Portefeuille d'actions de Rodolphe

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/03/2013

~Consommation discrétionnaire (7,6%) :
    80 McDonald's Corp (USD)______________________2,9%
   150 Hennes & Mauritz AB (SEK)__________________2,0%
    65 SEB SA_____________________________________1,6%
    60 Coach Inc (USD)____________________________1,1%

~Consommation de base (21,6%) :
   200 Unilever NV________________________________3,0%
   105 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________2,9%
   100 Nestle SA (CHF)____________________________2,6%
   100 Reckitt Benckiser Group PLC (GBP)__________2,6%
    60 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________2,6%
   160 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2,4%
   200 Japan Tobacco Inc (JPY)____________________2,3%
   130 Hormel Foods Corp (USD)____________________2,0%
   100 Sysco Corp (USD)___________________________1,3%

~Energie (16,7%) :
    75 Chevron Corp (USD)_________________________3,3%
    90 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________3,0%
   150 Total SA___________________________________2,6%
   250 Statoil ASA (NOK)__________________________2,2%
  3000 CNOOC Ltd (HKD)____________________________2,1%
   160 Royal Dutch Shell PLC______________________1,9%
   100 Sasol Ltd (ZAR)____________________________1,6%

~Services financiers :
n/a

~Santé (17,7%) :
   250 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________3,8%
   200 AstraZeneca PLC (GBP)______________________3,7%
    75 Becton Dickinson and Co (USD)______________2,6%
   125 Eli Lilly & Co (USD)_______________________2,6%
    60 Johnson & Johnson (USD)____________________1,8%
    30 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________1,8%
    85 Medtronic Inc (USD)________________________1,5%

~Industrie (4,1%) :
    65 United Technologies Corp (USD)_____________2,2%
    50 3M Co (USD)________________________________1,9%

~Matériaux de base (4,7%) :
   100 KGHM Polska Miedz SA (PLN)_________________1,8%
    90 Yara International ASA (NOK)_______________1,5%
   115 BHP Billiton Ltd (AUD)_____________________1,4%

~Technologie de l'information (11,0%) :
   475 Intel Corp (USD)___________________________3,8%
   350 Microsoft Corp (USD)_______________________3,7%
   100 KLA-Tencor Corp (USD)______________________1,9%
    10 Apple Inc (USD)____________________________1,6%

~Services de télécommunication (7,3%) :
   500 MTN Group Ltd (ZAR)________________________3,2%
     4 NTT DOCOMO Inc (JPY)_______________________2,2%
   500 China Mobile Ltd (HKD)_____________________1,9%

~Services aux collectivités :
n/a

~Foncières cotées (9,2%) :
  4000 CFS Retail Property Trust Group (AUD)______3,1%
 13000 Champion REIT (HKD)________________________2,5%
  4000 CapitaCommercial Trust (SGD)_______________1,9%
   600 British Land Co PLC (GBP)__________________1,8%

~Liquidité :
__________________________________________________0,6%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/03/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Diversified (66,7%) :
  4000 CapitaCommercial Trust (SGD)______________20,3%
 13000 Champion REIT (HKD)_______________________26,8%
   600 British Land Co PLC (GBP)_________________19,7%

~REITS-Shopping Centers (33,3%) :
  4000 CFS Retail Property Trust Group (AUD)_____33,3%

Fait avec xlsPortfolio

Encore un très beau mois, grâce notamment à la baisse de l’€ contre pas mal de monnaie. Le cumul hausse des marchés (US) et baisse de l’€ a donc été très favorable.
En un mois, le portefeuille prend +3.3%, soit +9.0% depuis le 1er janvier 2013. Dans le même temps Le MSCI World fait +7.2% depuis le début de l’année.
Les TOPS : AstraZeneca +14%, Bristol Myers Squibbs +13%, Hormel Foods  +12% (encore), Sysco +11% et Becton Dickinson +10% (encore).
Les FLOPS : KGHM Polska Miedz -13%, BHP Billiton -8%, MTN Group -7% et SEB -5%
Stratégie :
Pas beaucoup d’opérations. Uniquement des lissages de PRU avec quelques achats à bon compte et quelques ventes d’opportunité.
Ventes : aucune
Allègements :
Intel (au profit d’Apple) et AstraZeneca après sa formidable remontée de Mars (et surtout suite à mon renforcement de février)
Achats : aucun
Renforcements
MTN Group suite à la baisse du cours (dividende & baisse du ZAR), Apple (baisse du cours) et Novo Nordisk (baisse après détachement du dividende).
Dividendes du mois :
Un total de 668 € net, versé par 17 valeurs.
Répartition du portefeuille :
Géographiquement : Europe 29% (dont € 9%), Amérique du Nord 49%, le reste 22% (Asie, Pacifique et Afrique).
En devises : USD 49%, EUR 9%, GBP 8%, HKD 7%, AUD et ZAR 5%, et le reste soit 18% sur 7 devises.
En taille : 84% big caps, 16% en mid-caps
Rendement net du portefeuille :
Une rente mensuelle nette de 529€ par mois. Calcul fait en tenant compte des prélèvements sociaux, de l’impôt généré et des crédits d’impôts récupérés. 
Soit un rendement de 3.5% sur PRU et 5.1% sur fonds investis depuis l’origine.
Enfin, à ce jour 22 sociétés ont déjà annoncés une hausse de leurs dividendes sur 2013, soit 51% du portefeuille.

bonne nouvelle effectivement
voilà qui compense en partie la performance en demi teinte du titre ces derniers temps

Allez encore une petite dernière pour aujourd’hui : Johnson & Johnson (JNJ) a décidé d’augmenter pour la 51e année consécutive son dividende passant de 0.61$ à 0.66$ (soit +8.2%)
Vive les "dividends aristocrats" !

Merci Romain, j’avais manqué l’augmentation d’Exxon (j’avais vu la date du futur dividende mais pas l’augmentation !) Quel andouille !

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/05/2013

~Consommation discrétionnaire (6,2%) :
    80 McDonald's Corp (USD)______________________3,0%
   150 Hennes & Mauritz AB (SEK)__________________1,9%
    60 Coach Inc (USD)____________________________1,3%

~Consommation de base (24,2%) :
   200 Unilever NV________________________________3,1%
   105 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________3,0%
   200 Japan Tobacco Inc (JPY)____________________2,7%
    60 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________2,7%
   100 Reckitt Benckiser Group PLC (GBP)__________2,7%
   100 Nestle SA (CHF)____________________________2,6%
   160 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2,5%
   130 Hormel Foods Corp (USD)____________________2,0%
    40 Societe BIC SA_____________________________1,6%
   100 Sysco Corp (USD)___________________________1,3%

~Energie (18,2%) :
   200 Total SA___________________________________3,7%
    75 Chevron Corp (USD)_________________________3,4%
    90 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________2,9%
   300 Statoil ASA (NOK)__________________________2,6%
   160 Royal Dutch Shell PLC______________________2,0%
  3000 CNOOC Ltd (HKD)____________________________2,0%
   100 Sasol Ltd (ZAR)____________________________1,6%

~Services financiers :
n/a

~Santé (16,5%) :
   200 AstraZeneca PLC (GBP)______________________3,8%
   250 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________3,7%
    75 Becton Dickinson and Co (USD)______________2,7%
   125 Eli Lilly & Co (USD)_______________________2,5%
    30 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________1,9%
    60 Johnson & Johnson (USD)____________________1,9%

~Industrie (2,0%) :
    50 3M Co (USD)________________________________2,0%

~Matériaux de base (4,6%) :
   100 KGHM Polska Miedz SA (PLN)_________________1,7%
    90 Yara International ASA (NOK)_______________1,5%
   115 BHP Billiton Ltd (AUD)_____________________1,4%

~Technologie de l'information (11,8%) :
   350 Microsoft Corp (USD)_______________________4,2%
   345 Intel Corp (USD)___________________________3,1%
    15 Apple Inc (USD)____________________________2,5%
   100 KLA-Tencor Corp (USD)______________________2,0%

~Services de télécommunication (6,7%) :
   500 MTN Group Ltd (ZAR)________________________3,4%
   500 China Mobile Ltd (HKD)_____________________2,0%
   150 Belgacom SA________________________________1,2%

~Services aux collectivités :
n/a

~Foncières cotées (9,9%) :
  4000 CFS Retail Property Trust Group (AUD)______3,3%
 13000 Champion REIT (HKD)________________________2,5%
  4000 CapitaCommercial Trust (SGD)_______________2,1%
   600 British Land Co PLC (GBP)__________________2,0%

 ~Liquidité :
__________________________________________________4,3%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/05/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Diversified (66,6%) :
  4000 CapitaCommercial Trust (SGD)______________20,7%
 13000 Champion REIT (HKD)_______________________25,4%
   600 British Land Co PLC (GBP)_________________20,5%

~REITS-Shopping Centers (33,4%) :
  4000 CFS Retail Property Trust Group (AUD)_____33,4%

Fait avec xlsPortfolio

Encore un mois positif malgré un effet de change défavorable (notamment JPY & AUD). C’est le 4e mois consécutif de hausse depuis le 1er janvier.
En un mois, le portefeuille prend +1.6%, soit +10.8% depuis le 1er janvier 2013. Dans le même temps le MSCI World fait +10.3% depuis le début de l’année.

Les TOPS : Japan Tobacco +16%, Coach +14%, Microsoft  +12%, British Land  +8.5%.
Les FLOPS : Eli Lilly -7%, Bristol Myers Squibb -6% (mais +13% le mois dernier), KGHM Polska Miedz -6%, BHP Billiton -6%, CNOOC -6%.

Stratégie :
Un rééquilibrage entre les valeurs US et les autres s’imposait. Au fur et à mesure de la hausse du marché US, l’objectif de 45% du portefeuille en $ était arrivé à 49% ! Donc vente de valeurs US. De même, suite aux publications des résultats annuels, j’ai fait un tri dans les valeurs. Au final : 4 valeurs sorties du portefeuille et 2 nouvelles intégrées. Reste donc un peu de liquidités (9000€) à investir ou à sortir, ou les 2….

Ventes :
SEB (SK): une actualité peu porteuse à court terme, un dividende solide mais un peu faiblard (2.5% en augmentation pas assez forte à mon gout), m’ont fait vendre cette belle valeur de fond de portefeuille. Vente à l’étal.
United Technologies (UTX) : là, c’est la dégradation du bilan et du compte de résultat qui m’a fait vendre. Certes la dernière grosse acquisition est en cours de revente « par appartement », mais la situation me semble fragilisée. Vente à +20%.
Medtronic (MDT) : petite valeur sur laquelle je n’ai jamais pu me renforcer, car le cours avait vite flambé. Bilan 2000€ d’investissement seulement. En outre, le bilan me parait trop fragile. Vente à +40%
NTT DoCoMo : Un bilan très solide (comme beaucoup de sociétés asiatiques) mais une rentabilité en déclin. La dévaluation du Yen, qui ne m’est pas favorable et à la société non plus d’ailleurs (marché essentiellement domestique) m’a donné le signal de la vente. (moins value de 5%)

Allègements :
Intel, le but étant de se renforcer autour de 20$ et de revendre le surplus au-delà de 23$

Achats :
BIC (BB) : cela faisait un moment que je l’avais dans le viseur. La récente baisse m’a fait sauter le pas. Très belle valeur, qui me permet de renforcer encore la conso de base. Dividende de 3%, en augmentation régulière, avec en plus de temps en temps un dividende exceptionnel. Belle exposition internationale.
Belgacom (BELG) : je l’ai déjà eu en portefeuille dans le passé. Le bilan est solide et la rentabilité assez remarquable pour une valeur Télécom européenne. La forte baisse du titre ces 2 dernières années amène le dividende à 10%. La différence avec FTE ou VIV, c’est que la rentabilité permet de le maintenir à ce niveau sans altérer le bilan ! Tout le contraire de beaucoup de ses concurrents !

Renforcements  : Total, Apple et Statoil

Dividendes du mois :
Un total de 331€ net, versé par 8 valeurs.

Répartition du portefeuille :
Géographiquement : Europe 32% (dont € 12%), Amérique du Nord 47%, le reste 21% (Asie, Pacifique et Afrique).
En devises : USD 47%, EUR 12%, GBP 8%, HKD 6%, AUD et ZAR 5%, et le reste soit 17% sur 7 devises.
En taille : 82% big caps, 18% en mid-caps

Rendement net du portefeuille :
Une rente mensuelle nette de 537€ par mois. Calcul fait en tenant compte des prélèvements sociaux, de l’impôt généré et des crédits d’impôts récupérés. 
Soit un rendement de 3.7% sur PRU et 5.2% sur fonds investis depuis l’origine.
Enfin, à ce jour 28 sociétés ont déjà annoncés une hausse de leurs dividendes sur 2013, soit 68% du portefeuille.

Je suis chaque mois impatient d’avoir le reporting détaillé de Rodolphe (comme celui de IH).

Très beau portefeuille.
Merci de nous le faire partager.

J’ai quelques valeurs en commun (Total, Royal Dutch, J&J, Nestlé).

Je m’intéresse en ce moment à : Reckitt Benckiser, Pepsi Co (je n’ai pas Coca Cola), AB Inbev (belle valeur consommation de base), Zurich Insurance (pour jouer également l’exposition à la devise CHF).

Le problème, c’est que les marchés sont un peu haut et il serait sans doute plus raisonnable d’attendre un peu pour rentrer sur ces valeurs.

Je vais regarder BIC.

Paul

Rodolphe a écrit :

soit je l’ai laissé de coté (AB Inbev mais je ne me rappelle plus pourquoi).

Je serais bien curieux de connaitre la raison si elle vous revient, car elle est dans ma liste ! Seul le taux de distribution de FCF qui est en constante augmentation me "gêne" un peu, tout le reste me semble OK (a part le prix du moment, 65€ serait mieux !)

Je suis également rentré sur Bic en début de semaine dernière.

Je m’intéresse a Seb ( achat espéré vers 50) , et j’ai été surpris de voir que vous avez vendu. Il ne me semble pas que le newsflow soit si catastrophique que ca, et si la croissance repart aux US et Chine, ca devrait permettre d’avoir les même chiffres qu’en 2012 non?

En tout cas, j’aime bien votre PF et il y a pas mal de valeurs sur lesquelles j’aimerai être investi, notamment aux US (quand j’aurais ouvert un CTO). Félicitations pour ces belles perfos !

Bonjour,

j’ai du mal pour votre choix de BIC. Je ne vois aucun avantage concurrentiel de cette société. Ses produits sont imités, copiés, et ont pléthore de concurrents moins chers et plus luxueux.
Son dividende est interessant mais quid de son avenir? A moins que vous ne jouez le rebond?

Merci pour ces éclaircissements.

J’ai aussi de la peine a ne pas voir le cote "commodities" du briquet et stylo-bille "les plus vendus au monde". Toutefois, l’action peut etre interessante a un certain prix (a court terme)

Rodolphe,

joli portefeuille tout de meme. Bravo!

PS: je vous recommande les stylos Uni-Ball (de Mitsubishi)….qualite japonaise garantie! :-)

Encore un mois très légèrement positif malgré un effet de change défavorable (notamment ZAR & AUD). C’est le 5e mois consécutif de hausse depuis le 1er janvier. A noter que durant la 1ere quinzaine de mai, la performance a été très fortement positive, mais la baisse des marchés et les effets de change ont annulé cette forte hausse.

En un mois, le portefeuille prend un petit +0.1%, soit +9.62% depuis le 1er janvier 2013. Dans le même temps le MSCI World fait +10.0% depuis le début de l’année.

Les TOPS : Bristol Myers Squibb +18%, Microsoft  +8%, 3M +7%, Sasol et Becton Dickinson +6%.
Les FLOPS : CFS Retail -15%, CapitaCommercial -12%, Champion REIT et Sysco -8% , Nestlé -6%. Mes foncières exotiques ont beaucoup souffert !

Stratégie :
Sur la trésorerie de début mai (8000€), j’ai finalement décidé de sortir 4000€, car les plus-values commencent à s’amonceler et de temps en temps, il faut savoir prendre ses bénéfices. Sinon peu d’opérations ce mois-ci, juste quelques opportunités pour lisser le PRU de 2 valeurs.

Ventes : aucune

Allègements :
MTN Group : cette valeur fait souvent du yoyo (avec la volatilité du ZAR), donc j’en profite pour peaufiner mon PRU.

Achats : aucun

Renforcements  : Statoil ASA

Dividendes du mois :
Un total de 820€ net, versé par 11 valeurs.

Bonjour Rodolphe,

Attention a China Mobile. Je vis en Chine et je peux vous dire qu’ils perdent des parts de marche.
Raison principales sont mavaise couverture 3G (meme dans les tres grandes villes la qualite de service est mauvaise, on a souvent du EDGE a la place du 3G et meme quand le portable indique 3G c’est lent ou bloque,reseau tres congestione) et l’offre internet haut debit 3G depuis un PC est chere.
Je bascule pour ma part sur China Unicom apres 2 annees avec China Mobile. Et mon equipe en Chine fait de meme.
Voila c’est un retour d’experience et terrain. Je n’ai pas analyse les fondamentaux financiers de l’operateur. Toutefois etant les signaux negatifs ca vaudrait sans doute le coup de regarder de plus pres.

Un mois fortement secoué, avec des baisses significatives et intéressantes. De quoi faire les soldes sur de belles valeurs.
En un mois, le portefeuille perd 3,1%. Malgré cela, il reste sur une progression de +6,27% depuis le 1er janvier 2013. Dans le même temps le MSCI World fait +7.1% depuis le début de l’année.

Les TOPS : peu de hausses, mais quand même : MTN Group 4%, Mc Donald’s +2,3% et Johnson&Johnson +1,8%.

Les FLOPS : évidemment beaucoup de baisses, les plus significatives : KGHM Polska Miedz -18%, Apple -12%, Yara et CNOOC -11%

Stratégie :
J’ai profité des baisses sensibles pour me renforcer sur de belles valeurs. Dans le même temps je me suis débarrassé de certaines valeurs ne permettant pas une réelle vision optimiste sur les dividendes futurs.

Ventes :
Hennes&Mauritz : pas de réels reproches à cette belle valeur, mais une fiscalité lourde sur les dividendes (40%) et surtout 3e année de stagnation du dividende.
CNOOC : un dividende en baisse l’an dernier et un cours en chute libre, m’ont conduit à reconsidérer cette ligne. Arbitrage au profit d’autres pétrolières plus généreuses.

Allègements : aucun

Achats :
GlaxoSmithKline : je ne sais pas pourquoi je ne m’étais pas positionné sur cette valeur plus tôt. J’ai donc profité de ce trou d’air pour sauter dessus. Beau bilan, très belle rentabilité, dividende très correct et en augmentation annuelle depuis longtemps. Enfin cerise sur le gâteau, le dividende est versé trimestriellement.

Renforcements  :
Total et Royal Dutch (pour compenser la vente de CNOOC).
Novo Nordisk, MTN Group,  Champion REIT.
BHP Billiton et CFS Retail afin de profiter de la forte baisse de l’AUD (-12% depuis janvier)

Dividendes du mois :
Un total de 712€ net, versé par 17 valeurs.

Répartition du portefeuille :
Géographiquement : Europe 34% (dont € 13%), Amérique du Nord 47%, le reste 19% (Asie, Pacifique et Afrique).
En devises : USD 47%, EUR 13%, GBP 9%, AUD, NOK  et ZAR 5%, et le reste soit 16% sur 6 devises.
En taille : 81% big caps, 19% en mid-caps

Rendement net du portefeuille :
Une rente mensuelle nette de 529€ par mois. Calcul fait en tenant compte des prélèvements sociaux, de l’impôt généré et des crédits d’impôts récupérés.

Bonjour Coyote,

pour le reporting détaillé du portefeuille, j’ai un problème avec Bloomberg qui ne me remonte plus les informations sur KGHM Polska Miedz, d’ou une situation erronée. Comme je ne vais sans doute pas la garder, je publierais plus tard.

Pour le top/flop, j’utilise une petite feuille excel qui calcule mensuellement les variations (des cours, des indices et des changes) en allant chercher les infos sur XLS Portfolio.

Voilà.