Portefeuille d'actions de MrDividende

Bonjour MrDividende,

Dans le cas où les ETFs sur la suisse vous intéresserez, vous avez le iShares Core SPI (CH) qui a les frais les plus bas du marché UCITS, à 0,10%, et la plus grosse capitalisation à plus de 2 milliards de CHF. ISIN CH0237935652.

Un autre ETF intéressant est le iShares Swiss Dividend, CH0237935637. Ces ETFs ne sont pas visibles lorsqu’on met JustEtf en français (il faut mettre le site sur la Suisse).

Par contre tous les ETFs intéressants sur les actions Suisse sont distribuants. Ils sont très concentrés, Nestle, Roche et Novartis représentent un peu moins de 50% du SPI. Mais avec autant de consumer staple et de healthcare, cela en fait un indice plutôt défensif.

Concernant Roche, vous indiquez préférer J&J et Merck. Je n’ai pas creusé le sujet mais j’ai entendu ou lu plusieurs reprises des intervenants dire que Roche Holding est la plus belle pharma du monde. Par exemple un intervenant sur la chaîne youtube Synapse il y’a quelques semaines (la correction que Roche a subit suite à l’échec de phase 3 d’un traitement aurait ramené le cours vers des niveaux intéressants).

Ne connaissant pas le sujet, je serai intéressé d’avoir votre avis concernant la raison pour laquelle vous préférez J&J et Merck à Roche.

Bonjour IH,

Je suis d’accord avec vous concernant l’USD. C’est d’ailleurs l’objet de ma réflexion à la fin « je ne suis pas prêt à être 100% USD mais OK pour être 100% US ».

C’est la raison pour laquelle je me hedge actuellement sur mon ETF S&P500. Et dans le futur, au lieu de prendre un ETF Europe pour équilibrer ma devise, je garderai du S&P500 hedgé. Ça représentera ma poche en € (en plus de mes valeurs individuelles).

@Pancake : merci pour les références, j’irais regarder. Mais de mémoire en effet quand j’avais cherché à l’époque je n’avais trouvé que des ETF distributifs donc pénalisant fiscalement. Et comme vous le dites, les 3 premières lignes font la grosse majorité de l’encours : d’où mon questionnement de n’avoir que Nestlé (+ éventuellement Roche) à la place.

En terme de Pharma, c’était un avis global. JnJ est la plus diversifiée au monde car en gros son business est 1/3 pharma, 1/3 équipements médicaux et 1/3 soin et hygiène. Presque un ETF santé à lui seul. Elle a un excellent bilan, un payout ratio très safe, et une strike de 60 ans de versements croissants.

Ensuite j’aime beaucoup Merck qui ne fait que de la pharma mais qui a un beau bilan, verse des dividendes croissants (avec un rendement très correct) depuis longtemps, et a une croissance intéressante pour le secteur (bien mieux que Pfizer par exemple en pur pharma, environ du même niveau que JnJ, la diversification en moins).

Pour Roche c’est du même niveau que Merck, voir un peu mieux car il y a la division diagnostic qui peut tirer la croissance, mais le précompte Suisse me rebute toujours. Pour cela que je reste dubitatif sur la Suisse.

Bonjour L1vestisseur

Vous avez eu raison pour Hexatronic (+20% aujourd’hui) mais tort pour Swedencare (-20% aujourd’hui) donc au global, un pile ou face aurait donné le même résultat

Il y a très peu d’analystes qui suivent ces valeurs, donc il faut prendre avec énormément de précautions les estimations de croissance.

Concernant Hexatronic, elle est relativement exposée au prix des matières premières, donc cela me semble tout de même assez fragile à moyen terme.

Sur Swedencare, une grosse partie de la croissance s’est faite avec la dette. Avec la hausse des taux (et le free cash flow très négatif en 2022) cela me semble également un pari risqué.

Il y a actuellement des entreprises décotées, beaucoup plus sures et tout aussi qualitatives sur le marché. Je pense donc qu’il y a mieux à faire, mais ce n’est que mon avis.

Un Google ou Amazon (par exemple) sont sûrement des paris avec un meilleur taux de réussite.

Bilan du portefeuille Aout 2022 (54 ème mois de reporting)

J’ai eu peu de temps ce mois-ci pour suivre les marchés car je suis relativement occupé par des projets perso (mariage, qui s’est très bien déroulé 🙂 ).



Les indices poursuivent leur rebond (comme quoi je n’avais pas si tort que ça lorsqu’en Mai-Juin j’insistais sur le fait qu’il fallait profiter de la baisse des indices pour renforcer massivement) avec déjà quasiment un retour sur les plus hauts, soit par exemple plus de 15% de reprise sur le MSCI World.

En parallèle, l’euro continue de s’effondrer face au dollar, et a maintenant cassé la parité par le bas. Depuis un peu plus d’un an, l’euro a déjà perdu près de 20% de sa valeur. Voilà ce que cela coute de laisser son argent dormir sur des livrets et des comptes en euro…



En plus de cela, suite à différentes discussions, je réfléchis également à accélérer l’augmentation de mon exposition indicielle via les ETF sur PEA, qui est encore beaucoup trop éloignée de ma cible de 50%.

Je continue donc quelques arbitrages en sortant progressivement toutes les entreprises :



- Qui ont peu de chance de tenir tête aux indices, dans un niveau de volatilité similaire

- Qui sont trop spéculatives et volatiles, le facteur sleep well at night devient de plus en plus important pour moi, notamment de par les différents projets perso en cours 🙂

- Pour lesquelles je n’ai pas de grosse conviction, de plaisir spécifique à la détention (j’aime par exemple être actionnaire de LVMH, mais je me contrefiche de détenir du Esker)


Je reconstitue donc une petite poche de cash, qui servira à augmenter mon exposition indicielle. L’investissement de celle-ci sera sûrement lissé dans le temps, car entre le fort rebond des indices et la chute non négligeable de l’euro, le point d’entrée actuel est loin d’être idéal.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Genmab, ChemoMetec, Revenio, Novo Nordisk, Icon plc, Steris
🇺🇸 ThermoFisher Scientific, Abbott Laboratories


Finance :

🇫🇷 Euronext
🇪🇺 Adyen, Sofina, EQT
🇺🇸 Visa, Paypal Holdings, S&P Global, Blackrock


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇪🇺 Sdiptech, Linde, Trane Tech
🇺🇸 Air Product & Chemicals


Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes, Teleperformance
🇪🇺 ASML Holding, NetCompany, Evolution Gaming, QT Group, Accenture
🇺🇸 SalesForce, Adobe, Google, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Nvidia


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇪🇺 MIPS, Harvia
🇺🇸 Nike, Home Depot, Starbucks


Energie :

🇪🇺 Alfen


Telecom :

🇺🇸 Netflix.


Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Agree Realty, Prologis, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 166 300€

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Vente 

Intuit : j’ai profité du rebond pour céder ma position. Je reste intéressé mais je trouve l’entreprise trop chèrement valorisée pour juste une activité dans les logiciels de comptabilité.



Tesla : j’ai profité du fort rebond pour céder ma position. L’entreprise se paye beaucoup trop cher à mon gout. Pour que la valorisation soit OK, il faudrait que la croissance soit de 50% par an sur les 5 prochaines années. Personnellement j’ai du mal à croire que cela puisse arriver, et je pense que les projections des analystes sont beaucoup trop optimistes.



Disney : je n’aime pas le côté spéculatif que prends l’action, sa volatilité devient proche de celle de Netflix



Esker : vente car je trouve l’entreprise vraiment trop chère, n’a aucun moat, et reste fragile de par sa petite taille vs une concurrence américaine bien plus forte



Eurofins Scientific -> Steris : depuis que la croissance externe via rachat d’entreprises à coup de dette s’est arrêtée, Eurofins n’a plus aucune croissance organique. C’est ce que le marché craignait il y a quelques années, et cela semble véridique. Je préfère profiter de l’éligibilité de Steris au PEA (car son siège est en Irlande), qui est une très belle entreprise US de croissance. Peu connue, peu volatile mais avec un beau business. Je profite de sa correction suite à des résultats en demi-teinte pour rentrer sur cette valeur, qui ne baisse que très rarement.



Admicom : j’ai profité du rebond d’une trentaine de pourcents de ces derniers mois pour céder ma petite position. Je ne comprends pas tout sur cette valeur qui n’a aucun moat et qui n’a fait que baisser depuis 2 ans et que j’aurais du revendre beaucoup plus tôt avec recul.



Allegion : peu de chance de faire mieux que les indices sur le long terme
 

Achats 

Steris



Abbott, Air Products & Chemicals, Home Depot, Starbucks : leaders mondiaux de leur domaine, belles entreprises de croissance pérennes à long terme qui versent en parallèles des dividendes croissants. Les points d’entrées sur ces valeurs sont intéressants donc j’en ai profité

Renforcement

Nike, Teleperformance

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :



Performance du Portefeuille depuis Janvier 2022 : -16.6%.
Performance du MSCI World depuis Janvier 2022 : -4.8%.
Performance du CAC40 GR depuis Janvier 2022 : -12.2%.


Le portefeuille reste en retrait vs le MSCI World sur l’année, principalement en raison de son exposition aux valeurs de croissance qui subissent la remontée des taux.



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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 468€.

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Bonjour M. Dividende.

J’ai commencé à vous suivre via votre blog début 2020. C’est d’ailleurs vous qui m’avez transmis ma passion pour la bourse.
A l’époque vous passiez d’une stratégie où vous privilégiez les actions à dividende à une stratégie orientée valeurs de croissance.
Un article que vous aviez publié à l’époque m’avait marqué : Ne jamais vendre les belles entreprises en bourse.
Ne pensez vous pas contrevenir à ce principe en cédant certaines belles valeurs de votre portefeuille ?

Bonjour et merci pour ce suivi détaillé.

L’évolution du portefeuille et de la rente mensuelle est très belle sur ces 4 ans. Avez-vous pour stratégie d’investir une somme fixe par mois (en dehors des ménages d’automne) ou cela se fait-il plus par "à coup" selon les entrées d’argent ou les convictions du moment ?

MrDividende a écrit :

En parallèle, les conditions de marché ont évolué. Les taux zéro, c’est fini. Les smalls sur-vitaminées et les tech non rentables vont mettre beaucoup de temps à se rétablir. Pour certaines, malgré la baise, les valorisations restent toujours très élevées.

C’est effectivement ce que certains investisseurs doivent se dire ! Joli

Bonjour Maxicool

J’en profite en effet pour renforcer également des boites comme Google, Microsoft et Amazon avec les achats d’ETF Nasdaq. D’une manière générale, la plupart des tech sont corrélées entre elles, donc le Nasdaq fait bien l’affaire.

J’ai actuellement très peu de cash disponible de par les dépenses élevées avec mon mariage récent + beaucoup de dépenses à venir prochainement avec les projets de famille en cours… (achat de matériel, changement de voiture…).

La part indicielle sur PEA et la réduction du nombre de titres me permet donc de renforcer le marché dans sa globalité même avec des apports beaucoup plus faibles, ce qui permet de simplifier la tâche, réduire le risque de mauvais choix ou de timing et surtout de ne pas être frustré.

Je peux ainsi suivre moins de lignes (ce qui libère aussi l’esprit) et me concentrer sur les valeurs que je préfère.

Je vois de plus en plus le stock picking non pas comme un moyen de tenter de battre le marché (clairement perdant pour le moment), mais plutôt comme un plaisir, une certaine stimulation intellectuelle, mais qui doit donc être contenu en terme de proportions dans mon portefeuille global.

Bien à vous.

C’est déjà ce que je fais, j’ai en majorité des ETF S&P500 (hedgé en PEA actuellement pour me couvrir d’un rebond de l’euro), mais je prends en parallèle une couche de Nasdaq pour surpondérer la tech US.

MrDividende a écrit :

Voici donc le coût du stock picking…

Ce n’est pas nécessairement vos choix, mais simplement votre portefeuille a une orientation growth.

Ça a bien fonctionné en S2-2020 et en T1/2/3-2021, mais les excès de valorisation se sont et/ou sont en train de se purger, et cette année il vaut mieux être value.

Comme dans une optique buy & hold nous n’allons pas faire des rotations du portefeuille tous les quatre matins, la conclusion qui s’impose est donc d’avoir du growth et du value en portefeuille.

Bonjour M.Dividende.

Tout d’abord merci pour les reporting réguliers depuis 3 ans.
Je rejoins les commentaires précédents.
Beaucoup, comme vous et moi, subissons de plein fouet les contrecoups de la bulle spéculative 2021 sur les valeurs de croissance.
Je pense que vous devriez arrêter totalement le stock-picking. Il faut suivre les résultats trimestriels, l’actualité, cela prend du temps. Et surtout savoir tenir les positions.

Je pense que vous devriez désormais vous interdire d’acheter des actions de sociétés en direct (et également les ETF thématiques) et uniquement investir dans deux ETF indiciels (World et S&P 500).

Je ne me fais pas de soucis pour vous. Vous êtes jeunes, en couple et avec un bon salaire. Le plus important, c’est votre famille et la santé, la bourse c’est secondaire.

L1vestisseur, le 14/10/2022 a écrit :

Pour ma part j’ai 33 ans, je suis 95% actions depuis le printemps (déjà depuis la première baisse de 15% des indices).
J’ai perdu 120k€ de valorisation depuis les plus hauts de novembre 2021, soit environ les 2/5e de mon patrimoine de l’époque.
Malgré tout je garde le cap, j’ai des revenus salariaux et je touche des dividendes, je continue d’acheter des valeurs de croissance, de qualité, du bitcoin, de l’ethereum, j’amasse tout ce que je peux tant qu’il en est encore temps.
Même si il faut manger des pommes de terre sans viande tous les soirs, me priver de vacances ou encore de sorties, mon intuition me dit que c’est un sacrifice utile et que je serais gagnant sur le long terme.

Vous dites à Mr Dividende que la bourse est secondaire, pourtant elle a l’air de vous obnubiler bien plus que d’autres membres du forum !

Je rejoins Cyucyucan, nous sommes sur un forum d’échange et d’entraide où l’émulation intellectuelle qui se dégage des échanges sert à s’élever les uns les autres. On arrive tous sur le forum avec un bagage différent, une sensibilité à la volatilité qui varie au cours de la vie selon sa situation familiale et professionnelle, des moyens différents, un tempérament différent ; inutile de s’envoyer des recommandations de manière aussi directive !

Bonjour,

M. Dividende, vous apportez beaucoup au forum par votre activité, vos nombreuses recherches, votre partage de portefeuille, votre screener et  votre aide aux autres membres.
Aujourd’hui j’ai l’impression que vous tirez un bilan sévère de votre "courte" vie d’investisseur boursier. C’est courageux, direct mais je vous trouve assez sévère envers vous-même. Peut être que c’est seulement la déception d’avoir investi autant de temps et de réflexion pour au final perdre une bataille contre ce satané ETF World ?
Il est vrai que certains avertissaient dès janvier de la baisse probable des valeurs de croissance. Mais la bourse peut paraitre parfois tellement imprévisible et puis quand on passe autant de temps à créer son portefeuille ce n’est pas "forcement" pour le vendre à la première alerte. Si on écoute Robert Kiyosaki, il faudrait avoir tout vendu depuis des années et acheter de l’or et de l’argent à la place.

Je me permets de partager mon vécu de débutant (réel investisseur en bourse depuis la crise Covid) tout comme vous vous êtes ouvert à nous.
Je me suis beaucoup inspiré de vos articles et recherches pragmatiques, nous avons beaucoup échangé. Votre passion et votre capacité de travail sont impressionnantes.
J’ai essuyé un revers de 25% (tous mes gains post Covid) depuis janvier et cela m’a sonné d’avoir ce résultat par rapport à tout mon investissement perso. Depuis je n’ai plus posté mon portefeuille non pas par honte ou peur d’être dénigré mais simplement car je suis en pleine réflexion et que j’essaye de définir des objectifs plus clairs. Certains sur le forum ont beaucoup d’expérience et ont déjà expérimenté ce qui leur convient ou pas, certains suivent fidèlement une stratégie éprouvée sans la remettre en question et en y passant un temps réduit, certains sont des experts dans leur domaine et d’autres dont je fais parti viennent là pour échanger et apprendre de toutes ces personnes aux compétences multiples.

De mon coté je continue car j’aime apprendre, réfléchir et expérimenter. Je questionne beaucoup les membres et les remercient pour leur patience et leur bienveillance. J’essaye d’adapter mes objectifs financiers à mes compétences et mes objectifs perso.  Quand j’arriverai à combiner le tout je serai heureux comme IH car je me poserai moins de questions et appliquerai ma stratégie de manière automatique mais ce n’est pas encore gagné.

Quand c’est dur, une seule vidéo et ça repart. Rocky : Le discours motivant - YouTube

Je vous souhaite de garder votre énergie et votre motivation pour continuer à vous accomplir comme vous le faites.

Dernière modification par gandolfi (30/10/2022 00h28)