Portefeuille d'actions de Rodolphe

Un petit coup de Vodafone si les cours s’y prêtent …

uveite a écrit :

Un petit coup de Vodafone si les cours s’y prêtent …

Effectivement, l’action est dans mon "viseur" avec d’autres, mais le cours me parait encore un peu trop élevé.

InvestisseurHeureux a écrit :

Vous avez aussi pris votre perte sur Nokia ?

Sinon dans la logique du portefeuille, vous auriez pu garder malgré tout ENI et éventuellement solder RWE.

Pour information, British American Tobbaco est éligibale PEA et possède 40% de Reynolds American.

En tout cas votre portefeuille est plus lisible comme ça. Après ça fait bcp d’arbitrage, je suppose que vous aviez des -Values à écouler pour vous protéger de l’imposition.

Sur Nokia et d’autres valeurs, vente à perte (j’avais effectivement depuis le début de l’année de grosses plus-values à éponger). ce qui m’a permis d’acheter de belles valeurs de fond de portefeuille avec des cours sympas pendant la tourmente grecque.

Pour le PEA je ne l’utilise pas pour l’instant, trop de contraintes géographiques. Comme mon portefeuille bouge beaucoup depuis 2 ans, je ne sais pas à l’avance ce qui sera éligible PEA ou pas. Dans le doute je m’abstiens. Pour autant , j’ai un PEA ouvert depuis 2 ans avec 50€. Il me servira plus tard……

Pour British American Tobacco, je prefere les ratios de RAI…Chacun ses choix.

Concernant RWE, je pense qu’à terme (2 à 5 ans) les allemands seront les leaders de l’energie douce. RWE prend cette orientation. Donc confiance et patience, et en attendant le rdt est plutôt sympa, même s’il va baisser, et les ratios de RWE sont pas mal non plus.

Pour ENI Spa, j’ai voulu diversifier le secteur petrole avec une action US (j’avais 3 actions européenne). Je lorgne aussi sur CHEVRON.

JB0660 a écrit :

Pourquoi un tel changement de stratégie?

En fait, en lisant un peu à droite et à gauche, je me suis aperçu qu’il me manquait un volet d’actions dans mon portefeuille : les "dividend aristocrats".

En effet des actions comme JNJ (Johnson&Johnson), KO (Coca Cola) etc…, distribuent des dividendes depuis plusieurs decennies. De plus, ils mettent un point d’honneur à les re-evalués tous les ans. Enfin quand on sait que le taux de re-évaluation moyen est de l’ordre de 10%…..Cela fait rever. Que dire des bilans, des comptes de resultats, des ratios divers et variés : magnifique !

Mon besoin réel de dividendes pour en vivre est dans 10 ans. Donc un rdt de 3% actuel, revalorisé à +8% tous les ans fait du 6.50% au bout de 10 ans. En attendant ma fiscalité sur les dividendes est plus light.

Donc j’ai arbitré des actions qu’il ne me semblait pas indispensable de garder (nano, micro caps ou actions ayant pas mal devissées sans espoir de remontée à court terme) pour me fournir en très belles valeurs pas encore trop chères.

Au final, cela ne represente qu’un 1/3 de mon portefeuile en volume.

Personnellement je ne considère pas VIVENDI comme une valeur vraiment Telecom. Certes, après de rachat à Vodafone de SFR, la quote-part du CA de la partie telecom est importante (+50% ). Mais au contraire de mes autres Telecom, Vivendi me permet d’être present sur la télévison payante, la musique et les jeux videos. Donc je continuerais à classer VIVENDI en multimedia.

La part importante des Telecom dans mon portefeuille, tient à l’origine de la construction de mon portefeuille en 2009 : trouver les plus gros rendement. C’est quasiment la seule partie que j’ai conservé. Cette partie de mon portefeuille pèse forcement lourd en % de mes dividendes : je suis à 10% de rendement par rapport à mon PRU sur FTE, TEF et Telstra. Donc j’ai un peu de mal à m’en debarrasser car les bilans sont pas trop mauvais, les revenus récurents, et les pespectives sur les marchés emergents très interessantes (avec un plus pour Telefonica).

Donc à terme, je pense conserver ces 4 valeurs, qui en poids vont diminuer car je vais faire de nouveaux achats en non-telecom, et de plus je n’espère pas de grosses plus values sur ce secteur, contrairement à d’autres. Donc mecaniquement tout va rentrer dans l’ordre.

Dernière modification par Rodolphe (05/07/2011 08h39)

[b]Billet d’humeur post vacances[b]

A mon retour de congés, grosse surprise : les marchés avaient baissé de 20%…..

Après avoir digéré l’information, je ne peux m’empêcher de distribuer des bons et des mauvais points :

1 mauvais point à nos dirigeants politiques (France, Europe, USA…) pour avoir chanter tout l’été (comme la cigale en creusant des déficits depuis 10 ans) et qui se retrouvèrent fort dépourvus quand la bise fut venue. La Fontaine avait raison avec 3 siècles d’avance…. Espérons que la fourmi chinoise continuera d’acheter de la dette occidentale.

1 mauvais point encore à nos dirigeants qui n’ont pas su s’accorder rapidement pour prendre les décisions urgentes qui s’imposaient : l’Europe qui a tergiversé avec la Grèce (et ce n’est pas fini), et les USA avec le relèvement du plafond de la dette.

1 mauvais point aux marchés Européen et Français qui survendent les mauvaises nouvelles et font baisser plus que de raison les indices. CAC 40 -15% et DJ Eurostoxx50 -18% sur août contre DJ30 -5%. L’exemple de la baisse de 22% en une séance, sur la Sté Générale est révélateur du manque de sang-froid des marchés actions européens.

1 bon point pour les banques centrales, qui dans l’ensemble, ont bien fait leur boulot.

1 bon point aussi pour le FMI qui était là quand on l’attendait, et qui avait mis en garde les Etats contre les déficits à répétition.

Enfin un gros bon point pour toutes ces belles valeurs qui n’ont pas bougés entre fin juillet et maintenant (Coca-Cola, Vodafone, Unilever, Essilor…) ou très peu (Nestlé, Danone…).

Voilà c’est dit.

pas de problème pour le deplacement du message. Il s’agissait juste de mes reflexions à mon retour de congés.

Je prepare la synthèse de mon portefeuille après cet été très chahuté.

Effectivement, la refonte totale du portefeuille en juin a été salvatrice. Mon portefeuille a certes diminué, mais beaucoup plus faiblement que les indices européens. Ce qui me conforte dans mes choix de très grandes valeurs, solides au niveau financier, soucieuses de leur actionnaires (comme les valeurs US), et avec des positions de leaders sur leur domaine d’activité.

Aucun regret donc des choix operés avant l’été.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/09/2011

~Consommation discrétionnaire (9,3%) :
   400 Vivendi SA_________________________________6,4%
    84 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________2,9%

~Consommation de base (23,4%) :
   250 Unilever NV________________________________5,5%
   100 Kimberly-Clark Corp (USD)__________________4,5%
   100 Nestle SA (CHF)____________________________4,1%
    95 Reckitt Benckiser Group PLC (GBP)__________3,3%
    65 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3,0%
    70 Procter & Gamble Co/The (USD)______________2,9%

~Energie (20,0%) :
   250 Total SA___________________________________8,0%
   240 Royal Dutch Shell PLC______________________5,3%
    55 Chevron Corp (USD)_________________________3,6%
    70 ConocoPhillips (USD)_______________________3,1%

~Services financiers :
n/a

~Santé (21,4%) :
   205 Eli Lilly & Co (USD)_______________________5,0%
   112 Novartis AG (CHF)__________________________4,3%
   115 AstraZeneca PLC (USD)______________________3,6%
    60 Sanofi_____________________________________2,9%
   145 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________2,8%
    65 Johnson & Johnson (USD)____________________2,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (2,8%) :
    60 BASF SE____________________________________2,8%

~Technologie de l'information (3,0%) :
   225 Intel Corp (USD)___________________________3,0%

~Services de télécommunication (17,1%) :
   450 Telefonica SA______________________________6,1%
  2450 Vodafone Group PLC (GBP)___________________4,2%
   200 AT&T Inc (USD)_____________________________3,7%
  1400 Telstra Corp Ltd (AUD)_____________________3,0%

~Services aux collectivités (3,1%) :
   150 GDF Suez___________________________________3,1%

Un été très agité sur le front boursier. Le portefeuille a souffert, avec une baisse de 5% environ (hors dividendes) en 2 mois. A l’occasion de cette tempête boursière, j’ai pu constater que la diversification a payée. En effet plusieurs sociétés n’ont pas bougé entre fin juin et fin août : Coca-Cola, Unilever, Vodafone, Telstra, Eli Lilly etc…. D’autres n’ont que très peu baissé. Une vraie déception avec TOTAL, que je croyais plus solide, mais le secteur pétrolier a manifestement souffert (Royal-Dutch et Chevron ont aussi descendus). En conclusion, je crois donc, qu’ainsi bâti mon portefeuille pourra sans trop de problème traverser les années……

Stratégie du  mois :

Encore un peu de ménage dans le portefeuille. En sortie des valeurs en forte plus-values et des valeurs qui me paraissent peu porteuses pour l’avenir. A l’achat  quelques très belles actions achetées pendant la tempête boursière estivale.

Actions sorties du portefeuille :

GAS Natural (GAS) : valeur ayant dégagée une forte plus-value (+40%) depuis son achat.
Reynolds American Inc (RAI) : ma quote-part de consommation de base ayant fortement augmentée avec mes récents achats, j’allège car je ne suis pas fumeur et cela m’ennuyait de participer à l’augmentation des cancers liés au tabac…..
Banco SANTANDER (SAN) : perspectives des financières très incertaines, donc vente.
France TELECOM (FTE) : valeur qui m’énerve. Gros rendement, certes, mais c’est à peu près le seul intérêt à terme de cette valeur.
Veolia Environnement  (VIE) : valeur très endettée. Revendue avant la grosse déconvenue d’août avec la publication du 2e  trimestre. OUF !
RWE : j’ai fini par me rendre à l’évidence : les services aux collectivités sont des valeurs peu rentables et souvent fortement endettées. J’en ai gardé une, GDF-Suez, car c’est la plus grosse en capitalisation et l’une des moins endettées.

Ventes partielles : 

TELSTRA (TLS) : arbitrage au profit de Vodafone (+concrétisation de plus-values)

Achats du mois :   

Wal Mart stores (WMT), Procter&gGamble (PG), Chevron (CVX), Bristol-Meyers Squibbs (BMY), Vodafone (VOD), BASF (BAS) et INTEL Corp (INTC) : des leaders sur leurs secteurs respectifs. Des beaux parcours boursiers jusqu’à présent. Bref, des valeurs de fond de portefeuille…….

Renforcements du  mois :   

15 Astra-Zeneca (AZN), 60 ATT (T), 20 GDF-Suez, 12 Novartis (NOVN) et 15 Reckitt Benckiser (RB)

Dividendes du mois :

Fifth Street Finance, Kimberly Clark, Banco Santander, ATT, Procter&Gamble.

Répartition du portefeuille :

Géographiquement : Europe 60% (dont France 20%), USA 37%, Australie 3%.

En devises : EUR 40%, USD 41%, CHF 8%, AUD 3% et GBP 8%

En taille : 100% big caps

Rendement brut du portefeuille :  5.40%

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/10/2011

~Consommation discrétionnaire (11,0%) :
   400 Vivendi SA_________________________________5,5%
    84 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________2,9%
   120 Walgreen Co (USD)__________________________2,6%

~Consommation de base (22,8%) :
   250 Unilever NV________________________________5,3%
    92 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,9%
    85 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3,8%
   100 Nestle SA (CHF)____________________________3,7%
    95 Reckitt Benckiser Group PLC (GBP)__________3,2%
    60 Kimberly-Clark Corp (USD)__________________2,8%

~Energie (19,4%) :
   250 Total SA___________________________________7,4%
   240 Royal Dutch Shell PLC______________________5,0%
    65 Chevron Corp (USD)_________________________4,0%
    62 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________3,0%

~Services financiers :
n/a

~Santé (21,4%) :
   205 Eli Lilly & Co (USD)_______________________5,1%
   112 Novartis AG (CHF)__________________________4,2%
   115 AstraZeneca PLC (GBP)______________________3,4%
    73 Johnson & Johnson (USD)____________________3,1%
   145 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________3,0%
    60 Sanofi_____________________________________2,6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (2,5%) :
    60 BASF SE____________________________________2,5%

~Technologie de l'information (3,2%) :
   225 Intel Corp (USD)___________________________3,2%

~Services de télécommunication (16,6%) :
   450 Telefonica SA______________________________5,8%
  2450 Vodafone Group PLC (GBP)___________________4,2%
   200 AT&T Inc (USD)_____________________________3,8%
  1400 Telstra Corp Ltd (AUD)_____________________2,8%

~Services aux collectivités (3,0%) :
   150 GDF Suez___________________________________3,0%

Une petite progression du portefeuille de 2% ce mois-ci, à comparer à CAC40 -8.4%, Eurostoxx50 -5.3% et DJ30 -6%. Dans ce contexte c’est plutôt agréable. Quelques belles hausses, Kimberly-Clark, Coca-Cola, Eli Lilly, Novartis, Bristol-Meyers Squibb, Intel, Vodafone, ATT et GDF Suez..

Stratégie du  mois :

Renforcement de belles valeurs avec les dividendes perçus. Arbitrage de Conoco-Philips (COP) pour Exxon Mobil (XOM)

Actions sorties du portefeuille :

Conoco-Philips (COP) : valeur remplacé par Exxon Mobil, car l’an prochain COP va scinder l’action en 2 : d’un coté l’exploration-production et de l’autre le raffinage et la distribution. A la clé, des parcours futurs différents et quid du dividende ? Dans le doute je vends et rentre Exxon à la place.

Ventes partielles : 

Kimberly-Clarck (KMB) : une des rares valeurs a avoir progressé en septembre. J’allège cette ligne trop grosse à mon goût pour concrétiser un peu de plus-values et renforcer de belles valeurs du secteur consommation de base.

Achats du mois :   

Walgreen (WAL) : une belle valeur de rendement (dividend aristocrat), provisoirement à un cours décent pour un achat. Un doublement du dividende tous les 5 ans en moyenne, un payout très faible (inferieur à 30%), bref à mettre en portefeuille pour du buy&hold.

Exxon Mobil (XOM) : en remplacement de Conoco. Très belle valeur,  versant un dividende depuis 1882, en augmentation depuis 28 ans et qui double en moyenne tous les 10 ans. Un payout d’à peine 30% en 2010. Du très beau buy&hold aussi.

Renforcements du  mois :   

8 Johnson&Johnson (JNJ), 22 Procter&Gamble  (PG), 22 Coca Cola (KO), 10 Chevron (CVX).

Dividendes du mois :

Unilever, Royal Dutch Shell, Total, Astra Zeneca,  Conoco, Intel, Wal Mart, Eli Lilly, Chevron, Johnson&Johnson, Telstra..

Répartition du portefeuille :

Géographiquement : Europe 56% (dont France 19%), USA 41%, Australie 3%.

En devises : EUR 37%, USD 41%, CHF 8%, AUD 3% et GBP 11%

En taille : 100% big caps

Rendement brut du portefeuille : 5.30%

bonjour,

très beau portefeuille dont nous partageons une majorité de valeurs.
Cependant pourquoi renforcez vous par de si petites touches les valeurs US? Les frais de courtage doivent ronger la performance.

Merci

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/11/2011 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Diversified (44,9%) :
   250 Cambridge Industrial Trust (SGD)___________0,1%
   450 Fonciere des Murs_________________________13,6%
    80 Fonciere Des Regions_______________________7,0%
   100 Wereldhave NV______________________________9,3%
   165 Corio NV__________________________________10,0%
  1500 Australand Property Group (AUD)____________4,9%

~REITS-Health Care (11,6%) :
   435 Senior Housing Properties Trust (USD)_____11,6%

~REITS-Office Property (20,7%) :
  6000 Ascendas India Trust (SGD)_________________4,7%
   300 Piedmont Office Realty Trust Inc (USD)_____6,0%
   136 Societe de la Tour Eiffel__________________9,7%

~REITS-Shopping Centers (22,8%) :
 10000 Lippo Malls Indonesia Retail Trust (SGD)___4,9%
   163 Vastned Retail NV__________________________9,8%
  3600 CFS Retail Property Trust (AUD)____________8,2%

Depuis quelques semaines, je nourris une grosse inquiétude sur les foncières. Le fort ralentissement économique qui se profile en Europe et au USA n’est pas de bonne augure pour les SIIC. En effet celles-ci ne sont que très rarement internationales. De surcroit si elles le sont, elles restent très Europe et USA. Elles ne profiteront donc pas du relais de croissance des pays « émergents ». Je pense donc que l’avenir s’annonce sombre, avec augmentation des taux de vacance, baisse probable des loyers et donc des ANR. Tout cela n’étant pas bon pour les dividendes et les cours. La reforme fiscale des dividendes de SIIC a été l’annonce de trop. J’ai commencé à revendre massivement mes foncières. Je me tâte encore pour savoir si j’en garde ou pas……

Stratégie du  mois :

Un grand tri dans les foncières : les trop petites, les trop endettées, les pas assez généreuses en dividende ont été vendues.

Actions sorties du portefeuille :

Les trop petites: Challenger Diversified Properties, First real investments, Cambridge REIT, Montea, A&JMucklow. Foncière developpement logement.
Les pas assez généreuses : Unibail-Rodamco, British land, Eurocommercial, HCP, NHI, LTC, Mercialys,
Les trop endettées : Gécina, Hospitality Trust, National Retail,

Ventes partielles :  Aucune

Achats du mois :   Aucun

Renforcements du  mois :

100 Piedmont Office afin de faire une moyenne à la baisse pour revente éventuelle.
75 Senior Housing, pour peut-être la garder.

Dividendes du mois :  Aucun

Répartition du portefeuille :

Par zones: Europe 60% (dont France 30%), USA 18%, Singapour 10% et  Australie 13%.

En devises : EUR 60%, USD 18%, SGD 10%, AUD 13% .

En taille :43% mid caps, 47% small caps et  10% en micro caps

Rendement brut du portefeuille : 8.00%

Je vous avais dit que vous aviez trop de foncières ! :-)

Effectivement beaucoup de mouvements ces derniers temps, mais ils sont exceptionnels car liés à mon desengagement des foncières. J’ai essayé d’acheter des valeurs n’étant pas à leur plus haut. C’est pour cela que je laisse des valeurs comme Mac Donald’s car elle caracole en permanence sur des sommets. Dommage car je l’aime bien.

Pour les +values, j’ai toujours "jonglé" avec, et je ne m’en sort pas trop mal…..

Enfin, ce portfeuille est bati pour produire ses effets réels (rente) dans 8 à 10 ans. D’ici ce temps là la crise grecque aura été oublié…..Et les cours actuels paraitront fort sympathiques !

Hello Rodolphe,

merci pour tes retours. Je compte partir dans la même optique que toi mais j’ai du mal à estimer ce que je peux espèrer sur le long terme!
Qu’attends tu percervoir comme rente dans 8-10ans pour un placement de 50k€? (qui d’ici là aura gonflé je te le souhaite

Sinon combien de temps consacres-tu à la gestion de ton pf?

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/12/2011 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Diversified (57,7%) :
   200 Corio NV__________________________________24,3%
  7000 Champion REIT (HKD)________________________7,4%
  3000 CapitaCommercial Trust (SGD)_______________7,0%
   100 Wereldhave NV_____________________________19,0%

~REITS-Health Care (21,6%) :
   360 Senior Housing Properties Trust (USD)_____21,6%

~REITS-Shopping Centers (20,7%) :
  2500 CFS Retail Property Trust (AUD)___________12,8%
 10000 Lippo Malls Indonesia Retail Trust (SGD)___8,0%

Stratégie du  mois :

Comme le mois dernier, suite à mes inquiétudes sur l’avenir des SIIC, vente d’une grosse partie des foncières. Au passage, sur le portefeuille restant,  recentrage sur des foncières peu endettées et sur des domaines porteurs (santé, centres commerciaux), où sur des zones géographiques moins touchées par la crise actuelle (Asie ou Australie).

Actions sorties du portefeuille :

Quasiment  toutes, sauf 

CORIO (CORA)  foncière européenne essentiellement en centres commerciaux et  bien repartie sur 6 pays différents : Hollande, Allemagne, France, Italie, Espagne et Turquie

Senior Housing (SNH) foncière spécialisées en maisons de retraite aux USA

Lippo-malls Indonesia uniquement sur des centres commerciaux en Indonésie.

CFS Retail (CFX) : foncière australienne de centres commerciaux

Wereldhave (WHA) : foncière européenne  investie sur 6 pays, Belgique, Hollande, Finlande, France, Espagne, Grande Bretagne, avec une diversification aux USA.

Ventes partielles : Aucune

Achats du mois :   

Des achats visant à renforcer la diversification du portefeuille (en devises et géographiquement).

Champion REIT (Hong-Kong) : une foncière uniquement investie sur Hong-Kong, aucun investissement en Chine continentale. Endettement faible, valorisée à 50% de ses fonds propres et à 45% de son ANR. Rendement 7%. Diversification  monétaire (HKD) et géographique.

CapitaCommercial (Singapour) : foncière investie sur Singapour et la Malaisie.  Très peu endettée, valorisée à 70% de ses fonds propres et de son ANR. Rendement 7%. Diversification monétaire (SGD) et géographique.

Renforcements du  mois : 

Corio suite à la forte baisse du cours.

Dividendes du mois : 

British Land, Ascenda India, National Health Investor, Senior Housing (dividende en augmentation de 2.7%), Lippo-malls Indonesia

Répartition du portefeuille :

Géographiquement : Europe 43% (dont France 0%), USA 22%, Australie 13%, Asie 22%.

En devises : EUR 43%, USD 22%,  AUD 13%, HKD 7%,  et SGD 15%

En taille : 59% en mid-caps  et 41% en small caps

Rendement brut du portefeuille : 7.20%