Portefeuille de JemappelleArnaud

JemappelleArnaud · #1

J’ai probablement le CTO le plus ennuyeux car il a une unique ligne: ETF Vanguard LifeStrategy 80%. Elle cote dans differents pays europeen mais pas en France.

Il s’agit de la version ETF UCITS (euro) d’un fond américain tres largement adopté outre-manche.

Cette version est assez jeune (2021) mais le fond a fait ses preuves depuis de nombreuses années. Il a l’avantage d’être un portefeuille complet a lui tout seul pour 0,2% de frais (en plus des frais des fonds sous-jacents qui sont d’a peu près autant). Donc un peu plus cher que si vous achetez directement les fonds; mais pour ce prix, je ne m’embette pas rebalancer chaque mois, et j’ai moins d’ordre à passer. On peut difficilement faire plus passif (je suis un epargnant flemmard).

Y a une version capitalisante et une version distribuante. J’ai opté pour cette dernière car je reside dans un pays qui ne taxe pas les dividendes. Objectif de 2.5%/an (mon objectif sera d’en vivre une fois à la retraite).

Chaque mois je DCA a reception de mon salaire. Et 1 fois par trimestre je reinvestis aussi les dividendes.

Apres 10ans de gestion (trop) active de mon portefeuille, je suis content de ne plus passer les 2 ou 3 heures par jour que cela me consommait. Ma rentabilité est moindre, mais le temps retrouvé n’a pas de prix.

Une particularité de mon CTO: ma banque me le prend en garantie et m’autorise un decouvert (à hauteur de 65% pour cet ETF mais variable selon les actifs). Le taux du decouvert est variable: “ECB 1-month compounded average ESTR+0,38%”. A l’heure actuel, cela fait en gros du 2.2%.

Mais jusque Septembre 2022, j’ai pu beneficier d’un decouvert a 0% et ce depuis 2019! (Ca aurait meme du etre negatif techniquement mais la banque l’a bloqué à 0).

J’en ai largement profité pour me constituer un portefeuille de SCPI en France, lequel je peux détailler dans cette discussion si cela intéresse.

Mots-clés : cto (compte-titres ordinaire), etf (exchange traded funds), portefeuille

ArnvaldIngofson · #2

Oui, cela intéresse un portefeuille de SCPI …

Effectivement un CTO avec une unique ligne c’est un peu ennuyeux.
Pourquoi l’ETF Vanguard LifeStrategy 80% ?
Il doit y avoir 20 % d’obligations, qui en 2022 dans un contexte de hausse des taux ont du pénaliser la performance. Et ce n’est pas fini en 2023.
Votre objectif étant en EUR, il y a également un risque de change, sur USD notamment.

JemappelleArnaud · #3

OK je posterai le portefeuille SCPI tout a l’heure le temps de rassembler les info. Promis y a de la diversification ;-) Une petite dizaine.

Comme indiqué j’ai choisi cet ETF pour sa simplicité et sa diversification. Je n’ai pas de question a me poser chaque mois pour abonder. Et je n’aurai pas non plus de question a me poser chaque mois pour la rente le moment venu.

L’ETF a vocation a sous performer en période de hausse et a surperformer en periode de baisse.

C’est ce que je recherche a l’approche de la retraite. Réduire le risque me permet de mieux planifier l’evolution du portefeuille et donc des distributions.

Le risque de change avec l’USD est limité dans la version UCITS car les sous-jacents ne sont pas en USD. Mais oui, je suis d’accord que le risque est la et je l’accepte.

Chafouini · #4

Bonjour,

Je m’intéresse aussi à ce fond, je ne sais pas encore dans quelle version entre le 40/60, le 60/40 ou le 80/20.

A ce sujet, une petite étude ici:

Vanguard Fund Review

JemappelleArnaud · #5

J’ai acheté toutes mes SCPI par vague entre 2019 et Dec 2022 (enregistrement et deblocage sur janvier 2023). Je ne pense pas en refaire cette année car trop difficile de trouver des banques qui financent à des taux intéressants, encore plus pour de la SCPI, et encore plus pour les non-résidents.

Toutes ont été acquises à crédit sur 15ans. 4 différentes banques (apports entre 0% et 20% selon les cas). Parfois j’ai aussi été restreint sur le choix des SCPI.

Vague 1:

7% sur Primovie - crédit à 1,75% + assurance obligatoire 0,2%
8% sur Primofamily - crédit à 1,75% + assurance obligatoire 0,2%
7% sur Activimmo - crédit à 1,75% + assurance obligatoire 0,2%

Vague 2:

8% sur Pierval Santé - crédit à 1,6%
10% sur Eurovalys - crédit à 1,6%

Vague 3:

10% sur LF Epargne Fonciere - crédit à 0,9%
10% sur LF Europimmo - crédit à 0,9%

Vague 4:

12% sur Corum XL - crédit à 1,2%
11% sur Corum Eurion - crédit à 1,2%

Vague 5:

8% sur PF Europe Hospitalité - crédit à 2,95%
10% sur Sofidy Europe Invest - crédit à 2,95%

Sorry ça fait 101% avec les arrondis ;-) Valorisation totale nette de frais de 693ke à ce jour.

Sur la base des versements 2022, l’effort de trésorerie total (tout frais confondus, yc compris les cotisations bancaires, etc) sera maintenant d’environ 800euros par mois (hors IR) avec la derrière vague. J’ai beaucoup hésité pour celle-ci à cause du taux; aussi, la SCPI Sofidy m’inspirait qu’a moitié (mais elle faisait partie du deal).
C’est sans doute la vague la moins rentable! Avant elle, j’étais presque à 0 d’effort mensuel. Glup. J’ai cédé car le CGP m’a offert 2.5% de cashback.
La vague 1 n’est pas top non plus entre le fait qu’elles sont quasiment 100% France (j’ai pas assez réfléchi l’aspect fiscal), et le taux avec l’assurance obligatoire.

Je ne pense pas faire une vague 6 sauf à ce que les taux rebaissent vraiment en 2024. Auquel cas peut être un dernier sur 10ans. Ca dépendra aussi de la performance de celles que j’ai deja.

Mon but est de percevoir 9ke net par trimestre pour ma retraite. Celui du CTO sera de 18ke par trimestre. Cela me permettrait d’atteindre mon objectif de 9ke par mois.

ArnvaldIngofson · #6

OK, ce sont des SCPI plutôt classiques, sauf quelques récentes.
Majoritairement à l’étranger, ce qui ne vous permet pas d’échapper totalement à l’impôt français
(pour les pays ouvrant droit à un crédit d’impôt, Allemagne par exemple).

Vous avez bien profité de la période de taux bas.
Bien vu ! Bientôt un bon souvenir ?

JemappelleArnaud · #7

Le mauvais souvenir pour moi, ça a aura été avant tout la bureaucratie. La plupart des societes de gestion sont vraiment archaïques. Tres peu dematerialisées. Et du coup vraiment pas ecologique: probablement un bon millier d’impressions au total au fil des ans. Et les banques aussi, pour tout ce qui est nantissement en particulier.

Coté impot, je suis non-resident, donc non-imposable en France sur mes revenus de source étrangère. Du coup entre ça et la deduction des interets d’emprunt, ce n’est pas si mal. Pour l’instant!

Par contre compter une bonne demie-journée pour faire sa declaration d’IR chaque année. Je trouve que c’est un vrai casse-tete. Si quelqu’un à un comptable pas trop cher pour ça, je suis preneur en PM!

JemappelleArnaud · #8

Mise à jour du patrimoine à mi-année.

J’ai réduit en debut d’année mon exposition à l’ETF Vanguard LifeStrategy. J’ai uniquement gardé le minimum pour maintenir mes statuts Accredited Investor et Priority Banking avec ma banque du quotidien. C’est notamment ce qui me permettra d’obtenir un crédit lombard attractif pour l’achat d’un pied à terre en France. Performance de l’ETF 8% YTD. Valorisation de 450k€.

J’ai consolidé le reste chez Interactive Broker sur un ETF S&P500 hedgé en Euro. Valorisation de 250k€. Performance YTD de 12%.

Par contre mon erreur est d’avoir très peu DCA cette année, influencé par le consensus de marché fin 2022 selon lequel le S&P500 ferait une année blanche en 2023. J’ai accumulé du cash en attendant une correction qui n’est jamais venue. En attendant, IBKR rémunère mon depot à près de 3%. Valorisation de 250k€.
On aura tous noté que la hausse du S&P500 est uniquement portée par 7 entreprises (Tech) sans lesquelles la performance YTD serait nulle. Cela reste donc fragile mais de la à revenir dans les previsions initiales d’une année blanche, je n’y crois plus.
Il va falloir que je décide quoi faire de mes liquidités. Peut être rembourser par anticipation le crédit immo de ma RP (taux variable qui a deja gagné 2% en 1an). Je regarde aussi les opportunités de viager à Paris.

En tant que Resident Permanent de Singapour, je bénéficie aussi d’une retraite par capitalisation. Actuellement valorisée 250k€.

Coté SCPI, rien de nouveau et aucune revalorisation sur le premier semestre. Valeur de revente maintenue à 693k€. N’étant pas imposable cette année encore, mon effort financier reste à environ 800€/mois.

Coté RP, valorisation par la banque prêteuse à 700k€ net de crédit immo.

Cayucyucan · #9

Bonjour. Vous indiquez être résident permanent à Singapour. cette situation vous encourage-t-elle à regarder de plus près les marchés asiatiques, en particulier celui de Singapour, et à y investir plus que vous ne le feriez en habitant en Europe ?

JemappelleArnaud · #10

Oui et non :-)

Il y a quelques années j’étais un investisseur très actif sur les US, l’Europe et l’Asie. Mais c’est trop consommateur de temps et trop de boulot pour gérer les devises et les différentes regions. Oui j’ai pu surperformer le marché, mais en y passant 30h+ par semaine, avec le stress qui va avec.

Jusqu’à réaliser que son temps a plus de valeur que la performance de son portefeuille (burnout).

Du coup, cure de désintoxication boursière fin 2021 (vente complete du portefeuille) et maintenant vous aurez constaté que mon portefeuille est assez ennuyeux (unique ETF) mais je suis heureux d’être en roue libre et de ne plus y passer le moindre temps. Chaque mois 1 virement automatique vers mon compte titre à réception de mon salaire, puis achat automatique de l’ETF en mode DCA. 100% passif.

J’ai fait pareil coté immobilier en vendant tout mon investissement locatif en 2021 au profit de la SCPI.

J ‘ai maintenant du temps pour moi, mes enfants, et mes amis. Priceless :-) Je suis mieux dans ma tete et dans mon corps.

Ceci etant dit, SG est un petit marché qui peine à attirer les investisseurs. J’ai passé plus de temps sur HK et JP. Un peu l’Australie aussi sur les minières et matières premieres. Pays emergent, jamais vraiment regardé.

JemappelleArnaud · #11

Mise à jour du patrimoine au 31/12.

Compte Titre Banque
- ETF Vanguard LifeStrategy - 471k€ (Perf 2023: 13,07%)

Commentaires:
1) Je suis content d’avoir réduit mon exposition en S1-2023; cet ETF a une faible volatilité mais au prix d’une performance moindre
2) Aucun mouvement (achat/vente) sur S2-2023

Compte Titre IBKR
- ETF Invesco S&P500 UCITS EUR Hdg Acc - 429k€ (Perf 2023: 20,72%)
- Cash (EUR+USD+SGD) - 153k€ (Perf 2023: env. 3%)

Commentaires:
1) Ce compte a capté la majorité de mon épargne en 2023 (environs 115K€)
2) Mon choix d’hedger sur l’euro est venu trop tot dans l’année, cela a couté environ 6% de performance
3) La majorité des achats de l’année ont été faits durant la correction de Septembre/Octobre

SCPI (Primovie, Primofamily, Pierval Santé, Activimmo, LF Epargne Fonciere, LF Europimmo, Eurovalys, Corum XL, Corum Origin, PF Hospitalité Europe, Sofidy Europe Invest)
- Valeur du portefeuille (nette de credit immobilier) de 12K€ (Performance 2023: +20K€ ou 6,78% net d’effort mensuel de 800€/mois)

Commentaires:
1) La valeur de revente baisse de 16K€ (-2.5%) à 613K€ suite à 2 baisses (PF Hospitalité Europe et Europimmo; par rapport à 693K€ en prix d’acquisition initial
2) Je suis néanmoins content de voir le portefeuille passer pour la premiere fois dans le positif grace aux distributions et à l’effet de levier des emprunts; les frais d’acquisition sont maintenant amortis

Plan Epargne Retraite
- Base (« CPF »)- 195k€ (Performance 2023: 2,63%)
- Complémentaire (« SRS ») - 65,8K€ (Performance 2023: 12,73%)

Residence Principale
- valorisation maintenue à 700K€ net de crédit immo

Bilan 2023 et objectifs 2024 postés ici:
https://www.investisseurs-heureux.fr/t29825#p578866

pogman · #12

Bravo pour la stratégie d’achat des SCPI avec des taux bas.

Je suis moi aussi entré en 2021 sur 150 k de SCPI financé à 100% avec un crédit sur 20 ans à 2.4%.
J’avais pris 50% PRIMOVIE et 50% PRIMOPIERRE - bon c’est clair que je ne ferai pas le même choix Aujourd’hui et partirai sur des SCPI avec beaucoup de cash et de collecte NETTE positive telle IROKO, ARKEA transitions EUROPE et EPARGNE PIERRE EUROPE.

Cela me fait un effort d’épargne d’environ 270 euros par mois (y compris le coût du cabinet comptable lissé sur 12 mois).

Olivier

JemappelleArnaud · #13

Bonjour Olivier,
Très bien votre emprunt sur une durée de 20ans. Avec du recul, je regrete d’avoir tout mis sur 15ans car cela augmente mon effort mensuel et impacte davantage ma capacité d’emprunt pour d’autres projets.

Comme vous, il y a plusieurs SCPI que je regrete d’avoir choisi. Je me prepare aussi a de nouvelles baisses en 2024 (notamment Eurovalys deja confirmé au 01/01).

He note que les votres sont en SCI a l’IS. Etes vous content de votre comptable? J’ai de moins en moins la motivation de faire moi meme!

pogman · #14

Oui je n’ai pas à me plaindre de la tenue de la comptabilité !
Les personnes sont réactives et semblent très bien organisées. Je leur prépare les documents qui vont bien et ça roule.
On aimerait toujours trouver aussi bien voire mieux pour moins cher mais cela semble compliqué donc je leur laisse ces 500 et quelques HT.

Je serre fort les fesses pour que Primopierre redresse la barre avec quelques achats à très bon prix et surtout ne rebaisse pas encore la valeur de retrait.
J’ai moins peur sur Primovie (peut être à tort….)

Olivier

JemappelleArnaud · #15

Mise à jour du portefeuille a fin T1:

Compte Titre Banque
- ETF Vanguard LifeStrategy - 265k€ (Performance T1: 8,39%) - Vente de 200k€

Compte Titre IBKR
- ETF Invesco S&P500 UCITS EUR Hdg Acc - 330k€ (Perf T1: 10,6%) - Vente de 100k€
- ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD Acc - 12k€ (nouvel achat)
- ETF Amundi Stoxx Europe 600 UCITS ETF A - 74k€ - (nouvel achat)

- Cash (EUR+USD+SGD) - 57k€ (Perf T1:0,5%)

SCPI (Primovie, Primofamily, Pierval Santé, Activimmo, LF Epargne Fonciere, LF Europimmo, Eurovalys, Corum XL, Corum Origin, PF Hospitalité Europe, Sofidy Europe Invest)
- Valeur du portefeuille (nette de credit immobilier) de 15K€ (Performance T1: +3K€ ou 5% net d’effort mensuel de 800€/mois)

Plan Epargne Retraite
- Base (« CPF »)- 209k€ (Perf T1: 0% - interets payés au 31/12/24)
- Complémentaire (« SRS ») - 82K€ (Performance 2023: 11,67% + 10k d’abondement)

Residence Principale
- Valorisation de 1,000K€ net de crédit immo (augmentation suite à remboursement partiel anticipé + revalorisation de la banque)

Residence de Tourisme (nouvel achat)
- Paris: Valorisation de 47k€ net de credit immo selon MeilleursAgents au 30/03/24)

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