Portefeuille d'actions de Scutum

Reporting au 31 mai 2022.

Premier exercice de reporting mensuel après la publication du portefeuille. J’apprends beaucoup en regardant les rapports publiés par les membres et apporte en retour ma modeste contribution.

Un mois de mai en berne comme pour beaucoup, les mêmes causes créant les mêmes effets je ne vais pas m’étendre sur les raisons macro-économiques bien connues de tous.

La performance du portefeuille est donc en baisse avec une plus value potentielle de +10,47%, ce qui reste néanmoins dans la ligne de mes objectifs long terme de 7% annuel.

Versement mensuel 500€.
Dividendes perçus 68,52€.
Total investi PEA 12674€.

La poche ETF

Tel que prévu, renforcement de la ligne S&P 500, achat de 10 parts au PRU de 33,17€.
J’envisage de créer une ligne supplémentaire ETF Nasdaq pour renforcer mon exposition US en ciblant plus particulièrement la tech qui semble présenter un bon point d’entrée.
De même un renforcement Europe est envisagé d’ici la fin du semestre, l’objectif étant de rééquilibrer mon exposition mondiale en diminuant l’exposition aux émergents.

La performance de cette poche, impactée négativement par cette surexposition aux émergents, est médiocre à +2,95%. J’ai bon espoir que l’amélioration de la situation Chinoise finisse par payer.

La poche titres vifs

La performance de +15,39% est principalement liée aux lignes ADP, Total et Sanofi qui progressent encore.

Je n’ai pas suivi ma stratégie initiale de renforcement de Total, m’étant laissé surprendre par la hausse du mois. Elle me semble aujourd’hui trop chère pour un renforcement, aux vues de mes capacités d’investissement.
Erreur de débutant classique, je ne saurais le dire…

En revanche renforcement de la ligne Véolia de 15 parts au PRU de 25,32€, après une baisse qui m’est apparue comme une opportunité.
J’ai une forte conviction sur cette entreprise qui me conduit à constituer une ligne représentant 14% de mon portefeuille.
Là encore erreur possible de moyenne à la baisse et de surexposition à une valeur : Mesure corrective plus d’investissement sur cette ligne.

Enfin ma ligne spéculative Orpea continue de se dégrader en affichant un -30%. J’imagine que c’est le prix de l’apprentissage.
Je garde la ligne en tant qu’avertissement à moi même: ne pas rattraper un couteau qui tombe.

Pour les mois à venir pas de renforcement de titres vifs de prévu, même si je lorgne toujours sur l’acquisition d’une action Luxe Christian Dior…

Au plaisir de vous lire,

reporting au 1er aout 2022

Premier point semestriel avec un remise en forme du reporting pour une meilleure lisibilité et une meilleure comparaison avec les autres portefeuille du forum notamment.

Introduction de la mesure de valeur de part et d’une comparaison avec un indice monde (CW8).
Je me suis rendu compte en détaillant l’analyse des performances que je ne prenais pas totalement en compte les plus values réalisées ce qui créait une distortion de mes analyses.

La performance a rebondi en juillet suivant ainsi le marché, les investissements réalisés sur le mois se sont donc avérés payants en m’ayant permis de tirer parti de ce rebond plus important qu’attendu.
La plus value potentielle est maintenant à 5,99%.

Versements mensuel 3000 €
Dividendes perçus 75 € (Veolia)
Total investi PEA 19309 €

La poche ETF

Achat:
Ouverture d’une ligne Russel 2000 pour intégrer une exposition small cap + 2 parts

Renforcement:
S&P 500 + 5 parts
Europe + 30 parts
Emergents + 10 parts
Japon + 5 parts

J’obtiens donc enfin une répartition proche de ma cible pour ma poche ETF:



Une répartition qui me convient (pour le moment) avec une surexposition aux US volontaire pour faire face à la période à venir mais qui sera probablement à rééquilibrer dans un horizon moyen terme.

La remontée du Japon et des émergents ainsi que la bonne performance de la zone US me permettent de revenir à une plus value potentielle positive de 4,77%.

La poche titres vifs

De nombreux mouvements sur cette poche ce mois-ci, pour tirer parti d’une plus forte capacité d’épargne ponctuelle en ouvrant de nouvelles lignes.

Vente :
Edendred à 50€ PV +28,63%
J’étais rentré sur cette valeur en attendant un rétablissement post COVID avec un objectif de cours à 50€. Objectif atteint, je solde la ligne.
Malgré ce beau retour je ne suis pas à l’aise avec cette valeur qui n’offre pas de réelles barrières à l’entrée et qui pourrait se faire "disrupter" par de nouveaux entrants.
ADP, vente de 2 parts à  137 € PV +32,37%
Vente pour tirer parti de la remontée et diminuer légèrement mon exposition au secteur aérien tout en contribuant à la reconstitution de ma poche de liquidité.

Achat:
BNP, la remonté des taux me parait être de bon augure pour BNP et je n’étais pas exposé aux bancaires jusqu’ici. Erreur corrigée par cette première acquisition de petite taille dans l’attente de prochains renforcements.
Schneider Electric, cela faisait un moment que cette valeur était dans ma liste de souhaits, voilà qui est concrétisé. Une belle société avec des perspectives aux vues des enjeux d’économie d’énergie, de transformation des lignes de productions et des produits l’exposant à plusieurs secteurs industriels.

Renforcement:
Air Liquide, achat de 3 actions pour continuer le renforcement sur cette valeur de fond de portefeuille.
Total, achat de 5 actions pour continuer le renforcement tel qu’annoncé précédemment.
C’est cher mais compte tenu du contexte de crise énergétique et des fortes marges actuelles il ne me semble pas possible de ne pas continuer à m’exposer davantage à cette valeur.
Orpéa, achat de 10 actions sur cette valeur qui divise. Ma position étant faible il s’agit d’une moyenne à la baisse sur une valeur spéculative. J’ai conscience du risque de réputation sur la marque ou encore d’intervention de l’état qui pourrait amener cette valeur à 0, mais considère à la fois l’implantation internationale de la société, sa clientèle "captive", une demande très importante sur le marché et enfin l’absence de mémoire des masses. Horizon de 3 à 5 ans sur ce placement pari.

La plus value potentielle de cette poche est ce mois-ci de 8,45%, ayant tirer parti des investissements réalisés en cours du mois de Juillet.

Analyse semestrielle

Point semestriel oblige j’intègre désormais le calcul de la valeur de part en prenant comme point de départ la valeur du portefeuille au 31/12/2021.
J’ai choisi ce point de départ pour simplifier la prise de données mais également pour amoindrir la prise en compte de la situation exceptionnelle de 2021 et permettre une analyse factuelle de 2022.
De plus j’introduis enfin un indice de comparaison le CW8, en effet j’ai longtemps considéré l’option d’une approche passive en investissant à 100% sur cet indice.



Le calcul semble indiqué que je crée de l’alpha versus un investissement 100% lazy sur le CW8, la période de temps de l’analyse ne permet en rien de garantir qu’il ne s’agit pas simplement d’un facteur chance.
nb: Un autre élément à prendre en compte étant que la date de début de calcul de la part en décembre neutralise une part des moins values potentielles constatées sur les émergents cet investissement datant de 2021.
Calcul intéressant même si comportant des biais identifiés.
Pour l’avenir en revanche à voir au point annuel de décembre ce qu’il en sera…



Une comparaison des performances qui montre que le portefeuille réagit grandement comme le CW8 avec une volatilité qui tend à augmenter dans le temps. Probablement lié à l’augmentation de la part de titres vifs dans le portefeuille VS la poche ETF.
Analyse non concluante pour le moment qui sera à interpréter lorsque je me rapprocherais d’une allocation cible titres vifs VS ETF. (allocation qui reste à déterminer).

Je prépare la rentrée en reconstituant mes liquidités au cas où le troisième trimestre nous réserve une baisse importante.

Bonnes vacances à tous,

Reporting du 30 octobre 2022

On se reprend sur ce mois d’Octobre, même si la volatilité et la morosité ambiante reste très présentes.

Dans cet environnement incertain, je ne vois pas d’alternative que de me tenir à ma stratégie d’investissement continu et de serrer les dents.
La baisse est possible, l’évolution parallèle ou la remontée flash le semblent tout autant…

La plus value potentielle à ce jour est de 123,03€ avec une performance de 6,73% ce mois-ci.

Versement mensuel, 1500 €
Dividendes perçus, Total 13,80 €
Total valeur PEA, 22182 €

La poche ETF

Renforcement Europe +15 parts.
Je continue de diluer la partie émergents au profit de l’Europe et des US. Je suis toujours bloqué par la valeur actuelle du $ pour renforcer davantage la part US.
A voir l’évolution des prochaines semaines si je peux modifier cette approche.

La poche ETF est donc toujours en performance négative majoritairement lié à la formidable performance des émergents qui affichent un royal -17%…

La poche titres vifs

Achat:
Rubis, +25 après une belle baisse j’avais envie de m’intéresser à cette valeur qui me permet de m’exposer davantage aux hydrocarbures. Le verdissement est en marche mais tous les pays ne pourront pas avancer à la même vitesse, je crois à un avenir durable pour les métiers de Rubis.

Renforcement:
Derichebourg, +100 thèse inchangée je profite de la baisse du cours pour continuer de constituer cette ligne.

La poche titre vifs affiche une performance timide de 1,75%.
A noter une belle chute sur Orpéa avec une performance actuelle de -69%… l’apprentissage dans la douleur continu.
Certains prédisent une capitalisation de la dette avec une baisse probable du cours. Je paye pour voir, la seule certitude c’est qu’à ce niveau là je suis collé pour plusieurs années.

J’ai été surpris par la reprise observée ce mois-ci et n’est donc pas encore utilisé mes cartouches de liquidité disponible. Voyons ce que la fin d’année nous réserve.

Evolution de la valeur de part

On repasse en territoire positif, c’est maigre mais cela fait tout de même plaisir. Affaire à suivre d’ici 2023 la volatilité réservera probablement quelques surprises.

Au plaisir,

Reporting du 30 décembre 2022

Cette année ne restera certainement pas dans mes annales de performance mais a été des plus formatrices.

Le mois de décembre termine en berne, avec une baisse de -3,59%.
La plus-value potentielle n’est donc plus que de 594,47€.
Une performance totale du portefeuille de 2,41%, inférieure à l’inflation…

Versement mensuel : 1000€ 
Dividendes perçus : (Total) 20€
Total valeur PEA : 24 849€

La poche ETF

Renforcements US : +15 parts.

Les US se dégradent, la performance totale de la poche ETF s’en ressent, elle s’établit à -3,24%.

Contrairement à toutes mes hypothèses, c’est bien l’Europe qui reste la seule ligne positive.
Malgré les résultats actuels, mon exposition me semble bonne pour profiter du rebond potentiel des USA et des émergents.

La poche titres vifs

Achat : Biomerieux +5 parts.
Malgré un désamour récent sur cette valeur je suis convaincu du potentiel, j’aime le positionnement et la trésorerie disponible de cette société.

Renforcement : Néant.
Vente : Néant.

Un tassement sur ce mois de décembre, douché notamment par les annonces des banques centrales.

Mon plus beau flop 2022 restera Orpéa avec -71%, le prix de l’apprentissage sans doute.

Mon plus grand regret restera Veolia dont je ne comprends décidément pas le cours.
Elle est restée négative sur tout le semestre malgré de bons résultats, une vente des activités anglaises génératrice de cash, des synergies qui semblent réelles et un positionnement d’avenir.
Le marché à toujours raison mais je dois avouer que cela m’échappe tout de même.

Aux vues des tarifs actuels et de la baisse du prix du Brent à prévoir, j’hésite encore à renforcer Total, probablement une erreur à méditer en cette fin d’année.
De même je suis attentiste concernant le luxe et Christian Dior, c’est très cher tout de même…

Valeur de part

Une évolution de la valeur de part de 4,56% sur l’année 2022.
Je ne sais que penser de ce chiffre, si ce n’est que mes entrées lissées sur l’année m’ont probablement évitées une débâcle totale.

Faits marquants de 2022

- Investissement immobilier locatif à Londres.

Projet en cours de rénovation, un apprentissage prenant des spécificités juridiques et immobilières locales. Pour un premier projet c’est très intéressant, reste à voir en 2023 si cela sera rentable, je pourrais enfin comparer les chiffres réels avec les estimations produites avant investissement.
Je ne manquerais pas de mettre à jour le cas, pour ceux que ça intéresse.

- Ouverture d’un "PEA/PME".

Objectif prendre date, versement de 500€ répartis entre Carmat et Indépendance et Expansion.
Carmat est une société que j’apprécie particulièrement pour son innovation et son positionnement, il semblerait que je ne sois pas rentré au meilleur moment. En effet à la suite de mon achat la valeur à décotée de 10%…
Indépendance et Expansion, le parti pris étant de considérer que les PME sont difficilement lisibles s’exposer via un fond me paraissait pertinent. Bien m’en a pris puisque à ce jour nous sommes à +10%.
Cette poche étant très limitée et n’ayant pas d’objectif de renforcement régulier, je ne l’inclus pas dans le suivi du portefeuille

- Ouverture d’un compte Crypto.com.

A force d’entendre parler de cryptos j’ai décidé d’y consacrer une poche spécifique, typée spéculation et apprentissage.
Depuis que j’ai ouvert ce compte j’ai perdu environ 35% de ma mise suite notamment à la débâcle du token maison.
Pour relativiser j’ai énormément appris sur l’écosystème, les technologies associés et je profite d’un "maigre" cash-back.

- Achat de mon premier Napoléon !

Je n’avais jamais investi dans l’or, malgré de nombreuses lectures recommandant d’y consacrer une part de son patrimoine entre 5 et 25%…
Je n’en suis pas encore là mais il me semblait regrettable de ne pas avoir quelques pièces d’or disponibles en cas de scénario catastrophe.
C’est anecdotique d’un point de vue valeur, mais c’est un premier pas vers une diversification supplémentaire et j’avoue apprécier l’objet.

Il me reste à vous souhaiter à tous mes meilleurs vœux, en espérant que 2023 se révèle sous de meilleurs jours d’un point de vue rentabilité.

Bonsoir,

N’auriez vous pas déja trop d’Orpea dans vos ETFs?

Reporting au 1er Mars 2023

Le mois de Février affiche une performance sympathique de 11,95%
La plus value potentielle est de 2778,12€

Versement Mensuel: 1000€
Dividendes perçus: 64€ (Derichebourg)
Total valeur PEA: 28540,88€

La poche ETF

Un mois avec pas mal de mouvements, notamment pour augmenter la part de liquidités mais également pour réduire l’exposition US.
Allègement S&P -40
Vente Russel -2
Allègement Europe -30
Renforcement Emergents +10

L’ensemble m’a permis de générer une PV dérisoire de 98€, mais l’objectif est bien de commencer à préparer la baisse anticipée, annoncée, probable, fantasmée, (choisir l’adjectif approprié) suite à un passage (copier le choix précédent) en récession.

La performance de la poche est en territoire négatif à -0,16%. La prochaine action sera de prendre ma perte sur les émergents pour les ramener au pourcentage cible.

La poche titres vifs

Achat: Adecoagro +100
En prévision d’une inflation plus forte qu’annoncée positionnement sur cette valeur agriculture/énergie qui à de plus l’avantage de me permettre une diversification en USD au sein de mon PEA.
Renforcement: Total +5
Je continue à constituer ma ligne petit à petit
Vente : Orpea -40
J’ai fini par prendre ma perte en début de mois suite aux annonces, ça fait mal puisqu’il s’agit de ma première MV et elle est de -668€ ce qui pour une première expérience est douloureux. Mais l’apprentissage est un investissement…

Si je souhaite augmenter ma liquidité il me faudra prendre des PV et vendre quelques valeurs et là ce pose l’éternel problème du quand vendre.
Je vais devoir refaire mes calculs pour décider quoi, quand, comment, affaire à suivre donc.

Watch list: LVMH, Banque du Lichtenstein, Alfen

Valeur de la part

On reste en progression même si on perçoit le tassement sur la fin du mois de février.

Reporting au 1er Mai 2023

Un mois d’avril anémique, avec très peu de mouvement sur les marchés. Nous sommes toujours dans la configuration récession imminente et attendue, mais marché qui ne semble pas en tenir compte et qui continue de progresser. Le marché ayant toujours raison il y a de quoi en perdre son latin.

La plus value potentielle est de 3736 €.

Versement mensuel: 1000 €
Dividendes perçus: 27,60 € (Total)
Total valeur PEA: 31526,91 €

La poche ETF

Aucun mouvement, performance en décroissance à 0,54%.
J’ai un peu de mal avec cette poche, je dois l’avouer. J’ai confiance qu’elle apporte de la diversification à mon portefeuille mais l’absence de performance et le peu d’intérêt d’un investissement de ce type ne m’encourage pas à m’intéresser davantage.
Il faudra probablement que je me penche plus avant sur cette poche.

La poche titres vifs

Renforcement Derichebourg +180, mon intention initiale n’était qu’un renforcement de 90 suite à un délai d’affichage j’ai pensé à un bug et ai renouveler mon ordre (90X2 donc). Je suis néanmoins à l’aise avec ce renforcement, je n’ai donc pas corrigé.

Une performance de la poche de 19,20% pour des actions de bon père de famille, cela semble trop beau pour être vrai…

Valeur de la part

Cela continue de progresser dans le bon sens, la valeur de part s’établie à un plus haut historique en ce mois d’avril.

Reporting au 1er Juillet 2023

Un mois de juin de calme relatif avec une érosion sur la majorité du mois pour une remontada sur les derniers jours.
Des investissements au mauvais moment sur le mois me font terminer en territoire négatif sur le mois avec une évolution sur la période de -0,44%.

La plus value potentielle est de 3679,04 €.

Versement mensuel: 1000 €
Dividendes perçues: 129,12 €
Total valeur PEA: 34070, 61 €

La poche ETF

Renforcement Europe +12

La poche titres vifs

Renforcement:
Rubis +20
Total +9

Augmentation de l’exposition aux énergie, en cette période d’anticipation de récession et de baril bas je continue de constituer mes lignes en prévision de l’hiver prochain…

Valeur de la part:

Correction du graphique en mettant à Nour l’axe des abscisses qui ne l’était pas sur les graphs précédents et qui donne une représentation assez différentes vs le CW8…



J’ai donc généré l’essentiel de ma performance entre septembre et novembre 2022 versus le CW8. Depuis je suis peu ou prou l’indice en étant même moins performant sur le mois de juin. A surveiller

Bonjour Scutum,
Vos mots pour décrire votre portefeuille sont assez pessimistes alors que, au regard de vos chiffres, je ne trouve rien d’alarmant. Je vous donne donc ma vision de Mme Michu. A vous d’en faire ce que vous voulez.

La bourse, ça  monte, ça  descend, c’est comme ça.  Le tout est de bien dormir avec le portefeuille que l’on construit. Avoir d’autres projets à  côté est normal ( bienvenue à  Bébé 2 !) et bien plus ancré dans la vraie vie que de regarder les yoyos du marché.  Gardez-tout de même un œil sur votre portefeuille, c’est votre patrimoine.

Votre portefeuille, qui est tres jeune, affiche une belle plus-value globale. Ne vous attendez pas à  ce que ce soit comme ça  tout le temps. Globalement au fil du temps, il sera en PV et c’est d’ailleurs ce qu’il faut rechercher. D’ailleurs, vous y arrivez bien.

Pour vos titres vifs en moins- value :
- si c’est un titre dans lequel vous avez confiance, soyez heureux : vous renforcez à  la baisse. C’est d’ailleurs assez sympa dans la phase de construction de son PEA ;
- si c’est un titre sur lequel vous avez des doutes, vendez ;
- il est souvent admis qu’une baisse de 20 % est un bon déclencheur de vente. Avec LVMH, vous y êtes presque. Pourtant, c’est une belle valeur. Je me poserais la question de renforcer quand même à la baisse, plutôt que de liquider la ligne quitte à  y revenir plus tard.

Je n’ai pas lu toute votre file. Faites-vous du DCA ? (Ou plutôt ECA dans le cadre de votre PEA…)
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