Altarea : acteur français diversifié de l’immobilier

En attendant le prix de souscription des actions pour la partie du dividende qui peut l’être, (75% du dividende) j’ai jeté un oeil sur le mode de calcul de ce prix. Altarea sur son site mentionne  que le
"Le prix de souscription sera fixé le jour de l’assemblée générale.
Il sera fixé en prenant la moyenne des cours d’ouverture des 20 séances de bourse précédant la date de l’assemblée générale. Une décote de 10 % sera alors appliquée sur le résultat de cette moyenne. Enfin, le montant du dividende sera retranché du résultat de cette moyenne après décote. "

Un regard rapide sur les 20 séances de bourse précédant l’AG du 5 juin fait apparaître une hausse si violente qu’elle en est suspecte. La hausse -brutale- commence le 21eme jour avant l’AG et finit la veille de l’AG…C’est assez décevant car la manipulation, afin de gonfler le prix de souscription, semble assez évidente. Je crains que le prix de souscription ne soit pas inférieur aux niveaux avant dividende qui prévalaient de novembre à avril.

Edit: le fait que Jacques Ehrmann, CEO,  ait été gros vendeur au-dessus de 100 euros pendant la période qui précède  l’AG n’est pas rassurant (environ 5 fois 40k )

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Altarea a publié ses résultats semestriels 2024 S1.
Résultats semestriels 2024


C’est plutôt positif.
Altarea est à la fois une foncière de commerces
et un promoteur de logements.
La foncière de commerces a de très bonnes performances.
Par contre la promotion est en crise mais s’adapte
(offre logement nouvelle génération).
La nouvelle activité Photovoltaïque monte en puissance.
Endettement en hausse mais encore très raisonnable.
Objectif de croissance mais non chiffré.

L’ANR de continuation baisse : 106,20 €/action soit -8,2 %,
impacté notamment par le dividende.

Concernant le litige Primonial, aucune provision n’a été comptabilisée par le Groupe.

Réaction du marché assez positive (dans un contexte de hausse journalière)

Cercle Finance •31/07/2024 à 07:25 a écrit :

Altarea: retour à un RNPG positif au 1er semestre
Altarea publie un résultat net part du groupe (RNPG) positif de 26,8 millions d’euros sur les six premiers mois de 2024, contre -17,8 millions un an auparavant, ainsi qu’un FFO (résultat net récurrent) passé de 21,7 à 57,9 millions d’une année sur l’autre.

Ces résultats ’tirés par le commerce et l’amélioration du logement’, et accompagnés d’une ’situation financière robuste’ s’appuient sur un chiffre d’affaires de près de 1,2 milliard d’euros (en repli de 4,2%), ’aligné à 59,6% à la Taxonomie européenne’.

’Pour 2024, nous confirmons notre objectif de croissance du FFO dont le quantum dépendra de l’évolution de l’environnement macro-économique et politique’, indique Alain Taravella, le président fondateur du groupe immobilier.

98,100 EUR +1,55%

AMHA, Altarea gère bien la crise immobilière déclenchée par la remontée des taux d’intérêt en 2022
et a les moyens financiers de ses nouvelles ambitions.
Les amateurs de dividendes peu imposés apprécieront.
Sinon la société me semble à son juste prix, la faible décote donne peu de potentiel de hausse.
On peut préférer une pure foncière de commerces.

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