Portefeuille d'actions de Kienast

Bonjour,
Pour BAT j’ai choisi la valeur ADR car 1 ADR = 2 ordinary share . Je ne pensais pas a ce moment la que ca aurait pu avoir une quelconque influence "negative" .

Pour AZN , non aucune strategie , c’est juste que le portefeuille est en construction et que des lignes de 1000 ou 2000 euros vont venir le faire grossir chaques mois donc je pense que je vais passer par une periode de "desequilibre" jusqu’au moment ou je pourrais faire d’eventuels arbitrages pour re-equilibrer le tout .
A moins qu’il existe un autre methode que celle la pour construire un portefeuille …….

voila
cdlt
K

Autant pour moi j’ai quelques peu omis les resultats 2012 ..
En attendant le ROE , CROIC ET ROIC reste remarquable sur 2010,2011 et 2012 avec cest vrai une baisse pour 2012 . Affaire a suivre pour 2013

Rendement des fonds propres (ROE)        36%    43%    27%
CROIC (estimation)                                39%    34%    23%
ROIC (estimation)                                36%    35%    25%

cdlt

Voici une mise a jour de mon portefeuille CTO+PEA au 03.10.2013
Mouvements pour ce mois:
Vente
Unibail en PV car déjà investi en immobilier physique.
Achats
CTO - Coca-Cola
PEA - Centrica - J’ai profite de la baisse pour entrer sur la valeur.
Ingenico - Belle mid-cap leadeur sur son secteur.
Bon début de mois a tous .

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 03/10/2013

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (44,1%) :
    24 British American Tobacco PLC (USD)________25,2%
    50 Coca-Cola Co/The (USD)____________________18,9%

~Energie (14,0%) :
    42 Royal Dutch Shell PLC_____________________14,0%

~Services financiers :
n/a

~Santé (13,7%) :
    26 AstraZeneca PLC (GBP)_____________________13,7%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l’information (15,0%) :
    20 Ingenico__________________________________15,0%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (13,2%) :
   220 Centrica PLC (GBP)________________________13,2%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________18,5%

Bonjour a tous .

Reporting au 14  Novembre 2013
Voici le reporting de mon portefeuille eb cette mi-Novembre 2013.
J’ai enleve cette fois  l’ensemble des actifs AV pour ne montrer uniquement que les titres detenus en PEA/CTO.

Sortie  du mois de Novembre 2013
- BATs et Ingenico : Le premeir car je nai plus la foie dans les cigarretiers et le deuxieme par conviction perso bien que je continu a penser que c’est une belle valeur .

Entrees du mois de Novembre 2013
- 2 nouvelles valeurs apparaissent au PEA : Unilever PLC  et Groupe Crit
- 2 Nouvelles valeurs apparaissent au CTO : Cominar et Kellog Co

Projets pour Decembre 2013
Je compte me servir de ces dix valeurs comme la base de mon portefeuille , accumuler quelques liquidités pendant les 3 mois a venir et voir venir/renforcer les valeurs qui auront le plus baisse avant de faire rentrer d’autres valeurs .
Je pense également faire de Coca Cola le "flagship" de ce portefeuille .

Je pense que ce portefeuille est correctement diversifie ,  suivant la stratégie expliquer dans le livre de notre hôte , j’aimerai pour cela avoir quelques opinions.

Je réfléchis toujours  a rentrer des petites lignes au PEA , je verrai en fonction des opportunités .

Merci a tous .

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 14/11/2013

~Consommation discrétionnaire (8,4%) :
    XX Groupe Crit________________________________8,4%

~Consommation de base (48,9%) :
    XX Coca-Cola Co/The (USD)____________________13,1%
    XX Kellogg Co (USD)__________________________10,2%
    XX Sysco Corp (USD)___________________________8,7%
    XX Unilever PLC (GBP)_________________________8,6%
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________8,4%

~Energie (9,1%) :
    XX Royal Dutch Shell PLC______________________9,1%

~Services financiers :
n/a

~Santé (18,8%) :
    XX Abbott Laboratories (USD)__________________9,8%
    XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________8,9%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (8,0%) :
   XXX Centrica PLC (GBP)_________________________8,0%

~Immobilier (6,8%) :
    XX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___6,8%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1,5%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 14/11/2013 (immobilier uniquement)

~Bureaux (100,0%) :

Fait avec xlsPortfolio

Merci de votre commentaire Tourix .
Au niveau de la consommation de base je considére ces valeurs comme "défensives" , c’est pour cela que jai volontairement choisis de surpondere ce secteur.

Au niveau de Groupe Crit vous avez encore une fois raison , cette valeur ne restera pas en portefeuille , c’est un achat court terme .

Il me manque en effet une ou deux valeurs dans le secteur Telecom .
Au niveau de la strategie il est vrai que je n’en ai pas encore une vraiment definie .

Peut etre pourriez vous me guider un peu afin den choisir une ?

merci !

Spiny.

Pour Groupe Crit :

Forte progression des résultats et appréciation des marges
La bonne tenue du chiffre d’affaires s’est accompagnée d’une forte progression des résultats et d’une
appréciation des marges sur le 1er semestre 2013

Capitaux Propres
un nouveau renforcement des capitaux propres qui s’établissent à 218 M€ contre 205,3 M€ au 30 juin 2012

Endettement
un endettement financier net qui ressort à moins de 24% des capitaux propres.

Return on Equity (RoE)        8%    10%    5%
CROIC (estimation)                55%    17%    10%
ROIC (estimation)                 14%    15%    8%
Debt to Equity Ratio                     0,21    0,18    0,25    0,28
Operating Income (EBIT)    13    37    48    45
EBITDA                19    44    56    54

Ensuite comme dis plus haut , cette valeur ne restera pas en portefeuille plus de 6 mois , c’est un investissement court terme.
Cdlt

kienast a écrit :

Au niveau de la strategie il est vrai que je n’en ai pas encore une vraiment definie .

Peut etre pourriez vous me guider un peu afin den choisir une ?

Il en existe beaucoup, basées sur des philosophies différentes. Je pense que tout dépend de vos objectifs et de votre style.

Je trouve la stratégie passive décrite dans le livre d’IH très intéressante car simple à comprendre, facile à appliquer et qui assume clairement son côté indiciel. Shagrath la suit dans une file dédiée depuis plus d’un an et je trouve les résultats très bons.

Après vous trouverez d’autres approches qui tentent de battre les marchés selon des philosophies différentes. Certains ont une approche value (essaient d’acheter des titres moins chers que leurs valeur intrinsèque pour revendre quand cette valeur est atteinte), d’autres une approche momentum (concept selon lequel les gagnants continuent de gagner). Certains combinent les 2 approches (voir le portefeuille de marcopolo par exemple).

Le plus important à mon sens est d’adopter une stratégie qui nous convienne et qu’on soit capable de tenir sur la durée. Je suis convaincu qu’une stratégie passive en buy & hold appliquée sur le long terme sera plus efficace qu’une approche aléatoire ou une stratégie changeante tous les 2-3 mois (voire une absence de stratégie).

kienast a écrit :

Voici une mise a jour de mon portefeuille CTO+PEA au 03.10.2013
Mouvements pour ce mois:
Vente
Unibail en PV car déjà investi en immobilier physique.

Je commente un peu tard mais… tu achètes UL pour le revendre 2 mois après ?

Tu n’étais pas investi en immobilier physique il y a 2 mois, ou c’est la plus-value qui t’a donné envie de vendre ?

Si vous vendez UL pour diversifier, pourquoi racheter une foncière ?

Kienast,

Avez-vous une allocation d’actifs cible ?
Si oui, votre allocation actuelle est-elle proche de votre cible ?

C’est un peu la le problème d’ailleurs , le portefeuille est en construction et je passe donc par une periode ou il sera desequilibre pendant un bon moment …

J’ai d’ailleurs une AV beaucoup trop investie que j’aimerai re-orienter vers les actions .
Il faudrait que je sorte tous les mois une somme precise des UC AV et que je les injecte a la fois dans mon CTO et mon PEA mais je n’arrive pas a determiner l’incidence fiscale d’une telle operation pourrait avoir….

Par exemple :

- Sortie chaque mois 2000 euros de mon AV (le contrat aura 8 ans en Janvier 2014)
- Injecter 1000 euros sur le CTO et 1000 euros sur le PEA
- Garder ce cash pour renforcer les valeurs deja présentent en portefeuille ou garder un peu de cash pour entrer sur certaines belles valeurs une fois que le marche actions , notamment US , aura termine de grimper (quand , je ne sais pas!) …

Au niveau de la repartition je vais essayer de suivre au maximum la repartition evoque dans le livre de notre hôte a l’exception des services financiers sur lesquels j’ai decide de me tenir complètement a l’écart .

Cdlt
K

Bonjour,

Pour 1/ et 2/: perso j’investis en unité d’épargne (par exemple 100€ d’épargne sont investis chaque mois et représente une unité par la suite). Cela permet assez facilement de repartir équitablement son PF. Les dividendes arrivent dans le "compte liquidité" du PEA. Des lors que j’ai besoin d’une unité pour investir, je pioche dans mes liquidités, qu’elles viennent des dividendes ou de l’ajout d’épargne. Et quand il n’y en a pas assez, et bien j’attends le mois prochain pour investir…

Pour 3/, je dirais que normalement vous pouvez garder votre PEA, et qu’il faudra lors de votre déménagement, indiqué a vos brokers votre nouvel état fiscal (pour bonne prise en compte des prélèvement a la source). Pour l’A/V, je ne sais pas…