Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

sissi a écrit :

Nouvelles émissions
PG & E Corp. 7,375% 24/55 junior sub (Ticker: PCG) Ba3/B/BB- min 2k USD
ISIN: US69331CAM01 call
Cumulative, for one or more Optional Deferral Periods of up to 20 consecutive semi-annual Interest Payment Periods
PG & E Corp. 7,375% 24/55 Bond | A3L07J | US69331CAM01 | Price

Ca je prends.
Prospectus dit :
- deferral possible des coupons mais ils sont porteurs d’intérêts
- reset en 2030 sera au minimum de [taux actuel ; taux 5 ans +3,88%] donc une bonne protection.
- call à 102

La boite sort de sa faillite de 2018 quand les incendies de forêts californiens avaient tout dévasté.
Nouvelle CEO, le fonds souverain norvégien gros actionnaire.
Gros levier à 6x ND/Ebitda mais la boite investit beaucoup car elle est au centre de la Silicon Valley : grosse demande des data centers, EV, etc.

Nouvelle emission

Hilton Domestic Operating Company Inc. 5,875% 24/33 notée BB+, Ba2
ISIN: USU4328RAL88
Hilton Domestic Operating Company Inc. 5,875% 24/33 Anleihe | A3L3JJ | USU4328RAL88 | Kurs
Leur coupon le plus élevé etait de 6.125% 2032 émis en mars 2024

La PG & E Corp. 7,375% 24/55 - j’ai mis un ordre car elle a un call en 2029 a 100

Betcour

Je comprends votre logique mais les bancaires c’est du 200k de minimum.
Tandis que celle-ci est du min 2k USD
Si on a une bonne centaine d’obligations diverses … le risque est limité

Nouvelle emission IG

General Motors Financial Co. Inc. 5,45% 24/34 emise le 6 sept 24
ISIN: US37045XFA90 min 2k USD notée Baa2
General Motors Financial Co. Inc. 5,45% 24/34 Bond | A3L07X | US37045XFA90 | Price

A noter la 6.5% de GM mais emise a l’époque par AmeriCredit est encore sous le pair min 1k USD
Isin 37045XCM6 notée BB+ BA1

Dernière modification par sissi (12/09/2024 12h11)

Les speculations sur l’euro versus l’USD - et l’impact sur notre poche d’obligations en USD

Morgan Stanley Sees Euro Sliding 7% on Risk of Big ECB Cuts
…
The US bank expects the single currency to slump to $1.02 by year-end, a roughly 7% depreciation from current levels, its head of Group-of-10 foreign-exchange strategy David Adams said in an interview. That view rests on markets betting the central bank will press ahead with interest-rate cuts at its next three meetings, along with the potential of a jumbo half-point move.
The call is the most bearish among currency analysts surveyed by Bloomberg, with the consensus anticipating the euro will actually rise to end the year at $1.11. It comes ahead of an expected quarter-point rate cut at the ECB’s meeting this Thursday, with trader attention firmly on the outlook for coming months.

Morgan Stanley Sees Euro Tanking 7% as ECB Escalates Rate Cuts - Bloomberg

Perso je vois 107.50 a 112 pour l’euro … pas de 102 en vue - pour le moment

Qu’en pensez vous ?

Effectivement les coco nécessitent des mises de départ assez élevées.

Oblible, le 12/09/2024 a écrit :

PJe ne sais pas quel  a été la perte de ceux qui ont été impactés par la restructuration de PG&E mais généralement on récupère soit des actions ( CBL ), soit du cash ( WPG ), soit de nouvelles obligations avec une maturité plus longue ( Lecta ).

Sur PG&E, le scénario bear ce n’est pas un surendettement ou des difficultés de refinancement (ce qui effectivement peu parfois se gérer en restructurant), c’est un procès collectif avec des dommages et intérêts colossaux qui mettent immédiatement l’entreprise sur la paille. Dans ce scénario, il n’y a rien à récupérer pour les créditeurs.

A titre d’anecdote, j’ai subit 4 restructuration/faillites (Casino, Abengoa, Odebrecht, CGG) et un seul à permis de récupérer quelque chose de significatif (CGG). De fait je suis assez dubitatif sur les chances de recouvrement sauf à avoir des senior-secured.

Bonjour les copains…

Dur dur de trouver de bons coupons sans acheter du junk de junk …
Les Americains l’ont compris aussi haha!

"Fixed Income ETFs Soar so Far in September

A snapshot of ETF flows by Eric Balchunas of Bloomberg Intelligence shows bond ETFs as the only category with net inflows since the start of the month.

The $119 billion iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) has received $1.3 billion worth of inflows so far this month. And the $116 billion Vanguard Total Bond Market ETF (BND) has generated more than $700 million over the same period, according to etf.com fund flow tracking data.

“It’s probably no great mystery here, as pending lower rates from the Fed could make bonds appreciate,” he said. “But given that stocks are entering the typical rocky fall trading sessions, it might be a flight to safety as well.”

You’re seeing bonds returning to a more traditional role of diversification to riskier assets, and investors are moving money into fixed income as we have reached the end of this tightening cycle,” he said. “But there are also structural trends happening, including the broader use of ETFs by institutional investors.”

https://www.etf.com/sections/news/fixed … ead%20More

Aux USA - et maintenant en Europe -" Boomer Candy,’ or Buffered ETFs, See Rising Demand"

In addition to a spike in the classic buffer that offers varying degrees of downside protection in exchange for a cap on upside performance if held for the duration of the ETF, the growth is now occurring in the area of 100% downside protection.
And for proof of that appetite for ease of use, look no further than the FT Cboe Vest Fund of Buffer ETF (BUFR), which is a laddered fund of buffered ETFs that has swelled to more than $5 billion over the past four years.

That means no matter what the underlying index does over the full 12-month cycle of the ETF, the investor is guaranteed a return of principal. As expected, the tradeoff for such loss protection is a limit on upside performance.

In addition to a spike in the classic buffer that offers varying degrees of downside protection in exchange for a cap on upside performance if held for the duration of the ETF, the growth is now occurring in the area of 100% downside protection.
And for proof of that appetite for ease of use, look no further than the FT Cboe Vest Fund of Buffer ETF (BUFR), which is a laddered fund of buffered ETFs that has swelled to more than $5 billion over the past four years.

That’s the kind of momentum Calamos Investments hopes to generate with its new Calamos Laddered S&P 500 Structured Alt Protection ETF (CPSL), which is a laddered portfolio of ETFs offering 100% downside protection.

https://www.etf.com/sections/advisor-ce … ead%20More

Il y a des files dédiées aux ETFs avec infos sur les "nouveautés" sur le forum …
Ishares lance des ETFs SP500 avec protection à la baisse !
Il est clair que les gros gérants vont nous offrir des versions UCITS des ETFs américains "en vogue" au fils du temps …

Dernière modification par sissi (14/09/2024 17h55)

Nouvelle emission IG a Francfort

Entergy Texas Inc. 5,55% 24/54 notée A, A3 min 1k USD : deja bid 103.75 - ask 105.14 incroyable ! PAS de call avancé !
ISIN: US29365TAP93
Entergy Texas Inc. 5,55% 24/54 Bond | A3L2WB | US29365TAP93 | Price

Le 16/09/2024
Achat renfort USU5562LAH25 (M Corp 5.875 Mar15’30) Macy’s (2ex au prix de 98.250)
Notation Ba2

NOUVELLES EMISSIONS IG

Americold Realty Operating Partnership L.P. 5,409% 24/34 notée Baa3
ISIN: US03063UAA97
Americold Realty Operating Partnership L.P. 5,409% 24/34 Bond | A3L118 | US03063UAA97 | Price

Sixth Street Lending Partners 5,750% 15.01.2030 notée Baa3 LEUR DERNIERE EMISSION EN MARS ETAIT 6.5%
ISIN USU82912AC79
A3L1QB | Sixth Street Lending Partners-Anleihe: 5,750 % bis 15.01.2030 | finanzen.net

Alors cette fameuse baisse de taux par la FED - tant attendue- du 025% ou 0.50%?

Juste a regarder Sith street coupon de mars a 6.50 et aujourd’hui 5.75% : le marche a anticipé !

Je ne sais pas si quelqu’un a des bonds de Petroperu?

PETRPE: Petroperu Bonds Jump as Govt Pledges to Take Over Debt Payments
Bonds of Petroleos del Peru jumped to the highest since March after the government announced it was taking over the state oil company’s remaining debt payments this year.
Notes maturing in 2047 jumped by 2.8 cents to nearly 69 cents, according to indicative pricing data compiled by Bloomberg
NOTE: The Peruvian government announced an aid package for Petroperu on Saturday through a decree, stating that the finance ministry will now be in charge of paying all installments due in the second half of the year
PETPRE
4.75 32 75.875/76.875 1-2MM
5.625 47 65.50/66.25 1-2MM

Dernière modification par sissi (18/09/2024 10h20)

Plus tot : Alors cette fameuse baisse de taux par la FED - tant attendue- du 025% ou 0.50%?

0.50% de baisse

la Fed pourrait assouplir sa politique monétaire de manière plus lente si l’inflation stagne au niveau actuel. La baisse actuelle ne devrait pas être considérée comme une norme pour les décisions prochaines, et cela, même s’il y avait un soutien important au sein du comité pour une baisse de 50 points de base.
Les commentaires de Jerome Powell ont calmé les marchés qui avaient réagi avec une forte volatilité. Les rendements des bons du trésor sont remontés après une forte baisse, de même que le dollar. L’or et le S&P 500 sont retournés vers leurs niveaux d’avant la Fed après une hausse importante.

Powell : les marchés rebroussent chemin en réaction aux commentaires Par Investing.com

En euros petite tranche

4,25% Bulgarie 24/44 (XS2890435600) notée Baa1
A3L28Y | Bulgarien Republik-Anleihe: 4,250 % bis 05.09.2044 | finanzen.net

5% Bulgarie: 5,000% bis 05.03.2037
ISIN XS2890436087
A3L28Z | Bulgarien Republik-Anleihe: 5,000 % bis 05.03.2037 | finanzen.net

5.625% Roumanie 2036 ou 37 sous le pair notée Baa3
Rumänien-Anleihe: 5,625% bis 30.05.2037 a 98,47 %
ISIN XS2829810923
A3LZEH | Rumaenien Republik-Anleihe: 5,625 % bis 30.05.2037 | finanzen.net
D’autres obligations Roumanie certaines avec le meme rendement moins longues

https://www.finanzen.net/anleihen/suche … R=&p=2

Recherche sur Finanzen.net min 4% de coupon et min 4% de rendement : 29

https://www.finanzen.net/anleihen/suche … p;pkSortR=

En euro min 1k pour ceux qui cherchent a placer du cash en IG (versus un etf euro ou hedgé euro qui verse du 6%+ ou daté)

FR001400SSO4 RCI Banque 24/30, 3,88%, Euro, 1k zu 99,5 auf gettex

EU800m 6Y Fixed (Sept. 30, 2030) at MS+165
Guidance MS+165-170, IPT MS+190 area
Books above EU2.3b: Leads
Coupon: Annual, act/act
Issuer: RCI Banque SA (RENAUL)
Exp. Ratings: Baa1/BBB-
Format: Reg S, bearer, dematerialized, senior unsecured
Settlement: Sept. 30, 2024 Denoms: 1k x 1k

Pour le fun : une boite de funérailles et services de cimetières !
Service International 5,750% 2032 call 2027 min 2k USD
ISIN US817565CH52
A3L3MQ | Service International-Anleihe: 5,750 % bis 15.10.2032 | finanzen.net

Service Corporation International (SCI) is North America’s largest provider of funeral and cemetery services, with shares traded on the New York Stock Exchange under the symbol SCI.  The Company was founded in 1962 and is headquartered in Houston, Texas.  We currently own and operate more than 1,900 funeral homes and cemeteries in 44 states, eight Canadian provinces, the District of Columbia and Puerto Rico.

Investor Overview | SCI

Dernière modification par sissi (19/09/2024 12h00)