Portefeuille d'actions de Louis Pirson

Je n’ai aucune idée du timing du "Saint-Pivot"   Mon propos consiste juste à dire que "pivot" n’a, dans un passé récent , jamais été synonyme de fin de marché baissier.

De mémoire, le marché des actions est parti immédiatement à la hausse fin 2018 quand la fed a accepté les ordres de Trump d’arrêter la hausse des taux.

Trahcoh, le 24/10/2022 a écrit :

De mémoire, le marché des actions est parti immédiatement à la hausse fin 2018 quand la fed a accepté les ordres de Trump d’arrêter la hausse des taux.

Quand on regarde l’historique du S&P500, le marché a connu un gros coup de mou  entre le 24/09/08 et le 17/12/08 puis il s’est repris.  La Fed a pivoté en 07/2019 lorsque le marché avait repris sa phase ascendante mais le pivot a clairement accéléré la hausse jusqu’au moment du "coup de mou covidien". 

cedru a écrit :

Les taux hypothécaires aux USA n’ont jamais été si haut depuis 2007. Il y aura des conséquences à terme dans l’emploi.

oui, c’est d’ailleurs une des principales raisons de la hausse des taux : le situation de plein emploi que connaissent les USA aujourd’hui est une des principales causes de l’inflation (du moins aux USA).  Pour faire baisser l’inflation, il faut, hélas, détruire quelques emplois.  Reste à voir comment la Fed arrivera à "doser" sa politique monétaire pour obtenir une perte d’emploi "optimale": celle qui va réduire l’inflation sans créer de récession.  Jusqu’ici, aucun gouverneur de la Fed n’y est arrivé …

Ci-dessous, illustration d’un des problèmes du "plein emploi" pour la rentabilité des entreprises

Bonjour Louis,
Auriez vous la référence de cet etf ?
M. Erci

achat à l’instant d’un 2e lot d’actions Meta pour le sous portefeuille "disruption"

Louis Pirson, le 26/10/2022 a écrit :

Perso, j’ai opté pour celui-ci pour éviter le frottement fiscal des dividendes

Il y a sur encore plus long terme le TLT iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF

toto27, le 27/10/2022 a écrit :

Bonjour Louis,
Les méta, vous comptez les conserver sur le long terme ou juste jouer sur un rebond rapide ?

A priori, c’est pour du long terme mais, si le marché part trop violemment  et surtout irrationnellement à la hausse, je liquiderai mon portefeuille disruption comme je l’avais fait fin août.

Edit : attention, comme je l’ai signalé dans une autre file, je n’ai aucune conviction particulière sur cette société.  Ca restera une petite position dans mon portefeuille.  Ma seule motivation, c’est que le prix actuel me semble proposer un rapport rendement/risque intéressant.

Comme indiqué ci-dessus, j’ai renforcé hier    mais je reprécise que ce sont des petites louches au même titre que celles que je prends sur Zoom, Block ou Coinbase.  Ce ne sont pas des grosses convictions vu que je n’y connais rien en techno, juste un panier d’actions dont les rapports rendement/risques me semblent favorables.  Ni plus, ni moins.

Le marché porte à nouveau ses lunettes roses mais, pour la première fois depuis le début de l’année, la hausse est plus sélective, ce qui me permet, petit-à-petit, d’accumuler des sociétés qui me semble présenter un rapport risque/rendement intéressant.  Pas moins de 17 achats ont été réalisés au cours du mois d’octobre.  Certes, les sommes engagés sont encore modestes : je tiens à conserver une poche de liquidités substantielle pour le "capitulation" que j’attends encore et toujours.

ETAT AU 28/10

1. Patrimoine global

(hors habitation familiale et épargne de précaution)

Appartements mis en location    43,2%
Actions    25,3%
Liquidités en devises étrangères    13,7%
Liquidités en euro    3,6%
Métaux précieux physiques    4,8%
Parcelles forestières    5,0%
Obligations chinoises (ETF)     2,1%
US Tresory (ETF)    1,6%
Crypto Monnaies    0,5%

2. Actions

a) buy and hold (82,1 % du total action, rendement YTD : -23,13 %)

Aberdeen Global Premier    6,1%
Aker    3,9%
ASA Limited    2,3%
Berkshire Hataway    15,4%
Bonheur    4,1%
Brookfield Asset Management    12,1%
Herald Investment Trust    2,7%
Investor AB    11,0 %
Jardine Matheson    11,4 %
Pershing Square    13,7 %
Sofina    4,2 %
Templeton Emerging Market    1,5 %
Third Point Offshore    11,7 %

b) Small cap value (15 % du total actions, rendement : -6,06 %)

Abo Group    13,95%
Accentis    12,07%
Aleris Life    1,40%
Allied Esport    1,68%
Alset Home International    1,39%
Carlotz    1,49%
Emcore    1,72%
IG Design    2,02%
Immo Moury    38,58%
Inland Homes    1,62%
Lucira Health    1,43%
Made.com    0,22%
Mammoth Energy    2,31%
Marin Software    1,72%
N Brown Group    1,78%
Richelieu    4,73%
Shapeways    1,62%
Sunlink Health Systems    1,63%
Royal Mail    1,75%
Tuto Perini    2,15%
Universal Stainless Alloy Product    1,47%
Vera Bradley    1,65%
Vislink     1,62%

c) Disruption (2,91 % du total actions, rendement : -2,18 %)

Coinbase    14,38 %
Invitae    17,29 %
Draftking    24,05 %
Twilio    12,01 %
Zoom    12,44 %
Meta  19,83 %

Selon moi, 2 raisons d’arbitrer au moins une partie du portefeuille vers les obligations sans risque…

La première, elle est purement comptable : les obligations US sans risque à 10 ans procurent un rendement de 4 % alors qu’avec un shiller de 28,75, le rendement théorique actuel des actions est de 1/28,75 soit 3,48 %. On peut évidemment débattre du fait que le bénéfice peut, théorique, "flotter" sur l’inflation ou être en croissance.  Mais il me semble clair qu’aujourd’hui, le "TINA" (There Is Not Alternative) n’est plus.  Or, c’est Tina qui a fournit le carburant au marché actions depuis fin 2011. Aujourd’hui, sur un horizon de 10 ans, les obligations peuvent fournir une alternative crédible pour ceux qui souhaitent investir.  Sur un horizon plus long, je pense que les actions restent le support le plus attrayant … mais tout le monde n’a pas nécessairement plus de 10 ans devant lui.

La deuxième raison tient à ma conviction que l’on ne pourra sortir de l’inflation qu’au travers du récession.  Même si les indicateurs que je suis n’annoncent pas une récession imminente, je pense qu’elle aura bel et bien lieu et, si je me base sur les historiques récents, entre 6 et 18 mois après un phénomène d’inversion des taux soit, en ce qui concerne la crise actuelle, avant fin 2023. Or, toute récession entraîne une décorrélation entre les marchés d’actions et d’obligations : à chaque fois, les actions baissent et les obligations montent.  Ce qui procurerait une sorte de "couverture" très partielle sur mon portefeuille d’actions.

Aladdin a écrit :

Néanmoins n’est il pas encore un peu trop tôt pour acquérir les obligations d’états ?

Aucune idée   j’espère que le timing n’est pas trop mauvais mais, au fond, je n’en sais rien.

Aladdin a écrit :

Quel est votre horizon de temps avec des ETF?

Vous l’aurez compris : en principe, je vendrai la plus grosse partie de la position quand nous arriverons au moment de capitulation (moment que, selon ma théorie j’estime "obligatoire" pour mettre fin au marché baissier) pour renforcer les actions.

Aladdin a écrit :

Si j’ai bien compris On ne joue alors que sur le coupon et le cours de l’obligation ?

avec le tracker que j’ai acquis, je ne "joue" que sur le cours de l’obligation puisque les intérêts sont capitalisés.