Portefeuille d'actions de Faith

Faith a écrit :

ostal a écrit :

Si vous étiez dans cette situation, comment penseriez vous réagir, à la fois psychologiquement mais aussi en terme d’allocation de votre portefeuille ?

Question très intéressante. Pas évident de se mettre en situation.
Vu ma réaction actuelle, je pense que je n’aurais pas modifié mon investissement: j’aurai continué à diversifier avec mes éventuelles économies.

Par contre, je l’aurais vraiment beaucoup moins bien supporté psychologiquement.

Etant un peu dans cette situation (rentier modeste depuis quelques années seulement, avec une rente équivalente à celle que vous visez, certes avec un coût de la vie plus faible qu’en France) je confirme le petit coup de stress au moment du krach (enfin c’est surtout l’impression de "l’avoir vu venir et de n’avoir rien fait" mais ce n’est qu’une impression), et puis finalement, on relativise assez vite (je précise que je n’ai pas d’enfant à charge ça fait sans doute une grosse différence ?) ; pas de modification fondamentale de mes investissements, si ce n’est un flight to quality avec le renforcement des valeurs les plus solides plutôt que celles qui ont le plus baissé.

Je vois mon portefeuille comme un immeuble que je loue à des entreprises, et je vis sur les loyers/dividendes qu’elles me versent ; pour l’instant tout ce que je constate c’est une baisse de la valeur de cet immeuble, ce qui n’a aucun impact sur mes finances puisque je ne compte pas le vendre dans l’immédiat (dans cette video il prend l’exemple d’une voiture, c’est pareil) ; si mes "locataires" m’annoncent qu’ils ne paieront pas le loyer pendant 1 an ou 2 là oui je suis impacté.

Face à ce risque, 3 points importants pour garder son sang froid :
- si on a été assez prudent pour garder une épargne de précaution confortable, c’est de pouvoir se dire que le portefeuille et/ou les éventuels dividendes qu’il verse peuvent n’être consommés que dans 1, 2 ou 5 ans (pour les plus prudents). Il n’y a donc pas lieu de s’affoler si d’un mois l’autre sa valeur baisse de 30%
- le fait d’avoir un patrimoine diversifié permet d’amortir le choc, par "diversifié" je parle au niveau classe d’actifs ; le fait d’avoir de l’immobilier locatif en ce moment m’assure d’avoir un toit (les loyers que je perçois me permettent largement de payer le mien)
- enfin l’élément clé quand on est rentier c’est qu’on a du temps, beaucoup de temps, entre autres le temps de se retourner et de trouver un plan B (retrouver un vrai travail ou un petit boulot selon les besoins etc.)

C’est dommage ce plan de départ volontaire qui risque de tomber à l’eau surtout s’il y avait le chèque "qui va bien" pour faciliter le passage à rentier.
Même si ce plan n’existe plus, l’entreprise a tout de même peut être envie de se séparer de salariés en mode "compte goutte" et donc ils seront peut être prêts à négocier une bonne rupture conventionnelle.
Et l’avantage par rapport à un plan global, c’est que le timing de départ reste à votre main.

Moi, dans l’informatique, l’entreprise a tellement de mal à recruter qu’elle ne veut pas discuter du tout de ruptures conventionnelles avec les employés.

Concernant votre prévision de - 50% sur les dividendes, ça me semble être un bon chiffre même si j’ai tendance à être un peu plus optimiste. Mais mieux vaut prendre une hypothèse basse.
Si vous avez trois ans de sécurité, finalement, cela laisse six ans pour voir venir si on touche la moitié des dividendes. C’est raisonnablement long pour passer la crise.

Deux mois plus tard, une bourse qui semble voir le verre à moitié plein.
Prudence tout de même.

Valeurs ajustées:
Mai 2019 / 2020: 1500€ / 1060€ (-30%)
Juin 2019 / 2020: 1550€ / 1680€
Un mois de mai qui a cumulé les problèmes: le Covid évidemment, des travaux de la copropriété de l’appartement en location + de la plomberie à y réparer.
La hausse du mois de Juin s’explique par des dividendes de réinvestissements dans l’année.

2 entreprises ont annulé leurs dividendes:
Danone: 0€
Nippon Steel Corp: 0€
Autant je suis confiant sur Danone, autant Nippon Steel Corp sort de ma liste de valeurs à renforcer pour le moment.

Les revenus mensuels restent au dessus de mes objectifs.

Période compliquée sur le portefeuille: la sur-exposition aux secteurs les plus touchés fait que le portefeuille a peu bénéficié de la recovery de la rentrée, mais a souffert du regain de Covid.

Le patrimoine marque un plus bas, et les revenus s’enfoncent nettement en dessous de l’objectif, comme attendu.

Juillet 2019 / 2020: 3330€ / 2530€ (-24%)
Aout 2019 / 2020: 1020€ / 870€ (-15%)
Septembre 2019 / 2020: 1630€ / 1390€ (-15%)
Octobre 2019 / 2020: 2130€ / 1210€ (-43%)

Un mois d’octobre particulièrement affecté par les baisses de dividendes des foncières.
Pas d’annulation de dividendes sur la périodes, mais de nombreuses baisses.




Evolution de stratégie:
Ayant constaté les mauvais points de ce type de gestion en période de crise, je réoriente légèrement mon portefeuille. Désormais, les renforcements se feront pour moitié en actions, pour moitié en ETF distribuants.
* Pour les actions, je me recentre vers des entreprises que je comprends (un peu) et qui me plaisent.
L’objectif est de garder l’aspect ludique de l’investissement.

* Pour les ETF, un distribuant par zone: Amérique, Europe, China.
L’objectif est d’obtenir une diversification dont je ne contrôle pas les critères (de taille, de PER, de secteur, etc), cela me permet de me mettre moins de pression quant à mes choix.

Faith a écrit :

En calculant l’impact sur mes revenus de patrimoine de ces ratios, j’arrive à une baisse de 50%.
C’est massif, mais ça laisse assez pour vivre (presque 12K€)

Mes projections mises à jour (baisse des dividendes du premier trimestre, puis stabilisation au niveau actuel) pour 2021 me donnent des revenus de 14K€, bien loin de 22K atteints en mars dernier.

@Bubbasan: Effectivement, le versement de Danone en Juillet m’a fait plaisir

ostal a écrit :

Pouvez vous nous en dire plus sur les ETF que vous allez sélectionner ? Puisque vous avez un portefeuille avec un objectif de rente, allez vous vous orienter vers des ETF avec un rendement supérieur à la moyenne ?

J’avais déjà sélectionné par le passé un ETF Eurostox Dividende 30 dans cette optique: investir via un ETF parmi les plus hauts dividendes de la cote européenne.
Ce n’est pas le chemin que je souhaite prendre pour ces nouveaux renforcements.

J’ai sélectionné des ETF généralistes classiques, à ceci prêt qu’ils sont distribuants:
Lyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF Dist => LU0908501132(div environ 2%/2.5%) 1900€
Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Dist => LU0496786574(div environ 1.5%/2%) 0€
iShares China Large Cap UCITS ETF => IE00B02KXK85(div environ 2%/2.5%) 4300€

Comme pour les actions, je suppose que plus le rendement est haut, plus les entreprises sélectionnées dans l’ETF vont être sur les habituels secteurs distribuants (foncières, énergie…) déjà majoritairement représentés via les entreprises détenues.

En effet, c’est pourquoi je n’ai pas choisi cette solution.

Espérons que l’arrivée prochaine d’un vaccin entraîne une rotation sectorielle qui nous fera du bien !

Oui, même si je n’ose guère compter dessus.

Votre dernière mise à jour de portefeuille sur cette file date de décembre 2019. Est il possible d’en avoir une photo récente  ? Je ne sais pas si vous avez fait des achats/ventes sur la période.

Avec plaisir (ne pas trop tenir compte des "objectifs", non mis à jour)
Aucune vente (je ne me sens pas capable de juger que le moment de vendre est venu avant que le marché ne l’ai dit.
Des achats réguliers de 2000 à 4000€ par mois (Total, Fanuc Corp, Orange/Iliad, Rio Tinto)

Oui, ça fait du bien de voir la valeur du portefeuille remonter même si bon, on s’en fiche, on ne regarde que le rendement

Plus sérieusement, les ETF que vous achetez vont offrir plus de sécurité à votre portefeuille puisque pas tributaires de quelques valeurs ou secteurs pouvant connaître des ratés.
Mais la contrepartie, c’est que les rendements que vous reportez sont deux fois plus faibles que votre rendement de portefeuille qui doit tourner autour de 5% net, en temps normal je suppose.

Cela veut dire moins de rente annuelle. Est ce que cela risque de remettre en cause l’atteinte de votre objectif de rente ? Avez vous fait une projection du temps qu’il vous faudra pour atteindre l’objectif fixé ?
Surtout que vous étiez prêt à appuyer sur le bouton "rentier" en début d’année donc le désir doit toujours être là.

ostal a écrit :

Oui, ça fait du bien de voir la valeur du portefeuille remonter même si bon, on s’en fiche, on ne regarde que le rendement

Hé, hé, absolument

votre rendement de portefeuille qui doit tourner autour de 5% net, en temps normal je suppose.

Mon rendement net sur patrimoine était de 4.7% en avril 2019.
Je l’attend à 3.5% en avril 2021

Mais la contrepartie, c’est que les rendements que vous reportez sont deux fois plus faibles (…)
Cela veut dire moins de rente annuelle.

Je ne suis pas d’accord avec cette interprétation: ce serait le cas si je vendais des actions à haut rendement pour acheter des actions à bas rendement. Mais j’achète des actions/ETFs supplémentaires. Ainsi, la rente en elle-même ne baisse pas (enfin, ne baisse pas à cause de ça)

Par ailleurs, les ETF achetés le sont sur marge. En plus des achats cash d’actions plus conformes à mes objectifs de rendement. Donc je les vois vraiment plus comme un bonus stabilisateur que comme des boulets.

Est ce que cela risque de remettre en cause l’atteinte de votre objectif de rente ? Avez vous fait une projection du temps qu’il vous faudra pour atteindre l’objectif fixé ?

Il est vrai que les ETF diminuent le rendement, et donc la vitesse de progression de la rente. Mais je garde dans l’idée d’une certaine normalisation des dividendes à moyen terme.

Ainsi, je considère (peut-être à tort) que la progression de la rente sera davantage due aux augmentations de dividendes dans les 3 ans qui viennent qu’aux renforcement que je ferai.
Dans ce cadre, tout achat effectué maintenant, même à bas rendement, est un supplément bienvenu.

dangarcia a écrit :

Non cela veut dire que le rendement affiché du portefeuille est plus faible, mais au final ce qui compte en pratique ce n’est pas le rendement affiché c’est les sous qu’on consomme. Et ceux ci peuvent aussi bien être constitués de dividendes que de plus value

Vous avez absolument raison, mais… il est vrai que je me suis exclusivement concentré sur le rendement sur dividende. Du coup, il est normal pour ostal de ne parler que de la partie dividende.
Même si je suis convaincu qu’une plus-value est identique à un dividende versé, je ne souhaite pas (pour le moment) passer à la vente de plus-value.
En cas de plus-value sur un ETF, je me dis qu’à rendement constant, la distribution nette n’en sera que plus grosse (2% de 110, c’est toujours plus que 2% de 100)

Ainsi, je ne compte les ETF distribuants que pour leur dividende, tandis que les ETFs capitalisants sont comptés pour leur plus-value potentielle (je la simule à 4.5%)

ostal a écrit :

Surtout que vous étiez prêt à appuyer sur le bouton "rentier" en début d’année donc le désir doit toujours être là.

Je suis d’un naturel patient… La douche a été suffisamment brutale pour jeter un voile sur mon désir. Il est là, mais il se tient bien calme en attendant des jours meilleurs.

4 mois de plus, ça me semble une bonne périodicité !

Quelques chiffres généraux:
FaithCorp atteint ses plus hauts depuis la création, avec 525K€ nets.
Rendement annualisé de 7.66%.
A titre d’information, j’ai cherché à évaluer le rendement de la seule partie bourse par rapport à un ETF World. Le rendement obtenu est sensiblement similaire quoique légèrement inférieur, malgré l’usage de levier. Mes choix sont donc clairement sous-performants. Je n’en tire pas pour le moment d’action: le résultat me convient suffisamment.

Augmentation de capital pour FaithCorp.
En Avril, j’ai déplacé un excès de liquidité de 15K€ de ma partie Life vers ma partie Corp. J’ai choisi avril (date anniversaire) pour que cette AK soit plus simple à calculer dans toutes mes simulations.
En effet, je souhaite que ces 15K€ ne "facilite" pas l’atteinte de mes objectifs: je devais avoir 470K€ en avril 2022, c’est désormais 485K€ (un peu plus, avec les intérêts cumulés)

Vente partielle de ma ligne Carlyle Group.
Cette entreprise a été un excellent investissement: je l’ai achetée quand elle avait un dividende assez élevé. Depuis, son cours a très fortement augmenté (x3), et son dividende s’est un peu réduit.
Résultat, elle fournit actuellement un rendement de 2%, et surtout elle constitue une ligne énorme dans mon portefeuille (>65K€)
J’ai donc décidé de limiter cette ligne à 50K€, et d’échanger le reste contre une ETF d’aristocrates ayant un rendement similaire. Je gagne ainsi en diversification et en tranquilité.
Une autre ligne est un peu trop grosse à mon gout: Apollo, mais dans la mesure où son rendement est encore à 3.75%, je garde.

Détail de gestion: Sortie d’Unilever de mon PEA vers mon CTO (Brexit, toussa…)

Rendement sur les 4 derniers mois:
Mars 2020 / 2021: 1660€ / 1370€ (-18%)
Avril 2020 / 2021: 1100€ / 1620€ (+47%)
Mai 2020 / 2021: 860€ / 1830€ (+112%)
Juin 2020 / 2021: 1900€ / 1970€ (+4%)
Bref, des rendements qui repartent nettement en hausse, ce qui devrait continuer pour les mois à venir. L’excellent résultat de mai est en partie du au décalage de versement de dividendes, notamment du mois de juin.

Achats  de ces derniers mois:
China Petroleum (3.3K), BASF (2.8K), Orange (3K), Vinci (9K), Bayer (2.5K), Inditex (3.1K) + divers ETF

Faith a écrit :

Impôts sur le revenu
LA mauvaise surprise de cette semaine…
J’ai vendu partiellement en 2021 plusieurs lignes devenues trop grosses pour mon confort personnel. Et comme il y a quelques années, j’avais négligé de prendre en compte les impôts.
Je me retrouve donc cette année avec plus de 13K€ d’IR à payer.

Avoir des impôts à payer est globalement un bon signe, mais n’avoir pas provisionné la somme va me poser quelques soucis de trésorerie

C’est surtout que vous auriez dû avoir des moins-values externalisées d’avance pour effacer ces plus-values ! :’-(

Par exemple, le désastre CBL Properties me sert au moins à ça. Ou parfois je fais un vendu-racheté sur une ligne que je sais que je vais garder pour toujours.

La surveillance de son stock de moins-values reportables est très importante dans un CTO, justement pour essayer de reporter ad vitam l’imposition des +values.

Il y a des sociétés que j’ai en portefeuille, comme Procter & Gamble que je pourrais alléger, mais je préfère ne pas "gaspiller" mon stock de moins-values.

Ceci explique aussi pourquoi on fait toujours bien de choisir des sociétés avec un moat élevé, pour réduire le + possible ces opérations de cession/allègement.