VICI Properties : foncière de casinos aux USA

InvestisseurHeureux · #26

Nouvelle acquisition, cette fois-ci des bowlings :

today completed a transaction with VICI Properties Inc. (“VICI”) relating to the transfer of land and real estate assets of 38 Bowling Entertainment Centers across 17 states for aggregate value of $432.9 million.

Ca fait quand même le bowling à $24 M en moyenne, vache, elles sont en or massif ou quoi les boules de bowling ?!

Taux de rendement de 7,3% avec un ajustement des loyers annuels entre 2 et 2,5% :

The Lease will have an initial total annual rent of $31.6 million, representing an acquisition cap rate of 7.3%, and an initial term of 25 years, with six 5-year tenant renewal options. Rent under the Lease will escalate at the greater of 2.0% or CPI (subject to a 2.5% ceiling).

Le locataire Bowlero est noté B1 par Moody (=B+ pour S&P 500).

Mon impression est que la bonne fortune de VICI se normalise.

Fini les casinos iconiques à Las Vegas achetées pour une bouchée de pain pendant le COVID.

Là pour avoir du rendement il faut aller sur des actifs plus classiques.

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DockS · #27

Il fallait trouver des relais de croissance et cela reste du leisure. Je suis personnellement plus à l’aise avec ce deal qu’avec le deal ranch qui n’est pas vraiment leur business modèle vu qu’il y a l’opérationnel.

Sur ce deal, le taux de capi est attractif par contre ce qui faisait la force de VICI c’était les clauses d’indexation et à 2% ou CPI avec un ceiling à 250 bps c’est moins attractif que les deals précédent je trouve (surtout dans un univers de taux élevés/inflation).

leseb06 · #28

Bonjour à tous, les resultats de VICI sont tombés, et ils sont bons :

VICI Properties press release (NYSE:VICI): Q4 FFO of $0.72 beats by $0.09.
Revenue of $931.9M (+21.0% Y/Y) beats by $10.77M.
AFFO increased 17.0% year-over-year to $570.4 million and, on a per share basis, increased 8.8% year-over-year to $0.55

Message édité par l’équipe de modération (23/02/2024 09h18) :
- correction balise quote

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Maki · #29

Bonjour,

Pour la dette, 1 Md$ devra être remboursé en 2024.
La dette s’échelonne autrement jusqu’en 2032 avec des taux inférieurs à 5.75%. Le rendement de 7.7% obtenu avec les investissements de VICI sur 2023 est donc intéressant.

VICI Properties CEO a écrit :
Our team continued to exercise patience and diligence in underwriting while navigating this backdrop, and we are proud to have committed $1.8 billion of capital at a blended yield of 7.7%, and to have done so with approximately $1.6 billion of equity and $0.2 billion of debt, demonstrating our adherence to achieving our targeted long-term net leverage ratio of 5.0x to 5.5x net debt to Adjusted EBITDA.

Le management prévoit sinon une croissance de l’AFFO comprise entre +3.2% et +4.6% pour l’année 2024.
La croissance devrait être là mais ne sera pas aussi élevée que pour 2023. Va-t-on assister à une normalisation de la situation de VICI?

VICI Properties a écrit :
Estimated Adjusted Funds From Operations (AFFO) per diluted share $2.22 - $2.25

Maki

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Maki · #30

Bonjour,

Les résultats du T2 ont été publiésfin juillet.

L’AFFO est en croissance de 5.9% par rapport à 2023, ce qui porte l’AFFO pour le premier semestre à 1.13$/action contre 1.07$/action.
La guidance est légèrement relevée à 2.24-2.26 $/action, soit 1% de hausse.

Les résultats me semblent plutôt bons. Avec une baisse des taux de la FED prévue en septembre, l’environnement est plutôt positif.
Cela se traduit dans le cours de l’action qui reprend des couleurs autour de 33.5$. On rejoint les plus hauts de 2022.

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leseb06 · #31

VICI Properties declares $0.4325/share quarterly dividend, 4.2% increase from prior dividend of $0.4150.
Forward yield 5.15%

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Maki · #32

Bonjour,

Les résultats du T3 sont sortis fin octobre.

AFFO au T3 de 0.57 $/action en hausse par rapport aux 0.54 $/action du T3 2023, au même niveau qu’au deuxième trimestre 2024.

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Cyril79 · #33

Bonjour

VICI P. vient d’annoncer un relèvement de sa note de crédit par Moody’s de Ba1 à Baa3 : Relèvement note

Bonne nouvelle pour l’avenir.

Cordialement

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Dernière modification par Cyril79 (18/11/2024 22h59)

InvestisseurHeureux · #34

VICI Properties était déjà BBB- par S&P depuis 2022.

Curieux que Moody’s ait mis autant de temps à suivre.

A son cours actuel, VICI peut croître par émission de titres, la dette perd de son importance et c’est tant mieux vu la remontée du dix ans US.

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