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[+1] #51 23/02/2024 10h20
- Alpins
- Membre (2013)
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@R3dSqu4re: vous mentionnez avec raison qu’il n’y a eu que deux messages sur Nvidia ce trimestre (et deux pages de discussions sur Nvidia depuis le début). Il n’y a pas de discussion sur Broadcom ou ASML. En revanche, il y a 107 pages sur URW, 35 sur Orpéa, 44 sur Casino, 155 sur Sears. C’est un biais de ce forum: on discute trop des gloires déchues au lieu de penser à l’avenir!
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#52 23/02/2024 11h08
- R3dSqu4re
- Membre (2020)
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C’était le sens de ma remarque, et je m’inclus dans ce constat, étant à titre personnel beaucoup plus investi dans URW que dans Nvidia
Ma prise de recul, c’est que l’approche de l’investissement (philosophie, outils, pertinence des ratios) nécessaire pour pouvoir investir sur chacune de ces valeurs est radicalement différente, les unes étant des sociétés matures, les autres en hyper croissance.
Je dois personnellement "câbler" mon cerveau de manière très différente pour tenter d’éviter de tomber dans les pièges inhérents à ces deux manières d’investir (s’entêter dans des value trap / acheter à l’aveugle tout ce qui ressemble à de la tech sans rentabilité démontrée).
On a beaucoup de très bons investisseurs value sur ce forum.
Beaucoup moins d’investisseurs ayant surfé avec succès des vagues d’hyper-croissance sur la base d’une analyse factuelle / rationnelle, pouvant être suivie et actualisée sur plusieurs années.
Il y a un bémol quand même. Si on possède des actions nvidia, il serait peut-être temps d’en vendre une toute petite partie pour acheter celle du future concurrent AMD.
J’ai effectivement pris des petites positions sur AMD et Intel dans cette idée.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Dernière modification par R3dSqu4re (23/02/2024 11h08)
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#53 23/02/2024 13h06
- JMeuret
- Membre (2015)
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Je ne sais pas si c’est vrai mais il parait qu’il faut éviter de miser sur le 2ème en Bourse, car il ne sera jamais premier
Pour moi NVidia a toujours été au dessus en terme de Gaming et les cartes NVIDIA sont + performantes.
les AMD sont juste proposé à un rapport prix FPS qui peut sembler + intéressant. Pourquoi? parce que les gens achètent NVIDIA tout simplement et qu’à performance équivalente NVIDIA passera au dessus en terme de DLSS, RayTracing et Frame Generation.
Tout catégorie confondue, la carte de gaming la +puissante est NVIDIA. Allez à la Fnac et choisissez un ordinateur Gaming au hasard. La carte graphique sera NVIDIA.
Bref AMD pour moi (et je ne parle qu’en terme de Gaming car je ne maitrise pas l’IA) semble le piège de l’éternel second. Pas forcement une mauvaise affaire, mais pas de raison que ça devienne l’affaire du siècle non plus.
Il y a deux 2 types de prévisionnistes : ceux qui ne savent pas et ceux qui ne savent pas qu’ils ne savent pas
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#54 23/02/2024 14h08
- jobbi
- Membre (2016)
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Alors AMD fait quasiment le même chiffre d’affaire que NVDIA, le seul point c’est le profit ou AMD est bien en dessous même si c’est toujours très convenable 4 milliard pour NVIDIA contre 800 million pour AMD en 2023. Enfin, AMD valorise presque 8 fois moins que NVIDIA.
Et on est pas nécessairement dans un marché du winner take all. Cependant beaucoup des grands groupes Tech font appel à NVIDIA pour leurs infrastructure.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#55 23/02/2024 16h17
- R3dSqu4re
- Membre (2020)
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Les choses bougent rapidement, les données (et même les ordres de grandeurs) cités juste au-dessus sont déjà très obsolètes.
Pour 2023 :
Nvidia
- CA : 60,9 Mds $, en hausse de 126% en 1 an
- Résultat net : 29,7 Mds $, en hausse de 581% en 1 an
AMD
- CA : 22,7 Mds $, en baisse de 4% en 1 an
- Résultat net : 854 M $, en baisse de 35% en 1 an
Autrement dit, Nvidia fait davantage de résultat que le CA total d’AMD
Le CA de Nvidia a triplé si on le compare à la période antérieure à l’explosion de l’IA (cela se voit bien dans les graphes que je mets à jour trimestriellement), alors qu’on ne voit aucune trace d’un début de surf de tendance IA côté AMD.
D’un côté, le PER d’AMD est incroyablement plus élevé que celui de NVIDIA (la valeur est bien plus chère par rapport à ce que les sociétés ont été en mesure de concrétiser pour le moment). D’un autre côté, si le marché de l’IA explose, AMD pourra peut être en devenir un fournisseur qui compte.
Si l’on croit à un monde avec de l’IA à tous les coins de rue, une part de marché de 20% ou 30% d’AMD pourrait amplement suffire à changer significativement la donne au niveau de ses résultats actuels.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Dernière modification par R3dSqu4re (23/02/2024 16h23)
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[+2] #56 13/05/2024 19h23
- L1vestisseur
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L1vestisseur, le 25/05/2023 a écrit :
Une boite aussi cyclique qui se paye plus de 100 fois les bénéfices, qui a fait des profit warning à tout va en 2022, dont le bénéfice net à fondu de moitié en 2022…Tant qu’on y est pourquoi pas 150x les bénéfices, on est plus à 50% près.
Il y a des fois où on a honte de se relire. Le cours a pris plus de 200% depuis ce message.
L1vestisseur, le 24/08/2023 a écrit :
Un programme de rachat d’action sur des niveaux de valorisation aussi bullesques, alors que le cours a été multiplié par 4 en moins d’un an, pose question sur la bonne gestion du cash de l’entreprise. A noter que le dividende n’a pas été augmenté depuis 4 ans.
Je partage le scepticisme de lopazz, d’autant qu’une telle disparité entre les résultats catastrophiques de l’an passé et ceux d’aujourd’hui est assez troublante.
117x les bénéfices 2023, 70x 2024, le marché finit toujours par corriger les excès.
Ni long ni short, autant ne rien espérer d’une action aussi folle.
Non, vraiment, parfois il faut savoir se taire.
Résultats du 1er trimestre 2025 le 22 mai.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
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#57 18/05/2024 21h49
- corsaire00
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D’expérience, lors d’une situation de bulle comme celle de NVIDIA (à mon avis) en ce moment, l’action peut rester un peu, beaucoup en apesanteur avant de redésencre sur terre.
Il suffit d’attendre le bon moment
En général, il y a le temps de voir venir la descente
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[+1] #58 19/05/2024 07h52
- L1vestisseur
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Mon avis est que Nvidia n’est pas une bulle, et je vais essayer de vous expliquer pourquoi en un résumé très succinct.
L’entreprise détient 75% de parts de marché des data center, et celle-ci ne fait que croître depuis deux ans.
Nvidia a un an d’avance sur ces concurrents, et la nouvelle architecture Blackwell qui sortira à la fin de l’année va renforcer l’avance technologique face à la concurrence. Intel est complètement hors jeu, alors que AMD, qui tente de résister, dispose de beaucoup moins de capacités financières que Nvidia à consacrer à sa R&D (5,8 Mds contre 8,6 pour Nvidia). Et les prix des nouveaux GPU vont être encore plus élevés que la génération précédente.
Vous pouvez visionner un résumé en 16 minutes de la dernière conférence GTC de Nvidia, qui explique bien la vision du PDG et les enjeux de l’intelligence artificielle.
Si vous lisez régulièrement la presse, vous verrez que les géants de la tech (Microsoft, Amazon, Meta) sont en train de réaliser des investissements colossaux dans de nouveaux data center, et ce sont maintenant les gouvernements qui s’y mettent (USA, Japon).
Le marché est encore loin d’avoir pricé la croissance future de Nvidia. Nous sommes à l’aube de la quatrième révolution industrielle qui va transformer les modes de production, automatiser de nombreuses tâches, stimuler l’innovation et créer de nouveaux modèles économiques.
En se basant sur la valorisation de Nvidia en 2018 et 2019, le fair price de l’action aujourd’hui se situerait entre 1300$ et 1500$, cependant si l’on prend en comptes les perspectives de croissance infiniment plus élevées qu’à l’époque, on pourrait aller bien plus haut.
Je vise 1300$ d’ici la fin juin 2024 (925$ aujourd’hui) dans un premier temps, mais cette entreprise me semble être totalement incroyable et pourrait aller vers 1800$ d’ici à la fin de l’année.
Actionnaire, ce n’est pas un conseil à l’achat, faites vos propres recherches avant d’investir.
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
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#59 19/05/2024 11h22
- bajb
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Je retiens de vos deux dernières interventions et du graphique…
1- l’extrême volatilité des parts de marché et donc que la prolongation des tendances ou courbes est sacrément hasardeuse
2- que les avis (dont le vôtre), sur cette valeur sont tout aussi volatiles… sinon le cours n’aurait pas connu la même évolution
Par ailleurs
- le fait d’être sur un marché porteur ne garantit pas une explosion continue des cours de telle ou telle valeur (Google / Yahoo)
- un cygne noir est toujours possible… disruption techno ou évènement externe
Pour ma part si j’avais encore un CTO, je pense que je préférerais courir le risque de ne pas gagner sur cette valeur.
"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."
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#60 21/05/2024 11h11
- BulleBier
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L1vestisseur, le 19/05/2024 a écrit :
Mon avis est que Nvidia n’est pas une bulle, et je vais essayer de vous expliquer pourquoi en un résumé très succinct.
L’entreprise détient 75% de parts de marché des data center, et celle-ci ne fait que croître depuis deux ans.
https://www.investisseurs-heureux.fr/up … are_2.jpeg
Nvidia a un an d’avance sur ces concurrents, et la nouvelle architecture Blackwell qui sortira à la fin de l’année va renforcer l’avance technologique face à la concurrence. Intel est complètement hors jeu, alors que AMD, qui tente de résister, dispose de beaucoup moins de capacités financières que Nvidia à consacrer à sa R&D (5,8 Mds contre 8,6 pour Nvidia). Et les prix des nouveaux GPU vont être encore plus élevés que la génération précédente.
Vous pouvez visionner un résumé en 16 minutes de la dernière conférence GTC de Nvidia, qui explique bien la vision du PDG et les enjeux de l’intelligence artificielle.
Si vous lisez régulièrement la presse, vous verrez que les géants de la tech (Microsoft, Amazon, Meta) sont en train de réaliser des investissements colossaux dans de nouveaux data center, et ce sont maintenant les gouvernements qui s’y mettent (USA, Japon).
Le marché est encore loin d’avoir pricé la croissance future de Nvidia. Nous sommes à l’aube de la quatrième révolution industrielle qui va transformer les modes de production, automatiser de nombreuses tâches, stimuler l’innovation et créer de nouveaux modèles économiques.
En se basant sur la valorisation de Nvidia en 2018 et 2019, le fair price de l’action aujourd’hui se situerait entre 1300$ et 1500$, cependant si l’on prend en comptes les perspectives de croissance infiniment plus élevées qu’à l’époque, on pourrait aller bien plus haut.
Je vise 1300$ d’ici la fin juin 2024 (925$ aujourd’hui) dans un premier temps, mais cette entreprise me semble être totalement incroyable et pourrait aller vers 1800$ d’ici à la fin de l’année.
Actionnaire, ce n’est pas un conseil à l’achat, faites vos propres recherches avant d’investir.
Vos avis suivent les tendances sans vraiment connaitre la tech ou la competition.
Moi j’y connais rien et je reste sur cet avis. les acheteurs de Nvidia je pense qu’ils n’y connaissent pas grand chose non plus, et personne ne peut prevoir le pricing et la competition a 5 ans.
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#61 21/05/2024 11h34
BulleBier a écrit :
Vos avis suivent les tendances sans vraiment connaitre la tech ou la competition.
Sans prétendre être un expert du sujet, l’industrie des semi-conducteurs est en outre particulièrement complexe, avec des chaînes de valeur particulièrement alambiquées.
De ce fait, Nvidia ne fabrique pratiquement aucune puce. Nvidia réalise le design et délègue la production de ses puces à TSMC en très grande partie. Ce dernier dépend par ailleurs totalement d’ASML pour équiper ses usines.
Si je force le trait, ces deux dernières entreprises ont des monopoles technologiques et Nvidia réalise "juste" des designs extrêmement performants. En soit, le modèle du fabless manufacturing a fait ses preuves (Apple) et rien ne dit qu’intégrer les activités de production soient une bonne décision (Intel est beaucoup plus intégré que Nvidia typiquement, et les performances des deux entreprises divergent sensiblement, avec respectivement -36% et +98% de performances sur l’année).
Je suis par contre plus modéré sur la capacité de Nvidia à rester pertinent dans le temps. L’IA et les semi-conducteurs sont loin d’être un winner takes all market. Les barrières à l’entrée sur le design de puces ne semblent pas être insurmontables : les entreprises technologiques semblent être de plus en plus nombreuses à concevoir leurs puces (Apple avec ses puces généralistes M1 et dérivés, Amazon avec ses modèles Graviton spécialisés ou généralistes). Surtout, les échanges autour des modèles de licences et enjeux géopolitiques favorisent l’émergence de l’architecture RISC-V, Open Source et bien présentes dans les pays émergents, que je commence à croiser de plus en plus.
Le Nvidia d’aujourd’hui est une entreprise exceptionnelle, je ne me risquerai pas à faire des pronostics sur les évolutions d’un marché aussi complexe que le sien.
Déontologie : je suis exposé via des ETF aux entreprises citées.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Parrain : IB, Shine et American Express (par MP)
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#62 23/05/2024 11h52
- BriochePainPerdu
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“INFJ”
Nvidia a publié ses résultats trimestriels et les chiffres sont toujours aussi dingues:
-CA 26B$ (+260% YoY)
-Marge brut 78.4%
-FCF 15B$
L’entreprise annonce également un split de l’action par 10.
Le moins que l’on puisse dire c’est que l’entreprise fait honneur à sa valorisation en délivrant une croissance et un niveau de marge clairement hors-norme. Je me demande si d’autres entreprises dans l’histoire ont eu ce parcours…
Le suspense continue toujours en tout cas: Quand la croissance ralentira-t-elle ? A quel niveau seront les marges une fois que la compétition sera là ?
Personnellement je suis exposé sur ASML et sur le SOXX (ETF semiconducteur).
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#63 23/05/2024 17h06
- R3dSqu4re
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Mise à jour du graphe (je rappelle qu’il s’agit ici du "fondamental" (pas du cours de bourse), et que la nouvelle gamme de puces dédiées à l’IA n’est… pas encore commercialisée :
PER calculé sur la publication du trimestre : 39,2, en hausse -> la valo a monté plus vite que le bénéfice (quand bien même la marge continue de s’améliorer)
nuitnoire a écrit :
Si je force le trait, ces deux dernières entreprises ont des monopoles technologiques et Nvidia réalise "juste" des designs extrêmement performants
Non. Nvidia réalise des designs de puces extrêmement performants ET dispose de la technologie CUDA pour exploiter ce potentiel (faire en sorte que le processeur graphique remplace le processeur pour les calculs, en développement depuis plus de 10 ans avec pas mal d’avance prise) ET fournit le conseil aux clients pour intégrer la techno à leurs besoins.
Illustration ? Elon Musk, qui n’est pas le premier à se vanter des capacités de ses entreprises en matière d’IA voulait créer sa puce. Puis ceci arriva :
Tesla va investir des milliards de dollars en GPUs AMD et NVIDIA pour améliorer sa conduite autonome
bajb a écrit :
- un cygne noir est toujours possible… disruption techno ou évènement externe
Dans ce cas là, on investit pas du tout
Pour l’heure, ce que l’on observe factuellement, c’est une explosion des ventes (la demande ne peut être servie donc les chiffres ne traduisent même pas le niveau de la demande), des gains de parts de marché, une augmentation de la marge et un immense parc de serveurs d’ancienne génération à renouveler. Ils ne garderont peut-être pas le leadership ad vitam, mais aucune marque d’inflexion n’est observable jusqu’à présent, ce qui en fait une option hypothétique pour le moment.
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Dernière modification par R3dSqu4re (23/05/2024 17h24)
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#64 23/05/2024 17h21
Je pense que la marge brute de plus de 78% est le signe que la situation ne peut pas durer : elle va forcément attirer des tonnes de concurrents supplémentaires et stimuler leurs investissements. CUDA offre un bon moat mais il y a des limites à ce que les clients sont prêt à surpayer pour ne pas faire l’effort de programmer avec une autre API.
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#65 23/05/2024 17h53
- R3dSqu4re
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Les gains de productivité générés autofinancent à mon sens amplement le coût à payer : je pense que les entreprises sont davantage le nez dans leur compte de résultat que dans l’analyse du taux de marge de leur fournisseur.
Prenons cet exemple :
Intelligence artificielle : l?entreprise Onclusive veut remplacer 50% de ses effectifs en France par une IA
On parle de 200 journalistes remplacés par l’IA, disons 6 millions d’euros par an de labor cost. Il me semble évident que le matos pour réaliser ces revues de presse ne coûte au total qu’une fraction de ces 6M d’euros.
D’un côté, la réalisation de revues de presse (concaténation d’articles) me semble très basique : il est probable que plusieurs puces et plusieurs fournisseurs soient très rapidement en mesure de gérer ce type de besoin tout en proposant une économie annuelle substantielle. C’est peut-être par le bas que seront demain grignotées des parts de marché de Nvidia.
D’un autre côté, on peut imaginer qu’Nvidia restera en pointe sur les besoins plus complexes, car il faut une taille critique (capital industriel, capital humain) apportant davantage de valeur ajoutée et autrement plus lucratifs que la banale revue de presse (conduite autonome, robots logistiques, call centers, etc…).
On peut aussi imaginer que du matériel Nvidia d’ancienne génération se retrouve positionné, en seconde main, sur des besoins basiques, tandis que les puces les plus récentes soient réservées aux usages de pointe (comme on l’observe aujourd’hui dans le matériel informatique).
Enfin, le sujet des économies d’échelles joue à plein, et Nvidia me semble disposer de plusieurs atouts en tant que leader asset light (leader raflant quasi tout le marché des serveurs / seulement 30k salariés / pas d’usine de fabrication).
Pour parler d’un futur qui n’est pas trop lointain et hypothétique, la prochaine génération de puces Nvidia semble encore davantage creuser le gap sur la concurrence.
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Dernière modification par R3dSqu4re (23/05/2024 17h57)
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#66 23/05/2024 23h03
- BoJack
- Membre (2022)
- Réputation : 2
Bonjour tout le monde, merci pour cette discussion très intéressante !
Betcour a écrit :
Je pense que la marge brute de plus de 78% est le signe que la situation ne peut pas durer
Même s’il est évident que la marge brute va se normaliser, elle restera élevée à moyen terme selon moi car je pense qu’elle reflète surtout une situation de quasi monopole avec un moat incroyable. Le monopole de Nvidia n’est pas simplement dû à des GPU meilleurs que la concurrence, mais bel et bien grâce à un écosystème dont il est extrêmement difficile de se défaire.
On pourrait comparer ça à un studio 3D à Hollywood qui aurait un grand parc informatique 100% Apple. Même si demain Asus propose un super PC pour faire de la 3D, c’est mission impossible d’aller convaincre le CEO de notre studio 3D fictif de se débarrasser de tout son écosystème Apple, pour un nouvel écosystème PC. Il faut reformer tous les graphistes sur les nouveaux outils, revoir les licences logiciels, etc. C’est quasiment une culture d’entreprise à revoir.
Pour que les géants de la tech décident de changer de fournisseur de GPU, il faudrait une véritable révolution de la part d’un concurrent, pour accepter le coût du changement.
Voici ce qu’en penses Chat GPT 4o :
ChatGPT a écrit :
Es-tu d’accord pour dire que Nvidia propose tout un écosystème autour de ses GPU dédiés à l’IA et qu’il n’est pas si simple de changer tout un datacenter pour une marque concurrente type AMD ?
Oui, je suis d’accord. Nvidia propose un écosystème complet et intégré autour de ses GPU dédiés à l’intelligence artificielle (IA), et il est effectivement complexe de migrer tout un datacenter vers une marque concurrente comme AMD. Voici pourquoi :
Ecosystème Logiciel : Nvidia offre un écosystème logiciel très riche avec des outils, des bibliothèques et des frameworks optimisés pour ses GPU. Le CUDA Toolkit, par exemple, est spécifiquement conçu pour tirer parti de l’architecture des GPU Nvidia. Des bibliothèques comme cuDNN (Deep Neural Network Library) et TensorRT (une plateforme d’optimisation et de déploiement de modèles d’IA) facilitent grandement le développement et l’optimisation des applications d’IA.
Support des Frameworks d’IA : Nvidia collabore étroitement avec les développeurs des principaux frameworks de machine learning et de deep learning, tels que TensorFlow, PyTorch et Keras. Ces frameworks sont souvent optimisés pour les GPU Nvidia, ce qui permet une intégration transparente et des performances accrues.
Infrastructure Matérielle : Les GPU Nvidia, notamment les séries Tesla, A100 et V100, sont conçus pour des charges de travail d’IA intensives. Ils offrent des fonctionnalités avancées telles que Tensor Cores, qui accélèrent les calculs de deep learning, et des capacités de mémoire massive pour gérer de grands modèles et ensembles de données.
Ecosystème de Développement : Nvidia propose des plateformes de développement comme Nvidia Jetson pour l’edge computing et Nvidia Clara pour l’imagerie médicale, ainsi que des solutions complètes comme Nvidia DGX, des systèmes prêts à l’emploi pour le calcul haute performance et l’IA.
Compatibilité et Support : Le support technique, les mises à jour régulières, et la documentation exhaustive de Nvidia rendent l’utilisation de leurs produits plus fiable et sécurisée pour les entreprises.
Adoption et Standards de l’Industrie : Nvidia a une position dominante dans le marché des GPU pour l’IA, ce qui fait de ses produits un choix standard pour de nombreuses entreprises et centres de recherche. Changer pour une marque concurrente nécessiterait une reformation des équipes, la réécriture du code pour une nouvelle architecture, et la réévaluation des performances et de la compatibilité des nouveaux GPU avec les charges de travail existantes.
Changer de fournisseur de GPU dans un datacenter est donc une opération coûteuse et complexe, en raison de la profondeur de l’intégration des solutions Nvidia dans les flux de travail d’IA et de l’écosystème logiciel étendu qu’ils proposent.
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#67 24/05/2024 03h13
R3dSqu4re, le 23/05/2024 a écrit :
Les gains de productivité générés autofinancent à mon sens amplement le coût à payer : je pense que les entreprises sont davantage le nez dans leur compte de résultat que dans l’analyse du taux de marge de leur fournisseur.
Ce n’est pas tant le taux de marge de leur fournisseurs qu’elles regardent que les alternatives. Google est devenu le 3ème fabriquant de puces pour datacenter par exemple (alors même qu’ils n’en vendent pas !) parce qu’ils ont fait leurs comptes et que c’est moins cher de concevoir leurs propres puces que de payer les tarifs gonflés de Nvidia.
Se passer de CUDA a un coût mais c’est un coût fixe pour l’utilisateur. Au delà d’un certain volume de calcul, ça se rembourse rapidement sur les économies faites sur le matériel.
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[+1] #68 24/05/2024 11h47
- BoJack
- Membre (2022)
- Réputation : 2
Non, Google conçoit des puces très spécifiques (TPU) qui répondent à un besoin spécifique, à savoir l’optimisation du calcul d’apprentissage pour les réseaux de neurone convolutionnels (CNN) et qui idéalement utilisent le framework TensorFlow. C’est donc principalement pour faire tourner tous les algos qui ont eu le vent en poupe ces dernières années et qui tournent notamment autour de la classification et de la reconnaissance d’images. C’est complémentaire aux architectures basées sur GPU proposées par Nvidia, qui sont à date imbattables en terme de performances pour faire tourner les algos d’IA générative type Chat GPT.
Je rajouterais qu’on peut faire un parallèle avec la décision d’Apple de concevoir sa puce M1 : l’idée est de concevoir une puce qui rentre globalement dans un écosystème qui permet uniquement de viser la performance. D’ailleurs à la fin, les dépendances dans la chaîne de production restent les mêmes : Google et Apple ont besoin de TSMC qui a lui-même besoin d’ASML.
Je pense qu’il est important de bien comprendre tout l’écosystème et les besoins / objectifs de chaque acteur. Si au final on souhaite parier sur l’IA sans prendre trop de risque, il faut investir sur ASML / TMSC / Nvidia / Apple / Google. Avec ces noms là, c’est quasi impossible selon moi de rater la future création de valeur autour de l’IA pour les 10 prochaines années.
Mais de mon point de vue, le grand gagnant des prochaines années sera clairement Nvidia, car c’est leur produit qui répond le mieux à date au besoin gigantesque qui est entrain d’émerger, à savoir posséder des datacenters optimisés pour l’apprentissage et l’inférence des algos d’IA générative.
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Dernière modification par BoJack (24/05/2024 12h13)
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#69 24/05/2024 13h41
- BulleBier
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Tout ce que je veux dire c’est que si vous etes sur de NVIDIA au niveau produit et que vous vous y connaissez, vous pouvez y investir, et que si comme moi vous en avez aucune idee, ne vous convainquez pas de connaitre et comprendre ce que vous ne comprenez pas, le risque est elevé.
Au pire prendre un ETF ou un acheter un fonds specialisé.
Ou faire du Value investing et rater quelques fusees comme NVIDIA mais sans risques tant importants.
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#70 24/05/2024 15h05
- BoJack
- Membre (2022)
- Réputation : 2
Oui je suis d’accord, avec Nvidia il faut comprendre ce qu’on achète, j’étais data analyst dans une autre vie donc ça aide. Pour ma part j’y suis fortement exposé, et je compte continuer d’acheter. Mais cela exige une surveillance rapprochée, les choses peuvent aller vite dans un sens comme dans l’autre. Avec de tels niveau de valorisation, il peut y avoir de la volatilité, il faut y être préparé et savoir trier les baisses soudaines justifiées de celles non justifiées (vous me direz c’est quasiment une règle universelle en investissement boursier 😄)
En tout cas, l’équation est assez simple, elle est à deux inconnues :
1) Est-ce que le marché des datacenters dédiés à l’IA générative va continuer de progresser à un rythme soutenu durant plusieurs années ?
2) Est-ce que Nvidia possède un avantage compétitif durable sur ce marché ?
Le débat reste ouvert et il n’y a pas de réponse irréfutable. Pour ma part je réponds deux fois oui, mais la liste des arguments est trop longue pour une discussion de forum. Et il y a bien entendu une part d’intuition et de conviction, au delà des arguments factuels.
Mais aujourd’hui si je reste acheteur, c’est parce que malgré l’euphorie, je considère l’action sous-évaluée. Et je pense qu’elle a le défaut de ses qualités et que l’euphorie actuelle freine beaucoup d’investisseurs.
A contrario Tesla par exemple a connu le même type d’euphorie mais pour le coup j’ai toujours trouvé que la valorisation n’a jamais été justifiée. Sans même parler de la gouvernance
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#71 01/06/2024 12h07
- L1vestisseur
- Membre (2020)
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Si vous n’avez pas des idées arrêtées sur Nvidia et que vous vous intéressez au potentiel de cette valeur, voici un excellent article de Forbes du 29 mai 2024.
What’s Next For AI Investing: Taking Cues From Nvidia’s Earnings, Stock Split
Si vous n’êtes pas familier avec l’anglais, on peut traduire avec un clic droit en utilisant Google Chrome
𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K), 𝐼𝓃𝓉𝑒𝓇𝒶𝒸𝓉𝒾𝓋𝑒 𝐵𝓇𝑜𝓀𝑒𝓇𝓈 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜
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1 #72 20/06/2024 18h53
- Serrure
- Membre (2016)
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Une estimation - projection du cours de Nvidia pour la fin de l’année.
J’ai écris trop vite, il semble que cela soit plutôt juste la progression du cours pour 2 mois, dommage.
Enfin il doit bien y avoir des estimations pour la fin de l’année.
Et + 83 % en deux mois c’est performant !C’est assez précis donc cela a du être très probablement effectué avec des algorithmes ou une IA.
Et suite a mes recherches il faut un abonnement payant pour avoir accès a ce style d’informations, que toutes ou la majorité des grandes banques doivent probablement avoir dans leurs estimations.
Dernière modification par Serrure (20/06/2024 21h38)
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1
1 #73 21/06/2024 01h35
- Mcgill
- Membre (2023)
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Expliquez moi pk , vous supprimez mes messages sur mes pronostics de Nvidia ?
C’est pas comme si pleins de monde mettaient des conneries sans intérêt assez régulièrement … et mon dernier post ici du 30/08 … a vu juste malgré les sceptiques.
Je maintient donc Mon avis sur lequel Nvidia va aller à 4 000 milliards de capi d’ici la fin de l’année , il n’y a toujours aucune concurrence digne de ce nom , les marges sont au plus haut et le carnet de commande est archi plein.
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#74 06/07/2024 20h51
- peakykarl
- Membre (2019)
- Réputation : 67
Bonjour à tous,
Voici une analyse comparative entre NVIDIA et Cisco.
https://seekingalpha.com/article/470078 … 7Cline%3A5
L’auteur semble dégager des constantes entre la "bulle" des 2 actions…
N’ayant pas connu la bulle des .com et de Cisco je ne peux en parler, toutefois il me semble que l’avenir de NVIDIA et de l’application et utilisation des puces a un bel avenir.
Notamment des secteurs comme l’infrastructure, le médical…
D’après des informations du Financial Times, Nvidia prévoit de vendre près d’un million de puces à la Chine.
La société a imaginé de nouvelles puces H20 puissantes, mais conçues spécifiquement pour ne pas être concernées par les restrictions américaines.
À plus de 12 000 dollars l’unité, c’est un chiffre d’affaires de 12 milliards de dollars, bien plus que toutes ses ventes en Chine en 2023, bien plus encore que Huawei, son principal concurrent chinois.
Affaire à suivre !
Dernière modification par peakykarl (06/07/2024 20h59)
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#75 30/07/2024 21h56
- corsaire00
- Membre (2013)
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Petite info intéressante si vous pensez que Nvidia pourrait être intéressante à shorter
(MT Newswires) -- Apple (AAPL) a utilisé des puces développées par Alphabet (GOOG, GOOGL) Google pour créer ses plateformes d’intelligence artificielle, selon un document de recherche publié par Apple.
Le rapport de recherche publié lundi décrit comment les modèles Apple Foundation de l’entreprise ont été "pré-entraînés sur des clusters Cloud TPU v4 et v5p", en référence aux unités de traitement tensoriel de Google. Cela suggère qu’Apple a utilisé des alternatives aux puces Nvidia (NVDA), tout en travaillant au développement de l’Apple Intelligence qui sous-tend les futures versions de ses systèmes d’exploitation.
Nvidia a été la source privilégiée lors de la récente montée en puissance de l’IA, mais elle a été confrontée à des prix élevés et à des problèmes d’approvisionnement. Le service web Cloud TPU de Google apparaît comme un rival potentiel
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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