Sodastream : profitez des bulles !

Bonjour,

Honnêtement, même si je ne suis pas du tout un investisseur dans la croissance, j’aime bien votre idée. J’ai une question sur le sujet, qui me semble assez fondamentale pour la thèse : quand vous prenez une recharge, y a-t-il qqch qui vous force à prendre une Sodastream, ou peut-on se débrouiller pour les copier ? d’après ce que je comprends, aucun brevet ne protège ces petites bêtes, et je me demande si, lorsqu’un gros verra une menace, il ne peut pas facilement sortir un équivalent… Ou si quelqu’un d’autre ne peut pas vendre un substitut pour les capsule, plus simplement ?

Qu’en pensez-vous ?

Sinon, le concept est prometteur sur le principe, et on ne peut pas accuser le management de ne pas faire tout ce qu’il peut pour le faire marcher. Notez quand même qu’il y a eu un refinancement aurpès des marchés post-IPO, mais c’était justifié par l’intensité en capital du business pour les premières phases de développement.

Bonjour, et merci de l’intérêt que vous portez à cette discussion;

@Sergio :
Rien ne vous oblige à priori à acheter une cartouche de gaz à un autre fournisseur cependant :
- Sodastream est actuellement en train de truster une grosse partie du marché et n’ayant pas de concurrent actuellement sur ce segment, et si aucun ne se présente assez vite, Sodastream pourra bénéficier d’un moat incroyable.

Je m’explique :

Aujourd’hui les consomateurs achètent des bouteilles PET classique (soda ou eau gazeuse), dans les rayons ils decouvrent une nouvelle marque, SODASTREAM :



L’envie, la curiosité, l’achat d’impulsion les poussent à acheter ce produit pour tester.
En France, (je ne sais pas pour les autres pays) les bouteilles de gaz sont consignées, lorsque votre bouteille est vide vous acheter une autre bouteille identique etc etc…

Vers quelle marque la ménagère va se tourner pour remplacer sa bouteille ?
Je pense qu’elle penchera pour Sodastream car :
1 - Actuellement si il existe des concurrents ils ne sont pas aussi visibles
2 - Comment un futur concurrent pourra prendre une place aussi importante dans les rayons que Sodastream ? Celui-ci ne beneficiera pas de l’impact nouveau produit, et aura une accroche sur le consommateur bien moindre, si le consommateur est satisfait du produit sodastream pourquoi en changer pour une marque avec moins de visibilité ? (la bouteille est consignée cela ancrera certainement aussi une fidélité au produit).
Je pense que sur ce segment, Sodastream est en train de se construire un moat tout à fait tangible. La croissance rapide est même un sacrée atout, et à terme Sodastream doit finir comme Frigidaire Kway… (Antonomase pour les puristes)

Comme le précise Sylvain, le méchanisme est très simple, (aussi bête qu’un aérosol - effet venturi pour les connaisseurs). Le vrai atout du Sodastream c’est d’être le premier (le seul) actuellement et de croitre à une allure suffisament rapide pour bénéficier de l’avantage (winner takes all).
La technique n’est que secondaire, le design est le marketing pour la consomation de masse c’est le principal (dans ce cas là). D’ailleurs l’entreprise communique dans ce sens, inutile de noyer la ménagère dans des considérations techniques, elle s’en moque. L’essentiel est qu’elle perçoive le message suivant :
"Regarde c’est simple, c’est pratique, c’est aussi bien que les bouteilles normales, c’est beaucoup plus léger et c’est bon pour l’environnement !"

En résumé, facile à copier : OUI, facile à vendre de la même manière, je ne pense pas et chaque jour Sodastream prend une avance phénoménale.

Concernant les sirops, la concurrence aura sa place, car ce produit existe déjà depuis que le monde est monde. Rien n’oblige à mettre un sirop sodastream pour se fabriquer son soda home made.
La marque aura sa part de marché mais ce segment sera concurentiel. Mais plus il le sera, plus cela bénéficiera à la vente de machine + cartouche gaz finalement, où du moins plus il sera concurrentiel plus cela signifira que la marque à su imposer le concept du home-made.
Elle pourra tirer son épingle du jeu en proposant des goûts hors du commun ou des capsules cockails par exemple (il commence déjà à le faire).

[url=http://www.e-marketing.fr/Breves/Sodastream-lance-ses-capsules-les-Sodastreamcaps-53555.htm[/url].

A noter : une rumeur (dementie) de rachat de Sodastream par Pepsico le mois dernier.
[url=http://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRPAE95501I20130606[/url].

Cela me fait penser à la mode des machines à pain.

Bonjour à tous;

Un peu plus d’un mois après mon achat, voici un petit suivi pour les intéressés.


Un cours d’achat donc de 59.71 $ pour 30 Actions.

Au cours de ce mois l’action s’est bien comportée :



Pour rappel ce qui m’a fait prendre position sur ce titre :
- Innovation produit qui m’a convaincu en tant que consommateur

- Aspect Santé/Bien-être/Environnement, ci-après un article sur Seeking Alpha pour les intéressés qui évoque cet aspect. Paru le 28/08/2013
(1) SodaStream International - Definitely Playing Its Cards Right - SodaStream International (NASDAQ:SODA) | Seeking Alpha Paru le 28/08/2013

- Bonne croissance de l’activité, ci-après 2 articles sur Seeking Alpha :
(2) SodaStream: A River Of Profits Ahead - SodaStream International (NASDAQ:SODA) | Seeking Alpha paru le 02/09/2013
(3) SodaStream: One Of The Few Reasonably Priced Growth Stories - SodaStream International (NASDAQ:SODA) | Seeking Alpha paru le 23/08/2013

L’article (2), évoque la grosse position short des hedges funds qui est également évoquée dans cet article :
5 Significant Short Interest Increases | Seeking Alpha paru le 30/07/2013.
Cet aspect ne m’inquiete pas plus que cela, les guidances données par le board sont de nature à me rassurer, d’autant qu’elle sont étayer sur les comptes présentés montre un bonne croissance.

Je n’ai à ce stade pas pousser l’étude du bilan, mais ce sera certainement l’objet de mon prochain post.

Bonne journée à vous !