Orca Exploration : bon business de matières premières, possible OPA à venir

Le rachat des titres a été réalisé le 25/01 normalement.

Ceci dit sur IB, de mon côté, les titres rachetés sont une ligne CAD (CAD.REC?) qui est bloqué et les titres non rachetés (ORC.REC ?) sont également bloqués.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Sur IB, jusqu’ici ça allait: j’avais deux nouvelles lignes. Une correspondant à 32% du total de titres, et donc que j’aurai du récupérer en espèces. L’autre correspondant au nombre de titres restants.
Aujourd’hui plus rien en relation avec Orca, j’ai l’impression que la totalité de mes titres m’a été réglé en espèces. Ce sera sans doute régularisé  rapidement.

En revanche rien de neuf chez Saxo. Tout va bien…

Caskman, le 26/01/2021 a écrit :

Sur Saxo, rien n’a changé et je ne sais pas pourquoi mais j’ai un mauvais pressentiment…
Pourtant, ils ont quand même garanti que la vente/rachat des titres Orca pour pouvoir détenir l’ADR ne changeait rien concernant cet OST.

Avez vous eu un retour de Saxo … pour ma part, toujours rien. Ça fait 3 jours que je les relance.

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Bonjour,
Orca a de nouveau annoncé une augmentation de son dividende pour le trimestre, à 0,1CAD. Pas d’annonce sur la pérennité de cette hausse. S’il’est maintenu à ce niveau, on a un rendement annuel de près de 7% au cours d’hier.
Ils confirment également avoir racheté 25% des actions (probablement autour de 6,5CAD) lors de la dernière OST.
Bref, à ce stade les actionnaires ne peuvent pas se plaindre.
Source SA : Orca Announces Increased  Quarterly Dividend | Seeking Alpha
A+
Sylvain

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Pour rappel, le dividende a doublé en 2 ans. A voir lorsque les derniers résultats seront annoncés si c’est pérenne, mais je trouve que le management gère très bien son allocation de capital donc j’aurais tendance à faire confiance.

christian75: en théorie, vous pouvez visualiser ces opérations sur SaxoInvestor (via PC du moins).
En haut à droite le menu général du compte => opérations sur titres => évènements => évènements ayant expirés.
Je suis concerné, et ne m’en étais pas préoccupé jusqu’ici. Je viens d’ouvrir un ticket.

Idem ici, comme quoi j’aurai pu éviter un ticket, à une journée près.

Une chose m’échappe: il y a quelque temps, Saxo ne nous a pas laissé le choix et a passé nos positions sur la valeur cotée en dollar canadien => dollar US.
Et aujourd’hui la part récupérée de trésorerie est versée sur mon compte en dollar canadien (compte multidevises), ce que je trouve étonnant.

Aussi si le rachat est effectué à 6.5cad exactement (mais je ne sais pas si c’est juste), le versement n’est pas correct par rapport au nombre d’actions rachetées (j’ai moins).

Enfin, je vais éviter d’aller creuser sur les dates de valeurs et taux de conversions des devises pour les nouveaux PRU en dollar US…

Bonjour, aviez-vous eu un retour de Saxo sur les frais de 2% env. ?
Je suis dans la même situation.

gustou, le 19/11/2020 a écrit :

stokes, le 04/04/2016 a écrit :

Je ne connaissais pas cette société cotée à Toronto, mais exploitant du gaz en Tanzanie : on comprend que le premier client d’Orca a quand même du mal à le payer, ce qui explique le poids des créances douteuses. A quoi sert-il de détenir des réserves si l’etat sur lequel elles sont implantées ne permet pas leur exploitation au prix du marché ?

En résumé de ce dossier, M. Lyons, CEO et actionnaire majoritaire souhaite racheter tous les titres en circulation (to "privatize" dans l’article cité), mais M Miller, actionnaire minoritaire important, veut que cette transaction se fasse sur la base de la valeur intrinsèque du titre, d’après lui largement supérieure au cours de bourse actuel. Est-ce cela ?

Cette information est disponible depuis le 1er février ; pourquoi en faire état seulement aujourd’hui alors qu’il s’agit de "la seule entreprise que vous détenez en portefeuille" ?

Franchement, je ne comprends pas très bien pourquoi le client Tanesco se mettrait à payer régulièrement Orca alors qu’il ne l’a pas fait jusqu’ici ? Les gesticulations du président tanzanien ne visent-elles pas simplement à faire monter les enchères dans la perspective d’une éventuelle "privatisation" par M. Lyons ?

En tout état de cause, l’enjeu essentiel est là : la valeur d’Orca diffère sensiblement selon que son principal client le paye rubis sur l’ongle ou simplement quand il en a envie. Le pouvoir de lobbying (ou de corruption) respectif de MM Lyons et Miller vis-à-vis de l’administration tanzanienne déterminera l’issue de cette "bataille".

Il avait déjà été indiqué au début de cette discussion qu’il fallait se méfier des autorités tanzaniennes promptes à rançonner les sociétés présentes sur leur sol (cf point 1 du message de Capital). La vie des affaires en Afrique n’est pas un long fleuve tranquille….

MM. Lyons et Miller ne sont plus de ce monde, mais le terrible président tanzanien M. Magufuli est toujours en exercice et les actionnaires d’Orca n’ont pas grand-chose de bon à en attendre ; les actionnaires d’Acacia Mining peuvent aussi en témoigner.

Le president Magufuli est parti rejoindre MM Lyons et Miller ; ce dossier Orca ne porte pas chance a ses protagonistes !

Voir les messages page précédente où le sujet a été discuté (et au final sans véritable raison de mémoire)

Merci pour le suivi.
Le rapport annuel a aussi été publié, pas de surprise.
https://orcaenergygroup.com/wp-content/ … t_2020.pdf
Chiffres en USD$ :
EBIT:  27,8M, en croissance de 12%
Net cash flow de 46,6 M en croissance de 33%
Position de cash net de 50 M
VE : 71M
EV/EBIT : 1,62
P/B : 1,32

Tanesco continu de payer et de rembourser sa dette ancienne (provision au bilan de 26,8 en diminution)
La direction confirme sa volonté de ne plus chercher une diversification sur un autre projet et se concentre sur l’exploitation du gisement. Elle investit 38M sur un projet de compression pour augmenter les volumes (24,7M déjà décaissés dans ce projet) qui sera mise en production en 2022. Ou elle anticipe une extension de la concession, ou elle investit pour produire le maximum avant de partir (Octobre 2026)
Bon point avec la diversification des clients avec 49 clients industriels privés et donc une une diminution du poids de Tanesco (38% des ventes)
Retour aux actionnaires généreux sur la base de rachat d’actions et de dividendes élevés (7%)
Augmentation du dividende trimestriel en Q2 à 0,10/ shares ( versus 0,8 en Q1)

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