Portefeuille d'actions de Caine

Bonjour à tous,

Je voulais partager une réflexion récente que j’ai eu en réfléchissant aux baggers.
En faisant une revue de portefeuille, j’ai réalisé que j’étais en PV de 120% sur CapGemini.
J’ai alors tenté de me souvenir de ce qui m’avait poussé à l’achat sur cette valeur, il y a de ça 4 ou 5 ans.
Je voulais alors agrémenter mon portefeuille de quelques valeurs "tech" éligibles au PEA. J’avais rapidement survolé les possibilités et j’étais tombé sur le topic traitant de la comparaison entre Atos, Sopra et donc CapGemini. Je n’avais pas appris grand chose… les chiffres et les tendances étaient sensiblement les mêmes à l’époque, CapGemini se payant même plus cher que ses concurrents…
Comment trancher?

J’étais alors encore courtier, et nous venions de créer un petit partenariat pour financer certains salariés du groupe. J’en avais reçu 4 ou 5 en l’espace d’un mois, et je m’étais dit… qu’ils étaient sympas… Et que donc la culture d’entreprise devait être pas mal (si on réunit des gens sympas, ça ne peut que bien se passer n’est ce pas?). En plus de ça, je les avais trouvé vifs! Sympas et vifs…

C’est sur cette base que j’ai acheté le titre… Que serait il arrivé si j’avais alors reçu des salariés d’Atos ou Sopra?

Bref tout ça pour dire que j’ai le sentiment profond qu’au delà des longues analyses poussées, des lectures de bilans ou bien encore des exercices de valorisation, le facteur chance joue énormément…

CapGemini c’est quand même aujourd’hui ma deuxième plus grosse performance derrière LVMH… j’espère qu’ils vont continuer à recruter des gens sympas et vifs…

Pour le portefeuille, je ferai une MAJ en fin de mois si les marchés sont cléments. En attendant je continue de renforcer mes actions à dividendes croissant… Medtronic, Blackrock, Essex aux US, Sanofi, Air Liquide, Unilever, Equasens en Europe…

Bonjour à tous,

Le portefeuille se porte plutôt bien, avec une valorisation avoisinant les 380000 euros.
La saison des dividendes a débutée, me permettant de renforcer certaines lignes, et même en créer de nouvelles. En effet, je suis parti à l’assaut du marché scandinave, dans une démarche de diversification, toujours, y compris en devises,

Mon choix s’est pour le moment arrêté sur 3 valeurs : Novo Nordisk, Novozymes et Equinor. Les deux premières pour la pérennité de leur dividende, et la troisième pour le rendement et le secteur jusqu’ici assez peu représenté : l’énergie. Les lignes ont été initiées et grossiront au fil des distributions de dividendes des autres lignes détenues (l’impression psychologique d’un auto financement du portefeuille).

Pour les renforcements mensuels, ils ont dernièrement concerné Blackrock, Equasens, Air Liquide et Archer Daniels.

Je fais également attention à mes liquidités, et abonde mes livrets pour deux raisons : un futur projet familial et un certain malaise avec le niveau actuel des marchés… Je ne suis pas plus malin que les autres donc je ne cherche pas à timer ces derniers (d’ailleurs je continue les renforcements mensuels et le réinvestissement des dividendes) mais je fais grossis la poche de liquidité… Er si les soldes n’arrivent pas, ce sera du plus pour le projet familial!

Bon courage à tous, la route est longue mais le chemin connu…

On voit l’effet boule de neige sur votre portefeuille.  ASML, McDonald’s et UnitedHealth sont des valeurs qui pourraient compléter votre portefeuille (croissance+dividende) et valeurs qui "marchent depuis toujours".

Bonjour à tous les trois et merci pour vos commentaires!

Bernard, je suis d’accord avec vous. D’ailleurs, malgré mon questionnement, j’ai continué à acheter un panier diversifié de valeurs, afin d’éviter les biais et maîtriser le risque.

L1vestisseur, merci pour ces suggestions. ASML fait déjà partie de mon portefeuille, avec une PV de plus de 40% d’ailleurs… Pour Mcdo, je reste à l’écart. Ça reste de la restauration rapide, en plus particulièrement exposée aux scandales… Je préfère Starbucks en comparable… Le risque d’image me semble moins important.
Pour UnitedHealth, je pourrais effectivement passer le pas, même si j’ai déjà un secteur de la santé US très représenté (Pfizer, J&J, Medtronic et même Zoetis).

Ankh, absolument vous aviez mis à jour votre portefeuille le jour même de mon passage à l’action! Et je partageais votre analyses sur un certain nombre de valeurs (je pense notamment ajouter Coloplast à ma liste). Pour Novo, je pense qu’elle fait partie de ces valeurs qui sont éternellement chères (comme Hermès, Microsoft ou L’Oreal). J’ai passé le pas tout en gardant des munitions pour entrer progressivement sur la valeur (j’en ai d’ailleurs repris un peu ce matin à l’ouverture, à -6%).

Un autre marché que j’aimerais explorer : la Pologne… Mais j’ai du mal à trouver des infos, notamment sur les dividendes aristocrates locaux… Si quelqu’un a des suggestions je serais preneur!

Equinor, c’est le TotalEnergies norvégien ? Elle parait plus cyclique / volatile que TotalEnergies. Est-ce qu’ils se diversifient également dans le renouvelable ?

Je partage votre avis sur Novo Nordisk, je pense que c’est la plus belle société nordique qui existe.
M. Dividende l’avait analysée sur son blog en décembre 2017.

Il y a tellement de belles sociétés en Europe du Nord. Une solution serait de prendre un ETF Nordic comme le Amundi MSCI Nordic UCITS (LU1681044647), mais étonnement, il n’est pas plus performant qu’un ETF S&P500.

Bonjour à tous,

Vendredi j’ai fait quelque chose que je déteste faire… Vendre une action de mon PEA…
Trimestre après trimestre, Kering déçoit. Elle a donc pris la porte.
En remplacement, un peu d’énergie (Rubis et surtout Equinor, qui offre une diversification en devises et un juteux dividende), un tout petit peu de luxe pour rester dans le secteur (l’Oreal dont les résultats restent très solides) et un nouveau venu: AB Investor. Une belle holding suédoise, dividende croissant et diversification en devises).

Une autre action est sous surveillance… Eurofins… qui pourrait bien sauter pour un renforcement de Novo Nordisk qui brille depuis son entrée en portefeuille!

Le PEA a 6 ans, le total des versements est de 150K et il est aujourd’hui valorisé 230K… Pourvu que ça dure!

Bonjour à tous,

Une petite MAJ du portefeuille.
Porté par la tech, pénalisé par les foncières… Comme tout le monde je pense!
Je continue néanmoins à renforcer ces dernières, je crois qu’il s’agit d’une opportunité rare (Realty Income, Sun Communities et Essex essentiellement).
Sur le PEA, j’aime l’idée de faire grossir mes lignes scandinaves: Investor AB, NovoNordisk et Equinor. Les deux premières citées sont d’ailleurs déjà en forte PV.

Pour l’avenir: un mix de rendement (foncières) et de croissance (Apple, Zoetis notamment) sur le CTO, et les actions scandinaves précédemment citées sur le PEA!

Bonjour Caine,

J’aime beaucoup la diversité de votre portefeuille. Qu’est-ce qui vous fait penser que les foncières résidentielles sont une opportunité? Et plus précisément, pourquoi vos choix d’essex et sun ?

@ Kabal, Zoetis, depuis 2017, c’est :

CA en croissance chaque année
Marge d’ebitda en croissance chaque année > 42%
dividende en croissance chaque année avec un payout de 35%
Buyback positif chaque année
Marges stable >25%
un ROIC en légère augmentation à 20%
Seul le FCF oscille (mais je n’arrive pas à analyser)

Je suis rentré sur la valeur il y a quelques jours. Je partage votre avis sur le fait que nous ne sommes pas sur une valeur de croissance mais de qualité sans aucun doute

Caine a écrit :

Pour les foncières, j’ai la chance d’échanger régulièrement avec la direction générale de plusieurs grandes foncières (FR et US). Ils sont confiant (sincèrement, sans langue de bois). J’ai tendance à leur faire confiance.

Pouvez-vous nous en dire plus ?

Dans quel contexte ? Réunion d’analystes, salon ?

Je pense aussi que le rebond sera fort, avec la baisse des taux, mais celle de juin, déjà repoussée, a maintenant du plomb dans l’aile…

Je connais un peu Zoetis est effectivement c’est une belle société avec une belle position de leader dans ce secteur. Juste ce n’est pas une société de croissance. Elle est plutôt pépère mais délivre bien je le reconnais. Quand on sait qu’en plus c’est une émanation de Pfizer, ça en dit du bien.

Bonjour à tous,

Dans la continuité de mon dernier post, la réflexion a avancé.

Quelques éléments de contexte: la trentaine, un enfant de moins d’un an. Mes avoirs financiers sont d’environ 500K, dont 20K sur des livrets et fonds euros… Le reste est en action (en tout cas avant les actions déjà réalisées et détaillées ci-après).

Plusieurs choses:
- Mon patrimoine a beaucoup progressé, et je ne suis plus à l’aise avec la part actions (qui représente la quasi totalité de mes avoirs financiers).
- Certaines variations quotidiennes représentent une année entière d’épargne… Difficile en cas de baisse: cela pourrait bien impacter mon sommeil!
- Les valorisations actuelles me semblent très élevées.
- Nous avons un projet de déménagement à moyen terme, avec la probable future acquisition d’une belle RP.
- Depuis que je suis père, je suis moins prêt à prendre des risques (je ne saurais pas encore expliquer pourquoi compte-tenu des horizons de placement malgré tout très longs).
- Ma confiance en l’euro et dans les actions françaises, à quelques exceptions près, est moindre.
- Le momentum sur certains piliers du portefeuille est mauvais (notamment LVMH, toujours en PV de 80% cela dit).

Je vois beaucoup de files sur le forum qui abordent plus ou moins des sujets similaires, je me dis que je ne suis finalement pas le seul!

J’ai donc pris plusieurs décisions:
- J’ai allégé un certain nombre de lignes et en ai liquidé d’autres, au profil d’un fonds monétaire pour la partie PEA. Pour rappel, je ne peux plus alimenter mon PEA, au plafond. Il est valorisé 255K, la part de monétaire est aujourd’hui à 45K. J’aimerais la porter à 100K, petit à petit. Le reste du portefeuille investi le sera sur des titres à très forte conviction, ayant prouvé leur résilience: Hermès, L’Oreal, Air Liquide, Novo Nordisk, Equinor, Essilor, Total, BNP, Bouygues, Investor AB, Sanofi. Je n’exclus pas de conserver une ou deux lignes de plus (Thalès, Safran, Rubis, Dassault…?).
- Je ne touche pas à ma ligne de CW8 (valorisée environ 40K).
- Je continue d’investir mensuellement en CIF, sans me poser de question. Toutefois, uniquement sur des titres étrangers (US essentiellement, à la marge quelques dividend heroes UK).

Ainsi, je me dis que je continue de capter la performance du marché actions (via les achats mensuels et la conservation des lignes à forte conviction en PEA).
Mais je devrais mieux vivre les baisses à venir, qui finiront par arriver. Aussi, le monétaire pourra servir d’apport, si nécessaire, pour le projet de déménagement.

J’aimerais mieux comprendre le marché obligataire, et vois beaucoup de posts intéressant en ce sens. Toutefois, mes flux ne me permettent pas d’investir à la fois en actions et en obligations… Je dois faire des choix.

Bonjour Kabal, et merci pour vos remarques. Non, mon flux d’épargne n’est pas suffisant pour reconstituer mes livrets/fonds euro aussi vite que je le souhaiterais. Surtout, mon patrimoine ayant grossi rapidement, bien plus qu’anticipé d’ailleurs, il me faudrait énormément de temps pour rééquilibrer le tout (plusieurs années pour ne serait-ce qu’accumuler 100K euros).
Il m’a donc semblé nécessaire de couper dans les lignes qui ne sont pas de fortes convictions, et de prendre une partie des plus-values latentes sur le PEA.
Cela dit, même en faisant ça, je n’ai trouvé "que" 45K à basculer en monétaire, encore loin de l’objectif des 100K…
Je réfléchis à liquider totalement LVMH, au momentum négatif, et à sacrifier soit Thalès, soit Safran… Ce qui me permettrait d’arriver à 75K en monétaire…

Bref, tout ça pour dire que je ne suis plus à l’aise avec mon allocation d’actifs, et que j’ai beaucoup de mal à rééquilibrer ce gros paquebot qu’est devenu mon portefeuille…