa / 12.174 / 5.8%
Carrefour / 32.403 / 7.6%
Danone / 44.858 / 7.0%
Dreamnex / 26.178 / 5.9%
EDF / 31.351 / 5.9%
FTE / 15.823 / 7.8%
GDF Suez / 26.549 / 7.2%
Mercialys / 27.370 / 5.8%
Michelin / 53.401 / 5.4%
Pages Jaunes  / 6.781 / 6.3%
Sanofi / 48.478 / 8.3%
Total / 37.965 / 8.3%
Transgene / 12.808 / 6.0%
Vivendi / 20.846 / 7.7%

ETF Emerging / 8.075 / 6.5%

Je suis assez content de mon portefeuille suite aux derniers ajustements. J’ai un peu mieux équilibré la taille des lignes et amélioré son rendement.

Cela reste évidemment très "cac 40 oriented" mais c’est volontaire. Si j’arrive à battre ne serait ce que légèrement l’indice en ayant selectionné les valeurs qui me semblaient les plus intéressantes à l’intérieur je serais déjà plus que satisfait.

Dernière modification par Ulysse (23/03/2011 09h05)

Ca fait un mois que je n’ai pas posté de mise à jour et j’ai fait pas mal d’investissement et d’ajustement. J’avais évoqué que je souhaitais vendre Carrefour et EDF mais j’attends toujours un meilleur point de sortie. Disons en tout cas qu’EDF m’inquiète moins que Carrefour ces derniers temps.

Au niveau des sorties j’ai vendu uniquement Michelin au cours du mois écoulé, avec une belle plus value de 25%

       
    COMPOSITION DU PORTEFEUILLE AU 18/05/2011   
   

    
        
    ~Consommation discrétionnaire (9,9%) :    
        DNXcorp____________________________________5,0%    
        PagesJaunes Groupe_________________________4,9%    
        
    ~Consommation de base (10,8%) :    
        Danone_____________________________________5,6%    
        Carrefour SA_______________________________5,2%    
        
    ~Energie (5,7%) :    
        Total SA___________________________________5,7%    
        
    ~Services financiers (8,8%) :    
        Credit Agricole du Languedoc_______________4,7%    
        AXA SA_____________________________________4,1%    
        
    ~Santé (14,6%) :    
        Sanofi_____________________________________6,6%    
        Transgene SA_______________________________4,0%    
        Sinclair Pharma PLC________________________4,0%    
        
    ~Industrie :    
    n/a    
        
    ~Matériaux de base (2,8%) :    
        Exacompta Clairefontaine___________________2,8%    
        
    ~Technologie de l'information (9,4%) :    
        Neopost SA_________________________________5,1%    
        UBISOFT Entertainment______________________4,2%    
        
    ~Services de télécommunication (11,7%) :    
        Vivendi SA_________________________________6,1%    
        France Telecom SA__________________________5,6%    
        
    ~Services aux collectivités (10,6%) :    
        GDF Suez___________________________________6,4%    
        EDF SA_____________________________________4,2%    
        
    ~Foncières cotées (9,6%) :    
        Fonciere Des Regions_______________________5,1%    
        Mercialys SA_______________________________4,4%    
        
    ~Fonds/Trackers (6,3%) :    
        Lyxor ETF MSCI Emerging Markets/France_____6,3%    
        
    ~Liquidité :    
    _______________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio



Pour l’instant j’arrive à superformer le cac 40 mais l’échantillon ne veut rien dire bien sur. Je tente surtout de me familiariser avec le marché que je découvre en esperant ne pas me bruler les ailes.

De plus, j’ai touché pas mal de dividende en Mai alors ça fausse la comparaison. Je vais essayer de trouver une solution pour comparer avec le cac 40 dividende réinvesti.

Je redécouvre mon suivi portefeuille initié il y a une dizaine d’années ! Que le temps passe vite ..

Depuis cette date il s’en est passé des choses évidemment. C’est toujours amusant de voir le portefeuille que j’avais constitué à l’époque et de regarder les cours actuels.

Comme je l’ai écrit dans ma "nouvelle" présentation récente, j’ai un rapport compliqué avec les actions et les variations quotidiennes qui m’ont souvent poussé à prendre des décisions discutables sous le coup des émotions.

En reprenant en main mes placements j’ai cependant pu constater que le résultat était plutôt bon. Mes débuts en bourse on été très difficile avec une année 2011 qui a vu le cac perdre près de 17% alors que je commençais ma carrière d’investisseur en action.

L’année 2012 n’a pas été brillante alors que le cac se reprenait. J’ai pris quelques risques qui ont payé en 2013 et qui m’ont conduit ensuite à me retirer en quelque sorte du marché 2 ans plus tard en estimant que je revenais de loin et que je ne voulais pas perdre ce que j’avais gagné.

J’ai réduit progressivement mes opérations en 2015 puis 2016 où j’ai complètement arrêté. Niveau personnel ma femme a été diagnostiquée d’une maladie orpheline très handicapante et la gestion de mes actifs a été clairement reléguée au second plan jusqu’à cette année.

En décembre 2018 j’ai cependant été "attiré" par les informations qui parlaient d’une chute de la bourse et je suis donc revenu un petit peu. L’objectif était de revenir progressivement en investissant chaque semaine comme un robot sur un ETF. J’ai tenu le rythme 1 mois environ puis j’ai considéré que ça montait trop et j’ai tout revendu en avril. Le rebond a continué toute l’année 2019 sans moi.

En 2020 rebelote avec cette fois ci le krach du covid qui m’a rendu très actif sur les marchés. Contrairement aux autres fois j’ai certes multiplié les aller/retour mais j’ai également réussi à rester investi partiellement pour essayer d’accompagner une hausse éventuelle. J’en parlerai davantage en postant mon portefeuille actuel et mes mouvements soldés cette année.

En creusant sur mon historique de relevé j’ai fini par retrouver la valeur de mon PEA au 31 décembre de chaque année depuis l’ouverture de mon suivi ce qui m’a permis de faire rapidement les comparaisons suivantes :

PEA total dépôt 150k (29k 2010, 103k 2011, 0k en 2012 et 2013, 18k en 2014)

* 2010 encours 29 067.13 => PV annuelle 67.13 euros
Évolution de la valeur : +0.02% (-3.34% CAC, +0.55% CAC GR)

* 2011 encours 110 959.15 => MV annuelle 21 107.98 euros
Évolution de la valeur : -13.67% (-16.95% CAC, -13.39% CAC GR)

* 2012 encours 102 532.06 => MV annuelle 8 427.09 euros
Évolution de la valeur : -07.59% (+15.23% CAC, +20.37% CAC GR)

* 2013 encours 148 637.11 s=> PV annuelle 46 105.05 euros
Évolution de la valeur : +44.97% (+17.99% CAC, +22.22% CAC GR)

* 2014 encours 182 194.86 => PV annuelle 15 557.75 euros
Évolution de la valeur : +10.60% (-0.54% CAC, +2.71% CAC GR)

* 2015 encours 208 882.62 => PV annuelle 26 667.76 euros
Évolution de la valeur : +14.65% (+8.53% CAC, +11.94% CAC GR)

* 2016 encours 219 691.30 => PV annuelle 10 808.68 euros
Évolution de la valeur : +5.17% (+4.86% CAC, +8.88% CAC GR)

* 2017 encours 219 691.30 (saison blanche)
Évolution de la valeur : 0% (+9.26% CAC, +12.73% CAC GR)

* 2018 encours 220 137.12 => PV annuelle 445.82 euros
Évolution de la valeur : +0.20% (-10.95% CAC, -8.00% CAC GR)

* 2019 encours 228 544.12 => PV annuelle 8407 euros
Évolution de la valeur : +3.82% (+26.37% CAC, +30.46% CAC GR)

J’ai également un CTO qui ne m’a servi qu’à deux reprises en 2012 et en 2014 pour 2 trades qui m’ont rapporté respectivement 2105 euros et 950 euros pour une mise de 10k à chaque fois.

L’absence d’investissement ces dernières années, particulièrement en 2019, ont évidemment engendré un manque à gagner important. Si j’avais placé mes 150k sans réfléchir sur un ETF World le résultat aurait été exceptionnel mais c’est toujours facile de l’écrire à postériori.

Finalement en ayant été en retrait du marché et en ayant subit des pertes dès le départ je trouve le résultat global pas si mauvais que ça. Cela m’encourage à me dire qu’il faut rester investi sur la durée si possible en essayant de faire un travail psychologique pour ne pas vendre dès que ça monte.

Après de nombreuses heures de recherche j’ai pu reconstituer la majorité de mes valorisations du PEA à l’exception d’une période allant de novembre 2015 à avril 2016. Cela m’a permis de refaire un graphique complet depuis mes débuts que je me permets de partager.

J’ai également intégré mes 2 opérations sur le CTO en 2012 et 2014 ainsi que celle en cours en 2020.

ÉVOLUTION AU 31/05/2020



L’indice comparatif choisi est le CAC 40 dividendes nets réinvestis. C’est plus logique de prendre cet indice par rapport au CAC 40 nu comme on me l’avait fait remarqué à l’époque.

Je tiens à préciser cependant que je n’ai jamais cherché à battre quoi que ce soit. Cela me sert juste d’introspection sur mon fonctionnement sur les marchés depuis près de 10 ans. On visualise bien les difficultés de mes premières années et c’est sans doute ce qui m’a amené à arrêter.

Fin 2010 je débute et je tente d’avoir une stratégie long terme comme on peut le lire dans les premiers messages du suivi. Je prends une bonne claque en 2011 suivi d’une grosse claque sur 2012-2013 avec un max drawdown de plus de 37%.

A cette époque je vis assez mal ces pertes. Je prends des risques (sans que ce soit disproportionné vs mon patrimoine et mes revenus de l’époque) et ça fini par payer puisque je redouble l’indice en 2015-2016 et me retrouve nettement positif. Beaucoup auraient peut-être continué ainsi mais j’ai eu le besoin de sortir du marché. Cela m’a donné la satisfaction d’avoir réussi à gagner de l’argent et m’évitait de rester dans la peur de tout reperdre.

Évidemment le marché a continué de monter et m’a dépassé très nettement jusqu’à fin 2018. Je suivais ça d’un œil assez lointain mais j’ai considéré que c’était le moment de revenir. Amusant de voir que ça coïncide exactement avec le moment où la courbe de l’indice a rejoint la mienne. J’ai tenté une stratégie bon père de famille avec un ETF lyxor CAC 40 tout simple avec investissement progressif, j’ai placé jusqu’à 50k environ puis j’ai arrêté d’alimenter car je trouvais que ça montait trop.

L’histoire s’est répétée en avril 2019, j’ai tout vendu pour me dire que je sortais gagnant et que je ne voulais pas reperdre mes bénéfices. Contrairement à 2016 j’avais l’envie d’y revenir plus tard.

Début 2020 je vois le CAC40 passer la barrière symbolique des 6000 points et cela m’incite à revenir progressivement dans le marché en achetant uniquement du BX4. J’en accumule jusqu’à 12000 titres mi-février. Ma conviction a été bonne mais je revends avec seulement 10-15% de gain tandis que la valeur va presque doubler dans les semaines qui suivent (la bourse est bel et bien le temple des regrets).

Maintenant j’en suis rendu à la situation actuelle où j’ai choisi des titres massacrées par la fin du monde annoncé courant mars (un son du canon parfaitement audible après le son du clairon des 6000 points). Si on suit ma logique psychologique depuis 10 ans j’aurais dû tout revendre fin mai mais pour l’instant je suis encore là.

A ce jour je ne sais pas si je vais sortir et attendre le prochain "son du canon" mais en tout cas j’ai envie de rester un peu plus que d’habitude pour voir ce qu’il se passe.. La peur de tout reperdre reste bien présente mais j’ai l’impression que je la supporte un peu mieux.

Sur le mois de juillet j’ai continué d’utiliser mes liquidités du PEA en essayant de "profiter" de la relative baisse.

* Renforcement Total, ETF Immo Europe, Renault et Accor
* Acquisition Danone et Scor
* Dividendes touchés sur Danone et Axa pour 627.50 euros

Désormais liquide à seulement 26% contre 38% fin juin et 56% fin mai. Je travaille toujours sur ma psychologie et je reste assez peu à l’aise avec les sommes qui sont placées et qui peuvent perdre 20 ou 30% de leur valeur du jour au lendemain.

La performance mensuelle n’est pas géniale avec -3.89% pour mon portefeuille contre -2.64% pour le CAC40 GR. Plusieurs lignes sont désormais en rouge dans mes bilans, j’avais perdu cette malheureuse habitude

PORTEFEUILLE AU 31/07/2020



ÉVOLUTION AU 31/07/2020

Un mois plutôt difficile en septembre avec une perte de 20k sur quelques jours dont 11k sur la séance du 21 septembre. Plus on avance dans le temps plus l’investissement devient grand et plus je me dis qu’il va falloir s’attendre à des moments difficiles.

Un gros retournement du marché pas inenvisageable vu la folie de nos gouvernants dans la gestion du covid pourrait m’amener à perdre 100k très rapidement. Il faut que je m’y prépare en essayant de garder cette vision long terme que je tente d’adopter depuis mon retour sur les marchés.

Voulant "profiter" de cette baisse j’ai fait quelques opérations :

* Renforcement Airbus, Total et LQQ (Nadaq x2)
* Acquisition BNP Paribas (bien trop tôt manifestement)

La poche des liquidités disponibles s’amenuise avec 15.5% du portefeuille soit le plus bas niveau depuis des années.

La performance mensuelle est mauvaise avec -4.66% pour mon portefeuille contre -2.27% pour le CAC40 GR. Ce n’est pas vraiment une surprise vu la manière dont on est constitué mon portefeuille je vais sans doute battre l’indice si le marché est haussier mais perdre nettement plus s’il est baissier.

PORTEFEUILLE AU 30/09/2020



ÉVOLUTION AU 30/09/2020



Le début du mois d’octobre n’est pas très réjouissant non plus pour l’instant. J’ai quand même continué d’arbitrer vers les actions puisque j’ai basculé 10k d’un fond euro vers des unités de compte. Désormais mon allocation stratégique indique que j’ai atteint 40% en actions ou assimilés pour 34% en immobilier (incompressible) et 22% en obligations (fonds euro uniquement).

Il me reste encore 43k de liquidité dans le PEA qui ont vocation à être investi un jour puisque je ne compte pas les retirer de cette enveloppe.