Portefeuille d'options de Miguel

Miguel, le 24/07/2021 a écrit :

*En Mars 2019 je n’avais pas anticipé le Covid et mon portefeuille avait baissé de 50% en l’espace d’une quizaine de jours ----
A l’époque le leverage était de 2.58

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 143534.png

Miguel, le 13/08/2021 a écrit :

et le Leverage : Comme vous pouvez le remarquer le leverage est a 0.61 car nous avons un solde bien créditeur.

Encore une fois, vous nous sensibilisez sur les risques liés à l’utilisation des options.

Quel est votre objectif de leverage (qui est peut être différent entre les portefeuilles 1 et 2)?
Si j’ai bien compris, avec le mécanisme des options, même avec un leverage inférieur à 1, si:
- les cours baisse: NET LIQUIDATION VALUE va baisser
- la volatilité augmente: SECURITIES GROSS POSITION VALUE va augmenter
et de fait le leverage va augmenter d’autant plus vite!

Nota: vous avez bien fait de ne pas être flemmard avec MAT, cela vous a rapporté 130$ de premium!

Wounka a écrit :

Nota: vous avez bien fait de ne pas être flemmard avec MAT, cela vous a rapporté 130$ de premium!

Merci de m’avoir réveillé, je commençais à m’ennuyer.

*En Mars 2019 je n’avais pas anticipé le Covid et mon portefeuille avait baissé de 50% en l’espace d’une quizaine de jours ----
A l’époque le leverage était de 2.58

Certains s’en rappellent.

Pour la petite histoire la valeur de mon portefeuille est passèe de 2.5 a 1.4 le 18 Mars 2020, et  1 an et 5 mois plus tard après 200K$ de retraits nous sommes à + de 5
Un levier de 2.5 est dangereux si le portefeuille est tendu.
Cela veut dire que pour chaque 1$ à vous vous êtes investi à 2.5X

Le levier pour un portefeuille Options est comfortable à 1.3 voir 1.5,

Quel est votre objectif de leverage (qui est peut être différent entre les portefeuilles 1 et 2)?

Sur le compte #2 c’est un bac a sable, l’objectif étant de montrer que les options, ce n’est pas aussi compliqué que l’on dit, et c’est moins risqué que l’on dit.
La seule conditions étant de vouloir apprendre et d’utiliser ce marché en complément d’un portefeuille traditionnel.

Le portefeuille # 1 les objectifs sont atteints depuis un moment déjà.
Je suis en phase de retraits.

Suivi de la maturité du 13 Août   Portefeuille#2 Option de miguel



Voila encore une maturité derrière nous.

Miguel Dimanche 14 Août 2021 a écrit :

Les ventes de Put "Leap"

- Vente put à strike $15 sur mars18’22  dernier premium $2.39        spread 0.90 / 1.45
- Vente put à strike $25 sur mars18’22  dernier premium $6.10        spread 4.70 / 7.50
- Vente put à strike $27.50 sur mars18’22  dernier premium $6.55   spread  5.60 / 9.00

Merci pour votre exemple encore très pédagogique, si je peux me permettre, il s’agit de premium du 20 janvier 2023.

Miguel a écrit :

Dimanche 14 Août 2021

Je profite ce ce week end pour faire le point sur l’Action DISCK
qui a fait l’objet de longues discussions sur la file Portefeuille de Vbvaleur.

J’ai proposé :

Vbvaleur, si vous le souhaitez, j’illustre, je prends les positions en réel sur le compte Options de Miguel et je vous montre comment cela fonctionne.

La vente de CALL
La Vente d’options d’Achat couvertes

Pour procéder à des ventes des Call couvertes sur un sous-jacent  il faut avoir, il vaut mieux avoir les actions de ce sous-jacent en portefeuille.
Il n’est pas obligatoire de posséder les actions en portefeuille.
Mais il faut savoir que La vente de Call non couverte est la prise de position la plus risquée sur le marché des options.

Les obligations du vendeur des options d’achat

Le vendeur d’une option d’achat contracte l’obligation de vendre 100 unités du titre sous-jacent (par exemple, une action) au prix du Strike si le détenteur lève l’option avant son échéance. En contrepartie de cette obligation, il encaisse une prime payée par l’acheteur.

Si le cours le l’action sous-jacente dépasse le niveau du Strike, l’acheteur peut exercer son option. le vendeur de call devra livrer les actions.
En géneral l’acheteur del’option call revend son achat de Call,
mais il arrive que l’acheteur exerce son achat de Call avant maturité en particuliers lorsque le cours du sous-jacent dépasse le strike et si il y a également la possibilité d’obtenir un dividende si assignation se fait avant la date de maturité . (pré-assignation)

Nous allows essayer d’illustrer cela en prenant un exemple.

L’action DISCK 26.99-0.36 (-1.32%)
At close: August 13 4:00PM EDT

On voit que le cours de clôture était 29.99 et que en après clôture sur le graphique, le cours de l’action a terminé à $27.00

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 195358.png

Que voit on?
- 1 Le cours baisse  de 1.32% dans un volume inférieur de 32% aux volumes moyens.
Le volume moyen 4,673,767 titres echangés par jour- volume de Vendredi 3,179,427
- 2 Le cours du sous-jacent a varié entre $17.34et $66.70
- 3 Le cours dans la journée a varié entre $26.89 et $27.52
- 4 Nous apprenons que le 5 Novembre 2020 c’était  "Earning’s date" la date ou la Sté a annoncé les résultats.
- 5 PER Priece Earning Ratio  16.19
- 6 EPS Earning Per Share  1.16

La capitalisation boursière représente 14B$
  Autre chose sur cette action :  les actionnaises sont a 93.44% des zinzins

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … c5a546.png

Si on clique sur Option une page s’affiche et l’on peut voir que le CBOE ne propose que 4 maturités sur ce sous-jacent.
Aug 20’21, Sept 17’21, Déc17’21 et Mar18’21.

Ce sera plus simple que je pensais.

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 1_disk.png

N’ayant pas d’actions DISCK en portefeuille je ne me permettrai pas de vendre des Call.

Pour pouvoir vendre il va falloir que j’achète quelques actions DISC
Pour acheter 3 possibilités
1- Achat comptant
2- Achat de CXall
3- Achat radin = Vente de Put

Je ne souhaite pas acheter de Call pour l’instant.
et je ne souhaite pas acheter au comptant.
Je pense que le cours va continuer à évoluer a moyen terme de manière latérale, probablement se situer entre $25 et $30. -- je peux me tromper -- mais je vais me positionner avec cette idèe en tête.

Les ventes de Put "Leap"

- Vente put à strike $15 sur mars18’22  dernier premium $2.39        spread 0.90 / 1.45
- Vente put à strike $25 sur mars18’22  dernier premium $6.10        spread 4.70 / 7.50
- Vente put à strike $27.50 sur mars18’22  dernier premium $6.55   spread  5.60 / 9.00

Prises de positions pour lundi 15 Août.
1)
Pour la vente de Put pour être quasi certain d’être exécuté, on se place au Bid.
Compte tenu du fait que le cours a baissé toute la journée de vendredi, je vais me positionner au dernier cours coté.

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 15_put.png

Incidence marge

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … tmarge.png

Si le cours du sous-jacent se resaisi rapidement je pourrait r-acheter cette vente à moitié prix dans quelques mois.

2) Ci-dessous : Ce n’est pas 1 lot à la vente c’est 4

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … 20_put.png

Incidence marge

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … tmarge.png
 
3)   

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … tmarge.png

La vente de 10 Put  ce ne sera peut être pas exécuté immédiatement.
et  vendre

vente de 4 put 25 pour le premium et evetuellement acheter à $25
vente de 2  Put pour vertainement  acheter  a $27.50
et ensuite vendre des Call

Last
C’est l’idée, les premiums seront probablement modifiés probablement demain.

houla c’est tout faux votre bazar, la capitalisation est de 664 millions x 26,99 si vous prenez la K ou 28,42 si vous prenez la A donc par exemple 17,9 Milliards et pas 14 Milliards comme vous annoncez. Ca fait vraiment une différence vous devriez vous préoccuper un peu plus de ce que vous achetez et moins de la façon dont vous l’achetez.

Pour la détentions des ZINZINS, ça aussi c’est tout faux il y’a 506 millions d’actions Basics et 664 millions diluées.
Allez donc un peu lire les rapports, vous utilisez l’effet levier avec celui-ci il est primordiale de savoir ce que l’on fait.

Je pense que le cours va continuer à évoluer a moyen terme de manière latérale, probablement se situer entre $25 et $30. -- je peux me tromper -- mais je vais me positionner avec cette idèe en tête.

Voilà elle est là la différence entre vous et moi, vous vous faites des paris sur ce que vous ne savez pas(le cours de bourse à moyen terme) et moi j’en fait sur ce que je sais (les rapports, les fondamentaux etc).

Non je n’ai pas à l’être.
C’est grave car ça parait sérieux l’auteur a l’air de savoir ce qu’il fait mais au final ce qui compte vraiment n’est pas d’approfondi et il entraine beaucoup de personnes avec lui.

J’ai raison, page 5 du dernier rapport allez donc vérifier et le lire chose que tout le monde devrait faire avant d’investir. 

Ici vous devez être plus que vigilant avec ça car vous utilisez l’effet levier se tromper de plus de 20 % sur la capitalisation boursière c’est énorme c’est possiblement la marge de sécurité.

Je crois qu’il n’y a pas une seule des entreprises de Malone dont vous pouviez vous fier au informations de Google avec exactitude pour l’analyser.

Je ne suis pas si malveillant que ça je vous apporte une vérité d’une importance capitale concernant le prix de la société qu’il achète !
Vous devriez commencer par me remercier plutôt que de m’insulter de malveillant.

Il m’a cassé la tête sur mon portefeuille avec ses stratégies « complexes »que son petit fils de 13 ans pouvait comprendre.
Alors bien même que j’ai répété et encore répété que j’avais compris.
Maintenant la réalité c’est qu’il applique des stratégies complexes sur du vent et il se base sur des idées qui viennent d’on ne sait où pour choisir la bonne stratégie :

Je pense que le cours va continuer à évoluer a moyen terme de manière latérale, probablement se situer entre $25 et $30. -- je peux me tromper -- mais je vais me positionner avec cette idèe en tête.

Je parle de stratégie « complexe » car il faut connaître exactement le sous-jacent pour choisir la bonne.
Utilisez la stratégie est très simples mais savoir à quoi on s’expose ça parait moins évident pour les intervenants.

Et si vous connaissez même pas le prix exacte de la société concernée …Revenez vite a des choses moins compliquées car vous ne savez pas ce que vous faites malheureusement.

C’est à cause de ça que des entreprises comme Tesla et la chaîne de cinéma AMC atteignent des prix stratosphériques. Vous déstabilisez le marché, vous l’éloigné encore plus d’une hypothétique efficience.

Dernière modification par vbvaleur (15/08/2021 14h46)

Ok faites donc comme bon vous semble.
Moi je reste sur quasi 18 Milliards car vous ne prenez pas toutes les actions.

Pour les investisseurs dans la valeur comme moi il faut prendre en compte les actions privilégiées convertibles  que Advance / Newhouse possèdent suite à la fusion avec Scripps Network.
Sinon suite à la fusion avec Warner Média quand toutes les différentes actions auront disparues  vous allez avoir une surprise quand vous allez voir la capitalisation de la société sur Google ou IB.
Il va y’avoir une différence  de quelques milliards.

Dernière modification par vbvaleur (16/08/2021 06h14)

Il le peut et il va exercer sans débourser un centime ses convertibles quand ils auront fusionnés avec Warner média d’ici quelques mois.
A ce moment là il n’existera plus qu’une seule classe d’action.
Pour bien évaluer la société il faut dès à présent compter 664 millions actions.
En se basant sur le dernier rapport

Bonjour,

Nous voilà   Mardi 17 Aout 2021,

D’abord merci à ceux qui suivent,
et attention il ne faut pas faire ce que je fais,

C’est uniquement un exercice "en live" pour permettre de voir ce qui va se passer.
C’est pour voir, comprendre, toucher du doigt, apprendre, et découvrir qu’il y a d’autres manières d’aborder le marché des Valeurs Mobilières.
/
Merci à Aigri pour le post précédent et à Iqce pour sa remarque.

le+1 du poste précédent a écrit :

Merci (@Aigri) pour ce rappel (emporté par la passion affichée de Miguel j’ai failli…Mais vous m’avez ramené sur terre).

Nous avons sur le forum tous un point en commun, atteindre une certaine indépendance financières.
Cela en épargnant et en investissant.
Ceux qui sont un peu plus "joueur", spéculent.

Les Options c’est un outils de plus, tout comme les  "cours limités" ou les "stop loss", un petit peu plus sophistiqué.
Un outils, comme un couteau qui peut servir à couper une tranche de pain, un gros steak, dépecer un sanglier pour le chasseur ou un thon pour le pêcheur, et tuer pour d’autres.


JohnGaltTagart l’explique très bien sur ce post

JohnGaltTagart, le 15/08/2021 a écrit :

Les options ne sont pas un style d’investissement, mais un outil supplémentaire. Tout le monde peut utiliser ses outils de manière différente.

On peut les utiliser pour baisser le coût de ses ordres, remplacer ces actions, contourner une interdiction (créer des synthétiques pour contourner MIFID ou les interdictions de vente à découvert), pour de l’arbitrage de volatilité (jouer les markets makers), augmenter ses rendements, assurer son portefeuille contre des risques, etc…

Ce matin je regarde l’évolution du cours du sous jacent
Il est 12:08 à N.Y et le cours de DISCK est: $26.83 le même qu’à la clôture ±0.00%



Le cours limités que j’ai mis n’ont pas été atteints.
J’ai mis les cours en GTC ,Good Till Cancell, Il n’est pas nécessaire de renouveler tous les jours, il faut suivre.

Ce matin nous avions un spread de

pour une limite à$3.40  Si, quand le cours du sous-Jacent baissera sous $26 les premiums devraient trouver preneur.
et

pour une limite à $2.99
et

pour une limite à $4.35

=============>        Nous ne sommes pas pressés.     <================

Que font nos ventes de Put?



A plus.

**********************************************************************************

Pour améliorer la lisibilité de la discussion, merci de compléter votre message de Aujourd’hui 18h27 plutôt qu’en ajouter un nouveau !

Entre temps

Je profite de la petite baisse de Apple
pour racheter une vente de Call
et me repositionner plus loin dans le temps.

Rachat de la vente de 1 Call AAPL 140 au 20 Août qui va être assignée
ke procède de la manière suivante:

1- je vends le Nouveau Call a Strike $155 sur sept 16’22 d’abord


Exćuté
                 

SLD    1    $15.69    AAPL Sep16’22 155 CALL    USD    ISE    10:53:27    1.06

2-Ensuite, Je r-achéte l’ancien  vente de Call  au 20 Aout .


Exćuté
   

BOT    1    $9.45    AAPL Aug20’21 140 CALL    USD    CBOE2    10:54:22    0.63    -729.12

En fait si vous regardez l’heure, 1 minute d’écart

Suivi



Prise de position

Je vais charger un peu plus la charrette. ordre placé a 14h05 N.Y. ou 20h 05 Paris


Carnet d’ordre actuel

Dernière modification par Miguel (18/08/2021 04h51)

Wounka a écrit :

Bonjour,

Pouvez vous me confirmer que lorsque vous roulez une position :

Dans ce cas Précis il s’agit d’un



C’était une vente de Call  et je devais vendre a $140 alors que le titre cotait 9 dollars de plus
Je ne souhaitais pas lâcher 100 actions APPLE à $140 .   
J’ai racheter la vente générant une perte de $945,63 perte comptable.
La nouvelle position
Vente AAPL Strike 155 Sept16’22 est a une échéance plus longue et me permettra de vendre mes 100 Apple a $15 de Plus et j’encaisse en plus un prémium de  $1,567.94 qui ne sont pas acquis mais qui augmente ma position espèces.
Lorsque l’option a peu de chance d’\etre assignée,
je laisse "courir"mon gain et la totalité du premium est définitivement acquise a la maturité quand le premium ne vaut plus rien.

J’espère avoir répondu à votre question.

Sometimes you, sometimes you loose.