Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ?

Petit point amusant.  Buffett sur BRK (en excluant le hedge avant BRK) est maintenant plus près de 21% que de 20%…  ’The gift that keeps’ on giving comme on dit aux States

Effectivement c’est tout à fait spécial même si c’est court.  La plupart des gérants font moins bien que l’indice dividendes réinvestis.  Une infime minorité fait 10% ou plus de Valeur Ajoutée annuelle moyenne (I et E est à 6% seulement).  On retrouve ’the usual suspects’ BRK, Driehaus Micro Caps, Turtle Creek, Jason Wild et Prosperity Special qui sont mentionnés sur cette file.

Par contre, battre l’indice après frais dans un marché montant pour un fonds short (mais pas seulement?) c’est fort!  A suivre.

Effectivement, il y a bien des gérants qui ont fait mieux que BRK sur les 20 ans écoulés. Qu’aurait fait Buffett sur les 20 ans écoulés avec quelques centaines de millions d’Euros à gérer?  Impossible à répondre.

Pour les gérants de l’article, leur performance est excellente mais James Anderson a fait (si l’article et mes calculs sont exacts) environ 16%/an soit nettement moins bien que les superstars ci-dessus.

Pas encore 20 ans d’historique mais bon une superbe performance pour ce fonds brésilien.
http://tarponcapital.com.br/arquivo1.pdf

marcopolo, le 10/05/2021 a écrit :

Pas encore 20 ans d’historique mais bon une superbe performance pour ce fonds brésilien.
http://tarponcapital.com.br/arquivo1.pdf

Regardons la performance en dollars pour avoir un chiffre comparable avec les fonds évoqués dans cette file.

En effet l’USD/BRL est passé de 1,76 lors de la création de ce fond à 5,44 à la dernière date de cotation indiquée sur votre document.

Cela donne une performance annualisée en dollars de 12,9% sur les 11 années d’historique de ce fond.

delta, le 29/04/2021 a écrit :

Vous le savez peut-être déjà : le fameux fonds Medaillion de Renaissance Technologies est un fonds fermé, réservé principalement aux employés / dirigeants de cette entreprise. En 2020, ce fond a réalisé une performance de +76%. À la fin de l’année 2020, en incluant le levier, la taille de ce fonds était de 35 Mds$ (si ma compréhension de l’anglais est correcte). Malheureusement, la performance des 2 autres fonds qui sont ouverts au public, Renaissance Institutional Equities Fund (RIEF) et Renaissance Institutional Diversified Alpha (RIDA), a été moins brillante l’année dernière : respectivement -22,6% et -33,5%.

Source : Institutional Investor

Et de plus, les rares chanceux à être dans le fonds ne peuvent pas réinvestir la totalité de leurs gains dans le fonds, ils "doivent" donc en retirer une partie. C’est là l’immense différence avec Berkshire par exemple : il n’y pas de composition des gains. C’est plutôt une moyenne arithmétique mais on ne peut pas dire "ça fait 1,66^x.

Cela reste très impressionnant mais bien moins que ce que l’on pense car on ne peut pas bénéficier de la composition du fonds car… il n’y a en pas car… le fonds doit rester (relativement) petit pour appliquer ses stratégie + le levier.

On ne peut donc pas les mettre dans un "classement".

Petite mise à jour des performances annuelles de certains véhicules (focus actions) depuis leur lancement:

BRK (sous Buffett) 20%
Turtle Creek 22%
Tarpon 22%
Driehaus MicroCap 23%
Prosperity Special 23%
Jason Wild 25%

Petite mise à jour des performances annuelles de certains véhicules (focus actions) depuis leur lancement:

BRK (sous Buffett) 20%
Tarpon 21%
Gnostic Capital aka the Oracle of Manitoba 22%
Turtle Creek 22%
Driehaus MicroCap 23%
Prosperity Special 23%
Jason Wild 25%

Dernière modification par marcopolo (04/01/2022 17h04)

Pas de news de Barrage Capital, l’an dernier ils avaient publié leur lettre semi annuelle le 15/07.

Ils ont surfé des années sur les généreux multiples de la tech US, justifiant leur étiquette value par un "discount" sur la valeur intrinsèque qu’ils estimaient de ces mastodontes, en toutes logiques le discount a augmenté, à moins que le business ait fondamentalement changé ?

Je suis curieux de voir comment ils vont justifier / apprécier la "performance" du fonds de -35% Ytd.

J’avais remarqué par le passé que leur performance annualisée était ni plus ni moins égale à celle du S&P500, me demandant alors qu’elle était la plus value pour l’investisseur de payer des fees en souscrivant à un tel fonds, mais maintenant ils sous performent l’indice de 4 % par an sur la durée…